公司动态 - 格力电器加码新能源汽车上游供应链市场，在第十九届中国国际机床展览会上展示其工业类产品[1] - 公司总工程师钟成堡透露，格力电器2000亿元营收中有500亿元来自B端工业类产品，智能装备是稳健市场[1] - 格力电器与广东鸿图联合发布"高速双五轴龙门加工中心"，主要用于新能源汽车大型一体化压铸件加工[1] - 该设备具有双轴双梁智能防碰撞、一次装夹高效加工特点，结构比传统拼接式机床更稳定[1] - 终端产品已应用于BBA、造车新势力等车企[1] - 公司正在对接人形机器人供应链市场[1] 行业趋势 - 新能源汽车赛道快速发展，对多轴加工设备、铝材料加工技术提出严苛要求[1] - 短交期和生产效率是客户关注的重要指标[1] - 中国是工业母机最大生产和消费国，连续多年依靠全球机床生产和消费[1] - 工业母机终端领域国产化率显著提高，高端技术加速攻关，精密超精密加工等关键技术取得突破[1] - 中国工业母机行业从大而不强向专精特新转型，终端市场竞争力增强[2] - 高端领域仍面临技术、品牌、生态等多重挑战[2] - 未来需加大研发投入，完善产业链配套，向高端化、专精化、自主化、全球化方向发展[2]

公司2024年业绩表现 - 2024年全年实现营收80.5亿元，同比增长5.8% [1] - 归母净利润4.16亿元，同比下降1.7% [1] - 扣非归母净利润3.86亿元，同比下降1.6% [1] - 第四季度营收25亿元，同比增长3.1%，环比增长25% [1] - 第四季度归母净利润1.5亿元，同比增长32.5%，环比增长62% [1] - 第四季度扣非归母净利润1.5亿元，同比增长33%，环比增长82% [1] - 第四季度归母净利率达5.9%，显示盈利能力快速修复 [1] - 全年业绩承压主要受子公司广州鸿图和天津鸿图产能爬坡影响，成本费用率较高且未实现盈利 [1] - 剔除广州和天津项目影响后，公司全年归母净利润与营业收入同向增长 [1] 客户结构与市场机遇 - 客户群结构优良，包括传统日系（本田、丰田、日产）和美系（通用、克莱斯勒、福特）品牌 [2] - 近年来在自主品牌领域持续突破 [2] - 2025年第一季度小鹏销售整车9.4万辆，环比增长2.7% [2] - 2025年第一季度吉利销售整车70.4万辆，环比增长2.5% [2] - 2025年第一季度比亚迪销售整车100万辆，环比下降34% [2] - 自主品牌新能源新车力度强，竞争优势明显 [2] - 公司有望持续受益于核心自主品牌的强车型周期 [2] 技术优势与产能布局 - 深度布局一体化压铸技术，产品涵盖前舱总成、后地板总成和电池壳体 [2] - 导入多台超大型智能压铸单元，吨位覆盖6800T至16000T [2] - 16000T超大型智能压铸单元为全球最大吨位压铸设备 [2] - 开发系列化高强韧免热处理铝合金材料，性能及使用成本对比国内外同类产品处于领先水平 [2] 盈利预测与估值 - 预计2024年归母净利润4.16亿元 [2] - 预计2025年归母净利润4.62亿元 [2] - 预计2026年归母净利润5.10亿元 [2] - 对应2024年PE为18倍 [2] - 对应2025年PE为16倍 [2] - 对应2026年PE为15倍 [2]

行业与公司 - 行业：新能源汽车及供应链、机器人 - 公司：小鹏汽车、广东宏图、博骏科技、豪能 核心观点与论据 **1 小鹏汽车销量预期与供应链机会** - 小鹏汽车2024年销量预期50万辆，2025年80万辆[2] - 供应链重点推荐广东宏图（一体化压铸）和博骏科技（冲压件）[2] - 广东宏图在小鹏X9、G9等车型的前后仓一体化压铸为独家供应，单车价值量约3000-4000元[3] - 博骏科技在小鹏M03车型中供应90%冲压件，单车价值量约3500元[7] **2 广东宏图业务进展** - 2023年收入80亿元，2024年预计增长20%，主要来自比亚迪、吉利等客户增量（合计约20亿元）[5][6] - 与小鹏深度绑定，设立“厂中厂”模式[3] - 布局飞行汽车（单车价值量2600-3000元）和机器人领域（铝合金覆盖件研发）[4] **3 博骏科技业务进展** - 肇庆工厂总投资8亿元，已投入2-3亿元，预计年收入8亿元[7] - 2024年预计利润8亿元，估值16倍，未包含机器人业务预期[8] - 除M03外，后续轿车、SUV及Mona Max车型也将由其供应[7] **4 其他供应链标的** - 豪能（减速器）、长盈精密、上海沿浦等供应商占比相对较小[8][10] - 机器人领域合作方包括拓普集团、中大力德等[9] 其他重要信息 - 小鹏2023年销量18万辆，2024年目标52万辆，供应链利润弹性显著[8] - 小鹏在自动驾驶和人形机器人领域的技术积累可能加速场景落地[9] - 会议推荐标的：广东宏图（困境反转）、博骏科技（客户优势）、豪能（减速器）[10] 数据引用 - 小鹏销量：50万辆（2024）、80万辆（2025）[2] - 广东宏图收入：80亿元（2023）、20%增长（2024）[5] - 博骏科技利润：8亿元（2024）、估值16倍[8] - 单车价值量：广东宏图3000-4000元[3]、博骏科技3500元[7]、飞行汽车2600-3000元[4]

文章核心观点 公司完成对10名离职激励对象273,000股已获授但尚未解除限售的限制性股票的回购注销工作，回购注销符合相关规定，对公司经营和股东权益无实质性重大影响 [2][16] 2022年限制性股票激励计划简述 - 2022年12月20日公司召开会议审议通过激励计划草案等议案，监事会核实激励对象名单 [6] - 2023年4月19日公司召开会议调整激励计划业绩考核目标等事项并披露修订稿 [6] - 2023年10月20日公司实际控制人收到国资委对激励计划的批复 [6] - 2023年11月15日公司召开会议修订激励计划相关事项并披露二次修订稿 [7] - 2023年11月27日公司披露激励对象名单公示情况及核查意见，公示期无异议 [7] - 2023年12月1日公司召开股东大会审议通过激励计划二次修订稿等议案 [7] - 2023年12月4日公司召开会议审议通过向激励对象授予限制性股票的议案，监事会核查名单 [8] - 2023年12月29日公司完成激励计划授予登记工作，向155名对象授予2,437,040股，授予价11.65元/股 [8] - 2024年12月31日公司召开会议同意对10名离职对象273,000股股票回购注销 [8] - 2025年1月21日公司股东大会审议通过回购注销议案 [8] 本次回购注销部分限制性股票的相关情况 - 回购原因是10名激励对象因个人原因离职，按规定公司需回购注销其未解除限售的273,000股股票 [9][10] - 回购股份种类为限售股，数量273,000股 [11] - 回购价格11.65元/股，依据是授予价与股票市价较低者，市价11.98元/股 [12] - 回购资金总额3,180,450元，来源为公司自有资金 [5][13] 本次回购注销后公司股本结构的变动情况 - 回购注销完成后公司股份总数由664,649,239股变为664,376,239股 [4][14] - 回购注销不导致公司控制权变化，股权分布符合上市条件 [15] - 公司已审议通过减少注册资本及修改公司章程议案，修改后的章程将一同披露 [15] 本次回购注销对公司的影响 - 回购注销符合相关规定，对公司经营成果、股东权益和经营业绩无实质性重大影响 [16] - 不影响管理团队积极性和稳定性，团队将继续履职为股东创造价值 [16] - 已授予部分限制性股票回购注销对应的股份支付费用不再确认，具体以审计为准 [16]

限制性股票回购注销 - 涉及10人，回购注销273,000股，占注销前总股本0.0411%[2] - 回购价格11.65元/股，资金总额3,180,450元，用自有资金[2][3][9] - 总股本由664,649,239股减至664,376,239股[2][10] 限制性股票授予 - 2023年12月29日向155名激励对象授予2,437,040股，授予价11.65元/股[7] 股份结构变化 - 有限售条件股份减至41,417,373股，比例降至6.23%[10] - 无限售条件股份数量不变，比例升至93.77%[10] 其他 - 同意减资并修改《公司章程》[11] - 回购注销无重大影响[12]

公司基本信息 - 公司于2006年12月7日核准发行1700万股普通股，12月29日在深交所上市[12] - 公司注册资本为66437.6239万元[14] - 公司成立时向全体发起人发行5000万股普通股[23] - 公司股份总数为66437.6239万股，均为普通股[24] 股东相关 - 高要鸿图工业等多家公司和自然人认购股份及出资情况[23] - 董事等任职期间转让股份有比例和时间限制[33] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东可请求诉讼[37] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份应书面报告[40] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开一次，需在上一会计年度完结后6个月内举行[47] - 特定情形下公司应在2个月内召开临时股东大会[44] - 相关主体提议召开临时股东大会，董事会应在10日内反馈[50][51][51] - 单独或合计持有3%以上股份股东可在股东大会召开10日前提临时提案[58] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权二分之一以上通过[72] - 股东大会特别决议需出席股东所持表决权三分之二以上通过[72] 董事相关 - 董事任期三年，任期届满可连选连任[88][89] - 兼任总裁等的董事总计不得超董事总数二分之一[89] - 董事会由十一名董事组成，设董事长一人，副董事长二人[100] - 董事会每年至少召开两次会议[108] - 公司董事会成员应当有三分之一以上独立董事[117] 其他人员相关 - 总裁每届任期三年，可连聘连任[124] - 财务总监每届任期3年[130] - 监事每届任期3年，可连选连任[134] - 监事会由三名监事组成，职工代表比例不低于三分之一[137] - 公司党委和纪委每届任期一般为5年[143] 财报与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内报送年度财报等[149] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[149] - 公司最近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[158] 其他规定 - 会计师事务所聘期1年，可续聘[155] - 公司合并等应通知债权人并公告[173][174] - 持有公司全部股东表决权10%以上股东可请求法院解散公司[179] - 控股股东定义[194]

人事变动 - 2025年4月8日公司董事会收到董事周乐人书面辞职报告[2] - 周乐人因工作变动辞职，辞职后继续担任其他职务[2] - 公司将尽快完成新任董事选举工作[2] 股份情况 - 截至公告披露日，周乐人持有100,000股公司限制性股票[2] - 周乐人离职后按规定进行股份管理[2]

会议信息 - 公司第八届董事会第五十四次会议通知于2025年3月26日发出[1] - 会议于2025年4月1日召开，9位董事全部出席[1] 投资预算 - 会议审议通过《关于公司2025年度投资预算的议案》，表决全票通过[1][2] - 公司将用自有和募集资金实施2025年固定资产投资项目[1] - 投资项目包括产能、技改、研发等对内投资[1]

股东大会信息 - 2025年3月20日在广东鸿图一楼多媒体中心召开[3] - 441人代表351,585,403股参会，占比52.8979%[3] 议案审议 - 审议通过为子公司申请授信或贷款担保议案[5] - 同意350,904,253股，占比99.8063%[5] - 反对487,750股，占比0.1387%[5] - 弃权193,400股，占比0.0550%[5] 合规情况 - 律师认为大会召集等均合法有效[6] - 公告披露决议及法律意见书等文件[7]

股东大会信息 - 2025年3月20日召开股东大会[2] - 441名股东参会，代表351,585,403股，占比52.8979%[4] 议案表决情况 - 《关于2025年度为子公司申请授信额度或贷款提供担保的议案》获通过[6] - 同意350,904,253股，占比99.8063%[7] - 反对487,750股，占比0.1387%[7] - 弃权193,400股，占比0.0550%[7] 合规情况 - 股东大会召集和召开程序符合规定[3] - 出席人员、召集人资格及表决程序、结果合法有效[8]