定向增发募资方案 - 公司公布第五次修订后的定向增发募资方案，计划募集资金逾18亿元，用于风电项目建设和补充流动资金 [1] - 本次发行A股股票数量不超过2.80亿股，募集资金总额为18.29亿元，其中13.86亿元（75.78%）将用于三塘湖风电项目，5.94亿元用于补充流动资金 [3][4] - 发行对象包括控股股东新疆能源集团和新疆国有资本产业投资基金等不超过35名特定投资者，二者拟认购比例均不低于10%且不超过20% [3] 储能项目投资 - 公司同日公布三个独立储能项目投建动向，分别位于和田市、民丰县、皮山县，预计总投资额达12.5亿元，建设周期均为12个月 [1][5] - 储能项目投资资金来源于自有资金及银行贷款，旨在推动公司在大型储能领域的探索与实践，打造示范项目并协同产业链 [5][6] - 截至2024年底，公司独立储能装机容量达16万千瓦/64万千瓦时，逐步形成风电、太阳能、储能协同发展的多元化业务格局 [7] 公司经营与财务数据 - 2025年一季度公司营收2.17亿元，同比增长5.23%，但净利润亏损936.4万元，同比下滑166.51%，主要因新能源行业补贴核查导致回款滞后 [7] - 截至2025年一季度末，公司总资产达156.9亿元，较上年同期增长58.13% [2][7] - 截至2024年底，公司总装机容量达223.4万千瓦，同比增长45.06% [2][7] 业务布局与战略 - 公司成立于2013年，2022年7月上市，控股股东为新疆新能源集团，实控人为新疆国资委，主营业务为风电、光伏等可再生能源项目的投资开发和建设运营 [3] - 本次募资及储能项目投资符合公司战略发展需求，旨在扩大资产和业务规模，提升综合实力，并推动"风光储"产业链协同发展 [1][4][7]

关于立新能源向特定对象发行股票的审核问询函回复 - 公司收到深交所出具的《关于新疆立新能源股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120018号）[1] - 公司会同相关中介机构对问询函问题进行逐项落实并完成回复[1] - 问询函回复文件已在巨潮资讯网公开披露[1] 发行股票审核进展 - 本次向特定对象发行股票事项需通过深交所审核及中国证监会注册[2] - 最终能否获得审核通过及注册决定存在不确定性[2] - 公司将根据进展及时履行信息披露义务[2]

发行基本情况 - 申万宏源证券承销保荐有限责任公司担任新疆立新能源股份有限公司向特定对象发行股票并在主板上市的保荐机构[1] - 本次发行指派保荐代表人为程主亮和王亮，两人均具备丰富投行经验且最近3年无监管处罚记录[1] - 项目协办人为刘怡达，项目组其他成员包括罗敬轩、朱鑫江、陈悦梓晗[2] 发行人概况 - 公司注册于新疆乌鲁木齐，成立于2013年8月，主营业务为风电、光伏等清洁能源开发建设与运营[3] - 截至2024年底总股本9.33亿股，其中国有法人持股占比47.38%，境内自然人持股2.4%[3] - 2022-2024年累计现金分红1.49亿元，占三年年均净利润的117.46%[3] 财务数据 - 2024年总资产152.9亿元，负债率80.92%，高于行业平均水平[4] - 2024年营收9.71亿元，归母净利润5018万元，同比下滑62.89%[4] - 应收账款规模持续增长，2024年末达27.24亿元，占营收比例280.61%[4][27] 募投项目 - 拟募集资金不超过18.29亿元，用于三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能+80万千瓦风电项目[13] - 项目投资总额35.6亿元，已按规定完成备案和环保审批手续[13] - 项目建成后将新增风电装机80万千瓦及配套储能设施[36] 行业风险 - 面临电力体制改革及市场化交易电价波动风险，2024年市场化交易电量占比25.49%[19][26] - 可再生能源补贴核查存在不确定性，10个项目尚未纳入第一批合规清单[21] - 新疆地区弃风弃光率高于全国平均水平，短期可能影响发电量[25] 竞争优势 - 区位优势显著，新疆风能资源技术可开发量占全国15.4%，太阳能年辐射量全国第二[38] - 多个项目为"疆电外送"重点工程配套项目，受益于特高压输电工程建设[39] - 控股股东能源集团承诺5年内注入335万千瓦新能源资产，消除同业竞争[40]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 3月，公司营业收入分别为88178.49万元、98976.86万元、97067.85万元及21678.60万元[17] - 2022 - 2025年1 - 3月，公司归属于母公司股东的净利润分别为19600.72万元、13521.63万元、5018.21万元及 - 936.41万元[17] - 2023年，公司归属于母公司股东的净利润较上年同期减少6079.09万元[17] - 2024年，公司营业收入较2023年下降1909.01万元[18] - 2024年股东净利润较上年下降62.89%，扣非净利润下降61.71%[19] - 2025年1 - 3月归属于上市公司股东净利润较上年同期下降166.51%，扣非净利润下降168.46%[20] 用户数据 - 无 未来展望 - 公司计划通过向特定对象发行股票优化股权结构增强资金实力[153] - 控股股东能源集团承诺5年内将335万千瓦新能源发电项目注入上市公司以消除同业竞争[149] 新产品和新技术研发 - 2024年底公司新投运独立储能1项，装机规模为160MW/640MWh，新投运城市充电桩2项（其中1项投运3处）[182] - 截至募集说明书签署日，公司已核准在建和拟建风光电项目3项，合计装机规模为1600MW；拟建独立储能项目6项，拟建和在建充电桩2项[182] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司电力销售分保障性收购和市场化交易两种模式，2017年起部分电站参与市场化交易，2022年起新建项目主要市场化交易[191][195] - 公司新建电站工程采购采用平行承发包模式，主体工程施工部分以PC或EPC方式采购[188] 补贴相关 - 公司运营项目中可享有发电补贴项目15个，已纳入补贴目录的发电项目8个，5个项目已纳入第一批合规清单，其余10个项目未纳入[15] - 假设发生补贴退回情况，预计影响金额为1628.88万元（含税），占公司2024年度营业收入比重为1.68%[15] 装机容量 - 2022 - 2024年公司风力发电期末累计装机容量分别为621MW、720.5MW、1220.5MW[125] - 2022 - 2024年公司光伏发电期末累计装机容量分别为630MW、819.5MW、853.5MW[125] - 截至2024年12月31日，公司已投运发电项目装机容量为2074MW，其中风电1220.50MW，太阳能发电853.50MW[154] 应收账款与补贴金额 - 2022 - 2024年末应收账款期末余额分别为182,713.87万元、227,086.73万元、272,386.54万元，占当期营业收入比例分别为207.21%、229.43%、280.61%[21] - 2022 - 2024年末应收可再生能源补贴金额分别为178,778.43万元、222,794.21万元、267,734.99万元，占总资产比例分别为19.52%、23.13%、17.51%[23] 负债与资产负债率 - 报告期末公司流动负债366,661.94万元，非流动负债870,662.25万元，资产负债率80.92%，流动比率、速动比例均为0.78[24] 发行股票相关 - 本次向特定对象发行股票募集资金用于立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能规模 + 80万千瓦风电项目[26] - 能源集团拟认购比例不低于发行数量的10%且不超过20%，国有基金拟认购比例不低于2%且不超过10%[31] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[33] - 发行数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过2.8亿股（含本数）[34] - 募集资金总额（含发行费用）为18.292547亿元[37] - 立新能源三塘湖项目拟投入募集资金13.86亿元，补充流动资金拟投入4.432547亿元[38]

股权结构 - 截至2024年12月31日，公司总股本为933,333,334股[11] - 截至2024年12月31日，有限售条件股份占比49.78%，无限售条件股份占比50.22%[11] - 截至2024年12月31日，国有法人持股占比47.38%[11] - 截至2024年12月31日，前十大股东持股合计占总股本比73.13%[13] - 2025年2月17日，新疆新能源（集团）有限责任公司将442,201,500股过户给新疆能源（集团）有限责任公司[13] 财务数据 - 2022 - 2024年现金分红金额分别为5880.00万元、7466.67万元、1586.67万元，分红比例分别为30.00%、55.22%、31.62%[18] - 2022 - 2024年末净资产分别为286886.23万元、294840.20万元、291685.02万元[21] - 2022 - 2024年营业收入分别为88178.49万元、98976.86万元、97067.85万元[22] - 2022 - 2024年净利润分别为19593.51万元、13555.53万元、4931.16万元[22] - 2024年末流动比率0.78倍，资产负债率80.92%，应收账款周转率0.39次/年，存货周转率1355.46次/年[24] - 2024年度息税折旧摊销前利润62405.11万元，利息保障倍数1.21倍[24] - 2024年每股经营活动产生的现金流量0.38元，每股净现金流量 - 0.28元[24] 发行情况 - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[43][45] - 发行对象为不超过35名特定投资者[44] - 发行数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超2.8亿股[47] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过182,925.47万元[51] - 募集资金拟投入立新能源三塘湖项目138,600.00万元，补充流动资金44,325.47万元[52] 业务情况 - 公司主营业务为风力发电、光伏发电项目的投资、开发、建设和运营[58] - 2021年起投产的新能源平价项目目标上网电价为0.262元/千瓦时，高于新疆现行脱硫燃煤标杆电价0.25元/千瓦时[61] - 发行人在运营项目中可享有发电补贴项目共计15个，已纳入补贴目录的发电项目8个[64] - 2022 - 2025年1 - 3月，公司营业收入分别为88178.49万元、98976.86万元、97067.85万元及21678.60万元[67] - 2022 - 2025年1 - 3月，公司归属于母公司股东的净利润分别为19600.72万元、13521.63万元、5018.21万元及 - 936.41万元[67] 市场与补贴 - 报告期内公司参与市场化交易电量占上网电量比重分别为22.27%、30.98%和25.49%[72] - 2022年末、2023年末及2024年末，公司应收账款期末余额分别为182,713.87万元、227,086.73万元及272,386.54万元[73] - 2022年末、2023年末及2024年末，公司应收可再生能源补贴金额分别为178,778.43万元、222,794.21万元及267,734.99万元[75] - 最近三年，公司收到的可再生能源补贴款分别为40,401.36万元、15,568.13万元及10,306.44万元[75] - 2022年度、2023年度和2024年度，公司对国网新疆电力有限公司的销售收入占同期主营业务收入的比例分别为96.18%、94.90%和94.33%[76] 未来展望 - 能源集团承诺5年内将335万千瓦新能源发电项目注入上市公司[99] - 本次向特定对象发行完成后公司总股本和净资产会增加，每股收益、净资产收益率等指标存在摊薄风险[91] - 本次向特定对象发行股票方案已通过公司董事会、股东大会审议，尚需深交所审核通过并经证监会同意注册[92]

业绩数据 - 报告期内市场化交易电量比重分别为22.27%、30.98%、25.49%，收入占比分别为21.63%、26.85%、12.17%，上网均价分别为0.44元/千瓦时、0.36元/千瓦时、0.18元/千瓦时[6] - 报告期各期营业收入分别为88,178.49万元、98,976.86万元、97,067.85万元[6] - 报告期各期归属于母公司股东的净利润分别为19,600.72万元、13,521.63万元、5,018.21万元，2025年第一季度为 - 936.41万元，同比下降166.51%[6] - 主营业务综合毛利率分别为59.45%、58.04%、48.93%[6] 资产情况 - 截至2024年12月31日，长期股权投资账面价值为79,681.81万元，其他应收款账面价值为3,057.45万元[6] - 截至2025年3月31日，其他应收款账面价值4,768.63万元，期末余额5,003.64万元[10] - 截至2025年3月31日，其他流动资产账面价值56,838.49万元，为增值税留抵扣额[11] - 截至2025年3月31日，其他非流动资产账面价值9,220.03万元，为预付长期资产购置款[11] - 截至2025年3月31日，长期股权投资账面价值79,681.81万元，对新疆华电天山发电实缴出资80,516.97万元，实缴出资比例25.32%[11] 募集资金 - 本次发行拟募集资金19.80亿元，扣除发行费用后，13.86亿元投向储能和风电项目，5.94亿元补充流动资金[17] - 募投项目总投资31.17亿元，资金缺口为11.37亿元[17] - 募投项目建设达产后，预计年均营业收入48,140.93万元（含税），年均净利润15,523.05万元[17] - 募投项目财务内部收益率（税前）为10.38%，（税后）为9.09%，投资回收期为11.3年[18] 前募项目 - 2022年度首发募集资金投资项目包括伊吾淖毛湖49.5MW、伊吾白石湖15MW、小红山8MW风力发电项目，均于2021年12月并网[18] - 前募项目最近三年效益呈下降趋势，2024年度伊吾淖毛湖和伊吾白石湖项目加权平均净资产收益率低于预计值[18] - 前次募集资金节余11,664.13万元用于永久补充流动资金，占募集资金总额比例为53.33%[19] 股权变动 - 2024年6月起，新疆国资委等实施新能源集团100%股权划转至能源集团等事项，新能源集团所持发行人47.38%股权转至能源集团[24] - 新疆国资委于2024年6月批准将新能源集团90.1571%国有股权无偿划转至能源集团[24] - 新疆财政厅同意将持有的新能源集团9.8429%国有股权划转给能源集团，2024年12月16日新能源集团完成工商变更登记[24] - 约定能源集团零对价吸收合并新能源集团，2025年2月17日股份过户完成，新能源集团正办理注销手续[25] - 2024年7月8个新能源项目公司国有股权无偿划入能源集团[25] 委托经营 - 发行人与相关方2024年8月、2025年4月签署《委托经营管理协议》[25][26] - 北疆公司托管费用结算周期按自然年度，每一结算周期固定100万元含税[27] - 托管费用每年60万元含税，按自然年度计提和收取，不足一年按实际委托管理天数/365计算[29] - 托管期限至丙方股权变更至乙方名下或全部新能源资产交割等事项发生之日[29] 其他事项 - 2023年11月28日召开第一届董事会第三十次会议审议通过本次发行相关议案，自董事会前六个月起至今无实施或拟实施财务性投资情况[14] - 能源集团持有公司47.38%股权[36] - 公司已就《委托经营管理协议》完成股东大会审议[37] - 公司采取股权托管方式避免同业竞争，能源集团已出具避免同业竞争承诺[37] - 2025年6月3日，公司召开董事会会议，对本次向特定对象发行股票募集资金总额进行调减[34] - 立新能源三塘湖项目总投入311682.86万元，扣减前拟投入募集资金138600.00万元，扣减后拟投入138600.00万元[35] - 补充流动资金项目总投入59400.00万元，扣减前拟投入募集资金59400.00万元，扣减金额15074.53万元，扣减后拟投入44325.47万元[35] - 合计项目总投入371082.86万元，扣减前拟投入募集资金198000.00万元，扣减金额15074.53万元，扣减后拟投入182925.47万元[35] - 公司将前次募集资金实际用于补流或视同补流超出前次募集资金总额30%的部分从本次拟募集资金总额中扣减[34][37]

财务数据 - 2024年末资产总额为1,529,009.21万元，负债总额为1,237,324.19万元，股东权益为291,685.02万元[6] - 2024年度营业收入为97,067.85万元，净利润为4,931.16万元[8] - 2024年末资产负债率（合并）为80.92%，无形资产（除土地使用权）占净资产比例为0.17%[10] - 2024年度经营活动现金流量净额为35,591.57万元，投资活动现金流量净额为 - 461,247.94万元，筹资活动现金流量净额为399,260.77万元[11] - 2024年度应收账款周转率为0.39次/年，存货周转率为1,355.46次/年[12] - 2024年度息税折旧摊销前利润为62,405.11万元，利息保障倍数为1.21倍[12] - 2024年度每股经营活动现金流量为0.38元，每股净现金流量为 - 0.28元[12] 业绩变化 - 2022 - 2025年1 - 3月，公司营业收入分别为88178.49万元、98976.86万元、97067.85万元、21678.60万元[20] - 2022 - 2025年1 - 3月，公司归母净利润分别为19600.72万元、13521.63万元、5018.21万元、 - 936.41万元[20] - 2023年归母净利润较上年减少6079.09万元，扣非后归母净利润较上年减少6538.85万元[21] - 2024年营业收入较2023年下降1909.01万元，归母净利润较上年下降62.89%，扣非后归母净利润较上年下降61.71%[22] - 2025年1 - 3月，归母净利润较上年同期下降166.51%，扣非后归母净利润较上年同期下降168.46%[23] 补贴相关 - 公司运营中可享发电补贴项目15个，已纳入补贴目录8个，5个纳入第一批合规清单，10个未纳入[19] - 假设补贴退回，预计影响金额1628.88万元（含税），占2024年度营业收入比重1.68%[19] - 2022 - 2024年末公司应收可再生能源补贴金额分别为178,778.43万元、222,794.21万元、267,734.99万元，占总资产比例分别为19.52%、23.13%、17.51%[28] - 最近三年公司收到可再生能源补贴款分别为40,401.36万元、15,568.13万元、10,306.44万元，占各年度期末应收账款余额比例分别为22.11%、6.86%、3.78%[28] 市场交易与销售 - 报告期内，公司参与市场化交易电量占上网电量比重分别为22.27%、30.98%、25.49%[25] - 2022 - 2024年度公司对国网新疆电力有限公司销售收入占同期主营业务收入比例分别为96.18%、94.90%、94.33%[30] 负债与税务 - 报告期末公司流动负债366,661.94万元，非流动负债870,662.25万元，资产负债率80.92%，流动比率和速动比例均为0.78[31] - 公司完成并网运营的风电及光伏子公司按15%税率缴纳企业所得税，项目前三年免征、后三年减半征收企业所得税，风力发电增值税即征即退50%[35] 资产产权 - 截至报告期末，公司未取得不动产权证土地面积439,527.68平方米，占总使用土地面积9.10%，未取得不动产权证建筑物面积13,777.99平方米，占总使用房屋建筑物面积38.36%[40] 募投项目 - 本次募投项目为立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能规模 + 80万千瓦风电项目[41] - 立新能源三塘湖项目计划总投资311,682.86万元，含800MW风电和200MW/800MWh储能项目[70] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额182,925.47万元，扣除发行费用后净额用于相关项目[85] - 立新能源三塘湖项目拟投入募集资金138,600.00万元，补充流动资金拟投入募集资金44,325.47万元[86] 发行相关 - 本次向特定对象发行股票，发行对象不超过35名特定投资者[51][80] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80.00%[81] - 本次发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过280,000,000股[83] - 控股股东认购股票自发行结束之日起36个月内不得转让，新疆国有资本产业投资基金有限合伙企业认购股票自发行结束之日起18个月内不得转让，其他发行对象认购股票自发行结束之日起6个月内不得转让[84] 风险提示 - 公司面临产业政策变动、电力体制改革及上网电价波动、可再生能源补贴政策变化等风险[13] - 若行业变化、政策调整等，募投项目可能无法达到预期效益[41] - 若市场需求增长不及预期，募投项目投产后公司将面临新增产能无法消化风险[43] - 可再生能源补贴款无固定发放周期且回款长，或影响公司资产负债率和现金流[29]

股权结构 - 新疆能源集团直接持股公司47.38%，为控股股东[8] - 新疆国有基金截至2024年12月31日，直接持股比例为6.01%，为5%以上股东[8] - 新疆国资委通过新疆能源集团和新疆国有基金实际控制公司53.39%的股份[8] 募集资金 - 本次发行拟募集资金总额不超过19.80亿元，发行对象不超过35名特定投资者[8] - 新疆能源集团拟认购比例不少于10%且不超过20%[12] - 新疆国有基金拟认购比例不少于2%且不超过10%[12] 财务数据 - 最近三年，发行人营业收入分别为88178.49万元、98976.86万元及97067.85万元[32] - 最近三年，发行人应收账款期末余额分别为182713.87万元、227086.73万元及272386.54万元[32] - 2024年发行人变更3年以上账龄坏账率为45%，低于原政策（50%-100%）[35] 项目情况 - 截至2024年12月31日，公司已投运可再生能源发电项目23项，其中15项可享发电补贴[38] - 15项可享补贴项目中，未纳入“国补目录”项目7项，未纳入“合规清单”项目10项[38] - 公司风电和光伏项目合计15项，总规模853.5MW[1] 补贴情况 - 公司未纳入“国补目录”或“合规清单”的项目，未来纳入“合规清单”无实质性障碍[39] - 公司可享有补贴项目且尚未纳入“合规清单”的部分项目存在实际装机规模超出备案容量情况，预计影响金额为1628.88万元[87] - 预计核减补贴金额占报告期内合计营业收入比重为0.57%[87] 电价情况 - 新疆2021年起投产新能源平价项目目标上网电价0.262元/千瓦时，高于现行脱硫燃煤标杆电价0.25元/千瓦时[33] - 2023年起，可再生能源发展基金对未纳入补贴清单或通过合规自查的项目暂停补贴电费发放[33] - 自2023年1月6日公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单后，超2年无后续批次公布[33] 项目合规 - 公司各补贴项目在合规性、规模指标自查方面不存在违法违规问题[56] - 公司未纳入第一批“补贴清单”的10个项目在电量、电价、补贴资金、环保核查中无重大违规[79] - 公司未纳入“合规清单”的10个可再生能源发电项目不存在重大违法违规问题，未来纳入“合规清单”不存在实质性障碍[86] 项目进展 - 小红山分散式风电项目规模为8MW，2021年12月相关项目有进展[54] - 新疆新能源（集团）新风昌吉阜康光伏并网发电项目规模为20MW，2013年12月项目核准[54] - 第七师胡杨河市130团光伏发电项目规模为60MW，2020年12月项目备案[54] 行业对比 - 太极实业所涉电站需冲减当期营业收入35439.41万元，计提信用减值损失34781.38万元[81] - 江南化工冲减2022年度营业收入31862.74万元，影响归母净利润31862.74万元[81] - 天富能源预计减少当期收入7861.44万元，其光伏项目装机规模超核准规模3% [81] 收入确认 - 发行人发电收入确认来源于电网企业或电力交易中心出具的电力结算单及补贴款[107][108] - 发行人收入确认政策与同行业可比公司一致，相关会计处理无差异[121][122] - 发行人未纳入补贴清单项目在报告期内确认的补贴收入金额分别为38565.74万元、37991.28万元、36578.37万元[123]

发行进展 - 公司收到深交所《审核问询函》并回复披露[1] - 回复披露后将报送相关文件[1] 发行情况 - 发行需深交所审核、证监会注册，结果和时间不确定[2] 其他 - 公司将及时履行信息披露义务[2] - 公告日期为2025年6月7日[3]

业绩总结 - 最近三年公司营业收入分别为88178.49万元、98976.86万元及97067.85万元[4] - 最近三年风力发电和光伏发电电价补贴合计占比分别为58.42%、52.81%和51.57%[4] - 最近三年公司应收账款期末余额分别为182713.87万元、227086.73万元及272386.54万元[4] - 最近三年应收账款余额占当期营业收入的比例分别为207.21%、229.43%及280.61%[4] 项目情况 - 截至2024年12月31日，公司已投运可再生能源发电项目23项，15项可享发电补贴[9] - 已投运风电项目装机容量合计1220.5MW[10] - 多个光伏项目装机容量不同，并网时间段不同，部分光伏项目补贴政策及电价不同[11] - 风电项目第4 - 6项、光伏项目6 - 9项合计7项尚未纳入“国补目录”[12] - 风电项目第1 - 4项、第6项，以及光伏项目第2项、第6 - 9项，合计10项在2022年合规自查中未纳入“合规清单”[12] - 2022年之后投建并网的风电7 - 10项、光伏发电10 - 13项合计8项目为平价上网项目[12] 补贴核查 - 2022年3月国家多部门联合印发《补贴合规自查通知》开展可再生能源发电补贴核查工作[12][14] - 2023年1月6日国家电网和南方电网公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单，共计7335个[13] - 可再生能源补贴核查工作尚在进行中，后续批次合规项目清单公布安排不明确[13] - 公司于2022年4月完成相关补贴自查资料上报[16] - 2023年1月6日，公司有10项未列入第一批“合规清单”[16] 项目合规 - 公司各补贴项目在合规性、规模指标自查方面无违法违规问题[26] - 公司未纳入第一批“补贴清单”的10个项目在项目电量、电价、补贴资金、环境保护方面均不存在重大违规情形[47] - 公司未纳入“合规清单”的10个可再生能源发电项目不存在重大违法违规问题[54] - 公司部分项目实际装机规模超出备案容量，不违反相关规定[54] - 公司相关项目未来纳入“合规清单”不存在实质性障碍[54] 财务影响 - 若未来超装规模被认定需核减补贴，预计影响金额为1628.88万元，占报告期内合计营业收入比重为0.57%[55] - 核减补贴不会对公司财务状况产生较大影响，不影响本次发行[55] - 超出规模的发电项目自并网至2024年末已确认补贴收入，模拟测算可能影响应收账款扣减或要求退补累计约1,628.88万元，占报告期内合计营业收入比重0.57%[58] 电费收入 - 不同项目不同年份的电费收入、均价及上网电量有具体数据[35][62][64][65][66] - 可享有补贴收入的发电项目补贴均价不受影响，与批复补贴单价一致[67] - 参与市场化交易项目基础电价会波动，未参与项目电价不变[67] - 2022年后投运的平价无补贴项目基础电费均价有波动，无补贴收入[67] 电价政策 - 各项目有不同的基础电价、补贴电价、标杆补贴电价及优先发电利用小时数等政策[69][70][71][72][73][74][75] - 2024年9月补贴电价0.262元/千瓦时，目标上网电价0.262元/千瓦时[75] 市场交易 - 发行人已投运可享补贴的15项可再生能源发电项目中，2项未参与市场化交易，13项已参与[78] - 自2016年起，公司各场站电力销售由全额保障性收购转变为保障性收购和市场化交易结合模式[79] 收入确认 - 公司新能源电费收入由非补贴电费和新能源补贴电费构成，上网时确认收入[86] - 未纳入“国补目录”或“合规清单”项目补贴收入2022 - 2024年分别为38,565.74万元、37,991.28万元、36,578.37万元，占当期营业收入比例分别为43.74%、38.38%、37.68%[95] 应收账款 - 报告期各期末，立新能源应收账款期末余额分别为182,138.7万元、227,086.73万元、272,386.54万元，主要系应收补贴款[97] - 2023 - 2024年立新能源应收账款余额分别同比增加24.29%及19.95%，同行业可比公司平均增长率分别为25.72%、18.32%[107] 坏账准备 - 2024年公司变更3年以上账龄坏账率统一为45%，低于原政策（50%-100%）[7][114] - 公司原账龄组合计提坏账准备的比例不能客观准确反映应收账款风险特征，且计提比例高于同行业平均水平[116]