事件概述 - 公司控股子公司四川九洲空管科技有限责任公司需补缴税款及滞纳金合计3980.86万元 [1] - 补缴税款金额为2346.57万元，滞纳金金额为1634.29万元 [1] - 截至公告披露日，相关款项已全部缴纳完毕 [1] 税务处理状态 - 主管税务部门未就此事对公司给予行政处罚 [1]

融资活动 - 11月3日融资净买入301.86万元，融资余额达9.32亿元，占流通市值比例为5.96% [1][2] - 近3个交易日融资连续净买入累计2833.58万元，其中10月30日单日净买入额最高，为2122.12万元 [1][2] - 融资余额在过去五个交易日呈现增长趋势，从10月28日的9.04亿元上升至11月3日的9.32亿元 [2][4] 融券活动 - 11月3日融券净卖出100.0股，融券余量为10.96万股，对应融券余额为168.67万元 [2][3] - 融券余量在过去五个交易日相对稳定，维持在10.86万股至10.96万股之间 [3] 整体两融情况 - 11月3日融资融券总余额为9.34亿元，较前一日上涨0.33% [3][4] - 两融余额在10月30日出现显著增长，单日变动幅度达2.33%，增加2114.21万元 [4] - 过去五个交易日两融余额整体增加，从10月28日的9.06亿元增长至11月3日的9.34亿元 [4]

板块整体表现 - 黑色家电板块在11月3日整体上涨1.34%，表现优于上证指数（上涨0.55%）和深证成指（上涨0.19%）[1] - 板块内10只个股中8只上涨，2只下跌，领涨股为极米科技，涨幅达9.04%[1] - 板块当日获得主力资金净流入5275.35万元，而游资和散户资金分别净流出1514.6万元和3763.75万元[1] 个股价格与成交表现 - 极米科技收盘价111.89元，成交量3.26万手，成交额3.52亿元，涨幅居板块首位[1] - 四川长虹成交最为活跃，成交量达117.96万手，成交额12.08亿元，股价上涨1.47%[1] - 海信视像是板块内唯一下跌的权重股，收盘价24.72元，微跌0.24%，成交额2.83亿元[1] 个股资金流向分析 - 极米科技获得主力资金净流入3183.65万元，主力净占比高达10.28%，但散户资金净流出2556.88万元[2] - 四川长虹遭遇主力资金净流出3578.70万元，游资资金净流出2550.44万元[2] - 辰奕智能主力净流入658.20万元，主力净占比达19.86%，为板块最高，但散户资金净流出909.10万元，散户净占比为-27.43%[2] - 海信视像获得游资资金净流入1617.07万元，游资净占比6.94%，但散户资金净流出2014.08万元[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 定期梳理公开渠道可获得的最新可交换私募债项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能更改，以最终募集说明书为准，发行进度与相关主承销商咨询 [1] 根据相关目录分别进行总结 上周新增项目信息 - 盈峰集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模10亿元（相较之前规模调降），正股为盈峰环境/百纳千成（000967.SZ/300291.SZ），主承销商为申港证券、中金公司、华福证券（相较之前新增中金、华福），交易所更新日期为2025年10月30日 [1] - 广东省广新控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模30亿元，正股为生益科技/星湖科技（600183.SH/600866.SH），主承销商为中信证券，交易所更新日期为2025年10月30日 [1] - 福建省国有资产管理有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模2亿元，正股为福光股份（688010.SH），主承销商为国新证券，交易所更新日期为2025年10月29日 [1] - 重庆小康控股有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模30亿元，正股为赛力斯（601127.SH），主承销商为红塔证券，交易所更新日期为2025年10月28日 [1] - 新希望集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券项目获交易所反馈，拟发行规模45亿元，正股为新希望（000876.SZ），主承销商为中金公司，交易所更新日期为2025年10月31日 [1] - 四川九洲投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券项目获交易所反馈，拟发行规模10亿元，正股为四川九洲（000801.SZ），主承销商为中信证券，交易所更新日期为2025年10月28日 [1] - 海峡创新互联网股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所受理，拟发行规模3亿元，正股为蜂助手（301382.SZ），主承销商为东莞证券，交易所更新日期为2025年10月31日 [1] 私募EB每周跟踪（2025 - 10 - 31） - 展示多个公司可交换公司债券的主承销商、规模、标的股票、项目状态及更新日期等信息，如辽宁成大股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券，主承销商为中信建投证券，规模28亿元，标的股票为广发证券，项目状态为通过，更新日期为2025年9月4日等 [3] 相关研究报告 - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20251020 - 20251024）》（2025 - 10 - 26） [4] - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20251013 - 20251017）》（2025 - 10 - 19） [4] - 《债市快评 - 30 - 10利差怎么看？》（2025 - 10 - 16） [4] - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20250929 - 20251010）》（2025 - 10 - 12） [4] - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20250915 - 20250919）》（2025 - 09 - 21） [4]

板块整体表现 - 2024年10月31日黑色家电板块整体上涨0.73%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内个股涨多跌少，10只主要个股中有8只上涨，2只下跌 [1] - 从资金面看，板块整体呈现主力资金净流出605.81万元和游资资金净流出6107.37万元，但散户资金净流入6713.18万元 [1] 领涨个股表现 - *ST高斯以2.56%的涨幅领涨板块，收盘价为8.00元，成交量为4.55万手，成交额为3617.99万元 [1] - 创维数字同样上涨2.56%，收盘价为13.60元，成交量为23.11万手，成交额达3.14亿元 [1] - 海信视像上涨2.19%，收盘价为24.78元，成交量为16.55万手，成交额为4.07亿元 [1] 个股资金流向 - 四川长虹获得主力资金净流入6217.05万元，主力净占比达7.14%，是板块内获得主力资金青睐最多的个股 [2] - 海信视像获得主力资金净流入4742.92万元，主力净占比高达11.66% [2] - *ST高斯主力资金净流入767.22万元，主力净占比为21.21%，显示出较强的资金关注度 [2] 下跌个股及资金流出 - 同洲电子跌幅最大，为6.25%，收盘价14.26元，同时遭遇主力资金净流出1.36亿元，主力净占比为-19.63% [1][2] - 极米科技下跌1.65%，收盘价102.61元，主力资金净流出860.00万元，主力净占比为-5.19% [1][2]

公司基本情况 - 公司成立于1991年11月28日，于1998年5月6日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址位于四川省绵阳市 [1] - 公司是国内最大的军、民用空管系统及装备科研生产基地，智能终端产品市场份额多年位居前列，具备全系列产品及系统解决方案能力 [1] - 主营业务涵盖智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造和销售，所属申万行业为家用电器 - 黑色家电 - 其他黑色家电 [1] - 公司控股股东为四川九洲投资控股集团有限公司，实际控制人为绵阳市国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达28.3亿元，在行业中排名第2位，行业平均数为24.39亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.26亿元，在行业中排名第2位，行业平均数为6823.18万元 [2] - 主营业务构成中，智能终端产品收入11.82亿元，占比63.76%，空管产品收入4.61亿元，占比24.84%，微波射频收入1.72亿元，占比9.25% [2] - 中航证券预计公司2025至2027年营业收入分别为43.92亿元、54.73亿元和61.18亿元，归母净利润分别为2.21亿元、3.04亿元和3.68亿元 [6] - 华创证券小幅调整2025至2027年盈利预测至2.2亿元、2.7亿元、3.3亿元 [6] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为55.30%，高于行业平均的51.32% [3] - 2025年三季度毛利率为20.27%，低于行业平均的23.05% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7.15万，较上期减少26.67% [5] - 户均持有流通A股数量为1.43万，较上期增加36.38% [5] - 十大流通股东中，永赢低碳环保智选混合发起A持股957.10万股，相比上期减少319.00万股 [5] - 香港中央结算有限公司持股598.88万股，相比上期增加151.14万股 [5] - 国泰中证军工ETF持股596.42万股，相比上期减少116.82万股 [5] - 华安创新混合、富国军工主题混合A退出十大流通股东之列 [5] 业务发展亮点 - 2025年上半年营收和归母净利润有所增长，第二季度营收利润高增 [6] - 智能终端业务收入同比增长，收入占比提升 [6] - 空管装备业务收入同比增长，毛利率提升，推出全国首个无人机混合物流运营系统 [6] - 微波射频业务收入同比增长，收入占比和毛利率均提升，开拓新市场 [6] - 合同负债明显增加，公司积极备产 [6] - 子公司四川九洲空管科技上半年实现净利润0.46亿元 [6] - 公司继续发力低空经济领域，与多家企业签订战略协议，参与多地示范建设，在手订单增长 [6] 券商观点与目标 - 中航证券给予公司买入评级，目标价20.00元 [6] - 华创证券给予公司持续推荐评级 [6]

黑色家电板块市场表现 - 10月30日黑色家电板块整体下跌2.16%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内10只个股中仅九联科技上涨1.63%，*ST高斯平盘，其余8只个股均下跌，四川九洲以4.25%的跌幅领跌 [1] - 四川长虹成交最为活跃，成交量为93.28万手，成交额达9.46亿元 [1] 板块个股价格变动 - 九联科技收盘价66.6元，为当日板块唯一上涨个股，涨幅1.63% [1] - 跌幅居前的个股包括同洲电子下跌3.73%，创维数字下跌2.86%，极米科技下跌2.30%，辰奕智能下跌2.28% [1] - 海信视像和四川长虹跌幅相对较小，分别为1.42%和1.66% [1] 板块资金流向 - 黑色家电板块整体呈现主力资金净流出3.74亿元，而游资和散户资金分别净流入1.51亿元和2.23亿元 [1] - 个股层面主力资金全部净流出，其中四川长虹主力净流出1.45亿元净占比15.32%，同洲电子主力净流出7298.24万元净占比19.31%，四川九洲主力净流出6623.62万元净占比13.00% [2] - 游资在多数个股呈现净流入，四川九洲游资净流入5371.15万元净占比10.54%，同洲电子游资净流入3171.52万元净占比8.39%，极米科技游资净流入739.49万元净占比6.23% [2]

会计师事务所聘任 - 2025年10月28日董事会通过续聘中汇为2025年度审计服务机构议案[12] - 聘任事项尚需股东会审议，通过后生效[13] 会计师事务所情况 - 2024年末合伙人116人，注册会计师694人，签过证券报告的289人[2] - 2024年度收入总额101434万元，审计业务89948万元，证券业务45625万元[2] - 2024年年报上市公司审计客户205家，收费16963万元，同行业19家[2][3] - 职业保险累计赔偿限额3亿元[3] - 近三年受行政处罚1次等[4] 审计费用 - 2025年审计费用72万元，年报54万元，内控18万元，与2024年相同[9] 招标情况 - 2024 - 2025年度审计服务公开招标，服务期两年，合同一年一签[10]

关联交易数据 - 2025年度原预计关联交易不超110,615.00万元，截至9月实际发生86,443.41万元，预计新增27,000.00万元，新增后预计137,615.00万元[2] - 销售产品和提供劳务原预计45,500.00万元，拟增18,000.00万元，调整后63,500.00万元，截至9月已发生44,459.92万元[5] - 采购产品和接受劳务原预计33,660.00万元，拟增8,400.00万元，调整后42,060.00万元，截至9月已发生25,593.67万元[5] - 资产承租原预计860.00万元，拟增600.00万元，调整后1,460.00万元，截至9月已发生541.77万元[6] - 各项关联交易原预计合计80,020.00万元，拟增27,000.00万元，调整后107,020.00万元，截至9月已发生70,595.36万元[6] 各公司财务数据 - 四川九洲光电子技术有限公司2024年末总资产76,662.17万元，净资产17,002.28万元；2025年1 - 9月总资产81,613.82万元，净资产16,504.95万元[7] - 四川九洲光电子技术有限公司2024年主营业务收入73,960.27万元，净利润 - 3,430.24万元；2025年1 - 9月主营业务收入58,174.60万元，净利润 - 497.33万元[7] - 四川九洲电器集团有限公司注册资本250,000万元[8] - 截至2024年12月31日，四川九洲电器集团有限公司总资产1,032,834.45万元，净资产361,451.70万元；截至2025年9月30日，总资产1,201,251.79万元，净资产403,232.01万元[8] - 2024年，四川九洲电器集团有限公司主营业务收入378,995.53万元，净利润3,361.96万元；2025年1 - 9月主营业务收入241,862.48万元，净利润 - 3,812.15万元[8] - 绵阳科技城中科人才服务有限公司注册资本440万元[9] - 截至2024年12月31日，绵阳科技城中科人才服务有限公司总资产2,760.13万元，净资产665.94万元；截至2025年9月30日，总资产4,444.84万元，净资产838.42万元[9] - 2024年，绵阳科技城中科人才服务有限公司主营业务收入6,343.05万元，净利润134.46万元；2025年1 - 9月主营业务收入8,841.42万元，净利润302.18万元[9] - 重庆九州智造科技有限公司2024年末总资产60390.52万元，2025年1 - 9月达83528.99万元；2024年末净资产23502.56万元，2025年1 - 9月为19778.34万元[10] - 重庆九州智造科技有限公司2024年主营业务收入15008.78万元，2025年1 - 9月达20903.69万元；2024年净利润 - 8201.91万元，2025年1 - 9月为 - 3724.22万元[10] - 四川九州投资控股集团2024年末总资产2485366.60万元，2025年1 - 9月为2447646.49万元；2024年末净资产726231.69万元，2025年1 - 9月达754890.11万元[10] - 集团有限公司2024年主营业务收入4013.94万元，2025年1 - 9月为3659.94万元；2024年净利润40949.79万元，2025年1 - 9月为28645.08万元[11] - 广东依顿电子科技2024年末总资产555883.26万元，2025年1 - 9月达680834.86万元；2024年末净资产403410.23万元，2025年1 - 9月为429794.96万元[11] - 广东依顿电子科技股份有限公司2024年主营业务收入为320,619.65万元，净利润为43,737.42万元；2025年1 - 9月主营业务收入为178,487.41万元，净利润为26,065.45万元[12] 关联交易相关 - 关联方依法存续且生产经营正常，履约能力强，款项形成坏账可能性小[13] - 公司与四川九洲电器集团有限责任公司的关联交易为销售产品[14] - 公司与绵阳科技城中科人才服务有限公司的关联交易为采购及接受劳务[14] - 公司与广东依顿电子科技股份有限公司、重庆九洲智造科技有限公司的关联交易为采购电子产品、器件[15] - 公司与四川九州光电子技术有限公司的关联交易为采购产品[15] - 公司与四川九洲投资控股集团有限公司及其下属子公司的关联交易为租赁房屋、设备[15] - 日常关联交易以市场定价结算，资产租赁参考同类价格[16] 决策事项 - 2025年10月24日独立董事以3票同意通过新增年度日常关联交易预计议案[20]

会议相关 - 公司第十三届董事会2025年度第八次会议于2025年10月28日召开[1] - 会议审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[1] 费用与交易 - 续聘中汇会计师事务所为2025年度审计服务机构，审计费用72万元[4] - 预计与关联方新增日常关联交易额度27000万元，2025年预计总金额137615万元[4] 公告披露 - 《关于公司2025年第三季度报告》等三则公告同日在《证券时报》等披露[3][4][5]