信用评级与股本结构 - 公司主体信用等级和“广泰转债”信用等级均维持为AA -，评级展望为稳定[1][7] - 截至2024年3月末，公司总股本为53122.73万股，控股股东广泰投资持有27.24%股份，自然人李光太持有12.60%股份，广泰投资质押1800万股，占其持股比例12.37%[16] 财务数据 - 2023 - 2024年1 - 3月资产总额从59.89亿元增长到60.81亿元[11] - 2023 - 2024年1 - 3月全部债务从16.79亿元增长到18.49亿元[11] - 2023 - 2024年1 - 3月营业总收入24.04亿元，2024年1 - 3月为5.68亿元[11] - 2023 - 2024年1 - 3月利润总额从1.37亿元到0.57亿元[11] - 2023 - 2024年1 - 3月资产负债率从46.17%增长到47.41%[11] - 2023 - 2024年1 - 3月营业利润率26.05%，2024年1 - 3月为28.14%[11] - 2023 - 2024年1 - 3月流动比率从235.63%降到226.12%[11] - 2023年全部债务/EBITDA为6.39倍，EBITDA利息倍数为6.17倍[11] - 2024年1 - 3月公司营业收入同比上涨19.94%，毛利润为1.65亿元，毛利率为29.10%[48] - 2023年空港装备收入12.07亿元，占比50.20%；毛利润3.97亿元，毛利率32.87%[50] - 2023年消防救援装备收入10.59亿元，占比44.02%；毛利润2.30亿元，毛利率21.68%[50] - 2023年消防报警装备收入0.72亿元，占比3.00%；毛利润0.17亿元，毛利率23.92%[50] - 2023年其他业务收入0.67亿元，占比2.78%；毛利润0.06亿元，毛利率9.44%[50] - 2023年末，公司存货较上年末增长35.53%至17.05亿元，占流动资产比例达40.12%[97] - 2023年末，公司应收账款较上年同期下降9.36%至13.79亿元，1年以内及1 - 2年账面余额占比分别为62.32%和19.34%[97] - 2023年末，公司货币资金较2022年末增长49.13%至8.60亿元，受限货币资金为1.08亿元[97] - 2023年末，公司固定资产账面价值为9.62亿元，占非流动资产比例为55.32%，较上年末增长8.46%[98] - 2023年末，公司所有者权益较上年同期增长5.10%至32.24亿元，2024年3月末略降至31.98亿元[103] - 2023年末，公司流动负债18.03亿元，占总负债比例为65.23%，2024年3月末为19.13亿元，占比66.33%[104] - 2023年末，公司非流动负债9.62亿元，较上年末大幅增长332.15%，2024年3月末增加至9.71亿元[107] - 2023年末，公司有息债务结构优化，短期有息债务占比由上年末的98.56%降至55.22%，2024年3月末长期有息债务占比略降至41.11%[108] - 2023年公司营业收入24.04亿元，同比增长2.49%，2024年1 - 3月为5.68亿元[113] - 2023年及2024年1 - 3月，公司毛利率分别为27.02%和29.09%[113] - 2023年公司期间费用率为20.23%，同比下降0.60个百分点[113] - 2023年公司利润总额1.37亿元，同比下降48.25%[113] - 2023年公司经营活动净现金流0.32亿元，投资活动净现金流 - 1.34亿元，筹资活动净现金流4.11亿元[117] - 2024年1 - 3月，公司经营活动净现金流 - 1.57亿元，投资活动净现金流 - 0.87亿元，筹资活动净现金流0.48亿元[117] - 截至2023年末，公司未受限货币资金7.52亿元，短期有息债务9.27亿元[118] - 截至2024年3月末，公司短期有息债务为10.89亿元[119] - 2024年3月末公司资产总额为60.81亿元，所有者权益为31.98亿元，负债总额为28.83亿元[129] - 2024年1 - 3月公司营业收入为5.68亿元，利润总额为0.57亿元，净利润为0.49亿元[129] - 2023年末公司长期债务为7.52亿元，较2022年末的0.17亿元大幅增长，全部债务为16.79亿元[129] - 2024年3月末公司资产负债率为47.41%，全部债务资本化比率为36.64%[129] - 2024年1 - 3月公司毛利率为29.09%，营业利润率为28.14%，销售净利率为8.61%[129] - 2024年3月末公司货币资金/短期债务为61.81倍，流动比率为226.12%，速动比率为134.82%[129] - 2023年末公司EBITDA为2.63亿元，EBITDA利息倍数为6.17倍，全部债务/EBITDA为6.39倍[129] - 2023年公司应收账款周转次数为1.66次，销售债权周转率为1.65次，存货周转次数为1.18次[129] - 2024年1 - 3月公司现金收入比为91.03%[129] 募集资金使用 - 公司于2023年10月发行7.00亿元的“广泰转债”，扣除发行费用后实际募集资金净额为6.92亿元，截至2024年3月31日，已累计使用3.05亿元[18] - 应急救援保障装备生产基地项目（一期）拟投入募集资金44879.39万元，已投入12448.11万元[20] - 羊亭基地智能化改造项目拟投入募集资金9371.06万元，已投入3064.38万元[20] - 补充流动资金拟投入募集资金14966.28万元，已投入14966.28万元[20] 产品与市场 - 威海广泰空港地面设备部分产品国内市场占有率达50%以上，2023年空港装备收入为12.07亿元[33][35] - 公司产品市场覆盖机场范围大幅增加到1000余座[58] - 2023年空港装备前五大客户销售额占营业收入的比重22.24%，客户集中度有所下降[55] - 2023年消防救援装备新签订单金额7.66亿元，期末在手订单额8.30亿元[72] - 2023年公司消防救援装备前五大客户销售额占比27.61%，集中度较2022年提高[75] 技术研发与生产 - 截至2023年末，公司在空港装备领域拥有专利502项，其中发明专利85项[14] - 截至2023年末，中卓时代拥有106项国家专利技术，其中发明专利11项，实用新型专利86项，外观设计专利9项[70] - 截至2023年末，山鹰报警拥有软件著作权37项，专利15项（发明专利3项、实用新型专利7项、外观专利5项）[83] - 截至2023年末，公司大载重长航时多旋翼无人机业务拥有6项专利技术[88] - 截至2024年3月末，公司已建成7个工厂，2023年各生产基地合计产值为26.21亿元[89] 未来展望与战略 - 跟踪期内公司坚持技术创新推进智能化和国际化战略[93] - 截至2024年3月末，公司重点在建项目计划总投资5.27亿元，累计投资2.16亿元，尚需投资3.11亿元[94]

根据中国证券监督管理委员会《上市公司证券发行注册管理办法》《公司债券 发行与交易管理办法》和深圳证券交易所《深圳证券交易所公司债券上市规则》等 的相关规定，威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称"公司"）委托信用评级机 构东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称"东方金诚"）对公司主体及公司向 不特定对象发行的可转换公司债券（以下简称"广泰转债"）进行跟踪信用评级。 东方金诚在对公司经营状况、行业发展情况进行综合分析与评估的基础上，于 2024年6月18日出具了《威海广泰空港设备股份有限公司主体及"广泰转债"2024 年度跟踪评级报告》（东方金诚债跟踪评字〔2024〕0085号），评级结果如下：维 持公司主体信用等级为"AA-"，评级展望为"稳定"，同时维持"广泰转债"的 信 用 等 级 为 " AA- " 。 具 体 内 容 详 见 指 定 信 息 披 露 网 站 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）《威海广泰空港设备股份有限公司主体及"广泰转债" 2024年度跟踪评级报告》。 | 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2024-041 | | -- ...

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 公告编号：2024-039 | | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | 威海广泰空港设备股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保审议情况概述 威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称"公司"）分别于2024年4月20日召 开第七届董事会第二十四次会议、2024年5月17日召开2023年度股东大会，审议通 过了《关于合并报表范围内母子公司担保的议案》，其中同意公司为全资子公司北 京中卓时代消防装备科技有限公司（以下简称"中卓时代"）向金融机构申请的不超 过10亿元的授信提供连带责任保证担保，担保期限自股东大会审议通过之日起不 超过1年。具体内容详见公司于2024年4月23日、2024年5月18日披露于巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 二、担保进展情况 主营业务：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、 技术推广；汽车销售；汽车零配件批发；汽车零配件零售； ...

报告公司投资评级 公司投资评级为"增持"。[35] 报告的核心观点 公司概况和核心竞争力 - 公司聚焦空港装备和应急救援装备"双主业"，空港装备产品种类齐全，国内市场占有率领先，电动化产品优势显著。应急救援装备产业覆盖面广，布局多旋翼大载荷消防救援无人机由地面延伸至空中。[10][11] - 公司基于深耕地面特种车辆技术和产品的基础拓展下游应用领域，打开广阔市场空间。[10][11] - 2021-2023年公司业绩出现阶段性下滑,主要因国内市场阶段性低迷,同时公司国际化布局尚处于开拓之中。2023年公司成功发行可转债募集资金7亿元,有力保障了应急救援产业基地和智能化改造项目的顺利建设,将极大提高公司生产能力。[7][8] - 2024年一季度公司修复趋势显著,国内国际需求双增长。[8] 行业情况 - 空港装备受益于国内国际民航复苏,国内民航修复趋势明显,国际民航修复态势良好。[13][15][16] - 应急救援装备受益于国家推动应急救援体系建设,消防救援装备和消防报警装备市场空间广阔,移动医疗装备和无人机装备需求也将持续增长。[16][17][18][19][20][21] - 低空经济政策支持力度加大,公司现有产品有望持续受益。[23][24] 盈利预测和投资建议 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将实现较快增长,给予公司2024年25倍PE估值,对应合理价值14.10元/股,给予"增持"评级。[27][28][29][30][31][32][35]

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2024-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | | 经深交所同意，公司可转债于2023年11月10日起在深交所挂牌交易，债券简称 "广泰转债"，债券代码"127095"。 二、可转债持有比例变动情况 （一）可转债认购情况 公司控股股东新疆广泰空港股权投资有限合伙企业（以下简称"广泰投资"） 及其一致行动人李光太先生通过原股东优先配售，合计认购"广泰转债"2,812,940 张，占可转债发行总量的40.18%。其中，广泰投资认购"广泰转债"1,923,181张， 占可转债发行总量的27.47%；李光太先生认购"广泰转债"889,759张，占可转债 发行总量的12.71%。 （二）历次可转债变动情况 威海广泰空港设备股份有限公司 关于债券持有人持有可转债比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转债发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意威海广泰空港设备股份有限公司向不 特定对象发行可 ...

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2024-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | | 2、中标通知书二 威海广泰空港设备股份有限公司 关于取得中标通知书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、中标项目概况 近日，威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称"公司"）及公司代理商收到 多份中标通知书，公司中标金额及代理商代理公司产品中标金额合计约为1.78亿元 人民币，具体金额及情况待公司签署合同后及时披露。中标详情如下： 二、中标基本情况 1、中标通知书一 项目名称：重庆江北国际机场T3B航站楼及第四跑道工程特种车辆集成采购 项目（二标段）； 中标单位：威海广泰空港设备股份有限公司； 中标金额：8218万元。 项目名称：重庆江北国际机场T3B航站楼及第四跑道工程特种车辆集成采购 项目（一标段）； 代理商代理公司产品中标金额：约600万元。 3、中标通知书三 项目名称：重庆江北国际机场T3B航站楼及第四跑道工程特种车辆集成采购 项目（三标段）； 代 ...

证券代码：002111 证券简称：威海广泰 债券代码：127095 债券简称：广泰转债 威海广泰空港设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 动类别 | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（电话会议） | | 参与单位名称 | 投资者网上提问 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2024 年 5 月 16 日 15:00-17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）采用网 | | | 络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待 | 1、董事长、总经理 李文轩 | | | 罗丰 2、副总经理、董事会秘书 | | | 3、财务负责人 李波 | | 人员姓名 | 李永奇 4、独立董事 | | | 5、保荐代表人 申希强 | | 投资者关系活 | 1、国内机场装备电动化的现状和市场前景如何？谢谢！ 您好。2018 年以来，国内空港装备电动化渗透率快速提升，公司 | ...

| 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 | 公告编号：2024-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | | 威海广泰空港设备股份有限公司 2023年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、会议召开时间：2024 年 5 月 17 日（星期五）下午 14:00 网络投票时间为：2024 年 5 月 17 日，其中，通过深圳证券交易所交易系统进 行网络投票的具体时间为：2024 年 5 月 17 日上午 9:15—9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 5 月 17 日上午 9:15 至下午 15:00 的任意时间。 2、会议召开地点：山东省威海市环翠区黄河街 16 号威海广泰空港设备股份 有限公司三楼会议室 3、会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召开。 ...

北京市华堂律师事务所 关于威海广泰空港设备股份有限公司 2023 年度股东大会之法律意见书 地址：北京市西城区阜成门外大街 11 号国宾酒店写字楼 308-310 室 邮政编码：100037 关于威海广泰空港设备股份有限公司 2023 年度股东大会之法律意见书 北京市华堂律师事务所 关于威海广泰空港设备股份有限公司 2023年度股东大会之法律意见书 致：威海广泰空港设备股份有限公司 北京市华堂律师事务所（以下简称"本所"）接受威海广泰空港设备股份有 限公司（以下简称"公司"）之委托，指派本所孙广亮律师、白晓宇律师出席公 司 2023 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并根据《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）和中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》（以 下简称"《股东大会规则》"）等有关法律、法规和规范性文件以及《威海广泰 空港设备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，就公 司本次股东大会的召集、召开程序、出席会议人员的资格、表决程序以及表决结 果出具法律意见。 北京市华堂律师事务所 Beijing Hu ...

公司控股股东新疆广泰空港股权投资有限合伙企业（以下简称"广泰投资"） 及其一致行动人李光太先生通过原股东优先配售，合计认购"广泰转债"2,812,940 张，占可转债发行总量的40.18%。其中，广泰投资认购"广泰转债"1,923,181张， 占可转债发行总量的27.47%；李光太先生认购"广泰转债"889,759张，占可转债 发行总量的12.71%。 近日，公司接到控股股东广泰投资及其一致行动人李光太先生的通知，获悉 2024年5月6期至2024年5月15日期间，控股股东广泰投资及其一致行动人李光太先 生通过竞价交易及大宗交易方式转让其所持有的"广泰转债"934,147张，占公司 可转债发行总量的13.34%。具体变动情况如下： | 证券代码：002111 | 证券简称：威海广泰 公告编号：2024-035 | | --- | --- | | 债券代码：127095 | 债券简称：广泰转债 | 威海广泰空港设备股份有限公司 关于债券持有人持有可转债比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转债发行上市情况 经中国证券监督 ...