报告公司投资评级 - 行业为有色金属/小金属，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 中钨高新矿山资产维稳业绩，钨价上行有望受益量价齐升，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收147.43亿元，同比+7.8%；2025Q1实现营收33.92亿元，同比+3.52%，环比-24.86% [1] - 2024全年归母净利润9.39亿元，同比+17.47%，扣非净利润1.62亿，同比-51.38%；2025Q1归母净利润2.21亿元，同比+3.24%，环比-69.87%；扣非归母净利润2.04亿元，同比+341.62%，环比+1840.09% [1] 市场地位与资产注入 - 2024年公司年产硬质合金超1.4万吨，全球第一；数控刀片产量约1.4亿片，约占国内总产量的10%，产品涵盖1万多种规格，多个品种规模位居中国第一，高附加值终端产品具竞争优势 [2] - 2024年12月27日柿竹园公司100%股权交割完成，2024年净利润7.05亿元，占24年公司总净利润约70%，矿端利润增长弥补中下游利润受损，维持公司业绩稳定 [2] 行业供需与公司项目 - 2025年第一批钨精矿开采总量控制指标合计58000吨，相较2024年第一批指标减少4000吨，国内资源贫化与开采总量控制使钨供应刚性，伴随政策推出与制造业修复，需求有望增长，钨价上行动力充沛 [3] - 2025年初公司完成18亿元配套募资，8亿元用于柿竹园公司1万t/d采选技改项目建设，预计2030年达产，达产后矿山生产能力有望由2024年的220万吨提升至350万吨，提产幅度约59%，有望量价齐升 [3] 投资建议与财务预测 - 预计2025 - 2027年公司有望实现营收164/180/193亿元，同比+11.3%/9.6%/7.5%；实现归母净利润9.95/12.27/13.13亿元，同比+5.9%/23.4%/7%；对应当前PE 21.88/17.73/16.57X [4] - 报告还给出2023 - 2027E年详细财务数据，包括营业收入、EBITDA、归属母公司净利润等及相关增长率、财务比率等 [5][12][13]

中证海南发展主题指数表现 - 中证海南发展主题指数报831.24点 [1] - 近一个月下跌8.16%，近三个月下跌6.18%，年至今下跌11.99% [1] - 以2012年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数权重构成 - 十大权重股：海南机场（11.25%）、中钨高新（8.34%）、海南橡胶（7.33%）、广晟有色（6.99%）、金盘科技（6.81%）、洲际油气（6.49%）、钧达股份（5.95%）、罗牛山（5.23%）、海南高速（4.63%）、海南矿业（4.32%） [1] - 深圳证券交易所占比50.62%、上海证券交易所占比49.38% [1] 行业分布 - 原材料占比22.33%、主要消费占比20.37%、工业占比19.26%、房地产占比15.88%、医药卫生占比8.53%、能源占比6.49%、可选消费占比4.09%、金融占比3.06% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 [2] - 特殊情况下将对指数进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数样本中剔除 [2]

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-63 中钨高新材料股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度 业绩说明会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中钨高新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日披露了《关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的 公告》（公告编号：2025-44）。为进一步提升业绩说明会的关注度和 影响力，现将本次业绩说明会的有关事项提示如下： 公司于 2025 年 4 月 25 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 披露了《2024 年年度报告》和《2025 年第一季度报告》。为便于广大 投资者更全面深入地了解公司 2024 年度和 2025 年第一季度业绩与经 营情况，公司定于 2025 年 5 月 6 日下午 15:30-16:30 在深圳证券交易 所"互动易"平台（http://irm.cninfo.com.cn）的"云访谈"栏目 举办公司 2024 年度暨 2025 年第一季度网上业绩说明会，现将具体 ...

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-57 中钨高新材料股份有限公司 关于董事会换届选举的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 中钨高新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开了第十届董事会第三十三次（临时）会议，审议通过了 《关于公司董事会换届选举暨提名公司第十一届董事会董事候选人的 议案》。鉴于公司第十届董事会任期届满，现将具体情况公告如下： 一、董事会换届选举情况 公司第十一届董事会由 9 名董事组成，其中非独立董事 6 名（含 职工董事 1 名），独立董事 3 名。根据相关规定，董事会提名委员会 对董事候选人进行了任职资格审查，董事会同意提名李仲泽、沈慧明、 徐加夫、樊玉雯、宗雨冉为第十一届董事会非独立董事候选人，提名 曲选辉、易君健、张占魁为第十一届董事会独立董事候选人；公司职 工代表大会选举李疆为公司职工董事，同股东会选举通过的新一届董 事共同组成第十一届董事会。上述候选人简历详见附件。 独立董事候选人曲选辉、易君健、张占魁均已取得独立董事资格 证书，其中张占魁先生为会计专 ...

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-54 中钨高新材料股份有限公司 关于变更注册资本及修订《公司章程》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中钨高新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第十届董事会第三十三次（临时）会议，审议通过了《关 于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》。 现将相关事项公告如下： 一、注册资本变更情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意中钨高新材料股份有限 公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2024〕 1898 号），公司向五矿钨业集团有限公司发行 673,005,553 股股份、 向湖南沃溪矿业投资有限公司发行19,844,749 股股份购买湖南柿竹 园有色金属有限责任公司股权， 2025 年 1 月完成新增股份 692,850,302 股的登记，公司总股本增加至 2,089,480,696 股。2025 年 4 月公司完成非公开发行股份募集配套资金的股份登记，新增股份 189,473,684 股，公司总股本增加至 2,278, ...

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-61 中钨高新材料股份有限公司 上市公司独立董事候选人声明与承诺 声明人易君健作为中钨高新材料股份有限公司第十一届董事会 独立董事候选人，已充分了解并同意由提名人中钨高新材料股份有 限公司董事会提名为中钨高新材料股份有限公司（以下简称该公司） 第十一届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与该公 司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董 事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过中钨高新材料股份有限公司第十届董事会提 名委员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利 害关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：_____________________________ ☑ 是 □ 否 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等 规定不得担任公司董事的情形。 如否，请详细说明：______________________________ ☑ 是 □ 否 ☑ 是 □ 否 四、本 ...

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-60 中钨高新材料股份有限公司 上市公司独立董事候选人声明与承诺 声明人曲选辉作为中钨高新材料股份有限公司第十一届董事会 独立董事候选人，已充分了解并同意由提名人中钨高新材料股份有 限公司董事会提名为中钨高新材料股份有限公司（以下简称该公司） 第十一届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与该公 司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董 事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过中钨高新材料股份有限公司第十届董事会提 名委员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利 害关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：_____________________________ 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等 规定不得担任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董 ...

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-62 中钨高新材料股份有限公司 上市公司独立董事候选人声明与承诺 声明人张占魁作为中钨高新材料股份有限公司第十一届董事会 独立董事候选人，已充分了解并同意由提名人中钨高新材料股份有 限公司董事会提名为中钨高新材料股份有限公司（以下简称该公司） 第十一届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与该公 司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董 事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过中钨高新材料股份有限公司第十届董事会提 名委员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利 害关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：_____________________________ 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等 规定不得担任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董 ...

如否，请详细说明：______________________________ 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六 条等规定不得担任公司董事的情形。 证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-59 中钨高新材料股份有限公司 上市公司独立董事提名人声明与承诺 提名人中钨高新材料股份有限公司董事会现就提名曲选辉、易 君健和张占魁为中钨高新材料股份有限公司第十一届董事会独立董 事候选人发表公开声明。被提名人已书面同意作为中钨高新材料股 份有限公司第十一届董事会独立董事候选人（参见该独立董事候选 人声明）。本次提名是在充分了解被提名人职业、学历、职称、详细 的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况后作出的， 本提名人认为被提名人符合相关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独 立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过中钨高新材料股份有限公司第十届董事 会提名委员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与被提名人 不存在利害关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 ☑ 是 □ 否 如 ...

人事变动 - 公司2025年4月27日召开职工大会选举李疆为职工代表董事[2] - 李疆2025年2月起任公司党委副书记[4] 人员信息 - 李疆1969年出生，有多专业学历背景[4] - 李疆1991年加入华北铝业加工厂，因股权激励持有公司限制性股票[4] - 公司核实李疆不是失信被执行人[5]