板块整体市场表现 - 2023年12月30日，摩托车及其他板块整体下跌0.25%，表现弱于上证指数（下跌0.0%）和深证成指（上涨0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，其中信隆健康领跌，跌幅为1.99%[1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流出7918.88万元，而游资和散户资金分别净流入792.84万元和7126.04万元，显示主力资金与市场其他参与者存在分歧[2] 个股价格与成交表现 - 涨幅居前的个股包括：征和工业上涨4.48%，收盘价76.55元，成交额6.16亿元；障上涨1.67%，收盘价15.85元，成交额3.02亿元；华洋赛车上涨1.39%，收盘价34.27元，成交额4563.52万元[1] - 跌幅居前的个股包括：信隆健康下跌1.99%，收盘价7.37元，成交额1.09亿元；千里科技下跌1.83%，收盘价10.70元，成交额2.59亿元；中路股份和上海凤凰均下跌1.54%，收盘价分别为9.60元和13.45元[2] - 部分权重或知名公司表现平淡，如九号公司微涨0.34%，春风动力下跌0.66%[1][2] 个股资金流向分析 - 涛涛车业获得主力资金净流入1375.21万元，主力净占比4.69%，同时游资净流入2004.42万元，但散户资金净流出3379.63万元[3] - 征和工业虽股价大涨，但主力资金仅净流入1005.21万元，且游资净流出2333.67万元，显示推动上涨的资金可能并非来自主流机构[3] - 信隆健康作为领跌股，其资金流向数据未在提供表格中直接显示，但板块整体主力资金净流出，其可能贡献了较大流出份额[1][2] - 多只个股呈现主力与散户资金流向相反的情况，例如中路股份主力净流出349.46万元，散户净流入293.83万元；钱江摩托主力净流出398.02万元，散户净流入189.77万元[3]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2025年12月30日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，九丰能源(605090.SH)单日涨幅最高，达到10.01% [1][5] - 在年内涨幅方面，九丰能源(605090.SH)同样领先，年内涨幅高达68.11%，农业银行(601288.SH)和海容冷链(603187.SH)年内涨幅也分别达到51.86%和47.47% [1][5] - 部分成份股年内表现不佳，钱江摩托(000913.SZ)和华夏银行(600015.SH)年内分别下跌7.90%和9.56% [1][5] - 在股息率方面，交通银行(601328.SH)和建设银行(601939 SH)的股息率较高，分别达到6.58%和6.28% [1][5] - 指数成份股覆盖多个行业，包括能源（九丰能源、中国石油）、银行（多家银行股）、装备制造（景津装备）、交通运输（中远海能）等 [1][5] 指数成份股单日涨幅排名 - 单日涨幅排名第二的是景津装备(603279.SH)，涨幅为4.12% [1][5] - 钱江摩托(000913.SZ)和南京银行(601009.SH)分别以3.76%和3.30%的涨幅位列第三和第四 [1][5] - 中国海油(600938.SH)、中国石油(601857.SH)、上海银行(601229.SH)单日涨幅在2%至2.23%之间 [1][5] - 排名前十的股票单日涨幅均超过1.98%，其中银行股占据多数席位 [1][5] 技术指标信号 - 部分股票在MACD金叉信号形成后，涨势表现不错 [4][6]

摩托车及其他板块市场表现 - 2023年12月29日，摩托车及其他板块整体上涨0.2%，表现优于上证指数（上涨0.04%）但弱于深证成指（下跌0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，征和工业以10.00%的涨幅领涨，钱江摩托上涨3.76%，华洋赛车上涨3.02%[1] - 部分个股下跌，九号公司跌幅最大，为-2.22%，隆鑫通用下跌-1.83%，永安行下跌-1.44%[3] 板块个股交易数据 - 征和工业收盘价73.27元，成交量4.45万手，成交额3.15亿元[1] - 春风动力收盘价280.72元，为板块内最高价个股，成交额2.75亿元[1] - 涛涛车业收盘价249.35元，成交额3.21亿元，为板块内成交额最高个股[1][3] - 千里科技成交量最大，为34.12万手，成交额3.74亿元[1] 板块资金流向 - 当日摩托车及其他板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出6904.39万元，游资资金净流出6061.57万元[3] - 散户资金整体净流入1.3亿元[3] - 个股资金流向差异显著，征和工业主力资金净流入2821.64万元，主力净占比8.96%，但游资净流出1983.88万元[4] - 千里科技主力资金净流入2377.30万元，主力净占比6.36%[4] - 涛涛车业主力资金净流入2344.69万元，主力净占比7.30%，但游资净流出2954.82万元[4] - 隆鑫通用游资净流出额较大，为3326.84万元，游资净占比-12.03%[4] 相关ETF产品概况 - 食品饮料ETF（515170）近五日下跌0.71%，市盈率20.19倍，最新份额105.6亿份，减少1.3亿份，净赎回7651.7万元，估值分位18.68%[6] - 游戏ETF（159869）近五日上涨1.69%，市盈率37.42倍，最新份额86.5亿份，增加1.0亿份，净申购1.5亿元，估值分位56.48%[6] - 科创50ETF（588000）近五日上涨2.82%，市盈率160.47倍，最新份额538.4亿份，增加4.9亿份，净申购6.9亿元，估值分位96.36%[7] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨2.47%，市盈率96.65倍，最新份额2.5亿份，减少300.0万份，净赎回481.7万元，估值分位82.46%[7]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2025年12月26日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中涨幅前20的股票单日涨幅介于0.93%至3.78%之间 [1][5] - 在涨幅前20的成份股中，年内涨幅表现分化显著，最高涨幅达145.17%（录日股份），而年内跌幅最大为-18.61%（慕思股份） [1][5] - 成份股近12个月股息率水平各异，最高达7.62%（五粮液），最低为1.26%（录日股份） [1][5] 单日涨幅领先个股 - 新澳股份以3.78%的涨幅位列榜首，其年内涨幅为19.40%，近12个月股息率为3.91% [1][5] - 德业股份单日上涨3.58%，年内涨幅高达55.09%，股息率为3.41% [1][5] - 慕思股份单日上涨3.29%，但年内累计下跌18.61%，其股息率为5.24% [1][5] 年内涨幅突出个股 - 录日股份年内涨幅高达145.17%，为榜单最高，其单日涨幅为2.02%，股息率为1.26% [1][5] - 中创智领年内涨幅达100.92%，单日上涨1.12%，股息率为4.63% [1][5] - 天山铝业年内上涨97.57%，单日涨幅1.29%，股息率为2.68% [1][5] 高股息率个股 - 五粮液近12个月股息率达7.62%，为榜单最高，其单日上涨1.21%，但年内下跌15.42% [1][5] - 江苏金租股息率为6.57%，单日上涨1.31%，年内上涨26.23% [1][5] - 钱江摩托股息率为5.96%，单日上涨1.19%，年内下跌10.48% [1][5] 技术指标信号 - 部分股票伴随MACD金叉技术信号形成，显示短期涨势 [4][7]

板块整体表现 - 2023年12月25日，摩托车及其他板块整体上涨1.02%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内多数个股上涨，领涨股为征和工业，涨幅达4.56% [1] 个股价格与交易表现 - 征和工业收盘价69.69元，上涨4.56%，成交额2.39亿元 [1] - 隆鑫通用收盘价15.74元，上涨2.08%，成交额3.11亿元 [1] - 绿通科技收盘价28.10元，上涨2.26%，成交额4437.37万元 [1] - 春风动力收盘价280.80元，上涨1.01%，成交额2.68亿元 [1][2] - 钱江摩托收盘价15.29元，上涨1.19%，成交额6461.94万元 [1][2] - 上海凤凰收盘价13.88元，下跌0.57%，是表中少数下跌的个股之一 [2] - 新日股份收盘价13.17元，下跌0.15% [2] 板块资金流向 - 当日摩托车及其他板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出5578.05万元，游资资金净流出2469.76万元 [2] - 板块整体获得散户资金净流入8047.82万元 [2] - 征和工业获得主力资金净流入1301.99万元，主力净占比5.44% [3] - 隆鑫通用获得主力资金净流入1195.73万元，主力净占比3.85%，但游资净流出4414.84万元，游资净占比-14.21% [3] - 绿通科技获得主力资金净流入405.08万元，主力净占比9.13% [3] - 华洋赛车获得主力资金净流入341.46万元，主力净占比高达15.21% [3] - 上海凤凰主力资金净流出227.49万元，主力净占比-1.88% [3]

市场整体表现 - 2023年12月24日，摩托车及其他板块指数与前一交易日持平，上涨0.0% [1] - 当日上证指数上涨0.53%，收于3940.95点；深证成指上涨0.88%，收于13486.42点 [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内个股表现分化，上涨个股共9只，下跌个股共7只 [1][2] - 千里科技领涨板块，涨幅为2.50%，收盘价10.66元，成交额2.69亿元 [1] - 新日股份涨幅2.25%，收盘价13.19元，成交额4418.64万元 [1] - 信隆健康、绿通科技、久祺股份涨幅分别为1.18%、1.14%、0.96% [1] - 涛涛车业领跌板块，跌幅为2.57%，收盘价242.39元，成交额2.28亿元 [2] - 春风动力跌幅2.32%，收盘价278.00元，成交额4.46亿元 [2] - 上海凤凰、隆鑫通用、征和工业跌幅分别为1.62%、0.84%、0.33% [2] 板块资金流向 - 摩托车及其他板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1.34亿元 [2] - 游资资金净流出827.23万元 [2] - 散户资金净流入1.42亿元 [2] - 林海股份获主力资金净流入59.97万元，主力净占比2.94% [3] - 征和工业获主力资金净流入22.42万元，主力净占比0.16% [3] - 信隆健康遭主力资金净流出487.55万元，主力净占比-3.72%，为表中流出额最高个股 [3] - 涛涛车业遭主力资金净流出333.03万元，主力净占比-1.46% [3]

文章核心观点 - 文章引用了智研咨询发布的行业报告及中国汽车工业产销快讯数据 重点提供了钱江摩托2025年10月的具体产销数据 并列举了多家摩托车及自行车相关上市公司 [1] 行业与公司数据 - 根据中国汽车工业产销快讯数据 2025年10月浙江钱江摩托股份有限公司摩托车产量为28,631辆 同比下降7.7% [1] - 2025年10月浙江钱江摩托股份有限公司摩托车销量为26,656辆 同比增长9.75% [1] - 2025年10月浙江钱江摩托股份有限公司摩托车产销率为93.1% 当月积压库存1,975辆 [1] - 文章提及的上市公司包括钱江摩托 信隆健康 征和工业 久祺股份 林海股份 上海凤凰 中路股份 力帆科技 春风动力 爱玛科技 隆鑫通用 永安行 新日股份 绿通科技 涛涛车业 华洋赛车 [1] 行业研究背景 - 相关报告引用自智研咨询发布的《2026-2032年中国摩托车行业市场全景评估及发展策略分析报告》 [1] - 智研咨询被描述为中国一流产业咨询机构 提供深度产业研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务 [1]

行业整体表现 - 2025年11月，250cc（不含）以上中大排量摩托车销量为6.1万辆，同比增长11.3%，环比微增0.2% [1][2] - 2025年1-11月，250cc（不含）以上中大排量摩托车累计销量达88.3万辆，同比增长28.3% [1][2] - 125cc（不含）以上排量摩托车11月销量为63.3万辆，同比增长5.2%，环比增长5.0%，主要增量来自125-150cc及500-800cc排量段 [2] - 行业呈现“内销平淡、出口高增”格局：250cc+摩托车11月出口4.3万辆，同比大幅增长43.2%，环比增长17.4%；1-11月累计出口49.2万辆，同比激增57.6% [2] - 250cc+摩托车11月内销1.8万辆，同比下降28.3%，环比下降26.5%；1-11月累计内销39.1万辆，同比增长3.9% [3] 排量结构分析 - 500cc以上排量车型增长最为强劲，显示自主品牌高端化提速 [4] - 250cc<排量≤400cc：11月销售3.5万辆，同比增长12.6%，环比下降2.5%；1-11月累计销量48.0万辆，同比增长25.6% [4] - 400cc<排量≤500cc：11月销售1.2万辆（其中春风动力0.8万辆），同比下降16.8%，环比增长13.8%；1-11月累计销量20.8万辆，同比下降3.1% [4] - 500cc<排量≤800cc：11月销售1.3万辆（其中春风动力0.4万辆），同比大幅增长55.7%，环比增长1.5%；1-11月累计销量17.4万辆，同比激增121.1% [4] - 排量＞800cc：11月销售0.1万辆（其中隆鑫通用0.1万辆），同比增长6.5%，环比下降37.1%；1-11月累计销量2.1万辆，同比增长65.4% [4] 市场竞争格局 - 2025年11月，250cc+销量前三名企业为春风动力、隆鑫通用、钱江摩托，三者合计市占率（CR3）为46.7% [5] - 2025年1-11月，CR3累计市占率合计为47.5%，较2024年全年下降3.3个百分点 [5] - 春风动力：11月250cc+销量1.2万辆，同比增长40.1%，市占率20.3%，环比提升1.5个百分点；1-11月累计市占率20.2%，较2024年全年提升0.4个百分点 [5] - 隆鑫通用：11月250cc+销量1.2万辆，同比增长51.7%，市占率19.6%，环比提升1.4个百分点；1-11月累计市占率14.8%，较2024年全年提升0.6个百分点 [5] - 钱江摩托：11月250cc+销量0.4万辆，同比下降39.7%，市占率6.8%，环比微增0.1个百分点；1-11月累计市占率12.4%，较2024年全年下降4.4个百分点 [5] 春风动力深度分析 - 公司11月两轮车总销量5.5万辆，同比大幅增长122.4%，环比增长22.9% [6] - 其中燃油摩托车销量2.5万辆，同比增长64.4%，环比增长48.8%；电动摩托车（极核）销量3.0万辆，同比大幅增长 [6] - 1-11月两轮车累计销量52.2万辆，同比增长87.9% [6] - 中大排摩托车（250cc+）：11月销量1.2万辆，同比增长40.1%，环比增长8.6%；1-11月累计销量17.9万辆，同比增长35.9% [7] - 两轮车分区域：11月出口1.6万辆，同比增长78.1%，环比增长53.4%；11月内销3.8万辆，同比激增148.9%，环比增长13.2% [7][8] - 两轮车分结构：500cc<排量≤800cc车型11月销量0.4万辆，同比激增301.8%，全新三缸675SR及675NK车型贡献增量 [9][10] - 公司在2025年米兰展发布高端新车：公升级ADV车型1000 MT-X及性能旗舰原型车V4 SR-RR Prototype，展示技术实力 [11] - 未来展望：内销重点布局450cc和650cc级别新车型；出口方面，2022-2024年摩托车出口销量年复合增长率高，预计2025年将维持较高增速 [12] 隆鑫通用深度分析 - 公司11月摩托车（含三轮）总销量10.2万辆，同比下降35.7%，环比下降5.9% [13] - 中大排摩托车（250cc+）：11月销量1.2万辆，同比增长51.7%，环比增长7.9%；1-11月累计销量13.1万辆，同比增长33.6% [14] - 其中800cc+车型（以DS900为主）11月销量926辆，表现强势 [15] - 出口业务：11月摩托车出口9.3万辆，同比下降34.8%；1-11月累计出口121.0万辆，同比下降15.5% [16] - 公司在2025年米兰展推出全场景ADV踏板SR450X和都市通勤踏板SR16A [17] - 新品牌“无极”已成长为国产休闲娱乐运动机车头部品牌，覆盖高端市场，处于强产品周期 [18] - 渠道建设完善：截至2024年年报，无极品牌国内销售网点990个，海外销售网点1,165个（其中欧洲近900家） [18] 钱江摩托深度分析 - 公司11月摩托车总销量3.0万辆，同比下降8.4%，环比增长11.2% [19] - 中大排摩托车（250cc+）：11月销量0.4万辆，同比下降39.7%，环比微增0.8%；1-11月累计销量11.0万辆，同比下降9.1% [20] - 分区域看：11月出口2.5万辆，同比增长37.2%，环比增长35.6%；11月内销0.7万辆，同比下降54.0%，环比下降12.0% [20][21] - 公司在2025年米兰展推出V4动力复古车型EQUUS 600和首款三缸ADV车型Reno 900 [22] - 公司产品定义能力提升明显，2025年以QJMOTOR独立姿态亮相米兰展，推出全新车型矩阵 [23] - 展望全年，旗舰街车追921、闪600 V4等新车型陆续上市，有望接棒产品周期 [23] 行业核心观点与展望 - 中大排量摩托车市场正在快速扩容，供给端头部车企加速投放新车型、新品牌是行业发展的核心驱动力 [24] - 参考国内汽车发展历史及海外格局，自主品牌有望成为中大排量摩托车需求崛起的最大受益者 [24] - 展望2026年，随着供给持续丰富，叠加春风动力、隆鑫通用、钱江摩托等龙头摩企发力出口业务，中大排量摩托车内外销有望共振向上 [4]

行业投资评级 - 推荐 [7] 核心观点 - 中大排量摩托车市场快速扩容 供给端头部车企新车型、新品牌投放加速提供行业发展的核心驱动力 同步助长摩托车文化逐步形成 持续推荐中大排摩托车赛道 [19] - 参考国内汽车发展历史及海外摩托车市场竞争格局 自主品牌有望成为中大排量摩托车需求崛起最大受益者 [19] 行业整体表现 - 2025年11月250cc（不含）以上摩托车销量6.1万辆 同比+11.3% 环比+0.2% 1-11月累计销量88.3万辆 同比+28.3% [3][4] - 2025年11月125cc（不含）以上摩托车销量63.3万辆 同比+5.2% 环比+5.0% 主要增量来自125-150cc及500-800cc [4] - 中大排量摩托车出口持续提速 250cc+摩托车11月出口4.3万辆 同比+43.2% 环比+17.4% 1-11月累计出口49.2万辆 同比+57.6% [4] - 中大排量摩托车内销表现相对平淡 250cc+摩托车11月内销1.8万辆 同比-28.3% 环比-26.5% 1-11月累计内销39.1万辆 同比+3.9% [4] 排量结构分析 - 500cc+排量车型增长强劲 自主高端化提速 [5] - 500cc<排量≤800cc：11月销售1.3万辆 同比+55.7% 1-11月累计销量17.4万辆 同比+121.1% [5] - 排量＞800cc：11月销售0.1万辆 同比+6.5% 1-11月累计销量2.1万辆 同比+65.4% [5] - 250cc<排量≤400cc：11月销售3.5万辆 同比+12.6% 1-11月累计销量48.0万辆 同比+25.6% [5] - 400cc<排量≤500cc：11月销售1.2万辆 同比-16.8% 1-11月累计销量20.8万辆 同比-3.1% [5] 市场竞争格局 - 头部企业份额稳固 11月250cc+销量前三名分别为春风动力、隆鑫通用、钱江摩托 CR3市占率合计为46.7% [6] - 1-11月CR3累计市占率合计为47.5% 较2024年全年下降3.3个百分点 [6] - 春风动力：250cc+ 11月销量1.2万辆 同比+40.1% 市占率20.3% 1-11月累计市占率20.2% 较2024年全年+0.4个百分点 [6] - 隆鑫通用：250cc+ 11月销量1.2万辆 同比+51.7% 市占率19.6% 1-11月累计市占率14.8% 较2024年全年+0.6个百分点 [6] - 钱江摩托：250cc+ 11月销量0.4万辆 同比-39.7% 市占率6.8% 1-11月累计市占率12.4% 较2024年全年-4.4个百分点 [6] 重点公司分析：春风动力 - 11月两轮总销量5.5万辆 同比+122.4% 其中燃油摩托车销量2.5万辆 同比+64.4% [10] - 11月250cc+摩托车销量1.2万辆 同比+40.1% 1-11月累计销量17.9万辆 同比+35.9% [10] - 两轮车出口：11月销量1.6万辆 同比+78.1% 1-11月累计出口13.2万辆 同比+25.7% [10] - 两轮车内销：11月销量3.8万辆 同比+148.9% 1-11月累计内销31.7万辆 同比+126.0% [10] - 500cc<排量≤800cc车型11月销量0.4万辆 同比+301.8% 全新三缸675SR及675NK车型贡献增量 [11] - 2025米兰展推出高端新车 包括公升级ADV车型1000 MT-X及V4超跑原型车V4 SR-RR Prototype 展示技术实力 [12] - 展望：内销重点布局450cc和650cc级别新车型 出口市场自2022年起加速拓展 2024年出口销量达12.6万辆 同比+66.6% [13][14] 重点公司分析：隆鑫通用 - 11月250cc+摩托车销量1.2万辆 同比+51.7% 1-11月累计销量13.1万辆 同比+33.6% [15] - 其中800cc+车型（以DS900为主）单月销量926辆 维持强势 [15] - 11月摩托车总销量10.2万辆 同比-35.7% 1-11月累计销量146.0万辆 同比-11.7% [15] - 出口业务是公司核心 11月出口销量9.3万辆 同比-34.8% 1-11月累计出口121.0万辆 同比-15.5% [15] - 2025米兰展推出全场景ADV踏板SR450X及都市通勤踏板SR16A [15] - 展望：无极品牌已成长为国产休闲娱乐运动机车头部品牌 正处于强产品周期 截至2024年底 国内销售网点990个 海外销售网点1,165个（欧洲近900家） [16] 重点公司分析：钱江摩托 - 11月250cc+摩托车销量0.4万辆 同比-39.7% 1-11月累计销量11.0万辆 同比-9.1% [17] - 11月摩托车总销量3.0万辆 同比-8.4% 1-11月累计销量36.1万辆 同比-11.5% [17] - 出口业务注入新动能 11月出口销量2.5万辆 同比+37.2% 环比+35.6% [17] - 内销承压 11月内销销量0.7万辆 同比-54.0% [17] - 2025米兰展推出V4动力复古车型EQUUS 600及首款三缸ADV车型Reno 900 [18] - 展望：公司产品定义能力提升明显 QJMOTOR以独立姿态亮相并推出全新车型矩阵 旗舰街车追921、闪600 V4陆续上市 有望接棒产品周期 [18] 投资建议与重点公司估值 - 推荐春风动力、隆鑫通用、钱江摩托 [19] - 春风动力：股价297.21元 2025年预测EPS 12.19元 对应PE 24倍 2026年预测EPS 15.61元 对应PE 19倍 [20] - 隆鑫通用：股价15.96元 2025年预测EPS 0.96元 对应PE 17倍 2026年预测EPS 1.13元 对应PE 14倍 [20] - 钱江摩托：股价15.38元 2025年预测EPS 1.21元 对应PE 13倍 2026年预测EPS 1.43元 对应PE 11倍 [20]

报告核心观点 - 报告对机械行业2026年投资策略的核心观点是“聚焦新市场、新场景、新周期”，认为行业将通过开辟海外新市场、拥抱制造业新场景、以及受益于反内卷政策推动的高质量发展新周期来实现增长 [1][4][5] 行业表现与基本面 - 2025年（截至12月10日）申万机械设备指数上涨36.11%，跑赢上证指数19.74个百分点，跑赢深证成指8.78个百分点 [4][16] - 2025年前三季度机械行业营业收入15135.34亿元，同比增长7.35%，归母净利润1080.76亿元，同比增长16.80%，增速较2024年同期均有提升 [4][22] - 2025年第三季度单季营收5144.65亿元，同比增长3.68%，增速下滑；归母净利润330.42亿元，同比增长5.40%，增速略有提升 [24] - 细分板块表现分化：2025年前三季度营收增速较高的有半导体设备（30.96%）、摩托车（21.73%）、工程机械器件（20.70%）；归母净利润增速较高的有航海装备（115.70%）、锂电专用设备（114.90%）[27] - 2025年第三季度公募基金对机械设备板块的配置比例较2024年同期提升0.25个百分点，未来提升空间较大 [29] 新市场：装备制造业出口保持韧性 - 2025年1-10月，通用设备、专用设备、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业出口交货值分别为6173.20亿元、5319.30亿元和4124亿元，累计同比增速分别为5.5%、9.3%和24.20% [5][33] - 工程机械海外市场已成为主要增长动力，2025年1-10月工程机械出口金额同比增长11.84% [37] - 摩托车出口表现强劲，2024年出口量达35.9万辆，同比增长82.23%；2025年1-10月，摩托车整车出口量1101.85万辆，同比增长22.28%，出口金额72.78亿美元，同比增长28.2% [42][43] 新场景：系统性生态重塑推动转型升级 - **人形机器人**：有望解决制造业“降低成本、提高效率、满足定制化”的不可能三角，中长期市场空间广阔，假设全部替代工业机器人，2027年销量预计达60.16万台 [47][51][55] - **智能物流装备**：中国智能物流装备市场规模从2020年的449亿元增至2024年的1041亿元，复合年增长率23.4%，预计2025年达1261亿元 [64] - **核技术应用**：2022年我国核技术应用产值近7000亿元，约占GDP的0.57%，显著低于美国（4%-5%），成长空间广阔；《三年行动方案》目标到2026年直接经济产值达4000亿元 [79] - **低空经济**：亿航智能于2025年3月获全球首张无人驾驶载人eVTOL运营合格证（OC），标志商业化进程开启；预计2030年产业规模达2万亿元，2035年超5.1万亿元 [84][85] - **深海科技**：2025年政府工作报告首次将其列为新兴产业；2024年海洋工程装备制造业产值约2530亿元；2024年我国深海潜水器产量5582台/套，带动市场规模12.49亿元 [108][110] - **冰雪经济**：《若干意见》目标到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年达1.5万亿元；预计未来5年每年新建冰雪场地带来的设备投资增量约266亿元 [117][120] - **高端计量检测**：高端计量校准设备供不应求 [7] 新周期：反内卷政策推动高质量发展 - 2025年中央财经委会议明确将“反内卷”作为推进全国统一大市场建设的重要任务，旨在治理低价无序竞争、推动落后产能退出 [5] - **锂电设备**：行业迈向高端化，2024年中国锂电设备中前段设备（涂布、辊压等）价值占比最高，达35% [4][46][47] - **光伏设备**：电池技术迭代带来设备增量，全球新增光伏装机量持续增长 [48] - **半导体设备**：全球半导体设备销售额增长，AI/HPC（高性能计算）相关设备投资占比预计将持续提升 [53][55]