财务业绩概览 - 公司2025年前三季度实现营业收入44.72亿元，同比减少7.45% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3254.80万元，同比增加1.74% [1] - 基本每股收益为0.0343元 [1] 盈利能力分析 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1045.37万元，同比大幅增加923.23% [1]

涉及的行业与公司 * 行业：家居卫浴行业 [2] * 公司：箭牌家居 [1] 核心财务表现 * 公司前三季度营业收入为44.72亿元，同比下降7.45% [3] * 第三季度收入下滑6.26%，降幅较前期有所收窄 [3] * 前三季度毛利率为28.51%，同比上升12.09个百分点 [3] * 第三季度毛利率为26.86%，同比增长1.5个百分点 [3] * 前三季度费用率为26.67%，同比增加12.23个百分点 [3] * 净利润基本持平，同比微增 [3] 分渠道收入表现 * 前三季度内销收入42.62亿元，同比下降5.23% [3] * 零售渠道收入17.31亿元，同比增长4.54% [3] * 第三季度国内零售收入增长显著，达17.86% [2][3] * 电商渠道收入8.6亿元，同比下降9.13% [3] * 家装渠道收入7.55亿元，同比下降4.07% [3] * 工程渠道收入9.16亿元，同比下降17.32% [3] * 出口业务收入1.54亿元，同比下降45.97% [3] * 出口业务中，除美国订单外的其他出口业务同比增长132.74% [3] 分品类产品表现 * 智能坐便器收入微增3.24% [2][5] * 智能坐便器在零售渠道增幅较大，达9.39% [2][5] * 浴室家具收入增长5.42% [2][5] * 卫生陶瓷收入大幅下降21.51%，主要因美国订单减少 [2][5] * 龙头五金收入下降2.9%，但在第三季度实现微增 [2][5] * 浴缸浴房和瓷砖等品类呈现不同程度的下滑 [5] 重点项目与战略举措 * 电效倍增项目覆盖约1,000家门店，显著提升门店转化率和客单价，两者均有30%以上的增长 [2][6] * 线上飞增项目改善流量管理，增加总体流量基数 [2][6] * 减少美国OEM订单，加大对东南亚、中东及欧美跨境电商市场的投入 [2][7] * 自主品牌出口形成新的增长趋势，但目前仍处于爬坡阶段 [2][7] * 与华为鸿蒙生态合作，预计明年花洒和浴霸等品类将以亿级单位贡献收入 [4][11] * 合作旨在提升产品策划、研发及上市周期管理能力，提高内部运营质量 [4][11] 市场竞争与价格趋势 * 行业竞争依然激烈，头部品牌效应明显，小品牌逐步退出 [13] * 智能坐便器零售端价格同比持平，但电商和家装价格还在下滑 [13] * 工程和家装渠道整体价格呈下降趋势，零售渠道通过价值营销提升产品均价 [13] * 传统卫生陶瓷和龙头五金价格总体平稳，浴室家具均价有十几个百分点的增长 [14] * 轻智能坐便器在数量上略高于全智能，但全智能在收入金额上更高 [15] * 一二线城市消费者对高端产品接受度更高，三四线城市更注重性价比 [16] 第四季度重点工作计划 * 继续推动电效倍增项目以促进零售增长 [8] * 精细化管理电商渠道，进行产品线布局调整 [8][17] * 系统梳理家装和工程渠道以稳定其规模 [8] * 推出新研产品优化中高端产品销售结构 [8] * 持续推进价值链降本工作，以改善各品类毛利率情况 [8] 其他重要细节 * 智能坐便器电商渠道收入下滑源于产品线跨渠道区隔策略，优先保障线下零售增长 [4][8] * 公司智能坐便器整体销量依然增长，市场份额相对平稳 [4][8] * 电效倍增项目带动经销商形成精细化管理习惯，改善了盈利能力 [9][10] * 与华为的合作目前聚焦于花洒和浴霸，未来有进一步拓展品类的潜力 [12] * 电商渠道未来将通过复制线下精细化管理模式，推动均价企稳甚至增长 [17]

财务表现 - 前三季度公司实现营业收入44.72亿元，同比下降7.45% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3254.8万元，同比增长1.74% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1045.37万元，同比大幅增长923.23% [1]

会议基本情况 - 箭牌家居于2025年10月30日召开第二届董事会第二十次会议，会议以现场结合通讯方式举行，应出席董事9名均实际出席，由董事长谢岳荣主持 [1] 审议通过的议案 - 董事会以9票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了《2025年第三季度报告》 [2] - 董事会审议通过了关于继续使用不超过2.51亿元闲置募集资金进行现金管理的议案，使用期限为自审议通过之日起一年内，资金可循环滚动使用 [3] - 董事会审议通过了关于调整全资子公司佛山市乐华恒业厨卫有限公司经营范围的议案，新增多项业务 [4] 子公司业务拓展 - 全资子公司佛山市乐华恒业厨卫有限公司新增经营范围包括气体液体分离设备、日用杂品、商用密码产品、金属结构、轻质建筑材料、宠物食品及用品、日用百货、服务消费机器人、生活垃圾处理装备的制造与销售 [4]

中信证券股份有限公司 关于箭牌家居集团股份有限公司 继续使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）为箭牌家 居集团股份有限公司（以下简称"公司"或"箭牌家居"）首次公开发行股票 并上市的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司募集资 金监管规则》《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2025 年修 订）》和公司《募集资金管理制度》等相关规定，对箭牌家居使用部分暂时闲 置募集资金进行现金管理事项进行了审慎核查，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准箭牌家居集团股份有限公司首次公 开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕1977 号）核准，箭牌家居集团股份 有限公司向社会公开发行人民币普通股（A 股）96,609,517 股新股，每股发行 价格为人民币 12.68 元，募集资金总额为人民币 1,225,008,675.56 元，扣除发 行费用人民币 69,135,773.66 元（不含税） 后，募集资金净额为人民 币 ...

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为16.35亿元，同比下降6.26% [1] - 第三季度净利润为410.66万元，同比增长168.38% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为44.72亿元，同比下降7.45% [1] - 前三季度累计净利润为3254.8万元，同比增长1.74% [1]

募集资金情况 - 首次公开发行96,609,517股新股，每股12.68元，募资总额1,225,008,675.56元，净额1,155,872,901.90元[4] - 截至2025年9月30日，未使用募集资金余额约25,099.67万元[5] 募投项目投入 - 募投项目累计投入92,278.89万元，占拟投入总额约79.83%[5] 现金管理 - 拟使用不超2.51亿元闲置募集资金现金管理，额度公司及子公司共享，期限1年[2][3][9][18] - 2024年获批不超3.48亿元闲置募资现金管理，授权期限已届满[18] 决策审批 - 2025年10月30日监事会通过使用不超2.51亿元闲置募资现金管理议案[19] - 独立董事同意，保荐机构中信证券认为符合法规要求[21][22]

会议信息 - 2025年10月24日发通知召开第二届监事会第十九次会议[2] - 2025年10月30日会议在佛山顺德箭牌总部大厦召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 会议决议 - 审议通过《2025年第三季度报告》议案[3] - 同意继续用不超2.51亿元闲置募集资金现金管理[4]

会议信息 - 2025年10月24日发第二届董事会二十次会议通知，10月30日召开[2] - 应出席董事9名，实际出席9名，会议合法有效[2] 决策事项 - 审议通过《2025年第三季度报告》，9票同意[3] - 同意用不超2.51亿元闲置募资现金管理，期限一年，9票同意[4] - 同意调整子公司经营范围，9票同意[5]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营业收入为16.35亿元人民币，同比下降6.26%[4] - 年初至报告期末营业收入为44.72亿元人民币，同比下降7.45%[4] - 营业总收入从上年同期的48.32亿元下降至本期的44.72亿元，降幅为7.5%[19] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为410.66万元人民币，同比大幅增长168.38%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1045.37万元人民币，同比大幅增长923.23%[4] - 净利润为29,673,693.03元，与上年同期的29,309,583.05元基本持平[20] - 归属于母公司股东的净利润为32,547,955.97元，较上年同期的31,992,498.68元增长约1.7%[20] - 营业利润为8,648,620.69元，较上年同期的40,096,467.13元大幅下降约78.4%[20] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本从上年同期的35.55亿元下降至本期的31.97亿元，降幅为10.1%[19] - 销售费用从上年同期的3.57亿元上升至本期的3.93亿元，增长10.1%[19] - 研发费用从上年同期的2.70亿元下降至本期的2.43亿元，降幅为10.0%[19] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 公司总资产从期初的100.71亿元下降至期末的92.03亿元，降幅为8.6%[16][17][18] - 货币资金从期初的15.47亿元大幅减少至期末的6.78亿元，降幅达56.2%[16] - 报告期末货币资金为6.78亿元人民币，较年初下降56.20%，主要因偿还应付票据及支付材料款增加[8] - 存货从期初的12.13亿元增加至期末的14.11亿元，增长16.3%[16] - 短期借款从期初的2.50亿元增加至期末的3.36亿元，增长34.6%[17] - 报告期末短期借款为3.36亿元人民币，较年初增长34.63%，主要因经营需要增加流动资金借款[8] - 应付账款从期初的16.32亿元下降至期末的11.34亿元，降幅为30.5%[17] - 归属于母公司所有者的未分配利润从期初的17.58亿元减少至期末的16.64亿元，减少5.3%[18] 财务数据关键指标变化：现金流 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-5.60亿元人民币，同比下降12.14%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-559,577,927.48元，净流出较上年同期的-499,003,254.65元增加约12.1%[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金为4,957,214,148.20元，较上年同期的5,080,441,045.06元下降约2.4%[21] - 报告期内投资活动产生的现金流量净额为-2.59亿元人民币，同比改善35.25%，主要因购建长期资产支付的现金减少[9] - 投资活动产生的现金流量净额为-259,013,161.20元，净流出较上年同期的-399,989,607.58元收窄约35.2%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-104,333,144.41元，净流出较上年同期的-365,670,634.48元收窄约71.5%[22] - 期末现金及现金等价物余额为587,071,717.48元，较上年同期的639,465,569.60元下降约8.2%[22] 财务数据关键指标变化：减值与税项 - 报告期内信用减值损失为-1294.0万元人民币，同比增加179.16%，主要因应收账款坏账损失计提增加[9] - 信用减值损失为-12,939,862.46元，较上年同期的-4,635,350.82元损失扩大约179.1%[20] - 资产减值损失为-18,620,277.66元，较上年同期的-26,393,614.06元损失收窄约29.4%[20] - 报告期内所得税费用为-1930.01万元人民币，同比减少210.09%，主要因递延所得税费用减少[9] 股东结构与持股情况 - 报告期末普通股股东总数为17,734户[11] - 第一大股东佛山市乐华恒业实业投资有限公司持股比例为49.63%，持股数量为480,000,000股[11] - 第二大股东谢岳荣持股比例为21.51%，持股数量为208,000,000股，其中134,604,645股被司法冻结[11][12] - 第三大股东佛山市霍陈贸易有限公司持股比例为8.27%，持股数量为80,000,000股[11] - 第四大股东霍少容持股比例为3.31%，持股数量为32,000,000股[11] - 前四大股东（佛山市乐华恒业实业投资有限公司、谢岳荣、佛山市霍陈贸易有限公司、霍少容）所持股份均为限售股，将于2025年10月27日上市流通[13] - 公司回购专用证券账户持有19,175,000股，占总股本的1.98%[14] - 股东张迎妍通过信用证券账户持有公司股票700,000股[12] - 实际控制人谢岳荣、霍秋洁、谢安琪、谢炜为一致行动人，合计持有佛山市乐华恒业实业投资有限公司65%股权[12] - 股东佛山市霍陈贸易有限公司由公司董事、副总经理ZHEN HUI HUO 100%持股[12]