科创板两融余额总体变动 - 截至12月11日，科创板两融余额合计2606.07亿元，较上一交易日减少1.71亿元 [1] - 其中，融资余额合计2597.12亿元，较上一交易日减少1.78亿元 [1] - 融券余额合计8.95亿元，较上一交易日增加650.58万元 [1] 融资余额情况 - 融资余额最高的科创板股是寒武纪，最新融资余额145.50亿元，其次是中芯国际（129.92亿元）和海光信息（79.34亿元） [1] - 254只科创板个股融资余额环比增加，环比下降的有335只 [1] - 融资余额增幅最大的三只个股是富信科技、中科飞测、信科移动，环比分别增加25.40%、19.99%、19.78% [1] - 融资余额降幅最大的三只个股是迈得医疗、C百奥、英方软件，环比分别下降26.23%、17.36%、15.33% [1] 融券余额情况 - 融券余额最高的科创板股是寒武纪，最新融券余额0.43亿元，其次是海光信息（0.39亿元）和中芯国际（0.25亿元） [2] - 103只科创板个股融券余额环比增加，环比下降的有174只 [2] - 融券余额增幅最大的三只个股是帝奥微、埃夫特、明微电子，环比分别增加439.57%、356.77%、118.42% [2] - 融券余额降幅最大的三只个股是清溢光电、中船特气、迈威生物，环比分别下降100.00%、71.77%、68.20% [2] 融资余额增幅居前个股详情 - 富信科技融资余额21449.77万元，环比增25.40%，当日股价上涨20.00% [2] - 中科飞测融资余额40134.85万元，环比增19.99%，融券余额1959.05万元环比增21.85%，当日股价上涨7.95% [2] - 信科移动融资余额55556.42万元，环比增19.78%，融券余额740.00万元环比增33.73%，当日股价上涨14.58% [2] - 霍莱沃融资余额13615.84万元，环比增17.32%，当日股价下跌5.75% [2] - 航宇科技融资余额25122.61万元，环比增16.03%，当日股价上涨2.60% [2] - 悦康药业融资余额17370.91万元，环比增15.53%，当日股价上涨10.54% [2] - 隆达股份融资余额9605.68万元，环比增14.98%，当日股价上涨6.27% [2] - 热景生物融资余额16517.35万元，环比增14.11%，当日股价上涨2.93% [2] - 浩瀚深度融资余额13301.35万元，环比增12.11%，当日股价上涨1.94% [2] - 峰岹科技融资余额29340.52万元，环比增11.66%，当日股价下跌1.40% [2] - 微导纳米融资余额40868.32万元，环比增11.30%，当日股价下跌3.16% [2] - 莱伯泰科融资余额9388.17万元，环比增10.85%，当日股价上涨0.03% [3] - 禾信仪器融资余额15603.67万元，环比增10.42%，当日股价上涨5.85% [3] - 爱科赛博融资余额17934.91万元，环比增10.25%，当日股价上涨3.09% [3] - 希荻微融资余额19575.31万元，环比增8.39%，当日股价下跌1.18% [3] - 碧兴物联融资余额4669.81万元，环比增7.63%，当日股价下跌7.12% [3] - 中润光学融资余额20171.13万元，环比增7.26%，当日股价上涨6.84% [3] - 长盈通融资余额33804.57万元，环比增7.14%，当日股价下跌0.22% [3] - 诺唯赞融资余额12129.99万元，环比增6.73%，当日股价下跌2.42% [3] - 海目星融资余额78346.02万元，环比增6.44%，当日股价下跌3.67% [3] - 赛恩斯融资余额9754.41万元，环比增6.22%，当日股价上涨0.79% [3] - 新能融资余额8332.71万元，环比增6.16%，当日股价上涨1.91% [3] - 仕佳光子融资余额127618.26万元，环比增6.02%，当日股价上涨1.77% [3] - 开普云融资余额29118.36万元，环比增5.97%，当日股价上涨2.41% [3] - 品茗科技融资余额34368.04万元，环比增5.91%，当日股价上涨0.63% [3] - 华光新材融资余额20890.57万元，环比增5.69%，当日股价上涨4.60% [3] - 臻镭科技融资余额104107.81万元，环比增5.39%，当日股价上涨17.40% [3] - 气派科技融资余额7308.66万元，环比增4.91%，当日股价下跌2.82% [3] - 广钢气体融资余额16220.23万元，环比增4.65%，当日股价下跌3.17% [3] - 燕麦科技融资余额13495.58万元，环比增4.64%，当日股价下跌1.00% [3] - 国盾量子融资余额166153.40万元，环比增4.23%，当日股价上涨6.08% [3] - 久日新材融资余额18415.42万元，环比增4.20%，当日股价下跌0.75% [4] - 山外山融资余额10791.60万元，环比增4.15%，当日股价下跌0.81% [4] - 赛微微电融资余额38346.62万元，环比增4.08%，当日股价上涨0.55% [4] - 佰仁医疗融资余额27266.20万元，环比增4.04%，当日股价上涨3.27% [4] - 南微医学融资余额50486.25万元，环比增4.02%，当日股价下跌3.33% [4] - 先惠技术融资余额30208.81万元，环比增3.82%，当日股价下跌2.14% [4] - 新点软件融资余额15404.19万元，环比增3.74%，当日股价下跌3.20% [4] - 佳华科技融资余额11563.35万元，环比增3.74%，当日股价下跌4.18% [4] - 生益电子融资余额137823.49万元，环比增3.74%，当日股价下跌3.04% [4] - 芯碁微装融资余额89005.29万元，环比增3.68%，当日股价下跌2.41% [4] - 微电生理融资余额32533.23万元，环比增3.65%，当日股价下跌0.22% [4] - 青云科技融资余额19015.33万元，环比增3.49%，当日股价下跌1.77% [4] - 澜起科技融资余额605667.80万元，环比增3.40%，当日股价下跌0.93% [4] - 奥比中光融资余额78207.85万元，环比增3.39%，当日股价下跌1.10% [4] - 恒玄科技融资余额141667.58万元，环比增3.27%，当日股价下跌1.63% [4] - 合合信息融资余额45863.42万元，环比增3.18%，当日股价下跌2.61% [4] - 瑞华泰融资余额10564.12万元，环比增3.16%，当日股价下跌2.44% [4] - 科德数控融资余额41129.14万元，环比增3.10%，当日股价下跌3.10% [4] - 鼎通科技融资余额58636.44万元，环比增3.07%，当日股价下跌5.65% [4]

港股芯片股市场表现 - 12月12日，港股芯片行业出现普遍下跌行情 [1] - 华虹半导体、天域半导体、英诺赛科股价跌幅均超过3% [1] - ASMPT股价跌幅超过2% [1] - 宏光半导体、中芯国际股价跌幅超过1% [1]

核心观点 - 报告认为美联储12月降息概率上升至86.2%对港股流动性构成利好[4] - 报告建议关注有色、涨价化工品和AI基建等投资方向[4] 市场表现回顾 - 上周（2025.12.1-2025.12.5）港股主要指数涨多跌少：恒生指数上涨0.87%，恒生国企指数上涨0.75%，恒生科技指数上涨1.13%，恒生港股通指数上涨0.84%[4][9] - 按规模划分：恒生大型股指数上涨0.77%，恒生中型股指数上涨1.57%，恒生小型股指数下跌0.01%[4][9] - 行业表现：恒生原材料业指数涨幅居前，达9.98%；恒生医疗保健业指数跌幅居前，为-0.84%[9] 重要市场数据 - 估值水平：截至12月5日，恒生指数PE（TTM）为11.87倍，处于2007年1月1日以来约70%分位数附近；PB为1.28，处于约58%分位数附近[6][11] - AH溢价：12月5日，恒生沪深港通AH溢价指数为119.79，处于2007年1月1日以来约31%分位数附近[13] - 南向资金：上周南向资金净流入113.49亿港元，较上上周减少净流入84.91亿港元[6][13] - 南向资金流向：净买入前五为小米集团-W（45.96亿港元）、盈富基金（26.06亿港元）、美团-W（21.00亿港元）、中兴通讯（6.41亿港元）和零跑汽车（3.92亿港元）；净卖出前五为腾讯控股（38.11亿港元）、中芯国际（13.76亿港元）、ASMPT（4.39亿港元）、快手-W（2.85亿港元）和中国财险（1.29亿港元）[6][17] - 利率与汇率：12月5日HIBOR隔夜利率为2.0802%，1周利率为2.2545%，均较11月28日有所下降；美元兑人民币汇率为7.0749，较11月28日下降，人民币小幅升值[19] 宏观与政策环境 - 美国通胀数据：美国9月PCE物价指数环比上涨0.3%，核心PCE物价指数环比上涨0.2%，与预期和前值持平[4] - 美联储政策预期：据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%[4] - 国内政策动态：12月3日，李强总理主持国务院专题学习，强调深入实施城市更新行动，把城市更新和消除安全隐患、稳楼市等工作结合起来，扎实推进好房子建设和房地产高质量发展[4][5][8]

指数更名与定位调整 - 恒生港股通软件及半导体（可投资）指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1][1] - 指数成分股数目固定为40只 [1][1] 成分股变动详情 - 指数将加入阅文集团、趣致集团、美图公司、汇量科技四家上市公司 [1][1] - 指数将剔除ASMPT、中芯国际、华虹半导体、英诺赛科四家上市公司 [1][1] 变动生效时间 - 上述所有变动将于2025年12月16日生效 [1][1]

恒生港股通软件主题指数编算方法更新及成份股调整 - 恒生指数公司发布通告，恒生港股通软件及半导体指数将改名为恒生港股通软件主题指数，其编算方法亦将更新[2] - 编算方法更新包括：更改指数目的、选股范畴、行业要求和成份股挑选方法；新增主题要求、缓冲区和快速纳入规则[1] - 指数的重新命名及相关的成份股变动将于2025年12月16日生效[2] 指数成份股具体变动 - 成份股数目固定为40只[2]，但根据附件，生效后成份股数目仍维持32只[2][3] - 加入四只股份：阅文集团(00772)、趣致集团(00917)、美图公司(01357)、汇量科技有限公司(01860)[2][4] - 剔除四只股份：ASMPT Ltd.(00522)、中芯国际集成电路制造有限公司(00981)、华虹半导体有限公司(01347)、英诺赛科(苏州)科技股份有限公司 - H股(02577)[2][5] 相关公司股价表现 - 中芯国际股价为113.61，当日下跌2.70，跌幅2.32%[2] - 华虹公司、趣致集团、ASMPT、华虹半导体等公司亦在列示中[2]

股份数据 - 2025年12月1日港股已发行股份6,000,721,923，12月11日结存6,000,741,356[3][4] - 2025年12月8日港股因股份奖励或期权发新股2,000，占比0.00002%，每股22.41港元[3] - 2025年12月11日港股因股份奖励或期权发新股17,433，占比0.00022%，每股0.031港元[4] - 2025年12月1日科创板已发行股份1,999,562,549，12月11日结存不变[4] - 2025年12月11日科创板已发行股份变动为0[4]

于2025年12月8日根据2014认股权计划(于2013年6月13日获采纳)发行2000股股份。 中芯国际(00981)发布公告，于2025年12月11日，非本公司董事因行使根据2014以股支薪奖励计划(于 2013年6月13日获采纳)所授予的受限制股份单位而发行约1.74万股股份。 ...

指数更名与规则调整 - 恒生港股通软件及半导体指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1] - 指数编算方法将进行更新，包括更改指数目的、选股范畴、行业要求及成份股挑选方法 [1] - 更新后的编算方法将新增主题要求、缓冲区及快速纳入规则 [1] 成份股数量与生效日期 - 成份股数目将固定为40只 [1] - 本次调整后，成份股数目仍暂时维持32只 [1] - 指数的重新命名及相关的成份股变动将于2025年12月16日生效 [1] 成份股纳入变动 - 新纳入四只股份：阅文集团(00772)、趣致集团(00917)、美图(01357)、汇量科技(01860) [1] 成份股剔除变动 - 剔除多只股份，包括ASMPT(00522)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347) [1]

智通财经APP讯，中芯国际(00981)发布公告，于2025年12月11日，非本公司董事因行使根据2014以股支 薪奖励计划(于2013年6月13日获采纳)所授予的受限制股份单位而发行约1.74万股股份。 于2025年12月8日根据2014认股权计划(于2013年6月13日获采纳)发行2000股股份。 ...

来源：第一财经 恒指报收25530.51点，跌0.04%，恒生科技指数报收5534.59点，跌0.83%。半导体股走弱，华虹半导体 跌近5%，中芯国际跌超2%。中兴通讯跌超13%。（AI生成） ...