美联储降息决议与市场影响 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75%之间，为2025年内第三次降息，累计降幅达75个基点 [1] - 决议公布后，美股三大指数短线跳涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.64% [1] - 降息决定出现明显分歧，12名票委中9人赞成降息，2人主张维持利率不变，1人支持降息50个基点 [3] - 美联储声明增加“幅度和时机”表述，点阵图显示决策者预计2026年仅再降息一次，2027年再降息一次，随后利率将回归3%的长期水平，市场解读为“鸽派不及预期” [3] A股市场整体表现 - A股市场反应分化，三大指数高开后震荡走低，沪指半日下跌0.46%，超4200只个股下跌 [1] - 市场开盘时，沪指涨0.09%，深成指涨0.13%，创业板指涨0.05%，但开盘后迅速分化，微盘股指数跌超1.5% [3] - 半日成交额达1.16万亿元，较前一交易日放量206亿元，创业板指一度冲高逾1%但随后回落，午盘收涨0.3% [3] - 沪深两市主力资金近日净流出335.68亿元 [9] - 市场资金博弈加剧，板块轮动节奏加快，从增量驱动转向存量博弈 [1][13] 行业与板块表现 - **商业航天板块逆势上涨**：成为今日最大亮点，上涨动力来自SpaceX估值冲高至1.5万亿美元的消息刺激，以及国内商业航天产业链进入密集发射期 [5] - **有色金属板块逆势上涨** [1] - **零售板块集体下挫**：消费板块集体回调，零售股大幅下挫，茂业商业触及跌停，胖东来概念股如中百集团、步步高等跟跌 [5] - **房地产板块表现疲软**：板块内多数个股下跌，尽管前一日万科A涨停引发市场关注，但今日资金流入未能延续 [7] - **科技股内部分化**：CPO板块中部分个股涨停但整体受硬件分歧影响，算力硬件方向表现活跃，富信科技20%涨停，AI产业链从算力硬件向应用端扩散趋势初现 [9] - **海南自贸区板块早盘活跃**：催化因素包括海南全岛封关运作临近及“十五五”规划政策红利释放，但午后涨幅收窄 [7] - **防御性板块获资金流入**：市场资金从热门题材向防御性板块转移的趋势明显，房地产开发、商业百货等板块获资金逆势流入 [3][9] 资金流向与市场风格 - 外资流向受美联储降息影响，新兴市场资产吸引力提升，人民币汇率企稳走强，东方金诚研究显示人民币资产吸引力上升，有望吸引海外资金流入 [9][11] - 历史数据显示，美联储预防式降息后，A股成长风格通常占优，计算机、电子等行业领涨 [9] - 部分资金转向防御性资产，如低波红利和科技成长板块交替轮动 [11] 机构观点与投资主线 - 机构认为，商业航天是当前市场最具持续性的主线之一，炒作顺序从火箭制造向卫星互联网延伸 [5] - 消费股近期涨幅较大，资金在美联储决议后选择兑现收益 [5] - 市场对地产政策的预期出现分歧，部分投资者将地产股异动视为“市场见底信号”，但行业基本面修复仍需时间 [7] - 机构建议聚焦景气逻辑明确的领域，商业航天、人工智能、消费电子等板块获政策与产业双支撑，而零售、地产等板块需观察需求复苏情况 [13] - 国内经济数据仍是影响A股的核心变量，需关注后续房地产政策和消费刺激措施的落地效果 [11]

市场整体两融数据 - 12月10日，深沪北市场两融余额合计为25142.89亿元，较前一交易日增加37.16亿元 [1] - 沪市两融余额为12707.09亿元，较前一交易日增加3.01亿元 [1] - 深市两融余额为12360.05亿元，较前一交易日增加33.77亿元 [1] - 北交所两融余额为75.74亿元，较前一交易日增加0.38亿元 [1] 行业融资变动 - 申万所属行业中，融资余额增加的行业有16个 [1] - 通信行业融资余额增加最多，为24.21亿元 [1] - 国防军工行业融资余额增加12.51亿元 [1] - 银行行业融资余额增加7.29亿元 [1] 个股融资余额增长概况 - 融资余额出现增长的股票有1825只，占比48.64% [1] - 其中，197股融资余额增幅超过5% [1] - 融资余额增幅最大的是中瓷电子，最新融资余额5.14亿元，较前一交易日增幅达101.44%，当日股价上涨10.00% [1] - 匠心家居融资余额增幅为42.54% [1] - 菲利华融资余额增幅为29.83% [1] 融资余额增幅前20个股表现 - 融资余额增幅前20只个股平均上涨4.33% [2] - 涨幅居前的有博盈特焊（10.74%）、西部材料（10.01%）、中瓷电子（10.00%） [2] - 跌幅居前的有美之高（-5.15%）、鼎泰高科（-2.64%）、信音电子（-2.12%） [2] - 增幅前20个股涉及行业包括通信、轻工制造、国防军工、机械设备、电子、有色金属、环保、石油石化、电力设备等 [3][4] 融资余额下降个股概况 - 有1926股融资余额出现下降，其中融资余额降幅超过5%的有147只 [4] - C摩尔-U融资余额降幅最大，最新融资余额11.27亿元，较前一交易日下降44.72%，当日股价上涨16.98% [4][5] - 融资余额降幅较大的个股还有路桥信息（下降30.87%）、丰光精密（下降25.10%） [4] 融资余额降幅前20个股表现 - 降幅前20个股涉及行业包括电子、计算机、机械设备、食品饮料、家用电器、建筑材料、国防军工、医药生物、轻工制造、房地产、汽车等 [5][6] - 部分个股在融资余额下降的同时股价上涨，如C摩尔-U（16.98%）、马可波罗（10.02%）、世联行（10.07%） [5][6]

小金属板块市场表现 - 12月10日A股小金属板块指数收盘上涨0.79% [2] - 板块内个股表现分化，西部材料涨停，云南锗业上涨6.31%，锡业股份、中矿资源等跟涨 [3] - 近期板块持续获得资金关注，12月10日获主力资金净流入17.32亿元，近5个交易日累计净流入54.43亿元 [7] 小金属品种价格动态 - 钨价涨幅显著并创历史新高，截至12月10日，黑钨精矿（≥65%）报价36.3万元/吨，年初至今上涨153.85%；仲钨酸铵（APT）报价53.5万元/吨，年初至今上涨153.55%；钨粉报价880元/千克，年初至今上涨178.48% [3] - 钴、锡价格近期明显上涨，12月10日钴现货平均价达40.8万元/吨，10月以来累计上涨16.91%；沪锡2601期货主力合约12月10日上涨2.22%，10月以来累计上涨15.74%；锡现货平均价10月以来累计上涨13.89% [3] - 稀土价格企稳回升，镨钕氧化物12月9日报价58.5万元/吨，较10月初上涨4% [3] 价格上涨驱动因素 - 供给端约束是核心驱动因素，钨受开采指标总量控制和环保要求加严约束；钴受刚果（金）出口禁令到期后仍未恢复出口影响；锡受缅甸佤邦锡矿复产缓慢、出口量维持低位影响 [5] - 宏观环境利好，市场对美联储降息有较强预期，12月美联储宣布降息25个基点的概率为87.6%，降息预期支撑以美元计价的大宗商品价格 [5] - 下游需求增长，新能源、半导体、军工等产业需求快速增长，提振战略小金属预期 [5] - 政策环境支持，2023年以来中国对战略小金属的出口管制措施持续升级，在各国追求产业链自主的背景下，战略金属和小金属有望迎来估值重构机遇 [5] 资金流向与重点公司 - 融资资金积极加仓，截至12月9日，12月以来小金属板块获融资净买入18.79亿元，其中6股融资净买入超1亿元 [7] - 中国铀业融资净买入居首达6.56亿元，该公司于12月3日上市，首日上涨280.04%，2025年前三季度实现营业收入137.64亿元，同比增长23.17%，归母净利润12亿元，同比增长26.03% [7] - 中钨高新、西部材料融资净买入分别为2.79亿元和2.51亿元，西部材料凭借钛合金等产品成为航空航天等领域核心供应商，其股票实现4日3板 [7] - 主力资金青睐西部材料，12月10日获主力资金净流入12.74亿元 [7] 板块整体业绩与公司动态 - 小金属板块前三季度合计归母净利润为135.89亿元，同比增长41.42% [8] - 去年前三季度亏损的5股集体扭亏为盈，11股归母净利润同比增长，其中盛和资源、北方稀土增幅居前，分别为748.07%和280.27% [8] - 盛和资源产能扩张，其全资子公司乐山盛和稀土有限公司年产1.5万吨高性能稀土抛光粉项目一期工程已完成总进度的63%，预计2026年一季度末投产 [9]

小金属板块市场表现 - 12月10日A股小金属板块指数收盘上涨0.79%，西部材料涨停，云南锗业上涨6.31%，锡业股份、中矿资源等跟涨 [2] - 近期板块持续获得资金加仓，12月10日获主力资金净流入17.32亿元，近5个交易日净流入54.43亿元 [6] - 12月以来板块获融资净买入18.79亿元，其中中国铀业、中钨高新、西部材料净买入金额居前，分别为6.56亿元、2.79亿元和2.51亿元 [6] 小金属价格动态 - 钨价涨幅显著并创历史新高，截至12月10日，黑钨精矿（≥65%）报价36.3万元/吨，年初至今上涨153.85%；仲钨酸铵（APT）报价53.5万元/吨，年初至今上涨153.55%；钨粉报价880元/千克，年初至今上涨178.48% [3] - 钴、锡价格近期明显上涨，12月10日钴现货平均价达40.8万元/吨，10月以来累计上涨16.91%；沪锡2601期货主力合约12月10日上涨2.22%，10月以来累计上涨15.74%；锡现货10月以来累计上涨13.89% [3] - 稀土价格企稳回升，12月9日镨钕氧化物报价58.5万元/吨，较10月初上涨4% [3] 价格上涨驱动因素 - 供给端约束是重要推动力，钨受开采指标总量控制和环保要求加严约束；钴受刚果（金）出口禁令到期后仍未恢复出口影响；锡受缅甸佤邦锡矿复产缓慢、出口量维持低位影响 [5] - 宏观环境利好，市场对美联储降息有较强预期，12月美联储宣布降息25个基点的概率为87.6%，降息通常支撑以美元计价的大宗商品价格 [5] - 下游新能源、半导体、军工等产业需求快速增长，提振战略小金属预期 [5] 行业与公司基本面 - 小金属板块2023年前三季度合计归母净利润为135.89亿元，同比增长41.42%，业绩持续向好 [7] - 去年前三季度亏损的5股集体扭亏为盈，11股归母净利润同比增长，其中盛和资源、北方稀土增幅居前，分别为748.07%、280.27% [7] - 中国铀业于12月3日上市，首日上涨280.04%，2025年前三季度实现营业收入137.64亿元，同比增长23.17%，归母净利润12亿元，同比增长26.03% [6] - 盛和资源全资子公司年产1.5万吨高性能稀土抛光粉项目一期工程已完成总进度的63%，预计2026年一季度末投产 [7] 机构观点与投资关注点 - 西部证券研报认为，在各国追求产业链供应链自主的背景下，战略金属和小金属有望迎来估值重构机遇 [5] - 研报指出，中国对战略小金属的出口管制措施持续升级，钨等价格持续创出新高，建议重点关注钴、锑、钨板块 [5]

今日聚焦 - 信邦制药涉嫌单位行贿被检察机关起诉 案件处于审查起诉阶段 可能对公司品牌声誉、业务拓展及未来发展产生不利影响 公司控制权未发生变化且日常经营正常 [2] - 沐曦股份本次发行网上投资者放弃认购20,349股 放弃认购金额212.97万元 网下投资者放弃认购0股 全部放弃认购股份由保荐人包销 [3] - 永辉超市股票连续3个交易日涨停 公司表示门店调改稳步有序进行中 生产经营活动正常 内外部经营环境未发生重大变化 [4] - 中央商场决定启动并授权管理层组织实施徐州店暂停营业计划 该店2022至2024年营收占公司总营收约2.3%至2.6% 累计亏损6660.93万元 暂停营业旨在及时止损并优化门店布局 [5] - 东百集团第一大股东丰琪投资于12月9日通过集中竞价减持2595.19万股 占公司总股本2.98% 权益变动后 丰琪投资及其一致行动人合计持股比例由62.98%降至60.00% [6] - 蓝思科技拟以现金及其他合法方式收购裴美高国际有限公司100%股权 旨在获得服务器机柜业务成熟技术与客户认证以及先进液冷散热系统集成能力 开拓AI算力基础设施新赛道 [6] - 宁德时代拟注册发行不超过100亿元债券 期限不超过5年 用于项目建设、补充营运资金、偿还有息负债等 [7] - 贵州茅台2025年中期分红方案为每股派发现金红利23.957元（含税） 总计派发300.01亿元 股权登记日为12月18日 [8] - 五粮液2025年中期分红方案为每10股派发现金25.78元（含税） 总计分配100.07亿元 股权登记日为12月17日 [9] - 世纪华通全资子公司持有国盛资本7.3121%份额 国盛资本持有摩尔线程1958.87万股 以摩尔线程12月10日收盘价估算 该投资预计对公司2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元 约占公司2024年归母净利润的53% [10] - 华谊兄弟出现债务逾期5250万元 超过公司2024年经审计净资产的10% 部分银行账户被冻结 公司拟逐步退出和处置与主营业务整合度低、产业链协同度薄弱的资产 [11] - 西部材料第二大股东西安航天于3月5日至12月9日期间减持713.40万股 占公司总股本1.4612% 持股比例从10.0000%下降至8.5388% [12] - 国民技术拟变更2025年度境内会计师事务所为“中审亚太会计师事务所” 原因为原拟续聘的“中兴财光华会计师事务所”因其他个别审计业务被证监会立案调查 [13] 投资与签约 - 中船特气拟投资8.70亿元建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目 项目建设期为36个月 资金来源为自筹资金 [14] - 道恩股份拟以自有资金5.16亿元收购SK香港持有的宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权 同时拟以不超过6470万元受让相关专利、专有技术及商标 旨在解决上游原材料“卡脖子”问题 [15] - 华升股份拟通过发行股份及支付现金方式购买易信科技97.40%股份 交易价格6.62亿元 标的公司专注于绿色算力基础设施全生命周期服务 [16] - 武汉天源控股子公司拟投资约6亿元建设“江都区新纪变电站200MW/400MWh”和“太平变电站100MW/200MWh”电网侧储能项目 项目分两期实施 [17] 股东增减持与回购 - 乾照光电董事长李敏华计划减持不超过14.5万股 占公司总股本比例不超过0.02% [18] - 庄园牧场持股5%以上股东、董事马红富计划减持不超过580.70万股 占公司总股本的3.00% [19] - 智立方控股股东一致行动人“群智方立”计划减持不超过145.42万股 占公司总股本的1.20% [20] - 英思特股东丁远达计划减持不超过231万股（占公司总股本1.9925%） 董事、副总经理马春茹计划减持不超过26万股（占公司总股本0.2243%） [21] 经营与业绩 - 合富中国2025年1-11月合并营业收入为6.28亿元 较去年同期下降26.02% [22] 合同与项目中标 - 积成电子中标国家电网多个项目 共计15个包 中标金额合计约为2.15亿元 占公司2024年度营业收入的8.27% [23] 股价异动 - 福晶科技股票交易异常波动期间 公司控股股东、实际控制人“物构所”通过集中竞价交易方式减持公司股份104.29万股 [24] 其他 - 凯盛新材决定暂缓实施募投项目“10000吨/年锂电池用新型锂盐项目” 该项目计划投入金额为5.5亿元 暂缓原因为当前新能源产业处于调整期 市场变化较大 [25]

格隆汇12月10日丨西部材料(002149.SZ)公布，近日收到西安航天科技工业有限公司（简称"西安航天"） 出具的关于减持西部金属材料股份有限公司股份的《告知函》。公司股东西安航天于2025年3月5 日-2025年12月9日期间通过集中竞价交易方式减持公司股份合计7,133,952股，占公司总股本的 1.4612%，其持有公司股份比例从10.0000%下降至8.5388%，触及1%的整数倍。 ...

减持行为概述 - 公司股东西安航天科技工业有限公司于2025年3月5日至2025年12月9日期间通过集中竞价交易方式减持公司股份合计713.4万股 [1] - 此次减持股份数量占公司总股本的1.4612% [1] - 减持完成后，西安航天持有公司股份比例从10.0000%下降至8.5388% [1]

西部材料12月10日公告，公司股东西安航天科技工业有限公司于2025年3月5日至12月9日期间通过集中 竞价交易方式减持公司股份合计713.3952万股，占公司总股本的1.4612%，其持有公司股份比例从 10.0000%下降至8.5388%，触及1%的整数倍。此次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变 化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 ...

智通财经APP讯，西部材料(002149.SZ)公告，公司近日收到西安航天科技工业有限公司(简称"西安航 天")出具的关于减持西部金属材料股份有限公司股份的《告知函》。公司股东西安航天于2025年3月5 日-2025年12月9日期间通过集中竞价交易方式减持公司股份合计713.4万股，占公司总股本的1.4612%， 其持有公司股份比例从10.0000%下降至8.5388%。 ...

| 1．基本情况 | | | --- | --- | | 信息披露义务人 | 西安航天科技工业有限公司 | | 住所 | 陕西省西安市国家民用航天产业基地航天西路南段 67 号 | | 权益变动时间 | 2025 年 3 月 5 日-2025 年 12 月 9 日 | | | 西安航天科技工业有限公司根据自身资金安排，于 2025 | | | 年 3 月 5 日通过集中竞价交易方式减持公司股份 | | | 2,253,542 股，占公司总股本的 0.4616%，2025 年 5 月 8 | | | 日-5 月 12 日通过集中竞价交易方式减持公司股份 | | | 2,439,410 股，占公司总股本的 0.4997%，2025 年 12 月 | | | 9 日通过集中竞价交易方式减持公司股份 2,441,000 股， | | 权益变动过程 | 占公司总股本的 0.5000%，上述期间内的股份减持完成 | | | 后，西安航天科技工业有限公司持有公司股份 | | | 41,687,552 股，持有股份比例由 10.0000%下降至 | | | 8.5388%，变动触及 1%的整数倍。本次权益变动不会导致 | | ...