板块市场表现 - 12月23日，冶钢原料板块整体上涨1.66%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27% [1] - 板块内大中矿业领涨 [1] 板块资金流向 - 当日冶钢原料板块主力资金净流入9992.67万元 [2] - 当日冶钢原料板块游资资金净流出1715.2万元 [2] - 当日冶钢原料板块散户资金净流出8277.47万元 [2]

行业景气度与市场表现 - 锂电池概念股于12月23日盘中走强，电解液、锂矿方向领涨，滨海能源、多氟多、深圳新星、天际股份、万润股份、集泰股份、天赐材料等7只个股涨停，天华新能、华盛锂电等多股跟涨 [1] - 12月以来锂电产业链景气度持续攀升，多环节呈现涨价态势，主要受益于储能等领域对锂电池需求的拉动 [1] - 电解液环节的VC添加剂和FEC因供需缺口持续扩大，价格呈现上涨趋势，正极材料、隔膜、负极材料等环节原材料价格也出现拉升 [1] 锂价走势与供需分析 - 2025年11月国内电池级碳酸锂价格从月初81000元/吨上涨至月末92000元/吨，涨幅13.58% [2] - 同期碳酸锂期货主力合约收盘价从82280元/吨上涨至96420元/吨，涨幅17.19%，月末期现价差为4420元/吨 [2] - 截至12月23日，电池级碳酸锂市场价格区间在11.06万元/吨至11.20万元/吨，较前一日上调2600元 [2] - 供应端市场库存加速去化，锂盐产量小幅下跌，锂辉石提锂产量小幅增加，锂云母提锂产量小幅下跌 [2] - 需求端新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼 [2] 产业链传导与公司动态 - 上游锂电材料涨价已传导至下游，12月以来多家磷酸铁锂企业计划涨价 [3] - 湖南裕能因产品供不应求及原材料价格上涨，与客户进行商务谈判并取得较好效果 [3] - 德加能源宣布自12月16日起对旗下电池系列产品售价上调15% [3] - 电池企业面临成本压力，纷纷采取套期保值或与供应商签订长期锁单协议来确保供应链稳定 [3] 行业周期与结构展望 - 2025年以来伴随产业链价格企稳、供需结构改善，锂电底部反转趋势显现，2026年看好新一轮上行周期启动，储能有望成为核心推手 [3] - 以固态电池为主线的新一轮锂电技术大周期加速迎来产业化拐点 [3] - 锂电行业呈结构性回暖，盈利向头部集中，上游锂矿、电解液等紧平衡环节将率先受益 [3] - 龙头企业凭借资源、技术、规模优势呈现量利齐升态势，而一些中小厂商盈利或依然承压 [3] - 产业头部企业将依托规模效应与长协订单对冲风险，中小厂商议价能力弱遭挤压 [4] - 短期补库存与刚性需求支撑材料需求高位，但价格涨幅若超下游承受阈值，可能抑制中小厂商订单与部分储能项目推进 [4] - 中长期全球新能源汽车与储能需求增长仍将带动行业需求提升 [4]

公司股权质押情况 - 公司控股股东众兴集团累计质押股份1.98亿股，占其持股比例28.29% [1] - 股东林来嵘累计质押股份1215万股，占其持股比例5.98% [1] - 股东林圃生累计质押股份约792万股，占其持股比例23.89% [1] - 股东林圃正累计质押股份约738万股，占其持股比例24.04% [1] 公司业务与财务概况 - 公司2025年1至6月营业收入几乎全部来自铁矿采选业，占比99.7% [1] - 公司其他业务收入占比仅为0.3% [1] - 截至新闻发稿时，公司总市值为439亿元 [1] 行业动态 - 新能源重卡行业需求旺盛，11月销量同比增长178% [1] - 新能源重卡行业出现供不应求现象，客户直接进厂催单 [1] - 该行业情景被描述为十年难遇 [1]

公司股权动态 - 公司实际控制人林来嵘及其一致行动人林圃生所持股份解除质押，涉及股份数量为1230.8万股 [1] - 本次解除质押的股份数量占公司总股本的比例为0.80% [1]

股本与股权质押 - 公司总股本为 1,533,080,435 股，截至 2025 年 12 月 10 日[4] - 本次合计解除质押股份 12,308,000 股，占总股本 0.80%[3] - 相关股东合计持股 989,015,027 股，持股比例 64.51%，累计质押占总股本 14.71%[5] - 林来嵘、林圃生及其一致行动人质押股份风险可控，无平仓风险[5]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，并维持该评级 [3] 报告核心观点 - 核心观点为“原料供给扰动，卷螺表现分化” [1][9] - 短期煤炭供给存在收缩预期，带动黑色系商品价格反弹 [9] - 出口许可证管理下，出口比例较高的板材表现弱于以内需为主的建筑长材，卷螺利润出现分化 [9] - 低利润与重污染天气下，钢厂检修增加，铁水及钢材产量下降幅度高于往年，库存压力小幅缓解 [9] - 长期来看，高端产品出口比例将进一步提升，引导行业从规模扩张转向质量效益提升，龙头企业将受益 [9] 根据相关目录分别总结 主要数据和事件 - 重庆钢铁拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过10亿元，用于补充流动资金及偿还银行贷款 [12] - 商务部、海关总署公告，自2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理，涉及约300个海关编码，旨在加强出口监测和引导行业高质量发展 [12] - 安阳钢铁完成出售永通公司和豫河公司全部股权，交易价款8.37亿元 [13] - 河钢股份控股子公司乐亭钢铁4号高炉已投产，其所属的二期工程旨在打造年产405万吨的生产规模 [13] - 2025年11月，中国粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%；1-11月累计粗钢产量89167万吨，同比下降4.0% [13][14] 国内钢材市场 - 截至12月19日，国内钢材市场价格普遍上涨 [9][16] - 上海20mm HRB400螺纹钢价格为3320元/吨，较上周上涨70元/吨（+2.2%） [9][16][17] - 上海8.0mm高线价格为3490元/吨，较上周上涨50元/吨（+1.5%） [9][16][17] - 上海3.0mm热轧价格为3290元/吨，较上周上涨40元/吨（+1.2%） [9][16][17] - 上海1.0mm冷轧价格为3770元/吨，较上周持平 [9][16][17] - 上海20mm普中板价格为3320元/吨，较上周上涨40元/吨（+1.2%） [9][16][17] 国际钢材市场 - 美国钢材市场价格稳中有升，截至12月19日，中西部钢厂热卷出厂价995美元/吨，较上周上涨10美元/吨（+1.0%） [28][30] - 欧洲钢材市场价格稳中有升，欧盟钢厂螺纹钢报价685美元/吨，较上周上涨5美元/吨（+0.7%） [28][32] 原材料和海运市场 - 国产矿与进口矿市场价格稳中有升，废钢价格下跌 [9][33] - 截至12月19日，唐山铁精粉价格909.09元/吨，较上周上涨5元/吨（+0.5%）；日照港澳大利亚粉矿价格795元/吨，较上周上涨13元/吨（+1.7%） [33][44] - 本周末废钢报价2060元/吨，较上周下降20元/吨（-1.0%） [33][44] - 焦炭市场价格持平，华北主焦煤价格上涨2元/吨至1341元/吨（+0.1%） [33][44] - 海运市场上涨，巴西图巴朗-青岛铁矿石海运费为23.93美元/吨，较上周上涨1.89美元/吨（+8.6%） [44] 国内钢厂生产情况 - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.47%，环比减少0.16个百分点 [45] - 高炉炼铁产能利用率84.93%，环比减少0.99个百分点 [45] - 钢厂盈利率35.93%，环比持平 [45] - 日均铁水产量226.55万吨，环比减少2.65万吨 [45] 库存 - 截至12月19日，五大钢材品种社会总库存905.46万吨，环比下降35.18万吨（-3.7%） [9][47] - 钢厂总库存388.31万吨，环比下降2.05万吨 [9] - 螺纹钢社会库存下降25.70万吨至313.00万吨（-7.6%），钢厂库存下降1.26万吨 [9][47] - 热轧总库存307.30万吨，环比下降5.76万吨（-1.8%） [47] - 测算本周螺纹钢表观消费量208.64万吨，环比上升5.55万吨 [9] 利润情况测算 - 本周钢材利润上升 [9] - 长流程方面，测算螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化+32元/吨、+23元/吨和+9元/吨 [9] - 短流程方面，本周电炉钢毛利环比前一周变化+9元/吨 [9] 钢铁下游行业 - 2025年1-11月，城镇固定资产投资完成额累计444035亿元，累计同比下降2.6% [67] - 同期，房地产开发投资完成额累计78591亿元，累计同比下降15.9% [67] - 2025年11月，工业增加值当月同比增长4.8% [67] - 2025年11月，汽车产量351.9万辆，当月同比增长2.4% [67] 主要钢铁公司估值及股价表现 - 报告重点覆盖并给予“推荐”评级的公司包括：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份、翔楼新材、中信特钢、方大特钢、久立特材、友发集团、常宝股份、大中矿业 [2] - 截至12月19日，部分公司股价周度表现：太钢不锈上涨12.4%，首钢股份上涨6.8%，南钢股份上涨6.9%，华菱钢铁上涨3.9% [74] - 投资建议具体推荐四类标的：1）普钢龙头；2）特钢板块；3）管材标的；4）原料板块中增量明确的标的 [9]

核心股东及高管减持计划 - 持股5%以上股东梁欣雨计划减持不超过19,080,215股，占公司总股本不超过1.25%，其中15,080,215股（占总股本不超过0.99%）通过大宗交易减持，4,000,000股（占总股本不超过0.26%）通过集中竞价减持 [1] - 董事长牛国锋计划通过集中竞价减持不超过2,500,000股，占公司总股本不超过0.16% [1] - 副总经理张杰计划通过集中竞价减持不超过468,700股，占公司总股本不超过0.03% [1] - 上述股东合计拟减持股份数量不超过22,048,915股，合计减持比例不超过公司总股本的1.44% [2] - 按公告前一交易日收盘价27.31元计算，本次拟减持股份合计市值约6.02亿元，其中梁欣雨拟减持部分市值约5.21亿元 [2] 减持交易细节与历史 - 梁欣雨通过大宗交易方式拟减持的股份，将全部由公司董事、总经理林圃生通过大宗交易的方式增持 [1] - 梁欣雨为公司前董事会秘书，截至公告日持有公司股份97,745,568股，占总股本6.43% [3][4] - 牛国锋持有公司股份10,000,000股，占总股本0.66% [3] - 张杰持有公司股份1,875,000股，占总股本0.12% [3] - 上述股东所持股份均为首次公开发行前取得的股份 [3] - 数据显示，梁欣雨最初持股1.28亿股，占总股本8.48%，自2024年5月22日起已累计减持30,160,400股，累计套现约2.76亿元 [5][6] - 数据显示，张杰最初持股250万股，占总股本0.17%，自2024年5月14日起已累计减持62.5万股，累计套现约632.08万元 [6][7] 公司首次公开发行（IPO）情况 - 公司于2021年5月10日在深圳证券交易所上市，发行数量为218,940,000股，发行价格为8.98元/股 [7] - 首次公开发行股票募集资金总额为19.66亿元，扣除发行费用后募集资金净额为18.15亿元 [7] - 发行费用（不含税）总额为1.51亿元，其中承销和保荐费用为1.18亿元 [8] - 根据招股说明书，IPO募集资金拟用于重新集铁矿采选工程项目、150万吨/年球团工程、周油坊铁矿年产140万吨干抛废石加工技改项目、重新集铁矿185万吨/年干抛废石加工技改项目和补充流动资金 [7] 公司可转换债券发行情况 - 公司于2022年公开发行可转换公司债券，发行1,520万张，每张面值100元，募集资金总额为15.20亿元 [9] - 扣除承销及保荐费用等后，实际募集资金净额为15.04亿元 [9] - 公司IPO及可转债两次募集资金合计金额为34.86亿元 [10]

核心事件 - 大中矿业董事兼总经理林圃生计划增持公司股份，增持数量不低于1508.0215万股，占公司总股本的0.99% [2] - 增持计划实施时间为2026年1月14日至2026年4月13日 [2] - 增持方式包括大宗交易或集中竞价 [2] 股份来源 - 计划增持的股份主要来源于持股5%以上股东梁欣雨拟减持的股份 [2]

公司股价与交易表现 - 12月19日，大中矿业股价上涨5.46%，报收28.80元/股，成交额达11.63亿元，换手率为3.26%，总市值为441.53亿元 [1] 公司基本情况 - 大中矿业股份有限公司位于内蒙古自治区包头市，成立于1999年10月29日，于2021年5月10日上市 [1] - 公司主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团的生产销售以及机制砂石的加工销售 [1] - 主营业务收入构成：铁精粉占71.07%，球团占20.48%，硫酸占4.58%，砂石占2.73%，其他占0.81%，锌精粉占0.32%，锂矿石占0.02% [1] 基金持仓情况 - 博时基金旗下博时裕益混合A（000219）在第三季度重仓持有大中矿业29.69万股，占基金净值比例为2.95%，为其第十大重仓股 [2] - 基于12月19日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约44.24万元 [2] - 博时裕益混合A成立于2013年7月29日，最新规模为1.28亿元，今年以来收益率为31.24%，近一年收益率为30.33%，成立以来收益率为273% [2] 基金经理信息 - 博时裕益混合A的基金经理为王冠桥 [3] - 截至发稿，王冠桥累计任职时间为2年150天，现任基金资产总规模为1.28亿元，任职期间最佳基金回报为49.62%，最差基金回报为10.86% [3]

锂矿板块市场表现 - A股市场锂矿股出现显著拉升行情，多只个股涨幅超过3% [1] - 金圆股份涨幅超过6%，藏格矿业与国城矿业涨幅超过5%，盛新锂能、大中矿业、西部矿业涨幅超过3% [1] - 根据表格数据，当日涨幅居前的个股包括：金圆股份涨6.47%，藏格矿业涨5.73%，国城矿业涨5.68%，盛新锂能涨3.54%，大中矿业涨3.33%，西部矿业涨3.17% [2] 核心驱动因素 - 碳酸锂期货价格大幅上涨是驱动锂矿股走强的直接消息面因素 [1] - 碳酸锂主力合约日内大涨4%，最新报价为111,560元/吨 [1] 相关公司市值与年内表现 - 藏格矿业总市值达1243亿元，年初至今涨幅为190.97% [2] - 国城矿业总市值为301亿元，年初至今涨幅为115.98% [2] - 盛新锂能总市值为303亿元，年初至今涨幅为140.13% [2] - 大中矿业总市值为433亿元，年初至今涨幅高达232.65% [2] - 西部矿业总市值为612亿元，年初至今涨幅为70.24% [2] - 金圆股份总市值为56.30亿元，年初至今涨幅为46.86% [2] 技术指标信号 - 部分个股的MACD技术指标形成金叉信号，显示涨势良好 [2]