股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2024—121 华润三九医药股份有限公司 一、 担保情况概述 1. 担保事项履行的相关程序 为适应昆药集团及其相关下属公司业务发展需要，满足相关公司融资担保需求，经华润 三九董事会 2024 年第四次会议及 2023 年年度股东大会审议通过，2024 年度昆药集团及其 被担保人：华润三九（酉阳）制药有限公司（原昆药集团重庆武陵山制药有限公司更名， 以下简称"酉阳制药"）、保山市民心药业有限责任公司（以下简称"保山民心"）、昆 药商业（昭通）医药有限公司（以下简称"昭通医药"）。上述被担保人均为华润三九 医药股份有限公司（以下简称"华润三九"）控股子公司昆药集团股份有限公司（以下 简称"昆药集团"）下属全资子公司及昆药集团全资子公司昆药集团医药商业有限公司 （以下简称"昆药商业"）的控股及全资子公司，不存在关联担保。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次为上述被担保人提供的担保金额为 6,200 万元，累计已实际为其提供的担保余额为 6,200 万元。 本次担保是否有反担保：否 对外担保逾期的累计数量：无 特别风险提示：本次被担保人酉阳制药、保山民心、 ...

股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2024—120 华润三九医药股份有限公司 2024 年前三季度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、股东大会审议通过利润分配方案的情况 1. 华润三九医药股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）2024 年前三季度权 益分派方案已获 2024 年 11 月 11 日召开的公司 2024 年第六次临时股东大会审议通过，分配 方案的具体内容为：只分配，不转增。即以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数， 每 10 股派送现金 10 元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前，如享有利润分配权的 股份总额发生变动，则以实施分配方案时股权登记日的享有利润分配权的股份总额为基数， 按照分配比例不变的原则对分配总额进行调整。 2. 自分配方案披露至实施期间，公司完成 2.6781 万股限制性股票回购注销，股本总额 由 1,284,325,466 股减少至 1,284,298,685 股。公司 2024 年前三季度利润分配合计分配比 例为每 10 股派 10.0 元人民币现金（含税）， ...

文章核心观点 华润三九获评“科改示范企业”最高评级“标杆”称号，公司坚持以改革促发展创新，通过聚焦主业、“品牌 + 创新”双轮驱动、发展新质生产力等举措，推动中药产业链高质量发展，提升市场竞争力 [1] 聚焦大众医药健康产业 - 围绕“大众医药健康引领者”定位，确立清晰发展战略，强化制药核心主业 [2] - 借力资本市场，剥离非主营业务，通过外延式并购提升医药制造业务占比 [2] - 2012 年以来完成 10 余项并购交易，在多个战略领域构建竞争优势 [2] - 2023 年 1 月收购昆药集团 28%股权，拓展慢病业务规模 [3] - 2024 年 8 月拟收购天士力 28%股权，提升创新能力和市场竞争力 [3] - 重视投后整合，围绕“四个重塑”定制融合计划，降低运营成本 [3] - 截至 2023 年度，近三年利润总额复合年增长率约 24%，加权平均净资产收益率提升至 15.86% [3] “品牌 + 创新”双轮驱动 - 坚持“品牌 + 创新”双轮驱动，探索中医药产业链创新发展模式 [4] - 构建“金字塔型”创新体系，升级研发创新战略 [5] - 建立项目闭环管理体系，落实科技创新激励机制 [5] - 推进“两链融合 + 协同攻关 + 成果转化”，增强核心竞争力 [5] - 2023 年在研项目 112 项，研发投入 8.89 亿元，较 2018 年增长 78.61% [6] - 2023 年研发人员 778 人，较 2018 年增长 126.16% [6] - 2024 年上半年研发投入 3.92 亿元，取得多项研发突破 [6] - 2024 年上半年 2 款经典名方获批上市，参与项目获国家科学技术进步奖二等奖 [6] 加快形成新质生产力 - 承担中药产业链高质量发展任务，推进全产业链建设 [7] - 落实数字化转型，开展智能制造创新项目 [7] - 加大科技人才队伍建设，实施限制性股票激励计划 [7] - 2022 年首次实施限制性股票激励计划，已完成第一个解除限售期工作 [8] - 打造智能制造标杆工厂，推动中药制造向中药智造迈进 [8] - 愿景是成为大众医药健康产业引领者和中国医药健康第一品牌 [8]

股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2024—119 华润三九医药股份有限公司 2024 年第二十一次董事会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 华润三九医药股份有限公司（以下简称"公司"或"华润三九"）董事会 2024 年 第二十一次会议于 2024 年 11 月 15 日以通讯方式召开。会议通知以书面方式于 2024 年 11 月 12 日发出。本次会议应到董事 11 人，实到董事 11 人。本次会议由公司董事长邱 华伟先生主持。本次会议的召开及程序符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议合 法有效。会议以投票方式审议通过了以下议案，并形成决议： 一、 关于聘任公司高级管理人员的议案 本议案提交董事会前已经公司董事会提名委员会 2024 年第五次会议审议通过并发 表了审核同意意见。 董事会同意聘任王克先生担任公司副总裁，任期与公司第九届董事会任期一致。王 克先生简历详见附件。 表决结果：11 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过。 王克先生持有公司 9.75 万股股票，与持有公司 5%以上股份的股东、实际控制人及 ...

文章核心观点 - 华润三九前三季业绩双增，但第三季度扣非净利润同比下降，销售毛利率连续五年下滑，地方中成药集采受关注，且今年董监高变动频繁 [1] 经营业绩 - 今年前三季度公司实现营业收入197.40亿元，同比增长6.08%；归属于上市公司股东的净利润29.60亿元，同比增长23.19%；扣非净利润27.52亿元，同比增长19.48%；经营活动产生的现金流量净额为32.04亿元，同比增长5.05% [2] - 第三季度公司实现营业收入56.34亿元，同比微增3.16%；归属于上市公司股东的净利润5.61亿元，同比增长6.85%；扣非净利润4.44亿元，同比下降6.83% [2] - 浙商证券认为第三季度利润端承压主要系公司加强品牌打造和主动计提减值所致 [2] 研发情况 - 今年前三季度公司研发费用为5.12亿元，同比增长11.72%；研发费用率为2.59%，同比上升0.13个百分点 [2] - 公司围绕抗肿瘤、骨科等治疗领域，在新品研发等领域取得多项突破，重点研究项目进展顺利 [3] - 三个化药1类产品处于临床I期，化药2.4类产品处于临床III期，化药2.2类产品处于NDA审评阶段；中药/天然药物1类产品处于临床II期；改良型新药产品处于进入临床研究准备阶段 [3] 董监高变动 - 10月25日公司发布公告，董事杨旭东因工作变动辞职，副总裁王雁飞由于工作安排原因辞职 [1][4] - 今年以来公司已有9名董监高相继辞职，大部分辞职原因是工作变动 [1][5] 毛利率情况 - 2018 - 2023年公司销售毛利率分别为69.02%、67.15%、62.46%、59.72%、54.02%、53.24%，已连续五年下滑 [6] - 今年前三季度公司销售毛利率为52.68%，较去年同期上升0.89个百分点，但仍处于近十年低位 [6] 中成药集采影响 - 安徽省2024年度中成药集中带量采购目录涉及感冒灵等OTC药物，华润三九旗下重磅单品是999感冒灵 [7] - 国家医保局明确将推进中成药的集采 [7] - 公司认为安徽省中成药集采通知对感冒品类中999感冒灵影响极为有限 [8]

上海市锦天城（深圳）律师事务所 邮编：518000 上海市锦天城（深圳）律师事务所 法律意见书 上海市锦天城（深圳）律师事务所 关于华润三九医药股份有限公司 关于 华润三九医药股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会 之 法律意见书 上海市锦天城（深圳）律师事务所 地址：深圳市福田中心区福华三路卓越世纪中心 1 号楼 21、22、23 层 电话：0755-82816698 传真：0755-82816898 2024 年第六次临时股东大会的 法律意见书 致：华润三九医药股份有限公司 上海市锦天城（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受华润三九医药 股份有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年第六次临时股东 大会的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市 公司股东大会规则》等有关法律、法规、规章和其他规范性文件以及《华润三九 医药股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见 书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的相关事项进行了必 要的核查和验证，审查了本所律师认为出具本法律意见书所需审查的相关文件、 资料，并现场参加了公 ...

股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2024—118 华润三九医药股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、本次股东大会无否决议案。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会已通过的决议。 （二） 表决结果 1、关于公司 2024 年前三季度利润分配预案的议案 1、华润三九医药股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会采用现场投票和网络投票相 结合的方式召开。现场会议于 2024 年 11 月 11 日下午 14:30 在华润三九医药工业园综合办 公中心 105 会议室召开。同时，本次股东大会通过深圳证券交易所交易系统投票的时间为 2024 年 11 月 11 日上午 9:15—9:25、9:30—11:30，下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统投票的时间为 2024 年 11 月 11 日 9：15 至 15:00 期间的任意时间。 2、出席本次股东大会的股东情况如下： | 出席会议的股东及股东授权委托代表人数 | 702 | | --- | ...

报告投资评级 - 增持 [4] 报告核心观点 - 报告期内经营表现稳健2024年前三季度报告研究的具体公司实现营业收入197.4亿元同比增长6.08%归母净利润29.6亿元同比增长23.19%扣非归母净利润27.52亿元同比增长19.48% [4] - 内生发展稳健品牌+学术双向打造核心CHC健康消费品业务围绕全域布局全面领先的战略思路丰富品牌矩阵深化品牌影响力处方药业务持续丰富产品线着重产品价值发掘与竞争力提升打造品牌影响力赋能CHC业务协同发展国药业务持续夯实业务基本盘锤炼产业链竞争优势配方颗粒业务迎难而上抢抓市场格局调整窗口机遇有序应对配方颗粒业务多地区带量联动采购工作业务实现恢复性增长 [4] - 外延并购再下一城融合赋能有序推进2024年8月5日报告研究的具体公司披露拟收购天士力28%股份的重大资产重组预案等相关公告战略并购有利于双方发挥产业链协同效应有利于报告研究的具体公司加快补充创新中药管线同时昆药集团的融合变革工作正在有序推进中昆药集团梳理全新组织架构昆中药品牌文化+品类拓展+IP营销三轮驱动三七业务方面携手各大连锁推进建立大众对血塞通软胶囊有效成分三七总皂苷作用的充分认知 [4] - 持续提质增效盈利能力稳中有升2024Q1 - 3报告研究的具体公司毛利率52.68%同比提升0.89pct净利率16.44%同比提升1.95pct销售费用率24.07%同比下降1.55pct管理费用率5.44%同比下降0.15pct研发费用率2.59%同比提升0.13pct [4] - 根据经营情况调整盈利预测预计2024 - 2026年营业收入为264.45亿元292.27亿元322.91亿元同比增长6.9%10.5%10.5%归母净利润为33.96亿元38.83亿元44.06亿元同比增长19.0%14.4%13.4%对应2024年11月4日收盘价PE为17.3715.1913.39倍维持增持评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024 - 11 - 04收盘价为45.93元总股本1284百万股流通股本1276百万股净资产205亿元总资产408亿元每股净资产15.99元 [2] 主要财务指标 - 2023 - 2026E营业收入分别为24739百万元26445百万元29227百万元32291百万元同比增长36.8%6.9%10.5%10.5%归母净利润分别为2853百万元3396百万元3883百万元4406百万元同比增长16.5%19.0%14.4%13.4%毛利率分别为53.2%53.0%53.2%53.7%ROE分别为15.0%16.3%17.0%17.6%每股收益分别为2.22元2.64元3.02元3.43元市盈率分别为20.6817.3715.1913.39 [3] 资产负债表与利润表 - 2023 - 2026E流动资产分别为22522百万元22817百万元26084百万元28153百万元非流动资产分别为17626百万元18649百万元17986百万元17846百万元资产总计分别为40148百万元41466百万元44070百万元45999百万元流动负债分别为12947百万元12527百万元13128百万元13292百万元非流动负债分别为2940百万元2757百万元2723百万元2389百万元负债合计分别为15887百万元15284百万元15850百万元15681百万元股本分别为988128412841284资本公积分别为1878157915791579未分配利润分别为15626175391955521631少数股东权益分别为5295531053295353股东权益合计分别为24262261822822030317营业收入分别为24739百万元26445百万元29227百万元32291百万元营业成本分别为11567百万元12440百万元13682百万元14948百万元税金及附加分别为275百万元278百万元307百万元339百万元销售费用分别为6965百万元6982百万元7599百万元8396百万元管理费用分别为1524百万元1454百万元1637百万元1808百万元研发费用分别为715百万元793百万元877百万元969百万元财务费用分别为 - 24百万元 - 13百万元 - 43百万元 - 87百万元其他收益分别为286百万元252百万元269百万元260百万元投资收益分别为18百万元10百万元10百万元10百万元公允价值变动收益分别为 - 29百万元 - 13百万元 - 21百万元 - 17百万元信用减值损失分别为 - 68百万元 - 130百万元 - 110百万元 - 100百万元资产减值损失分别为 - 173百万元 - 130百万元 - 110百万元 - 100百万元资产处置收益分别为1百万元2百万元1百万元1百万元营业利润分别为3753百万元4502百万元5207百万元5973百万元营业外收入分别为51百万元43百万元47百万元45百万元营业外支出分别为50百万元35百万元42百万元39百万元利润总额分别为3754百万元4510百万元5212百万元5979百万元所得税分别为581百万元698百万元806百万元925百万元净利润分别为3173百万元3812百万元4405百万元5054百万元少数股东损益分别为321百万元417百万元522百万元649百万元归属母公司净利润分别为2853百万元3396百万元3883百万元4406百万元EPS分别为2.22元2.64元3.02元3.43元 [5]

上海市锦天城（深圳）律师事务所 关于 华润三九医药股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划之 限制性股票回购注销实施的 法律意见书 地址：深圳市福田中心区福华三路卓越世纪中心 1 号楼 21、22、23 层 电话：0755-82816698 传真：0755-82816898 | 声明事项 | 5 | | --- | --- | | | 正文 7 | | 一、 | 本次回购注销的批准与授权 7 | | 二、 | 本次回购注销的具体情况 12 | | 三、 | 本次回购注销的实施 13 | | 四、 | 结论意见 13 | 致：华润三九医药股份有限公司 上海市锦天城（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受华润三九医药 股份有限公司（以下简称"公司"或"华润三九"）的委托，就公司 2021 年限 制性股票激励计划（以下简称"激励计划"或"本次激励计划"）相关事宜提供 专项法律服务。 本所根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年 修订）》、《上市公司股权激励管理办法（2018 修正）》（以下简称"《管 ...

股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2024—117 一、限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 华润三九医药股份有限公司 关于部分限制性股票回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： ●华润三九医药股份有限公司（以下简称"公司"或"华润三九"）本次回购注销原 3 名激励对象持有的 A 股限制性股票共 2.6781 万股，占回购注销前公司股本总额的 0.002%。 ●中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认已于2024 年11月 8日办理完成公司 本次部分限制性股票回购注销事宜。本次注销符合法律、行政法规、部门规章、规范性文件、 公司章程、限制性股票激励计划等相关规定。 ●本次回购注销完成后，公司总股本减少 2.6781 万股，由 1,284,325,466 股减少至 1,284,298,685 股。 华润三九于 2024 年 8 月 29 日召开董事会 2024 年第十七次会议、监事会 2024 年第十三 次会议，并于 2024 年 9 月 18 日召开公司 2024 年第四次临时股东大会，审议通过了《 ...