股价表现与股东减持 - 9月23日股价下跌4.81%至1.78元/股 近120日累计跌幅达11% 52周股价区间为1.32-2.38元/股 [1][2] - 第一大股东阿里巴巴旗下杭州灏月拟减持不超过2.63亿股 占总股本2.85% 其中集中竞价减持不超过1% 大宗交易减持不超过1.85% [1] - 杭州灏月持股比例为20.09% 不属于控股股东 减持不会导致控制权变更 [1] 经营与财务状况 - 上半年扣非净利润亏损8.65亿元 同比亏损扩大5.30亿元 [4] - 经营活动现金流量净额14.90亿元 同比减少33.48% 主因国补应收款增加 [4] - 2023年实现全年盈利 公司将"经营层面全面盈利"设为新目标 [2] 业务合作与政策影响 - 与阿里巴巴关联交易集中于天猫旗舰店业务和物流合作 采用市场价格定价原则 [2] - 受益于"国补"和以旧换新政策红利 公司曾发布扭亏预告推动股价上涨至2.38元/股 [2][4] - 面临门店运营、资金管理及债务化解挑战 需证明持续造血能力 [4][5]

股价表现与交易数据 - ST易购股价跌停报1.78元，封单量超过14万手，暂成交7424万元，最新市值164.9亿元 [1] 股东减持计划 - 持股20.09%的股东杭州灏月计划通过集中竞价方式减持不超过9204.37万股（占公司总股本1%） [1] - 通过大宗交易方式减持不超过1.71亿股（占公司总股本1.85%） [1] - 合计减持不超过2.63亿股，占公司剔除回购专用账户后总股本的2.85% [1] - 减持时间区间为2025年10月22日至2026年1月20日 [1]

股价表现与股东减持 - 苏宁易购股价下跌4.81%至1.78元/股，近120日累计跌幅达11% [1][2] - 第一大股东阿里巴巴旗下杭州灏月拟减持不超过2.63亿股（占总股本2.85%），其中集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过1.85% [1] - 52周股价区间为1.32元/股至2.38元/股，2024年6月曾跌至1.12元/股接近"1元区" [2][3] 财务与经营状况 - 扣除非经常性损益净利润亏损8.65亿元，较上年同期亏损扩大5.30亿元 [3] - 经营活动现金流量净额14.90亿元，同比减少33.48%，主要受国补应收款增加影响 [3] - 全年实现盈利并将"经营层面全面盈利"设为新目标，受益于国补和以旧换新政策红利 [2][3] 公司治理与关联交易 - 公司处于无控股股东、无实际控制人状态，减持不会导致控制权变更 [1] - 与阿里巴巴关联交易集中于天猫旗舰店业务和物流合作，定价按市场价格执行 [2] - 日成交数据显示超大单354万元，大单1831万元，中单1478万元，小单1342万元 [3] 经营挑战与展望 - 需持续应对国补政策调整对门店运营、资金管理及债务化解的考验 [3] - 业务持续造血能力成为公司迫切课题，大股东减持可能使股价进一步承压 [1][3]

股东减持计划 - 杭州灏月计划减持ST易购股份不超过262,631,578股 占剔除回购账户后总股本的2.85% [1] - 通过集中竞价方式减持不超过92,043,737股 [1] - 通过大宗交易方式减持不超过170,587,841股 [1] 实施时间安排 - 减持计划将在减持预披露公告发布后15个交易日后的三个月内实施 [1]

股东减持计划 - 公司股东杭州灏月企业管理有限公司持股20.09% [1] - 拟通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过2.63亿股 [1] - 减持股份占公司剔除回购账户后总股本比例2.85% [1]

股东减持计划 - 股东杭州灏月持股比例20.09% [1] - 拟通过集中竞价方式减持不超过9204.37万股（占总股本1%） [1] - 拟通过大宗交易方式减持不超过1.71亿股（占总股本1.85%） [1] - 合计减持不超过2.63亿股（占剔除回购账户后总股本2.85%） [1] - 减持时间窗口为2025年10月22日至2026年1月20日 [1]

股东情况 - 截至公告披露日，杭州灏月持有公司1,861,076,927股，占总股本20.09%[3] 减持计划 - 杭州灏月拟15个交易日后三个月内减持[3] - 集中竞价减持不超92,043,737股，大宗交易不超170,587,841股[3] - 合计减持不超262,631,578股，占比2.85%[3] - 减持期间为2025年10月22日至2026年1月20日[4] - 减持来源为协议转让，价格依市场定，实施有不确定性[4][6][7]

上市公司证券投资规模 - 今年以来至少8家公司动用10亿元及以上资金开展证券投资或购买理财活动 [1] - 利欧股份最高投资额达30亿元 方大炭素和七匹狼最高投资额分别为24亿元和20亿元 [1] - 江苏国泰计划使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财 另计划使用不超过18.306亿元进行证券投资 [6] 上市公司证券投资收益表现 - 七匹狼2025年上半年净利润1.6亿元中 1.3亿元来自股票投资 服装主业利润仅约3000万元 [2] - 七匹狼2024年证券投资收益达2.36亿元 推动归母净利润同比增长5.35%至2.85亿元 [2] - 截至2025年6月底七匹狼持有股票总额14.4亿元 仅腾讯控股单只股票就赚取5500万元 [2] - 珠江股份预计出售股票收益占最近一年审计净利润50%以上 [2] - 苏宁易购2025年上半年投资活动现金流量净额17.15亿元 同比增长1797.73% [3] - 利欧股份凭借理想汽车股票实现净利润4.78亿元 同比增长164.28% [3] - 金风投控2024年投资收益高达19.62亿元 超过金风科技同期18.6亿元净利润 [4] - 吉林敖东2025年上半年净利润12.82亿元超过营业收入11.26亿元 主要依靠金融资产投资 [5] - 吉林敖东持有广发证券A股约12.52亿股（占流通股16.47%）及H股 对应市值超260亿元 [5] 证券投资战略动机 - 塔牌集团表示证券投资利润较好弥补主业利润下滑 并通过分红提升投资者回报 [6] - 证券投资可帮助公司更深刻理解相关行业情况 为产业投资探索提供借鉴 [6] - 宁德时代持仓锂电企业394亿元 投资偏向产业协同型以强化供应链控制能力 [14] - 投资策略分为现金管理型（如江苏国泰）和产业协同型（如宁德时代）两类 [13][14] 投资案例与操作特点 - 利欧股份2016年投资理想汽车3.5亿元 2020年上市后账面市值升至106亿元 [3] - 金风投控过去两个月减持上纬新材163.28万股 套现金额逾亿元 [4] - 云南白药2019年交易性金融资产达88.21亿元 当年投资净收益14.7亿元 [12] - 云南白药2020年重仓腾讯、茅台等股票 公允价值变动净收益22.4亿元 [12] - 云南白药于2023年三季度退出全部二级市场证券投资 [13] 投资风险与市场反应 - 两面针2025年上半年因中信证券股票下跌损失1250万元 导致利润转为亏损 [10] - 江苏国泰市值124亿元低于计划投资规模138亿元 在投资者批评后取消18亿元炒股计划 [7] - 云南白药在港股市场下跌后股票账面值从112亿元缩水至47.2亿元 [13] 市场背景与行业趋势 - 截至9月10日上证指数、深证成指、创业板指分别上涨11.33%、21.00%、36.71% [1] - 上证指数站上3800点 赚钱效应吸引上市公司投入闲置自有资金 [1] - 上市公司多来自机械、纺织、服装等传统制造业领域 投资时主营业务正遭遇瓶颈 [13]

公司业务关系 - 百亚股份与苏宁易购目前暂无合作关系 [1]

公司经营现状 - 家乐福在中国市场仅剩上海万里店和古北店两家门店运营[1] - 上海万里店卖场面积缩减至原规模的30% 冷冻水产、蔬果、肉类、烘焙等品类均无在售商品[2] - 在售商品仅限于水杯、玩具、纸巾、酒水等长保质期产品 部分自有品牌商品生产日期为2024年且距过期不足一年[2] - 门店无折扣优惠 营业时间缩短至下午6点关闭 现场仅有两名员工值守[2] 消费者行为变化 - 当前客群主要为持有预付卡的消费者进行余额消耗[1][2] - 消费者反映门店人流稀少 与过去结账排长队的盛况形成鲜明对比[2] - 消费者对家乐福的衰落表示感慨 提及曾在此购买年货和生活用品的消费习惯[2] 行业竞争格局 - 胖东来、盒马、山姆、开市客、奥乐齐等线下零售商业绩表现亮眼[3] - 步步高、大润发等零售企业通过调整实现扭亏为盈[3] - 电商渠道冲击显著 2012年淘宝和天猫双十一单日销售额191亿元接近家乐福中国全年400亿元销售额的40%[5] 商业模式演变 - 家乐福早期引入"开架自选"模式创新零售体验[3] - 向供应商收取通道费 单个SKU进场费+上架费达6000元 通过供应商利润支持实现低价策略[4] - 2010年遭遇康师傅断供风波 供应商因亏损拒绝接受高额进场费[5] 财务表现与资本运作 - 2018年家乐福中国营业收入299.58亿元 亏损5.78亿元[6] - 2019年苏宁易购以48亿元收购家乐福80%股权[6] - 苏宁易购2021年起陆续关闭200余家门店[6] - 2025年6月以1元价格出售四家家乐福子公司 9月计划再以1元出售12家子公司[6] 历史发展轨迹 - 1990年代进入中国市场 在北京开设首家大型超市[3] - 2010年设立中国培训中心 被誉为零售业"黄埔军校"[5] - 2010年门店数突破150家 2016年超过300家[5] - 2015年后面临租约到期续约问题 租金上涨挤压利润[6]