文章核心观点 桂林莱茵生物科技股份有限公司发布2024年度股东会决议公告，涵盖会议召开、出席、提案审议表决等情况，且决议合法有效 [1][30] 会议召开情况 - 会议届次为2024年度股东会，由公司第七届董事会召集，召开方式为现场表决与网络投票相结合 [1] - 现场会议于2025年4月18日15:00在桂林市临桂区人民南路19号公司四楼会议室召开，网络投票通过深交所交易系统投票时间为2025年4月18日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，通过深交所互联网投票系统投票时间为2025年4月18日9:15 - 15:00 [2] - 股权登记日为2025年4月15日，会议召开符合相关法律法规和规范性文件规定 [3] 会议出席情况 - 出席本次股东会的股东及股东代理人共238名，代表股份303,278,853股，占公司有表决权股份总数的41.7539％，其中现场投票股东11人，代表股份276,360,592股，占38.0480%；网络投票股东227人，代表股份26,918,261股，占3.7060％ [3] - 公司第七届全体董事、监事及高级管理人员出席或列席会议，会议由董事长谢永富主持，北京德恒律师事务所律师见证 [3] 提案审议表决情况 《2024年度董事会工作报告》 - 总表决：同意302,551,623股，占99.7602％；反对416,430股，占0.1373％；弃权310,800股，占0.1025％ [7] - 中小投资者投票：同意27,088,031股，占97.3855％；反对416,430股，占1.4971％；弃权310,800股，占1.1174％ [8] 《2024年度监事会工作报告》 - 总表决：同意302,527,423股，占99.7522％；反对440,630股，占0.1453％；弃权310,800股，占0.1025％ [10] - 中小投资者投票：同意27,063,831股，占97.2985％；反对440,630股，占1.5841％；弃权310,800股，占1.1174％ [11] 《2024年度报告全文及摘要》 - 总表决：同意302,551,623股，占99.7602％；反对416,430股，占0.1373％；弃权310,800股，占0.1025％ [13] - 中小投资者投票：同意27,088,031股，占97.3855％；反对416,430股，占1.4971％；弃权310,800股，占1.1174％ [14] 《2024年度财务报告》 - 总表决：同意302,527,416股，占99.7522％；反对440,637股，占0.1453％；弃权310,800股，占0.1025％ [16] - 中小投资者投票：同意27,063,824股，占97.2985％；反对440,637股，占1.5842％；弃权310,800股，占1.1174％ [17] 《2024年度利润分配方案》 - 总表决：同意302,521,416股，占99.7503％；反对446,637股，占0.1473％；弃权310,800股，占0.1025％ [19] - 中小投资者投票：同意27,057,824股，占97.2769％；反对446,637股，占1.6057％；弃权310,800股，占1.1174％ [20] 《关于2025年度向金融机构申请综合授信的提案》 - 总表决：同意302,514,423股，占99.7479％；反对448,630股，占0.1479％；弃权315,800股，占0.1041％ [22] - 中小投资者投票：同意27,050,831股，占97.2518％；反对448,630股，占1.6129％；弃权315,800股，占1.1353％ [23] 《关于2024年度董事、监事及高级管理人员薪酬的确定及2025年度薪酬方案的提案》 - 关联股东秦本军等6人合计持有290,363,105股已回避表决 [24] - 总表决：同意11,725,111股，占90.7815％；反对1,111,537股，占8.6061％；弃权79,100股，占0.6124％ [25] - 中小投资者投票：同意11,725,111股，占90.7815％；反对1,111,537股，占8.6061％；弃权79,100股，占0.6124％ [26] 《关于续聘致同会计师事务所（特殊普通合伙）为2025年度审计机构的提案》 - 总表决：同意302,523,416股，占99.7509％；反对443,637股，占0.1463％；弃权311,800股，占0.1028％ [28] - 中小投资者投票：同意27,059,824股，占97.2841％；反对443,637股，占1.5949％；弃权311,800股，占1.1210％ [29] 《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉的提案》 - 总表决：同意302,511,923股，占99.7471％；反对701,830股，占0.2314％；弃权65,100股，占0.0215％ [30] - 中小投资者投票：同意27,048,331股，占97.2428％；反对701,830股，占2.5232％；弃权65,100股，占0.2340％ [30] 律师法律意见 北京德恒律师事务所律师认为会议召集、召开程序等符合相关法律法规和公司章程规定，决议合法有效 [30] 会议备查文件 - 公司2024年度股东会决议 [31] - 北京德恒律师事务所关于公司2024年度股东会的法律意见 [31]

股东出席情况 - 2024年度股东会股东及代理人238名，代表股份303,278,853股，占比41.7539％[6] - 现场投票股东11人，代表股份276,360,592股，占比38.0480%[6] - 网络投票股东227人，代表股份26,918,261股，占比3.7060％[6] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案同意占比超99%[7][9][12][14][17][19] - 《关于2024年度董事等薪酬提案》同意占比90.7815％[22] - 《关于变更注册资本提案》总表决同意占比99.7471％[27] 中小投资者表决 - 中小投资者对《关于变更注册资本提案》同意占比97.2428％[28] 会议相关 - 律师认为本次会议决议合法有效[29] - 会议备查文件含2024年度股东会决议和律所法律意见[30]

会议基本信息 - 桂林莱茵生物2024年度股东会于2025年4月18日召开[2] - 2025年3月26日公司第七届董事会第四次会议决议召集本次会议[5] - 2025年3月28日公司在巨潮资讯网刊载《股东会的通知》[5] 股东出席情况 - 出席现场和网络投票的股东及代理人共238名，代表股份303,278,853股，占比41.7539%[10] - 出席现场会议的股东及代理人11名，代表股份276,360,592股，占比38.0480%[11] - 参与网络投票的股东227名，代表股份26,918,261股，占比3.7060%[11] - 出席现场和网络投票的中小投资者共233名，代表股份27,815,261股，占比3.8295%[11] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意302,551,623股，占比99.7602%[17] - 《2024年度监事会工作报告》同意302,527,423股，占比99.7522%[19][20] - 《2024年度报告全文及摘要》同意302,551,623股，占比99.7602%[22] - 《2024年度财务报告》同意302,527,416股，占比99.7522%[24][25] - 《2024年度利润分配方案》同意302,521,416股，占比99.7503%[27] - 《关于2025年度向金融机构申请综合授信的提案》同意302,514,423股，占比99.7479%[30] - 《关于2024年度董事等薪酬确定及2025年度薪酬方案的提案》同意11,725,111股，占比90.7815%[31] - 《关于续聘致同会计师事务所为2025年度审计机构的提案》同意302,523,416股，占比99.7509%[34] - 变更注册资本并修订《公司章程》提案同意302,511,923股，占比99.7471%[36] 中小投资者表决情况 - 出席会议中小投资者对《2024年度董事会工作报告》同意27,088,031股，占比97.3855%[17] - 出席会议中小投资者对《2024年度监事会工作报告》同意27,063,831股，占比97.2985%[20] - 出席会议中小投资者对《2024年度报告全文及摘要》同意27,088,031股，占比97.3855%[22] - 出席会议中小投资者对《2024年度财务报告》同意27,063,824股，占比97.2985%[25] - 出席会议中小投资者对变更注册资本提案同意27,048,331股，占比97.2428%[36] 会议结果 - 变更注册资本并修订《公司章程》提案获得通过[38] - 本次会议主持人等未对表决结果提出异议，议案获有效表决权通过[38] - 德恒律师认为本次会议表决结果和通过的决议合法有效[38][39]

业务经营情况 - 2024 年主营植物提取业务实现营业收入 17.25 亿元，毛利率达 28.09%，甜叶菊和罗汉果提取物产品营收比例约为 2：1 [2][3] - 2024 年国内业务营业收入占比持续提升，直接出口美国的产品中 85%以上为天然甜味剂产品 [9][10] 产品发展前景 - 甜叶菊提取物及罗汉果提取物兼具“天然健康”属性及高性价比优势，合成生物技术有重大突破，未来发展空间广阔 [3] 关税政策影响 - 4 月 2 日美国关税政策将公司核心大单品甜菊糖苷、罗汉果甜苷和生物合成甜味剂以及部分其他提取物列入关税豁免清单，预计对与帝斯曼 - 芬美意合作影响有限 [3][7][8] - 关税政策变动短期有扰动，长期影响不大，全球 70 - 80%植物提取物产能在中国 [12][15] 股价与投资者回报 - 公司将做好经营、强化竞争力、加强与资本市场沟通，以业绩回报投资者 [4][5] - 2024 年实施股份回购方案，截至 2025 年 1 月 24 日累计投入超 1 亿元完成 1,527.57 万股股份回购，回购比例达 2.06% [4][5] - 2024 年度利润分配方案向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），预计分红总额 7263.34 万元，近三年累计现金分红金额占近三年累计归属于上市公司股东净利润金额的 69.21% [4][5] 合成生物业务 - 2024 年实现甜菊糖苷 RM 系列产品、左旋 β - 半乳葡聚糖量产，成为全球首家完整实现罗汉果甜苷 V 从头合成技术路径的企业 [5] - 合成生物车间全面达产后预计年产值超 10 亿元，目前产能爬坡，采取“以销定产”模式，预计 2025 年贡献部分营收 [12][19] 美国工厂情况 - 2024 年第 4 季度启动美国印州工厂升级改造工程，预计 2025 年 6 月 30 日前完成投产 [5][10] - 美国工厂原料供应可采取半成品和中美、南美等国家采购方式，产能目标以满足美国市场需求为底线 [13][14] - 预计美国工厂 2026 年扭亏为盈，升级改造完成后今年大幅减亏 [15][17] 未来盈利驱动因素 - 把握行业发展时机，发挥综合竞争优势，与重要客户合作，开发新兴市场 [14] - 推进创新业务与天然甜味剂业务结合，优化产品矩阵 [14] - 开发其他提取物产品，增强差异化竞争优势和客户服务能力 [14] - 推进工艺技术创新，完善成本控制体系 [14] 行业发展前景 - 在消费升级、健康意识提升及政策扶持等因素作用下，植物提取行业将迎来蓬勃发展黄金时期，未来保持稳健增长，步入规范化可持续发展阶段，有望实现产业跨越式升级 [17][18]

股东会时间 - 现场会议2025年4月18日15:00召开[1] - 网络投票2025年4月18日9:15 - 15:00[1] - 股权登记日为2025年4月15日[3] 会议相关 - 提案5.00、7.00、8.00对中小投资者表决单独计票披露[6] - 提案9.00须三分之二以上有效表决权同意通过[6] - 会议登记2025年4月16日9:00 - 11:30、13:00 - 15:00[7] 投票信息 - 网络投票代码362166，简称为莱茵投票[13] - 深交所交易系统2025年4月18日多时段投票[14] - 深交所互联网系统2025年4月18日9:15 - 15:00投票[15] 其他 - 审议《2024年度董事会工作报告》等多项提案[4] - 召开方式为现场与网络投票结合[2] - 地点为桂林市临桂区人民南路19号公司四楼会议室[3]

文章核心观点 公司定于2025年4月17日召开2024年度网上业绩说明会，就生产经营等情况与投资者交流，提前征集问题并公布联系人及咨询办法 [1][3][4] 业绩说明会的安排 - 会议召开时间为2025年4月17日15:00 - 16:00 [1] - 会议召开地点是价值在线（www.ir - online.cn） [1] - 会议召开方式为网络文字互动，投资者可扫码或通过网址https://eseb.cn/1niX7fVz1tu参与 [1] - 出席人员包括董事长兼总经理谢永富等，特殊情况参会人员可能调整 [2] 征集问题事项 - 提前向投资者公开征集问题，投资者可于2025年4月17日前通过链接提问 [3] - 公司将在信息披露允许范围内回答普遍关注问题，会后投资者可通过价值在线或易董app查看情况及内容 [3] 联系人及咨询办法 - 联系人是桂庆吉、尹菲麟 [4] - 联系电话为0773 - 3568809，传真为0773 - 3568872 [4] - 邮箱是002166@layn.com.cn [4]

业绩说明会信息 - 公司定于2025年4月17日15:00 - 16:00召开2024年度网上业绩说明会[1] - 会议地点为价值在线（www.ir - online.cn）[1] - 采用网络文字互动方式，可通过微信小程序码或https://eseb.cn/1niX7fVz1tu进入[1] 参会人员 - 出席人员包括董事长兼总经理谢永富等，可能调整[3] 问题征集与查看 - 提前征集问题，截止时间为2025年4月17日[4] - 会后可通过价值在线或易董app查看情况及内容[4] 联系方式 - 联系人是桂庆吉、尹菲麟[5] - 联系电话为0773 - 3568809[5] - 传真为0773 - 3568872[5] - 邮箱为002166@layn.com.cn[5]

文章核心观点 公司核心产品不受美国“对等关税”政策影响，业务发展态势向好，凭借产品战略和产能优势在天然甜味剂领域领先，其他提取物业务增长，2025年制定了富有挑战性的增长目标 [1][2][3] 关税政策影响 - 公司核心大单品甜菊糖苷、罗汉果甜苷、生物合成甜味剂及部分其他提取物被列入美国“对等关税”政策附件二的豁免清单，核心产品不受4月2日美国“对等关税”政策影响 [1] 供应链建设 - 公司持续开展全球化供应链建设与布局，自去年四季度起加快推进美国印州工厂升级改造，预计2025年6月30日前完成升级并投产，以消减贸易政策变动影响，提升业务竞争力 [1] 经营业绩 - 2024年公司全年实现营业收入17.72亿元，同比增长18.60%；净利润1.63亿元，同比增长97.56% [1] - 2024年公司计划向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），预计分红总额达7263.34万元 [1] 产品战略 - 公司以大健康产业为核心业务领域，实施“大单品+N”产品战略，以天然甜味剂等为战略核心，搭建多元化下游应用的产品业务生态 [2] 天然甜味剂业务 - 公司将天然甜味剂业务置于首要战略地位，已在甜叶菊、罗汉果提取物形成全产业链经营能力 [2] - 2024年公司甜叶菊专业提取工厂顺利投产，夯实产能优势，巩固全球领先地位 [2] - 2024年公司天然甜味剂产品销量大幅攀升，实现营业收入9.52亿元 [2] 其他提取物业务 - 受“体重管理”热点带动，公司积雪草提取物等产品获市场认可，2024年其他提取物业务收入同比增长46.91% [3] - 市场预期未来与体重管理相关的天然植物提取产品需求有望持续增长 [3] 2025年业务目标 - 核心天然甜味剂业务将突破十亿大关 [3] - 茶叶提取物业务保持稳定 [3] - 其他提取物业务争取继续快速增长，重点发力动物营养、宠物、高端护肤、体重管理等领域 [3] - 生物多糖业务开展主要集中在日化领域，同时积极推进在食品饮料和饲料市场的认证申请 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 莱茵生物2024年年报显示营收和利润增长 毛利率提升 各业务板块表现良好 海外大客户订单释放顺利 合成生物业务推进 看好其市场份额持续提升 [1][2][3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收17.72亿元 同增19% 归母净利润1.63亿元 同增98% 扣非净利润1.51亿元 同增634% 2024Q4营收6.02亿元 同减1% 归母净利润0.61亿元 同增48% 扣非净利润0.47亿元 同增176% [1] - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.29/0.38/0.46元 当前股价对应PE分别为27/21/17倍 [8] - 2024 - 2027年主营收入预计分别为17.72亿、20.84亿、24.59亿、28.67亿元 增长率分别为18.6%、17.6%、18.0%、16.6% 归母净利润预计分别为1.63亿、2.19亿、2.83亿、3.38亿元 增长率分别为97.6%、34.2%、29.2%、19.5% [10] 毛利率与费用率 - 2024Q4公司毛利率同增5pct至31.59% 销售/管理费用率分别同增1pct/0.3pct至3.51%/7.28% 净利率同增3pct至10.16% [2] 业务板块表现 - 2024年植物提取产品营收17.25亿元 同增16% 其中天然甜味剂营收9.52亿元 同增5% 罗汉果提取物营收下降 茶叶提取物营收1.82亿元 同增2% 其他提取物营收5.91亿元 同增47% [3] - 2024年国外营收11.37亿元 同增14% 海外大客户订单释放顺利 国内营收6.35亿元 同增27% 由其他提取物产品增长带动 [4] 业务发展亮点 - 甜叶菊专业工厂产能爬坡 下游需求有望持续开发 [3] - 2025年2月 合成生物产品酶转甜菊糖苷RebM2取得FDA GRAS认证 为海外客户导入奠定基础 [4] 公司优势与前景 - 作为植物提取行业领军企业 借助研发/工艺/管理优势打造核心竞争力 甜叶菊新工厂投产后解决中长期产能瓶颈 合成生物领域拓展业务边界 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 莱茵生物2024年营收和利润增长显著，盈利能力提升，各业务板块表现良好，合成生物业务有进展，预计未来市场份额将提升 [1][2][3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年营收17.72亿元（同增19%），归母净利润1.63亿元（同增98%），扣非净利润1.51亿元（同增634%）；2024Q4营收6.02亿元（同减1%），归母净利润0.61亿元（同增48%），扣非净利润0.47亿元（同增176%） [1] - 2024Q4毛利率同增5pct至31.59%，销售/管理费用率分别同增1pct/0.3pct至3.51%/7.28%，净利率同增3pct至10.16% [2] 业务板块 - 2024年植物提取产品营收17.25亿元（同增16%），其中天然甜味剂营收9.52亿元（同增5%），甜叶菊提取物销量提升，罗汉果提取物营收下降但销量提升，茶叶提取物营收1.82亿元（同增2%），其他提取物营收5.91亿元（同增47%） [3] - 2024年国外营收11.37亿元（同增14%），海外大客户订单释放顺利；国内营收6.35亿元（同增27%），由其他提取物产品增长带动 [4] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.29/0.38/0.46元，当前股价对应PE分别为27/21/17倍 [8] - 预计2025 - 2027年主营收入分别为20.84亿、24.59亿、28.67亿元，增长率分别为17.6%、18.0%、16.6%；归母净利润分别为2.19亿、2.83亿、3.38亿元，增长率分别为34.2%、29.2%、19.5% [10]