股东会时间 - 现场会议2025年4月18日15:00召开[1] - 网络投票2025年4月18日9:15 - 15:00[1] - 股权登记日为2025年4月15日[3] 会议相关 - 提案5.00、7.00、8.00对中小投资者表决单独计票披露[6] - 提案9.00须三分之二以上有效表决权同意通过[6] - 会议登记2025年4月16日9:00 - 11:30、13:00 - 15:00[7] 投票信息 - 网络投票代码362166，简称为莱茵投票[13] - 深交所交易系统2025年4月18日多时段投票[14] - 深交所互联网系统2025年4月18日9:15 - 15:00投票[15] 其他 - 审议《2024年度董事会工作报告》等多项提案[4] - 召开方式为现场与网络投票结合[2] - 地点为桂林市临桂区人民南路19号公司四楼会议室[3]

文章核心观点 公司定于2025年4月17日召开2024年度网上业绩说明会，就生产经营等情况与投资者交流，提前征集问题并公布联系人及咨询办法 [1][3][4] 业绩说明会的安排 - 会议召开时间为2025年4月17日15:00 - 16:00 [1] - 会议召开地点是价值在线（www.ir - online.cn） [1] - 会议召开方式为网络文字互动，投资者可扫码或通过网址https://eseb.cn/1niX7fVz1tu参与 [1] - 出席人员包括董事长兼总经理谢永富等，特殊情况参会人员可能调整 [2] 征集问题事项 - 提前向投资者公开征集问题，投资者可于2025年4月17日前通过链接提问 [3] - 公司将在信息披露允许范围内回答普遍关注问题，会后投资者可通过价值在线或易董app查看情况及内容 [3] 联系人及咨询办法 - 联系人是桂庆吉、尹菲麟 [4] - 联系电话为0773 - 3568809，传真为0773 - 3568872 [4] - 邮箱是002166@layn.com.cn [4]

业绩说明会信息 - 公司定于2025年4月17日15:00 - 16:00召开2024年度网上业绩说明会[1] - 会议地点为价值在线（www.ir - online.cn）[1] - 采用网络文字互动方式，可通过微信小程序码或https://eseb.cn/1niX7fVz1tu进入[1] 参会人员 - 出席人员包括董事长兼总经理谢永富等，可能调整[3] 问题征集与查看 - 提前征集问题，截止时间为2025年4月17日[4] - 会后可通过价值在线或易董app查看情况及内容[4] 联系方式 - 联系人是桂庆吉、尹菲麟[5] - 联系电话为0773 - 3568809[5] - 传真为0773 - 3568872[5] - 邮箱为002166@layn.com.cn[5]

文章核心观点 公司核心产品不受美国“对等关税”政策影响，业务发展态势向好，凭借产品战略和产能优势在天然甜味剂领域领先，其他提取物业务增长，2025年制定了富有挑战性的增长目标 [1][2][3] 关税政策影响 - 公司核心大单品甜菊糖苷、罗汉果甜苷、生物合成甜味剂及部分其他提取物被列入美国“对等关税”政策附件二的豁免清单，核心产品不受4月2日美国“对等关税”政策影响 [1] 供应链建设 - 公司持续开展全球化供应链建设与布局，自去年四季度起加快推进美国印州工厂升级改造，预计2025年6月30日前完成升级并投产，以消减贸易政策变动影响，提升业务竞争力 [1] 经营业绩 - 2024年公司全年实现营业收入17.72亿元，同比增长18.60%；净利润1.63亿元，同比增长97.56% [1] - 2024年公司计划向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），预计分红总额达7263.34万元 [1] 产品战略 - 公司以大健康产业为核心业务领域，实施“大单品+N”产品战略，以天然甜味剂等为战略核心，搭建多元化下游应用的产品业务生态 [2] 天然甜味剂业务 - 公司将天然甜味剂业务置于首要战略地位，已在甜叶菊、罗汉果提取物形成全产业链经营能力 [2] - 2024年公司甜叶菊专业提取工厂顺利投产，夯实产能优势，巩固全球领先地位 [2] - 2024年公司天然甜味剂产品销量大幅攀升，实现营业收入9.52亿元 [2] 其他提取物业务 - 受“体重管理”热点带动，公司积雪草提取物等产品获市场认可，2024年其他提取物业务收入同比增长46.91% [3] - 市场预期未来与体重管理相关的天然植物提取产品需求有望持续增长 [3] 2025年业务目标 - 核心天然甜味剂业务将突破十亿大关 [3] - 茶叶提取物业务保持稳定 [3] - 其他提取物业务争取继续快速增长，重点发力动物营养、宠物、高端护肤、体重管理等领域 [3] - 生物多糖业务开展主要集中在日化领域，同时积极推进在食品饮料和饲料市场的认证申请 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 莱茵生物2024年年报显示营收和利润增长 毛利率提升 各业务板块表现良好 海外大客户订单释放顺利 合成生物业务推进 看好其市场份额持续提升 [1][2][3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收17.72亿元 同增19% 归母净利润1.63亿元 同增98% 扣非净利润1.51亿元 同增634% 2024Q4营收6.02亿元 同减1% 归母净利润0.61亿元 同增48% 扣非净利润0.47亿元 同增176% [1] - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.29/0.38/0.46元 当前股价对应PE分别为27/21/17倍 [8] - 2024 - 2027年主营收入预计分别为17.72亿、20.84亿、24.59亿、28.67亿元 增长率分别为18.6%、17.6%、18.0%、16.6% 归母净利润预计分别为1.63亿、2.19亿、2.83亿、3.38亿元 增长率分别为97.6%、34.2%、29.2%、19.5% [10] 毛利率与费用率 - 2024Q4公司毛利率同增5pct至31.59% 销售/管理费用率分别同增1pct/0.3pct至3.51%/7.28% 净利率同增3pct至10.16% [2] 业务板块表现 - 2024年植物提取产品营收17.25亿元 同增16% 其中天然甜味剂营收9.52亿元 同增5% 罗汉果提取物营收下降 茶叶提取物营收1.82亿元 同增2% 其他提取物营收5.91亿元 同增47% [3] - 2024年国外营收11.37亿元 同增14% 海外大客户订单释放顺利 国内营收6.35亿元 同增27% 由其他提取物产品增长带动 [4] 业务发展亮点 - 甜叶菊专业工厂产能爬坡 下游需求有望持续开发 [3] - 2025年2月 合成生物产品酶转甜菊糖苷RebM2取得FDA GRAS认证 为海外客户导入奠定基础 [4] 公司优势与前景 - 作为植物提取行业领军企业 借助研发/工艺/管理优势打造核心竞争力 甜叶菊新工厂投产后解决中长期产能瓶颈 合成生物领域拓展业务边界 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 莱茵生物2024年营收和利润增长显著，盈利能力提升，各业务板块表现良好，合成生物业务有进展，预计未来市场份额将提升 [1][2][3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年营收17.72亿元（同增19%），归母净利润1.63亿元（同增98%），扣非净利润1.51亿元（同增634%）；2024Q4营收6.02亿元（同减1%），归母净利润0.61亿元（同增48%），扣非净利润0.47亿元（同增176%） [1] - 2024Q4毛利率同增5pct至31.59%，销售/管理费用率分别同增1pct/0.3pct至3.51%/7.28%，净利率同增3pct至10.16% [2] 业务板块 - 2024年植物提取产品营收17.25亿元（同增16%），其中天然甜味剂营收9.52亿元（同增5%），甜叶菊提取物销量提升，罗汉果提取物营收下降但销量提升，茶叶提取物营收1.82亿元（同增2%），其他提取物营收5.91亿元（同增47%） [3] - 2024年国外营收11.37亿元（同增14%），海外大客户订单释放顺利；国内营收6.35亿元（同增27%），由其他提取物产品增长带动 [4] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.29/0.38/0.46元，当前股价对应PE分别为27/21/17倍 [8] - 预计2025 - 2027年主营收入分别为20.84亿、24.59亿、28.67亿元，增长率分别为17.6%、18.0%、16.6%；归母净利润分别为2.19亿、2.83亿、3.38亿元，增长率分别为34.2%、29.2%、19.5% [10]

文章核心观点 桂林莱茵生物2024年营收和净利润双增长，推进“大单品+N”战略，各业务发展良好，新产能投产有望夯实市场竞争优势 [1][2] 公司业绩 - 2024年全年实现营业收入17.72亿元，同比增长18.6% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比增长97.56% [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税) [1] 公司战略 - 2024年坚定推进“大单品+N”的产品战略，以天然甜味剂、茶叶提取物为核心，拓展合成生物学技术路线，布局新兴领域，通过“天然提取+生物合成”双技术驱动搭建产业生态圈 [1] 天然甜味剂业务 - 抓住行业复苏时机，挖掘欧美市场潜力，加大东南亚等新兴市场开发 [1] - 酶转甜菊糖苷RebM2正式量产，推动产品向高附加值升级 [1] - 2024年天然甜味剂业务实现营业收入9.52亿元，同比增长5.46% [1] 合成生物业务 - 2024年合成生物车间建成投产，预计全面达产后年产值超10亿元 [2] - 2024年实现甜菊糖苷RM系列产品、左旋β - 半乳葡聚糖的量产，并推进市场开拓 [2] 行业展望 - 公司坚定大单品策略，加大全球天然甜味剂市场开拓力度，有望加强头部客户服务绑定 [2] - 随着新产能爬坡、规模效应释放，公司植提市场竞争优势将持续夯实 [2]

文章核心观点 - 2024年莱茵生物业绩显著增长，但对天然甜味剂市场依赖度高，合成生物技术商业化进程需加速，全球布局面临诸多挑战，保持现有业务优势并推动新技术产业化落地是未来发展关键 [1][7] 天然甜味剂业务 - 2024年天然甜味剂业务营业收入9.52亿元，同比增长5.46%，甜叶菊和罗汉果提取物抓住全球“减糖”趋势红利 [4] - 业务增长受原料价格波动影响大，2023年罗汉果原料价格下滑带动销量增长但挤压利润空间 [4] - 天然甜味剂市场竞争激烈，公司虽有全产业链优势，但保持技术领先和扩大市场份额是未来关键 [4] 合成生物技术 - 2024年合成生物车间建成投产，全面达产后年产值超10亿元 [5] - 甜菊糖苷RM系列产品、左旋β - 半乳葡聚糖量产取得进展，但整体商业化进程缓慢 [5][6] - 研发与产业化需大量资金和时间投入，市场接受度不确定，技术优势转化为市场份额和利润有待探索，研发投入产出比受投资者关注 [5][6] 全球布局 - 公司建立桂林、上海、美国加州、意大利萨沃纳四大销售中心，形成全球营销模式，2024年积极参加国际展会提升知名度 [7] - 美国市场工业大麻提取物业务有进展，但政策法规变化和市场竞争加剧使业务发展充满变数 [7] - 欧洲市场拓展面临文化差异和消费者偏好等挑战，全球化布局需平衡风险与机遇 [7]

文章核心观点 3月27日晚间莱茵生物披露2024年年度报告，公司营收和净利润双增，业务发展态势良好，实施“大单品+N”战略，推进合成生物与配方应用协同发展，还回报投资者并规划2025年发展 [1][2][4][5] 2024年经营业绩 - 全年实现营业收入17.72亿元，同比增长18.60%；净利润1.63亿元，同比增长97.56% [1] 业务战略与发展 深化“大单品+N”战略 - 以大健康产业为核心业务领域，实施“大单品+N”产品战略，以天然甜味剂为核心搭建多元化产品业务生态 [2] - 甜叶菊、罗汉果提取物形成全产业链经营能力，甜叶菊专业提取工厂投产，巩固产能优势，2024年天然甜味剂产品营收9.52亿元 [2] - 两会带动全民健康管理意识提升，积雪草提取物等产品获市场认可，其他提取物业务收入同比增长46.91% [3] 合成生物与配方应用协同赋能 - 合成生物车间建成投产，实现甜菊糖苷RM系列产品、左旋β - 半乳葡聚糖量产，酶转甜菊糖苷RebM2通过美国FDAGRAS认证 [4] - 围绕罗汉果甜苷、甜菊糖苷及甜味香精开发超70种复配产品，部分进入中试及供货阶段，与dsm - firmenich合作推动配方应用研究与商业化 [4] 投资者回报 - 2024年利润分配预案为每10股派发现金红利1元(含税)，预计分红总额7263.34万元 [1][5] - 截至2025年1月24日累计投入超1亿元完成1527.57万股股份回购，回购比例达2.06% [5] 2025年发展规划 产能升级 - 2024年第四季度启动美国印州工厂升级改造工程，预计2025年6月30日前完成投产 [5] 研发创新 - 围绕合成生物产能释放和市场需求变化，通过多路径加速产品开发，争取新增3 - 5个新产品成果转化 [5] - 推动甜菊糖苷RM系列及左旋β - 半乳葡聚糖市场开拓和销售，提升合成生物业务规模与盈利能力 [5] - 推动罗汉果甜苷V全合成技术在合成效率上取得突破并提前实现商业化落地 [6]

文章核心观点 公司发布2024年度利润分配方案、2025年度日常关联交易预计、2024年度募集资金存放与使用情况、2024年度计提资产减值准备及2024年度报告摘要等公告，展示公司经营、财务及发展等多方面情况 [2][11][28][34][43] 分组1：2024年度利润分配方案 - 2025年3月26日公司召开会议审议通过方案，尚需提交2024年度股东会审议 [2] - 2024年度公司实现净利润1.63亿元，提取法定盈余公积金后年末可供股东分配利润7.94亿元 [3] - 以7.26亿股为基数，每10股派现金红利1元，预计派发现金红利7263.34万元，不送红股、不转增股本 [3] - 2024年公司现金分红和股份回购总额1.32亿元，占净利润80.74% [4] - 若总股本变动，将按分配比例不变原则调整现金分红总金额 [5] - 方案符合相关规定，兼顾公司发展与投资者回报，具合法性、合规性和合理性 [7] 分组2：2025年度日常关联交易预计 - 2025年度公司及子公司预计与君实投资、风鹏生物发生不超2500万元日常关联交易，2024年实际发生796.26万元 [11] - 君实投资为关联法人控制企业，风鹏生物为关联自然人任职企业，二者均具备履约能力 [13][17] - 公司向君实投资租赁办公场地，向风鹏生物销售、采购商品，交易遵循公平原则 [19][20] - 交易是公司正常经营和发展所需，不损害公司及非关联股东利益，不影响公司独立性 [24] - 独立董事和监事会审核通过该关联交易预计，认为符合规定且无损害股东利益情形 [24][25] 分组3：2024年度募集资金存放与使用情况 - 2022年公司非公开发行股票募集资金9.68亿元，净额9.61亿元，于2022年8月18日到位 [29] - 截至2023年底累计投入4.32亿元，2024年投入1.73亿元，累计投入6.06亿元，未使用3.70亿元 [30][31] - 公司修订管理制度，开设专户存储，与银行、保荐机构签监管协议，严格按规定使用资金 [32] - 本年度募集资金使用情况见附件，无变更项目、转让或置换情况，无违规披露问题 [34] 分组4：2024年度计提资产减值准备 - 公司对多项资产减值测试，计提减值准备3753.96万元，计入2024年报告期 [35][37] - 金融资产按预期信用损失计量减值，存货按成本与可变现净值孰低计量 [38][39] - 计提减值准备减少2024年净利润3753.96万元，符合规定且具合理性 [41][42] 分组5：2024年度报告摘要 - 公司主要从事天然健康产品业务，掌握300多个植物提取产品技术，产品应用广泛 [46][47] - 公司建立采购、生产、研发、销售等规范经营模式，各业务模块有明确流程 [48][49][50][51] - 天然甜味剂、茶叶提取物、工业大麻提取物等产品市场地位领先，具全产业链能力 [52][53] - 下游市场扩容、政策支持、天然甜味剂红利、业务优势强化、内部管理优化等驱动业绩增长 [53][54][55][56][58] - 2024年公司完成股份回购，合成生物车间投产，推进董事会、监事会换届及高管聘任 [60][63][64]