股价与市值表现 - 截至2025年12月31日收盘，公司股价报232.29元，较上周的220.38元上涨5.4% [1] - 本周（截至12月29日）盘中最高价为239.39元，最低价为223.0元 [1] - 公司当前总市值为1548.77亿元，在元件板块市值排名第4（共57家），在沪深两市A股市值排名第109（共5181家） [1] 公司治理与股东会议 - 公司第四届董事会第十一次会议于2025年12月30日以通讯方式召开，审议通过了多项议案并决定召开2026年第一次临时股东会 [3] - 2026年第一次临时股东会定于2026年1月15日召开，股权登记日为2026年1月8日，会议地点在深圳 [3] - 股东会将审议变更非独立董事、第二期A股限制性股票激励计划相关议案及2026年日常关联交易预计等事项，并提供网络投票 [3] 股权激励计划 - 公司拟实施第二期A股限制性股票激励计划，向660名激励对象授予1516.17万股限制性股票，占公司总股本的2.27% [4][6] - 股票来源为定向发行新股，授予价格为114.72元/股，激励对象包括1名董事及659名中高层管理人员和核心骨干 [4][5] - 激励计划有效期为5年，包含2年禁售期和3年解锁期，分三期解锁，每次解锁比例分别为33.3%、33.3%和33.4%，解锁条件与公司及个人业绩考核挂钩 [4] - 该计划草案修订稿已获董事会审议通过，激励对象人数由原667人调整为660人，并修订了限制性股票回购条款，明确未解锁部分将按规定回购注销 [3][4][5] - 该激励计划尚需获得控股股东航空工业集团批复及公司股东大会审议通过后方可实施 [4] 日常关联交易预计 - 公司预计2026年度与航空工业集团及下属企业、华进半导体等关联方的日常关联交易总金额不超过85,309.00万元 [3][6] - 该预计涉及采购商品和销售产品，交易定价参照市场价格，遵循公允原则 [3] - 该事项已获董事会审议通过（关联董事回避表决），尚需提交股东大会审议 [3] - 2025年1月至11月，同类关联交易实际发生金额为71,886.03万元 [3] 外汇衍生品交易业务 - 为管理汇率和利率风险，公司拟开展以套期保值为目的的外汇衍生品交易，包括外汇远期及外汇掉期 [4] - 全年累计交易金额不超过1.26亿美元，交易品种与基础业务相匹配，期限一般不超过一年，交易对手为具备资质的金融机构 [4][6] - 公司已制定相关管理制度，明确审批流程和风险控制措施，禁止投机行为 [4] - 该事项已经董事会审议通过，无需提交股东大会审议 [4]

公司产品与客户进展 - 公司除了向韩国斗山送样外，其PCB载体铜箔产品也已向深南电路送样 [2] - 新产品送样后的测试周期长短取决于客户的评测结果 [2] 公司产能与生产规划 - 公司柔震科技相关铜箔产品的设计年产能为500万平米 [2] - 铜箔产品相关生产设备的交付周期较短，因此后续扩产速度会比较快 [2]

股价与交易表现 - 截至2025年12月30日收盘，公司股价报收于233.75元，上涨0.14% [1] - 当日换手率为1.41%，成交量9.37万手，成交额21.9亿元 [1] - 12月30日，主力资金净流入2352.02万元，游资资金净流出163.51万元，散户资金净流出2188.52万元 [3][5] 公司治理与股东信息 - 截至2025年9月30日，公司普通股股东总数为39,473户 [2] - 公司第四届董事会第十一次会议于2025年12月30日以通讯方式召开，审议通过多项议案 [4] - 公司将于2026年1月15日召开2026年第一次临时股东会，审议变更非独立董事、股权激励及关联交易等议案 [5] 股权激励计划 - 公司拟实施第二期A股限制性股票激励计划，向660名激励对象授予1,516.17万股限制性股票，占公司总股本的2.27% [5][7] - 激励对象包括董事1人，中高层管理人员及核心骨干659人，授予价格为114.72元/股 [7] - 激励计划有效期为5年，包含2年禁售期和3年解锁期，分三期解锁，解锁需满足公司业绩指标与个人绩效考核条件 [7] - 该激励计划草案已获董事会审议通过，尚需提交股东大会审议并经航空工业集团批复 [5][6][7] 关联交易预计 - 公司预计2026年度与航空工业集团及下属企业、华进半导体等关联方的日常关联交易总额不超过85,309.00万元 [5] - 2025年1月至11月，实际发生的关联交易金额为71,886.03万元 [5] - 关联交易定价参照市场价格，遵循公允原则，该事项已获董事会审议通过，尚需提交股东大会审议 [5] 外汇风险管理 - 为管理汇率和利率风险，公司拟开展以套期保值为目的的外汇衍生品交易，包括外汇远期及外汇掉期 [5][6] - 全年累计交易金额不超过1.26亿美元（或等值其他货币），有效期至2026年12月31日 [5][6] - 交易期限一般不超过一年，交易对手为具备资质的金融机构，公司已制定相关管理制度以控制风险 [5][6] 其他投资者互动 - 公司明确表示无收购飞亚达的计划 [2]

公司公告 - 深南电路将于2026年1月15日15:30召开2026年第一次临时股东会 [1]

公司定位与业务前景 - 公司是AI PCB（印制电路板）和封装基板领域的领军企业，产能和技术兼备 [1] - 公司高端产能充裕，AI PCB和BT载板相关业务未来几年有望维持高增长 [1] - ABF载板大规模量产有望迎来拐点 [1] 财务与盈利预测 - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为34.63亿元、64.74亿元、90.09亿元 [1] - 产品迭代有望提升平均销售单价（ASP）和盈利能力 [1] - 高经营杠杆下，公司盈利弹性有望超预期 [1] 估值与投资观点 - 给予公司2026年30倍目标估值，目标价为291.3元 [1] - 当前股价向下有估值保护 [1] - AI应用创新有望带动板块估值提升 [1] - 估值参考了可比公司胜宏科技、沪电股份、生益电子和景旺电子的估值及其历史估值中枢 [1]

市场表现 - 12月29日沪深两市震荡，化纤板块涨幅居前 [1] - 截至14点40分，央企科技ETF(560170.SH)上涨0.49% [1] - 截至14点40分，深南电路上涨5.86% [1] 行业投资逻辑与前景 - 军工科技领域的投资逻辑正持续强化，配置价值日益凸显 [1] - 在“十五五”规划预期下，国防现代化建设预计将全面提速 [1] - 航天军工、无人智能、网电攻防等新质战斗力方向将成为重点支持领域 [1] - 随着装备订单逐步释放，核心配套企业的订单状况已呈现逐季改善的结构性反转趋势 [1] 政策与公司优势 - 行业具有强计划属性，央企在技术攻关、项目承接上具有固有优势 [1] - 国企改革带来的提质增效，共同推动板块盈利质量预期改善 [1] 投资标的分析 - 集中布局于国防科工、航空航天等战略新兴领域的央企科技ETF(560170.SH)，有望充分受益于政策红利与行业高景气的双重共振 [1]

今年以来深南电路已经4次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为12月17日，当日龙虎榜净买入3.44亿 元；买入总计12.84亿元 ，占总成交额比35.06%；卖出总计9.40亿元 ，占总成交额比25.67%。 资料显示，深南电路股份有限公司位于广东省深圳市龙岗区坪地街道盐龙大道1639号，成立日期1984年 7月3日，上市日期2017年12月13日，公司主营业务涉及从事印制电路板的研发、生产及销售。主营业务 收入构成为：印制电路板60.01%，封装基板16.64%，电子装联14.14%，其他(补充)5.80%，其他产品 3.40%。 12月29日，深南电路盘中上涨6.04%，截至09:35，报233.70元/股，成交5.31亿元，换手率0.35%，总市 值1558.17亿元。 资金流向方面，主力资金净流入1097.08万元，特大单买入2873.44万元，占比5.41%，卖出2265.29万 元，占比4.27%；大单买入6333.96万元，占比11.93%，卖出5845.04万元，占比11.01%。 深南电路今年以来股价涨146.00%，近5个交易日涨3.41%，近20日涨18.57%，近60日涨13.14%。 分 ...

公司人事变动 - 深南电路于12月22日晚间发布公告，宣布保荐代表人发生变更 [1] - 原保荐代表人赵宗辉因工作变动不再担任相关职务 [1] - 国泰海通证券委派许磊接替赵宗辉，继续履行2021年度非公开发行A股股票项目的持续督导工作 [1] - 变更后，持续督导保荐代表人为银波和许磊 [1]

市场整体表现 - 12月17日，A股主要指数全线上涨，沪指涨1.19%，深成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，超过3600只股票上涨 [1] - 能源金属、算力硬件、电池、保险等板块涨幅居前，海南、军工等板块下跌 [1] 个股涨停与连板情况 - 零售股百大集团晋级5连板，实控人变更的胜通能源4连板、皮阿诺3连板，智能驾驶概念股三羊马3连板 [3] - 钧达股份、金圆股份4天2板，浙江世宝、翠微股份等2连板 [3] - 多只个股录得20%涨停，包括奕东电子（+20.01%）、联特科技（+20.00%）、古鳌科技（+20.00%）、开普云（+20.00%）等 [4] 龙虎榜整体资金动向 - 龙虎榜单日净买入额前三为深南电路、炬光科技、开普云，净买入额分别为2.68亿元、2.38亿元、1.72亿元 [4] - 龙虎榜单日净卖出额前三为雪人集团、太阳电缆、生物股份，净卖出额分别为3.94亿元、2.03亿元、1.42亿元 [5] - 涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为炬光科技、深南电路、华菱线缆，分别为2.91亿元、1.73亿元、1.25亿元 [6] - 涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为英维克、雪人集团、光迅科技，分别为2.20亿元、1.40亿元、1.24亿元 [7] 重点个股深度分析：深南电路 - 公司属于AI算力、存储芯片、股权激励及央企概念，今日收报222.53元，涨幅10.00%，成交额36.63亿元，机构净买入1.73亿元，深股通净买入1.46亿元 [8] - 2025年前三季度营收167.54亿元、净利润23.26亿元，同比分别增长28.39%和56.30%，增长主因AI加速卡、交换机、光模块、服务器及存储类封装基板需求提升 [11] - PCB业务聚焦数据中心、有线通信及汽车电子，泰国工厂已连线试生产，南通四期四季度连线，将新增高多层及HDI产能 [11] - 公司推出第二期A股限制性股票激励计划，解锁条件与2025-2027年扣非ROE（>12%）及净利润增速（>10%）挂钩 [11] - 公司最终控制人为中国航空工业集团有限公司，具备央企背景 [11] 重点个股深度分析：开普云 - 公司属于拟并购金泰克、AI一体机、存储芯片概念，今日收报223.2元，涨幅20.00%，成交额7.41亿元，机构净买入1.07亿元 [12] - 公司拟现金收购深圳金泰克持有的南宁泰克70%股权，并筹划发行股份收购剩余30%股权，以取得金泰克存储业务控制权，切入AI存储赛道 [17] - 公司推出“开悟魔盒”AI大模型一体机，内置300B参数大模型，算力达275TOPS，支持本地化部署 [17] - 公司构建“AI算力+智能体+智慧应用”全栈产品体系，覆盖政务、能源等领域 [17] 重点个股深度分析：古鳌科技 - 公司属于实控人变更、数字货币、存储芯片、金融设备概念，今日收报16.8元，涨幅20.00%，成交额7.69亿元，机构净买入5131.15万元 [17] - 公司实际控制人变更为徐迎辉，并拟向其非公开发行不超过4000万股，发行价10.80元/股，募资不超4.32亿元用于补充流动资金 [20] - 公司在数字人民币硬件钱包及相关发售设备方面有技术储备 [21] - 公司参股新存科技，其新型存储芯片用于服务器存储硬件配置 [22] 其他重点交易个股龙虎榜详情 - **炬光科技**：涨17.34%，成交额20.25亿，机构净买入2.91亿元，沪股通净卖出5347万元 [23] - **华菱线缆**：涨5.21%，成交额32.17亿，2机构净买入1.25亿元，深股通净买入4881.27万元 [23] - **盛新锂能**：涨停，成交额24.21亿，机构净买入1.17亿元，深股通净买入1.09亿元 [23] - **顺灏股份**：跌停，成交额47.43亿，机构净买入1.14亿元 [24] - **西部材料**：涨4.56%，成交额43.07亿，2机构净买入1.02亿元 [24] - **通宇通讯**：跌停，成交额48.79亿，2机构净买入9491.51万元 [24] - **英维克**：涨停，成交额66.01亿，机构净卖出2.20亿元 [25] - **雪人集团**：涨2.72%，成交额59.39亿，机构净卖出1.40亿元 [25] - **光迅科技**：涨停，成交额32.73亿，机构净卖出1.24亿元 [25] - **中超控股**：跌停，成交额21.00亿，3机构净卖出1.07亿元 [25] - **生物股份**：跌停，成交额14.85亿，1机构净卖出9482.71万元 [25] 沪深股通资金动向 - 涉及沪股通专用席位的个股中，航天机电的沪股通净买入额最大，为8518.02万元 [25] - 涉及深股通专用席位的个股中，深南电路的深股通净买入额最大，为1.46亿元 [26] 知名游资操作动向 - **T王**：净买入雪人集团4914万元、生物股份2956万元，净卖出航天机电1.03亿元 [27] - **炒股养家**：净买入顺灏股份6739万元，净卖出利群股份3301万元 [27] - **玉兰路**：净买入西部材料9368万元，净卖出四川金顶3492万元 [27] - **中山东路**：净买入华人健康6041万元、联特科技5641万元 [27] - **温州帮**：净买入光迅科技6813万元、利群股份4414万元 [27] - **成都系**：净卖出华菱线缆9860万元、奕东电子3267万元 [27]

股价表现与交易数据 - 深南电路股票于12月17日涨停，全天换手率为2.60%，成交额达36.63亿元，振幅为11.38% [2] - 因日涨幅偏离值达到8.32%，该股登上深交所龙虎榜 [2] - 当日主力资金净流入4.88亿元，其中特大单净流入3.70亿元，大单资金净流入1.18亿元，近5日主力资金累计净流入1.04亿元 [2] 龙虎榜机构与深股通动向 - 龙虎榜数据显示，机构席位合计净买入1.73亿元，深股通专用席位净买入1.46亿元，营业部席位合计净卖出5122.05万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交16.17亿元，其中买入成交额为9.43亿元，卖出成交额为6.74亿元，合计净买入2.68亿元 [2] - 具体来看，共有4家机构专用席位现身，合计买入金额4.39亿元，卖出金额2.66亿元，合计净买入1.73亿元 [2] - 深股通专用席位为第一大买入及卖出营业部，买入金额为5.04亿元，卖出金额为3.58亿元，净买入1.46亿元 [2][3] 融资融券数据变化 - 截至12月16日，公司最新两融余额为9.33亿元，其中融资余额9.27亿元，融券余额614.59万元 [3] - 近5日融资余额合计减少1.00亿元，降幅为9.76% [3] - 近5日融券余额合计增加115.66万元，增幅为23.18% [3]