核心资产拍卖 - 公司全资子公司融发投资名下核心资产深圳皇庭广场将于2025年9月被司法拍卖，起拍价30.53亿元 [2] - 深圳皇庭广场账面价值57.5亿元，占公司总资产71.57%，2024年营收3.7亿元，占总营收56.03% [3] - 拍卖源于2016年抵押融资逾期，截至2021年剩余27.5亿元本息未偿还，触发司法查封 [3] 债务重组进展 - 公司2022年两次挂牌转让融发投资100%股权未果，挂牌价从74.93亿元降至56.2亿元 [3] - 2022年与丰翰益港签订债权置换股权框架协议，但截至2024年7月仍未达成一致 [3][4] - 债权人选择7折拍卖抵押资产，评估价43.6亿元，起拍价30.5亿元 [4] 财务状况恶化 - 2020-2024年累计亏损超44亿元，其中2024年亏损6.4亿元 [4] - 2025年上半年预亏1.4亿至2亿元，财务费用达2.94亿元 [4] - 截至2024年一季度末，账面现金仅9193万元，短期负债40.13亿元，资产负债率97.12% [5] 业务经营情况 - 房地产主业持续萎缩：2024年商业运营收入3.5亿元（同比降1.95%），物业管理收入2.3亿元（同比降21.43%） [4] - 半导体转型失败：收购的意发功率2023-2024年合计亏损2523万元，收入从2022年1.51亿元骤降至2024年7267万元 [5] - 融资能力枯竭：2024年筹资活动现金净流出4.49亿元，同比下滑128% [5]

核心资产拍卖 - 皇庭国际全资子公司融发投资名下核心资产深圳皇庭广场将于2025年9月9日至10日被司法拍卖，起拍价30.53亿元 [3] - 深圳皇庭广场账面价值57.5亿元，占公司总资产71.57%，2024年营收3.7亿元，占总营收56.03% [5] - 拍卖源于2016年抵押融资逾期27.5亿元本息，评估价43.6亿元，起拍价较评估价折价30% [6] 债务与财务危机 - 近5年累计亏损超44亿元，2020-2024年归母净利润分别为-2.92亿、-11.57亿、-12.31亿、-11.27亿、-6.4亿 [9] - 2025年上半年预计亏损1.4亿至2亿元，财务费用达2.94亿元 [9] - 截至一季度末账面现金仅9193万元，短期负债40.13亿元，资产负债率97.12%，净资产2.76亿元 [10] 业务经营恶化 - 房地产主业持续萎缩，2024年商业运营收入3.5亿元（同比-1.95%），物业管理收入2.3亿元（同比-21.43%） [9] - 半导体转型失败：收购的意发功率2023-2024年合计亏损2523万元，收入从2022年1.51亿元骤降至2024年7267万元，商誉减值1.54亿元 [9] - 2024年筹资活动现金净流出4.49亿元，同比下滑128%，融资能力枯竭 [10] 重组进展 - 2022年两次挂牌转让融发投资100%股权未果，挂牌价从74.93亿元降至56.2亿元 [6] - 与丰翰益港的债权转股权谈判截至2025年7月31日仍未达成一致 [6] - 公司称正与债权人协商和解方案，若成功或可撤销拍卖 [7]

市场整体表现 - 上证综指上午收盘报3686.34点，涨幅0.56% [1] - A股总成交额达13282.77亿元 [1] 技术指标异动个股 - 52只A股出现5日均线下穿10日均线形态，其中*ST高鸿(-1.93%)、步科股份(-1.08%)、嵘泰股份(-0.92%)均线距离最大 [1] - *ST高鸿最新价1.90元较10日均线偏离-10.76%，日内跌幅5.00% [1] - 步科股份最新价94.36元较10日均线偏离-1.60%，日内涨幅0.48% [1] - 嵘泰股份最新价32.22元较10日均线偏离-0.78%，日内涨幅0.25% [1] - 皇庭国际最新价2.72元较10日均线偏离-7.39%，日内跌幅1.45% [1] - 国能日新最新价49.01元较10日均线偏离-4.86%，日内跌幅4.83% [2] - 新晨科技最新价20.85元较10日均线偏离-4.05%，日内跌幅0.29% [2] 特殊个股表现 - ST板块中*ST节能出现均线距离-0.29% [1] - 银行板块中民生银行均线距离-0.14%，最新价4.91元 [2] - 王子新材逆势上涨1.44%，最新价15.49元较10日均线正偏离0.93% [2]

核心事件 - 皇庭国际全资子公司融发投资名下深圳皇庭广场将于2025年9月9日至10日进行司法拍卖 标的物评估价43.61亿元 起拍价30.53亿元 相当于七折起拍 [1] - 拍卖缘起子公司与中信信托的信托贷款纠纷 因未能按期偿还27.5亿元借款导致抵押物被强制执行 [1] - 起拍价较2022年首次挂牌参考价74.93亿元下调44.4亿元 降幅59% 截至发稿已吸引298人关注 9658人围观 暂无人报名 [2] - 皇庭广场系公司重要资产 若拍卖成交将构成重大资产重组 对公司资产、负债及日常经营产生重大影响 并可能触发财务类强制退市风险警示 [2] 资产状况 - 皇庭广场位于深圳福田CBD 占地面积4.23万平方米 总建筑面积13.8万平方米 是集餐饮、购物、娱乐于一体的地标性商场 [1] - 项目曾于2022年3月两次挂牌出让 参考价从74.93亿元调整为56.20亿元 均未征集到有效购买意愿 [1] - 截至2025年3月底 公司总负债77.77亿元 其中一年内到期的非流动负债37.04亿元 货币资金仅0.92亿元 [9] - 2020-2024年累计亏损45.8亿元 其中2024年亏损6.53亿元 2025年上半年预亏1.4亿-2亿元 [9] 经营表现 - 2023年2月深港通关后港人北上消费带动皇庭广场经营回暖 香港顾客占比从三成提升至45%以上 出现店铺"竞价入驻"现象 [6] - 2024年出租率维持95%以上 日均客流超10万人次 周末达12万人次 节假日超15万人次 [6] - 商业运营服务业务2024年收入3.55亿元 同比降1.95% 较2023年降幅3.60%和2022年降幅14.80%明显收窄 [6] - 2020年受疫情冲击营业收入大降31.24%至6.86亿元 亏损3.20亿元 [4] 战略转型 - 2021年8月以6097万元收购意发产投基金 间接持有意发功率66.67%股权 切入功率半导体领域 [10] - 2024年功率半导体业务营收0.73亿元 同比降43.69% 占总营收11.05% 业绩贡献有限 [11] - 2025年8月宣布与尊光固态电池签署增资扩股协议 重点布局储能等新材料领域 [11] - 公司称转型系围绕"商管+科技"发展战略 不存在蹭热点炒作股价情形 [10] 历史背景 - 皇庭广场前身为晶岛国际购物广场 2010年郑康豪通过收购百利亚太股权入主深国商获得该项目 2013年更名开业 [4] - 郑氏家族为深圳潮汕房企代表 2003年开发皇庭世纪创开盘当天成交600余套 金额破5亿元的销售纪录 [7] - 2016年金融业务成为公司三大核心业务之一 拥有私募牌照及小贷再贷款牌照 集团布局互联网金融、保险等领域 [8]

司法拍卖事件概述 - 公司核心商业地标深圳皇庭广场将于2025年9月9日至10日通过京东网司法拍卖平台公开拍卖 起拍价为30.53亿元 评估价为43.61亿元 [1][2] - 拍卖事项尚在公示阶段 最终成交结果及对公司影响存在不确定性 [2] 资产重要性分析 - 截至2024年底 深圳皇庭广场账面价值57.5亿元 占公司总资产71.57% [3] - 2024年该项目收入3.67亿元 占公司全年营业收入56.03% [3] - 若拍卖成交 公司将失去标的资产所有权 构成重大资产重组 并可能触发财务类强制退市风险警示 [3] 债务纠纷背景 - 2016年子公司融发投资与中信信托签署30亿元信托贷款 借款期限至2021年3月30日 [4] - 贷款以皇庭广场房产及土地使用权抵押 公司持有股权质押 关联方提供连带责任担保 [4] - 因政策调整导致贷款无法续期 融发投资未能偿还借款 引发司法诉讼 [4] 债务处理进展 - 2024年4月起法院每月从融发投资账户划扣款项 部分用于偿还债务 部分保障广场正常经营 [5] - 2024年7月中信信托将债权全部权益转让给光曜夏岚(深圳)投资有限公司 后者成为新债权人 [6] - 公司正与债权人协商整体债务和解方案 若达成和解可能撤销司法拍卖 [2] 潜在经营影响 - 若和解方案落地 将对公司未来财务状况和经营产生积极影响 [2] - 若拍卖成交 将对公司资产、负债及日常经营活动产生重大影响 [3]

司法拍卖安排 - 深圳皇庭广场将于2025年9月9日至10日在京东司法拍卖平台公开拍卖 起拍价30.53亿元 较评估价43.61亿元下调30% [1] - 拍卖结果存在不确定性 最终影响需以审计财务数据为准 公司正与债权人协商债务化解方案 若达成和解可能撤销拍卖 [2] 资产运营现状 - 商场2013年开业 位于深圳CBD核心区 为地铁直达购物中心 2023年以来因港人北上消费潮人气回升 工作日下午餐饮区上座率超80% [4][6] - 当前租金水平为每平方米每月100-600元 但品牌组合与空间体验较周边商场存在差距 [6] - 2025年上半年深圳新增优质商业体量30.3万平方米 全市存量达747.7万平方米 半径1公里内有多家竞争商场 [6] 债务背景与历史处置 - 拍卖源于2016年融发投资与中信信托的30亿元贷款协议 以皇庭广场作为抵押担保 [8] - 截至当前仅偿还本金2.5亿元 逾期本金27.5亿元 债权已转让至光曜夏岚投资公司 [8] - 2022年公司曾尝试以74.93亿元挂牌融发投资100%股权 后降价25%至56.2亿元 仍流拍 [8] 行业处置模式 - 分析认为若买家能解决债务并有效运营 资产具备长期投资性价比 [6] - 除司法拍卖外 REITs证券化、债转股加战略投资、政府纾困基金均为当前市场盘活存量资产的重要方式 [9]

核心资产拍卖 - 深圳皇庭广场账面价值57.5亿元，占公司总资产的71.57%，2024年营收3.7亿元占总营收的56.03% [1][2] - 该资产将于2025年9月司法拍卖，起拍价30.53亿元，评估价43.6亿元，较账面价值折价约47% [1][3] - 拍卖缘于2016年抵押融资逾期，子公司融发投资欠中信信托27.5亿元本息未偿还 [2] 财务困境与债务危机 - 公司连续五年亏损（2020-2024年），累计归母净利润亏损44.47亿元，2024年亏损收窄至6.4亿元 [1][4] - 2025年上半年预亏1.4亿至2亿元，财务费用达2.94亿元，短期负债40.13亿元，资产负债率97.12% [4][5] - 2022年两次挂牌转让融发投资100%股权未果，挂牌价从74.93亿元降至56.2亿元 [2] 业务经营恶化 - 房地产主业持续萎缩：2024年商业运营收入3.5亿元（同比-1.95%），物业管理收入2.3亿元（同比-21.43%） [4] - 转型半导体失败：收购意发功率27.81%股权产生商誉2.11亿元，2023-2024年计提减值1.54亿元，标的公司三年累计收入不足3.5亿元且毛亏损2523万元 [5] - 现金流枯竭：账面现金仅9193万元，2024年筹资现金流净额-4.49亿元（同比-128%） [5] 潜在影响 - 若拍卖成交将构成重大资产重组，可能触发财务类强制退市风险警示 [1][2] - 公司正与债权人协商债务和解方案，存在法院撤销拍卖的可能性 [3]

拍卖信息 - 深圳皇庭广场将于2025年9月9日至10日在京东司法拍卖平台公开拍卖 起拍价30 53亿元 较评估价43 61亿元下调近三成[1] - 拍卖标的包括晶岛国商购物中心及相关附属设施设备 该商场2013年开业 被誉为深圳CBD"钻石之心"[1] - 当前拍卖处于公示阶段 成交价格及最终影响仍存在不确定性 公司正与债权人协商债务和解方案[2] 商场运营现状 - 2023年以来受益于港人北上消费潮 餐饮区工作日下午上座率超八成 主要客群为香港顾客[4][5] - 商场与深圳地铁4号线无缝衔接 香港顾客从福田口岸抵达仅需15分钟[5] - 当前租金水平为每平方米每月100-600元 周边1公里范围内存在领展中心城等竞争对手[5] 债务历史追溯 - 债务源于2016年融发投资与中信信托签署的30亿元信托贷款 以皇庭广场作为抵押担保[7] - 截至最新数据 公司已归还2 5亿元本金 剩余27 5亿元本金逾期 债权现由光曜夏岚投资持有[9] - 2022年公司曾尝试以74 93亿元挂牌出售融发投资100%股权 后降价25%至56 2亿元仍流拍[9] 行业背景 - 2025年上半年深圳新增优质商业体量30 3万平方米 全市存量达747 7万平方米[5] - 分析指出深圳新商场呈现差异化运营趋势 若解决债务并有效运营 该资产具备长期投资性价比[5] - 除司法拍卖外 REITs证券化 债转股加战略投资等模式均为当前盘活存量资产的重要途径[9]

深圳皇庭广场司法拍卖事件 - 深圳皇庭广场（晶岛国商购物中心）将于2025年9月9日至10日在京东司法拍卖平台公开拍卖，起拍价30.53亿元，较评估价43.61亿元下调30% [1] - 拍卖源于2016年融发投资与中信信托的30亿元贷款违约，目前仍有27.5亿元本金逾期，光曜夏岚投资成为现任债权人 [9] - 若拍卖成交将构成重大资产重组，公司正与债权人协商债务和解方案，若达成可能撤销拍卖 [2] 皇庭广场经营现状 - 商场2013年开业，2021年曾抵押查封但不影响经营，2023年受益于港人北上消费潮，餐饮区工作日下午上座率超80% [5][6] - 租金水平为100-600元/平方米/月，但港客反馈其品牌组合和空间体验逊于周边领展中心城等竞品 [6] - 地理位置优势显著：地铁4号线直达，距福田口岸15分钟车程，成为港人消费热门选择 [6] 资产处置历史与市场环境 - 2022年皇庭国际曾挂牌出售融发投资100%股权（含皇庭广场），参考价从74.93亿元降至56.2亿元仍流拍 [9] - 深圳2025年上半年新增商业体量30.3万平方米，总存量达747.7万平方米，新商场呈现差异化运营趋势 [6] - 分析指出若买家能解决债务并优化运营，该资产具长期投资性价比 [6] 存量资产盘活模式 - 除司法拍卖外，REITs证券化、债转股加战略投资、政府纾困基金均为市场主流盘活方式 [10]

核心事件概述 - 深圳皇庭广场将于9月9日被司法拍卖 评估价43.61亿元 起拍价30.53亿元 保证金6.1亿元[2] - 拍卖缘起2016年子公司融发投资30亿元信托贷款违约 抵押物为皇庭广场及相关担保[4] - 若拍卖成交将构成重大资产重组 可能导致公司触发财务类强制退市风险[6] 资产详情 - 皇庭广场位于深圳福田CBD 总建筑面积13.8万平方米 为地铁上盖综合体[4] - 截至2024年底该资产账面价值57.5亿元 占公司总资产71.57%[6] - 2024年项目收入3.69亿元 占公司全年营收56.03%[6] 债务处置过程 - 2022年曾挂牌出售融发投资100%股权 参考价从74.93亿元下调25%至56.2亿元[5] - 2024年4月法院每月划扣款项平衡还款与经营 7月债权转让至光曜夏岚公司[5] - 公司正与债权人协商整体和解方案 若达成可能撤销司法拍卖[7] 财务影响分析 - 扣除皇庭广场收入后 公司2024年营收仅余2.9亿元[6] - 可能触发深交所规则9.3.1 因扣除后营收低于3亿元且净利润为负[6]