核心观点 - 游族网络旗下《新盗墓笔记》手游推出四周年庆版本 AI伙伴系统成为核心亮点 [1] - AI伙伴系统通过原著内容深度学习实现角色性格精准还原与实时互动 搭配友情值机制增强用户情感联结 [1] - 基于IP性格的AI伙伴研发难度高于一般AI对话生成系统 需对原著及海量衍生内容深度学习并细致调优 [1] - 此次AI功能推出是公司推行AI优化玩家体验的重要落地 为未来游戏产品更广泛应用AI技术提供经验 [1] 产品更新 - 《新盗墓笔记》手游四周年庆版本于9月12日正式上线 [1] - 版本同步推出多元玩法与福利活动 [1] 技术应用 - AI伙伴系统实现与玩家交互中言行始终贴合原著设定 [1] - 系统通过对原著内容深度学习达成角色性格精准还原 [1] - 实时互动功能结合友情值机制增强用户情感联结 [1] 战略意义 - 《新盗墓笔记》作为公司重要IP产品 其AI技术尝试具有标杆意义 [1] - 此次实践为未来游戏产品更广泛落地AI技术积累经验 [1] - AI伙伴系统代表公司优化玩家体验战略的重要实施步骤 [1]

市场表现 - 游戏板块整体下跌0.85% 跑输大盘 当日上证指数上涨0.22% 深证成指上涨0.13% [1] - 游族网络领跌板块 跌幅达4.69% 收盘价12.41元 成交量123.53万手 [2] - 巨人网络跌幅4.24% 恺英网络跌幅3.99% 三七互娱跌幅2.16% 完美世界跌幅1.90% [2] 个股异动 - ST中青宝逆势上涨4.22% 收盘价12.85元 成交量14.81万手 成交额1.92亿元 [1] - 吉比特上涨4.11% 收盘价534.09元 成交额8.78亿元 [1] - 文投控股上涨3.31% 成交量145.63万手 成交额4.55亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出13.8亿元 游资资金净流入3.23亿元 散户资金净流入10.57亿元 [2] - 吉比特主力净流出4645.73万元 占比3.87% 游资净流出4634.56万元 占比3.86% [3] - 文投控股主力净流入3912.87万元 占比5.95% 游资净流出3866.82万元 [3] - ST中青宝主力净流入2311.75万元 占比10.21% 游资净流出1431.47万元 [3]

市场整体表现 - 上证指数上涨1.65%，深证成指上涨3.36%，创业板指上涨5.15% [2] - 54只个股因异动登上龙虎榜，资金净流入最多的是立讯精密，达6.87亿元 [2] - 31只个股龙虎榜出现机构身影，北向资金涉及27只个股 [2] 龙虎榜资金流向 - 27只个股被净买入，27只被净卖出 [3] - 立讯精密获净买入6.87亿元，占总成交额4.8%，股价上涨10%，换手率3.93% [3] - 华工科技遭净卖出2.03亿元，占总成交额3.01%，股价上涨10%，换手率9.59% [5] - 沃尔核材获净买入6.36亿元，占总成交额12.06%，换手率18.37% [5] - 香农芯创获净买入4.02亿元，占总成交额11.85%，换手率12.89% [5] 机构资金动向 - 机构合计净卖出7.66亿元，净买入14只个股，净卖出17只 [6] - 东山精密获机构净买入2.38亿元，占总成交额3.46%，股价上涨10% [7][8] - 海光信息遭机构净卖出4.38亿元，占总成交额2.74%，股价上涨20% [11] - 立讯精密遭机构净卖出4.20亿元，占总成交额2.94% [11] 北向资金动向 - 北向资金合计净买入2.84亿元，涉及27只个股 [12] - 上海电力获北向净买入2.49亿元，占总成交额4.13% [12] - 华工科技遭北向净卖出2.41亿元，占总成交额3.56% [12] 机构与北向资金联动 - 共同净买入游族网络 [16] - 共同净卖出海光信息、通化金马、立讯精密、华工科技 [16] - 在沃尔核材出现分歧：机构净卖出2453万元，北向净买入1.89亿元 [16][17] - 在沪电股份出现分歧：机构净卖出9152万元，北向净买入1.01亿元 [16][17] - 在东山精密出现分歧：机构净买入2.38亿元，北向净卖出1.82亿元 [16][17]

股价表现与交易数据 - 公司股价跌停 全天换手率2.53% 成交额3.24亿元 振幅0.92% [2] - 日跌幅偏离值达-12.54% 主力资金净流出1.60亿元 其中特大单净流出1.43亿元 大单净流出1689.20万元 [2] - 近5日主力资金净流出3.64亿元 [2] 龙虎榜资金动向 - 机构专用席位净买入1954.44万元 位列买一席位 [2][3] - 深股通专用席位买入569.99万元 卖出555.26万元 净买入14.73万元 [2][3] - 前五大买卖营业部合计净卖出2249.26万元 其中买入成交3682.61万元 卖出成交5931.86万元 [2] 融资融券变化 - 最新两融余额13.29亿元 融资余额13.28亿元 融券余额134.14万元 [3] - 近5日融资余额减少9790.47万元 降幅6.87% 融券余额减少27.78万元 降幅17.16% [3] 营业部交易明细 - 买入前五席位包括广发证券杭州博奥路营业部403.62万元 东方财富拉萨东环路第二营业部381.54万元 上海证券松江莘砖公路营业部365.86万元 [3] - 卖出前五席位中兴业证券重庆珊瑚路营业部卖出1352.13万元 上海证券鼓浪路营业部卖出1105.14万元 广发证券锦州山西街营业部卖出952.67万元 [3]

市场指数表现 - 上证指数开盘下跌0.16%至3806.06点 [1] - 深证成指开盘上涨0.11%至12570.87点 [1] - 创业板指开盘上涨0.46%至2917.77点 [1] 个股涨跌分布 - 开盘上涨个股1482只，其中涨停股7只 [1] - 开盘下跌个股3048只，其中跌停股6只包括游族网络和华光环能 [1] 连续涨停个股 - *ST威尔实现13天10板涨停 [1] - 青山纸业实现8天5板涨停 [1] - *ST亚太连续4日涨停 [1] - ST柯利达连续3日涨停 [1] - 东珠生态连续2日涨停 [1] 股价连续性表现 - 昨日涨停个股中6只今日开盘继续涨停包括青山纸业和新炬网络 [1] - 昨日涨停个股中出现低开现象，和展能源低开9.89%，思泉新材低开4.91%，昭衍新药低开4.37% [1] - 昨日跌停个股中2只今日开盘继续跌停包括*ST元成和*ST高鸿 [1]

信用评级 - 2025年6月23日中诚信国际维持游族网络主体及“游族转债”信用等级为AA -，展望稳定[3] - 中诚信国际终止对公司主体及“游族转债”信用评级，结果自公告发布日失效[4] 转债赎回 - 2025年公司行使“游族转债”提前赎回权[3] - 截至2025年8月27日，“游族转债”余额529,200元，占发行总额0.05%[3] - 共支付赎回款539,029.89元，9月4日发放，已赎回完毕并摘牌[3]

公司股价表现 - 9月8日股价下跌5.03%至13.78元/股 成交额6.31亿元 换手率4.49% 总市值135.51亿元 [1] 主营业务构成 - 移动游戏占比70.51% PC端游戏占比28.93% 其他业务占比0.57% [1] 机构持仓情况 - 华夏中证动漫游戏ETF二季度增持411.86万股 总持股2184.75万股 占流通股比例2.34% [2] - 该基金持有游族网络占净值比例3.75% 位列第九大重仓股 [4] - 9月8日单日浮亏约1594.87万元 [2][4] 基金产品表现 - 华夏中证动漫游戏ETF最新规模70.73亿元 今年以来收益率46.87% 近一年收益率90.28% [2] - 基金经理鲁亚运管理规模180.62亿元 任职最佳回报67.58% 最差回报-31.74% [3]

公司事件 - 游族网络发行的"游族转债"（债券代码：128074）将于2025年9月8日起在深圳证券交易所摘牌 [2]

行业整体表现 - 2025年1-6月中国游戏市场实际销售收入达1680亿元，同比增长14.08% [1] - 游戏用户规模达6.79亿人，同比增长0.72% [1] - 上半年国产网络游戏版号发放766款，同比增长21.97% [2] - 行业呈现马太效应，头部公司表现强劲而部分公司面临营利双降或增收不增利困境 [2] 头部企业表现 - 腾讯游戏本土市场收入833亿元，国际市场收入354亿元，连续四个季度创新高 [5] - 网易游戏及相关增值服务净收入516亿元，新老爆款游戏共同贡献业绩 [5] - 世纪华通营收172亿元（+85.5%），净利润26.56亿元（+129.33%），移动游戏收入145.75亿元（+114.83%） [7] - 三七互娱营收84.86亿元（-8.08%），净利润14亿元（+10.72%），销售费用44.1亿元占总营收51.97% [9][10] 企业业绩分化 - 10家A股及港股游戏公司出现营利双降 [2] - 恺英网络营收25.78亿元（+0.89%），净利润9.5亿元（+17.41%），游戏业务收入下滑10.14%但信息服务收入增长65.33% [7][8] - 神州泰岳营收26.85亿元（-12.05%），净利润5.09亿元（-19.26%），主力游戏产品流水下滑 [12][13] - 昆仑万维营收37.33亿元（+49.23%），净亏损8.56亿元 [14] 盈利改善举措 - 完美世界营收36.91亿元（+33.74%），通过降本增效实现扭亏，销售费用下降34.89%至3.3亿元 [15][17] - 吉比特营收25.18亿元（+28.49%），净利润6.45亿元（+24.5%），通过停服低效游戏和缩减研发团队（从871人降至641人）优化运营 [17] - 冰川网络净利润3.36亿元（去年同期亏损5.15亿元），销售费用同比下降56.42%至6.1亿元 [18] - 游族网络净利润5015.53万元（+989.31%），通过精细化成本管控和非经常性损益实现扭亏 [18] 产品与战略转型 - 世纪华通凭借《Whiteout Survival》和《Kingshot》等爆款游戏实现业绩突破 [7] - 行业从山寨换皮模式转向精品化研发和出海战略 [4] - 多家公司面临产品生命周期挑战，新老游戏衔接问题突出 [9][13]

可转债发行与上市基本情况 - 公司于2019年9月23日公开发行1150万张可转债 每张面值100元 发行总额11.5亿元[1] - 可转债于2019年10月21日在深交所挂牌交易 债券简称"游族转债" 代码128074[1] 可转债转股价格调整情况 - 初始转股价格为17.06元/股 转股期间为2020年3月27日至2025年9月23日[2] - 2020年权益分派后转股价格由17.06元/股调整为16.97元/股[2] - 2023年年度权益分派后转股价格由16.97元/股调整为16.92元/股[3] - 2025年3月7日董事会决议将转股价格由16.92元/股向下修正为10.10元/股[4] 有条件赎回触发情况 - 2025年7月17日至8月6日期间 公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%[5] - 触发有条件赎回条款的条件包括：连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价130% 或未转股余额不足3000万元[5] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为101.8575元/张 含当期应计利息[6] - 当期利息计算采用2%票面利率 计息天数339天[6] - 赎回对象为2025年8月27日收市后登记在册的所有可转债持有人[7] - 赎回款于2025年9月4日到达持有人资金账户[7] 赎回结果与摘牌安排 - 截至赎回登记日剩余未转股可转债5292张[8] - 共计支付赎回款53.9万元[8] - 可转债于2025年9月8日在深交所摘牌[8]