w 厦门厦钨新能源材料股份有限公司 审 计 报 告 华兴审字[2025]24015510022 号 华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 审 计 报 告 华兴审字[2025]24015510022号 厦门厦钨新能源材料股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了厦门厦钨新能源材料股份有限公司（以下简称"厦钨新能" 或"公司"）财务报表，包括2024年12月31日的合并及母公司资产负债表， 2024年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司 所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编 制，公允反映了厦钨新能2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及2024 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的 "注册会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下 的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于厦钨新能，并履行 了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当 的，为发表审计意见提供了基础。 三、关键审计 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为29.77亿元人民币，同比下降9.77%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为1.17亿元人民币，同比增长4.84%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.11亿元人民币，同比增长8.51%[3] - 基本每股收益为0.28元/股，同比增长7.69%[3] - 报告期内公司营业收入29.77亿元（同比减少9.77%），利润总额1.24亿元（同比增长8.52%），归母净利润1.17亿元（同比增长4.84%）[12] - 2025年第一季度营业总收入为29.77亿元，同比下降9.8%，相比2024年第一季度的32.99亿元[18] - 2025年第一季度净利润为1.146亿元，同比增长3.6%，相比2024年第一季度的1.106亿元[18] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为1.167亿元，同比增长4.8%，相比2024年第一季度的1.113亿元[19] - 2025年第一季度营业利润为1.252亿元，同比增长9.7%，相比2024年第一季度的1.142亿元[18] - 2025年第一季度基本每股收益为0.28元，同比增长7.7%，相比2024年第一季度的0.26元[19] 成本和费用（同比环比） - 研发投入合计为9856.49万元人民币，同比增长13.00%，占营业收入比例为3.31%[4] - 2025年第一季度研发费用为9856万元，同比增长13.0%，相比2024年第一季度的8722万元[18] - 2025年第一季度财务费用为179万元，同比下降89.9%，相比2024年第一季度的1776万元[18] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为2.73亿元人民币，同比下降45.78%[3] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.734亿元，同比下降45.8%，相比2024年第一季度的5.042亿元[22] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为27.86亿元，同比增长13.2%，相比2024年第一季度的24.60亿元[22] 投资活动现金流 - 投资支付的现金从403,999,000.00增加到500,000,250.00，增长23.76%[23] - 投资活动现金流出小计从569,018,949.24增加到775,683,956.59，增长36.32%[23] - 投资活动产生的现金流量净额从-156,544,209.52恶化至-268,983,034.41，降幅71.83%[23] 筹资活动现金流 - 取得借款收到的现金从91,000,000.00大幅增至885,023,300.00，增长872.55%[23] - 筹资活动现金流入小计从91,000,000.00增至885,023,300.00，增长872.55%[23] - 偿还债务支付的现金从136,523,300.00降至3,000,000.00，降幅97.80%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额从-56,436,066.34改善至842,291,176.47，扭亏为盈[23] - 现金及现金等价物净增加额从72,782,221.05增至1,076,164,317.29，增长1378.68%[23] - 期末现金及现金等价物余额从1,707,849,630.67增至2,275,740,582.93，增长33.25%[23] 业务线表现 - 2025年第一季度公司锂离子正极材料销量为2.48万吨，其中钴酸锂销量1.23万吨（同比增长46.55%），三元材料销量1.09万吨（同比减少31.53%）[12] 资产和负债 - 截至2025年3月31日，公司货币资金17.08亿元，较2023年末增长4.45%；应收账款18.10亿元，较2023年末下降22.91%[13] - 公司存货25.42亿元，较2023年末增长2.70%；流动资产合计84.24亿元，较2023末下降1.72%[13] - 固定资产36.10亿元（较2023年末增长2.53%），在建工程15.33亿元（较2023年末下降8.34%）[14] - 短期借款5.10亿元，较2023年末大幅下降62.25%；应付账款17.37亿元，较2023年末下降19.55%[14] - 合同负债2.21亿元，较2023年末激增8344.90%，主要因预收款项重分类[14] - 长期借款5.06亿元，较2023年末增长8.58%；递延收益2.27亿元，较2023年末增长9.73%[15] - 归母所有者权益88.64亿元，较2023年末增长1.45%；未分配利润22.40亿元，较2023年末增长5.50%[15] 其他财务数据 - 总资产为145.60亿元人民币，同比下降1.27%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为88.64亿元人民币，同比增长1.45%[4] - 非经常性损益项目中政府补助为614.58万元人民币[5] - 2025年第一季度其他综合收益的税后净额为1505万元，相比2024年第一季度的-426万元[19] 股东信息 - 普通股股东总数为14,235户[9] - 前十大股东中厦门钨业持股2.11亿股（占比15.02%），宁波海诚领尊持股2792万股（占比1.98%）[10]

利润分配及资本公积转增 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），并以资本公积每10股转增2股[6] - 截至2024年12月31日，公司总股本为420,771,001股，扣除回购股份后拟派发现金红利167,840,164.80元（含税）[6] - 资本公积转增股本后，公司总股本预计增加至504,691,083股[6] - 公司2024年度利润分配及资本公积转增股本预案已通过董事会和监事会审议，尚需股东大会批准[6] - 公司通过回购专用账户持有1,170,589股股份，不参与本次利润分配及转增[6] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为132.97亿元，同比下降23.19%[24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为4.94亿元，同比下降6.33%[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为17.53亿元，同比下降32.05%[24] - 2024年加权平均净资产收益率为5.73%，较上年减少0.57个百分点[24] - 2024年研发投入占营业收入比例为3.15%，同比增加0.47个百分点[24] - 2024年基本每股收益为1.18元/股，同比下降5.60%[24] - 2024年非经常性损益项目合计金额为4716.08万元[29] - 2024年第一季度至第四季度营业收入分别为32.99亿元、30.01亿元、35.82亿元和34.14亿元[26] - 2024年末总资产为147.47亿元，同比增长9.39%[24] 业务线表现 - 钴酸锂销量4.62万吨，同比增长33.52%，市场份额位居世界第一[33][35] - 三元材料销量5.14万吨，同比增长37.45%，市场份额显著提升[33] - 贮氢合金销量0.39万吨，同比增长3.73%，连续十六年产销量全国第一[33] - 公司锂离子正极材料销量为9.86万吨，保持国内行业前列[77] - 公司氢能材料销量为0.39万吨，巩固贮氢合金国内市场领先地位[77] 地区表现 - 法国年产40,000吨三元材料项目和年产40,000吨正极材料前驱体项目已成立合资公司[39][40] - 国外市场营业收入840,978,826.29元，同比下降30.01%[130] - 境外资产412,186,225.43元，占总资产比例2.80%[146] 管理层讨论和指引 - 新能源汽车行业内卷严重，大宗原材料持续跌价导致行业利润率大幅下滑[32] - 公司计划深化钴酸锂、三元材料跨基地成本对标管理，推动降本增效案例在各中心、基地横展复制[159] - 公司将持续推进新能源材料智能制造改造，加速数字化转型以提高生产效率、降低成本[159] - 公司计划迭代升级高电压钴酸锂、高电压三元材料、高功率三元材料等优势产品，突破磷酸锰铁锂、全固态电池材料等前沿技术研发[160] - 公司计划增加新能源汽车领域海外客户拓展，优化客户结构[160] - 公司计划通过技术扶持或合资合作，与核心供应商签订保供协议，开发低成本新供应商以降低采购成本[161] - 公司计划基于锂镍钴原材料价格周期性波动，坚持"低库存，快周转"的经营策略[161] - 公司计划落实年度双碳计划，推动绿色工厂、绿色园区建设，构建"碳先进"优势[161] 研发投入和技术创新 - 公司研发投入总额为4.187亿元，占营业收入比例为3.15%，较上年下降9.88%[93] - 公司累计获得专利204个，其中发明专利117个，实用新型专利87个[88][91] - 公司超高镍三元材料镍含量达到90%以上，已通过多家电池企业测试并进入国际车企认证阶段[82] - 公司开发了2.0-4.0V层氧钠电材料，已完成量试，技术指标业内领先[84] - 公司固态电解质已实现吨级生产，产品性能稳定可靠[86] - 公司磷酸锰铁锂材料通过体相掺杂和表界面包覆技术具备明显竞争优势[83] - 公司2024年新增发明专利申请51个，获得20个[91] - 公司被认定为2024年单项冠军示范企业，产品为钴酸锂电池材料[89] - 公司拥有10项自主研发核心技术，包括高镍正极材料合成技术等[87][88] - 公司NL全新结构正极材料在能量密度和充放电倍率方面显著优于传统材料[80] 公司治理和股东结构 - 公司实际控制人为福建省人民政府国有资产监督管理委员会[13] - 公司控股股东为厦门钨业股份有限公司（600549.SH）[13] - 公司间接控股股东为福建省稀有稀土（集团）有限公司[13] - 公司上市时未盈利且尚未实现盈利的状态为"否"[4] - 华兴会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告[5] 高管薪酬 - 董事长杨金洪2023年税前报酬总额为150.28万元[178] - 董事兼总经理姜龙2023年税前报酬总额为146.69万元[178] - 副总经理陈庆东2023年税前报酬总额为112.57万元[178] - 财务总监张瑞程2023年税前报酬总额为67.84万元[178] - 董事会秘书陈康晟2023年税前报酬总额为50.05万元[178] - 独立董事孙世刚、何燕珍、陈菡2023年税前报酬均为15万元[178] - 职工代表监事李温萍2023年税前报酬总额为17.14万元[178] - 核心技术人员曾雷英的薪酬为111.75万元[179] - 核心技术人员魏国祯的薪酬为88.78万元[179] - 核心技术人员罗小成的薪酬为110.96万元[179] - 核心技术人员郑超的薪酬为97.81万元[179] - 核心技术人员马跃飞的薪酬为30.53万元[179] - 核心技术人员张鹏的薪酬为26.13万元[179] - 核心技术人员总薪酬合计为1,055.53万元[179] 行业和市场趋势 - 2024年全球智能手机出货量同比增长6.4%，达到12.4亿部[65] - 2024年国内新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场占有率达40.9%[67] - 2024年中国磷酸铁锂电池累计装车量为409.0GWh，占总装车量74.6%，同比增长56.7%[67] - 2024年国内钴酸锂产量为9.39万吨，同比增长18.8%，全球市占率约93%[77] - 2024年国内三元材料产量为61.4万吨，同比增长3.6%，全球总产量为95.3万吨，同比下滑1.6%[78] - 2024年磷酸铁锂产量为238万吨，同比增长50%[79] - 2024年中国动力电池累计装车量为548.4GWh，同比增长41.5%，其中三元电池占比25.3%，磷酸铁锂电池占比74.6%[152] - 2024年中国储能锂电池出货超320GWh，同比增长超55%[155] - 2024年中国市场手机总体出货量累计3.14亿部，同比增长8.7%[151] - 2024年中国动力电池累计出口量为133.7GWh，同比增长5.0%[152]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为0.28元，同比增长7.69%，较2024年一季报的0.26元有所提升 [1] - 每股净资产为21.07元，同比增长2.33%，较2024年一季报的20.59元略有增长 [1] - 每股公积金为14.31元，与2024年一季报持平，未发生变化 [1] - 每股未分配利润为5.32元，同比增长9.24%，较2024年一季报的4.87元显著提升 [1] - 营业收入为29.77亿元，同比下降9.76%，较2024年一季报的32.99亿元有所下滑 [1] - 净利润为1.17亿元，同比增长5.41%，较2024年一季报的1.11亿元有所增长 [1] - 净资产收益率为1.33%，同比增长3.1%，较2024年一季报的1.29%略有提升 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有29830.74万股，占流通股比例为70.9%，较上期减少1205.88万股 [1] - 厦门钨业股份有限公司为第一大股东，持有21147.57万股，占总股本比例为50.26%，持股数量未发生变化 [2] - 宁波海诚领尊创业投资合伙企业(有限合伙)为第二大股东，持有2792.06万股，占总股本比例为6.64%，较上期减少300万股 [2] - 福建冶控股权投资管理有限公司为第三大股东，持有2300.32万股，占总股本比例为5.47%，持股数量未发生变化 [2] - 天齐锂业股份有限公司持有675.45万股，占总股本比例为1.61%，较上期减少117万股 [2] - 福建省国企改革重组投资基金(有限合伙)持有517.90万股，占总股本比例为1.23%，较上期减少400.76万股 [2] - 华泰柏瑞富利混合A新进前十大股东，持有164.34万股，占总股本比例为0.39% [2] - 兴证资管鑫众厦钨新能1号员工战略配售集合资产管理计划退出前十大股东，上期持有440.50万股，占总股本比例为1.05% [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为1.18元，同比下降5.6% [1] - 每股净资产为20.77元，同比增长1.86% [1] - 每股公积金为14.31元，与上年持平 [1] - 每股未分配利润为5.05元，同比增长9.54% [1] - 营业收入为132.97亿元，同比下降23.19% [1] - 净利润为4.94亿元，同比下降6.26% [1] - 净资产收益率为5.73%，同比下降9.05% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有31036.62万股，占流通股比73.76%，较上期减少886.33万股 [1] - 厦门钨业股份有限公司为第一大股东，持有21147.57万股，占总股本50.26%，持股数量不变 [2] - 宁波海诚领尊创业投资合伙企业(有限合伙)为第二大股东，持有3092.06万股，占总股本7.35%，持股数量不变 [2] - 福建省国企改革重组投资基金(有限合伙)减持401.81万股，持股比例降至2.18% [2] - 香港中央结算有限公司和中证500交易型开放式指数证券投资基金新进前十大股东，分别持有255.46万股和249.34万股 [2] - 宁波国新厚朴股权投资基金合伙企业(有限合伙)和福建省国有资产管理有限公司退出前十大股东 [2] 分红送配方案 - 分红方案为10转2股派4元(含税) [2]

基金业绩表现 - 2025年第一季度基金利润4876.1万元，加权平均基金份额本期利润0.0472元 [2] - 报告期内基金净值增长率为2.83% [2] - 近三个月复权单位净值增长率为-3.44%，同类排名109/182 [3] - 近半年复权单位净值增长率为-5.17%，同类排名98/182 [3] - 近一年复权单位净值增长率为9.50%，同类排名75/179 [3] - 近三年复权单位净值增长率为-21.41%，同类排名62/119 [3] - 近三年夏普比率为-0.0817，同类排名61/116 [7] - 近三年最大回撤为57.59%，同类排名29/115 [9] - 2020年一季度单季度最大回撤为28.78% [9] 基金规模与持仓 - 截至2025年一季度末基金规模为15.44亿元 [2][14] - 近三年平均股票仓位为85.59%，同类平均为86.48% [12] - 2019年一季度末达到最高仓位90.95%，2022年一季度末最低仓位77.06% [12] - 十大重仓股包括比亚迪、宁德时代、欣旺达、科达利、厦钨新能、韦尔股份、江淮汽车、赛力斯、北汽蓝谷、晶方科技 [18] 投资策略与配置 - 基金属于灵活配置型，长期投资先进制造股票 [2] - 第一季度对风光储等泛新能源板块减仓，转向聚焦"车"领域 [2] - 持仓主要围绕电池及材料（含固态电池）、智能汽车（整车与核心零部件）、汽车零部件（含机器人）三大方向 [2] - 全年将继续锚定三大核心方向挖掘机会，持仓个股数量将更集中 [2] - 截至4月21日单位净值为1.487元 [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [7][12][18] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为钴酸锂材料龙头，后续业绩增长源于钴酸锂市占率第一且技术领先、三元正极材料中镍高压产品性能优且高功率产品量产及高镍系产品推新、NL 正极优势明显、卡位布局硫化物固态电解质 [4][16] 根据相关目录分别进行总结 钴酸锂龙头，盈利能力回暖 钴酸锂龙头，发力固态和 NL 正极材料 - 报告研究的具体公司前身为厦门钨业下属电池材料事业部，2021 年于科创板上市，2024 年分别与国联汽车动力电池研究院和欣旺达在固态电池方面达成合作 [25] - 主要产品包括高电压钴酸锂、高电压三元材料、高镍三元材料等，应用于 3C 消费电子、新能源汽车、储能等领域 [27] - 钴酸锂 + 三元材料双主线布局，深度绑定消费与动力电池两大高景气赛道，2022 - 2023 年钴酸锂与 NCM 三元材料营收占比较大 [30] - 实控人为福建国资委，厦门钨业持股比例为 50.26%，股权结构稳定 [31] - 从新材料新技术、原材料布局、海外布局、优质客户深度绑定方面持续发力，有望提升市场份额与盈利能力 [33] 产品价格企稳，业绩触底反弹 - 2024Q4 公司业绩触底反弹，2024Q3 营收与归母净利润同比下降，2024Q4 归母净利润同比 +13% [36] - 2024Q3 毛利率及净利率同比双升，主要系上游材料价格企稳，下游需求回暖公司销量提升 [39] - 公司费用率相对较低，预计 2025 年公司费用率将维持较低水平 [41] 钴酸锂 + 三元材料技术优势明显 钴酸锂：市占率第一，技术全球领先 - 钴酸锂因压实密度高，广泛应用于 3C 电子领域，2024 年钴酸锂下游应用中手机占比最大 [44][49] - AI 手机和折叠屏手机需求高增带动钴酸锂电池需求提升，预计 3C 数码类消费电池需求将维持增长 [51][54] - 钴酸锂为六方晶系层状结构，高电压钴酸锂显著提升材料比容量 [56][59] - 报告研究的具体公司高电压钴酸锂在技术和规模上均处于领先地位，2024 年全球市占率达 44%，4.53V 钴酸锂产品已通过多家客户认证，实现小批量供货 [60] - 公司钴酸锂业务布局上游原材料减弱成本波动 [62] 三元正极：中镍高压技术领先，全产品布局服务客户需求 - 三元材料因能量密度高被广泛应用于新能源车，新能源车市场终端需求大，但三元正极需求短期承压 [63][65] - 高镍化、高电压化是三元正极材料未来发展趋势，中镍高电压三元正极材料兼具成本低、安全性强的特点 [71][72] - 中镍高电压三元材料能量密度可比肩高镍三元材料，渗透率突破新高 [76][77] - 报告研究的具体公司中镍高压三元材料性能优于头部厂商高镍产品，深度绑定下游优质客户 [83][87] - 公司高功率三元材料赋能电动汽车和低空领域，高镍技术积累雄厚，产品不断推陈出新 [87][88] - 公司技术储备深厚，全产品布局服务客户需求，形成“技术 + 客户”双重护城河 [91] 硫化物固态电解质与 NL 正极放量在即 NL 正极材料性能优势明显 - 锂电正极材料改性技术主要包括体相掺杂和表面包覆 [92] - NL 新型正极材料性能优势明显，成本下降空间潜力大，预计 2025 年率先在手机领域实现应用，公司预计 2025 年将增加数千吨产量 [97] - NL 结构未来有望替代当前材料体系，广泛运用到 3C 消费电子、机器人、低空经济、固态电池等领域 [97] 卡位布局硫化物固态电解质 - 全固态是下一代电池技术发展主要路径，硫化物全固态电池被认为是最具发展潜力的固态电解质 [99] - 硫化物固态电解质市场增长潜力大，降本是量产面临主要难题之一 [106][108] - 各厂商积极布局硫化锂领域，报告研究的具体公司硫化锂合成工艺成本较低，小试、中试结果反馈技术指标良好，降本空间较大 [110][112] 盈利预测、估值与投资建议 盈利预测 - 预计公司 2024 - 2026 年营业收入分别为 133.0/155.9/205.6 亿元，同比分别 -23.2%/+17.2%/+31.9%，归母净利润分别为 5.0/7.8/10.0 亿元，同比分别 -5.7%/+56.6%/+27.9% [12][18] 估值与投资建议 - DCF 法测得合理估值为每股 65.80 元，参考可比公司 2025 年平均 PE 为 38 倍，综合绝对估值和相对估值，给予公司 2025 年 36 倍 PE，目标价 66.6 元，首次覆盖，给予“买入”评级 [18]

纪要涉及的公司 厦钨新能 纪要提到的核心观点和论据 1. **海外市场扩张与产能建设**：2023 年与法国 ARENA 集团成立合资公司，加速海外市场开拓，共同建设正极材料前驱体产能；计划在法国建设年产 4 万吨的三元正极材料生产线[2][3][5] 2. **出货量与营收预期**：2024 年总出货量 4.6 万吨，三元出货量 5.1 万吨；预计 2025 年三元和其他产品领域出货量维持 20%以上增长；2025 年整体营收达 156 亿元，净利润达 7.8 亿元，2024 - 2026 年三年复合年增长率预计为 24%[2][6][20] 3. **产品应用与市场需求** - 硅酸锂正极材料压实密度 3.6 - 4.2 克每立方厘米，广泛应用于 3C 电子领域，手机领域占比 44%；预计到 2026 年全球手机电池需求达 28GWh，同比增长 9%，PC 端需求达 20GWh，同比增长 8%，平板电脑需求达 45GWh，同比增长 10%[7] - 三元正极材料因高能量密度用于新能源车，2024 年中国新能源车销量 1287 万辆，同比增 36%，渗透率 41%，全球销量 1668 万辆，同比增 19%，渗透率 18%[10] 4. **产品技术优势** - 五系高电压三元产品能量密度媲美同行六系常规产品，高电压六系产品超同行八系产品，最新七系高电压三元材料应用于 4.4 - 5 伏动力锂电池，能量密度达 9 系超高镍水平[2][12] - NL 正极在能量密度、倍率、循环等方面优于传统材料，相同电压平台下能量密度比硅酸锂高 10% - 15%，2025 年持续供应千吨级别，单晶良率 90%时盈利 2 万元[13][14] - 全国首家量产 4.5 伏以上硅酸锂正极材料，解决高温循环安全问题，实现小批量供货[9] 5. **业务发展趋势** - 2022 年前正极材料业务占比超 50%，2022 年后三元材料业务发展使正极材料业务占比首次降至 50%以下，预计 2024 年业务占比回升至 50%以上[3] - 磷酸铁锂业务预计 2025 年出货量达千吨级，大幅减亏[4][20] 6. **未来发展方向**：迭代升级新材料和新技术，如 NL 正极、硫化物和固态电解质；加速海外布局；布局上游原材料；深度绑定优质客户[5] 7. **盈利能力与费用率**：2024 年第四季度规模净利润 1.3 亿元，同比增长 13%；2024 年第三季度毛利率和净利率同比双升；费用率保持较低水平，财务费用率维持在 0.1% - 0.2%，预计 2025 年费用率也维持较低水平[5] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **三元正极材料面临的问题**：铁锂电池凭借性价比优势份额持续提升，三元要崛起需提高能量密度巩固优势，国内短期承压，高镍化、高电压化成为主要发展趋势，国内以中镍高电压为主，海外以高镍为主[10] 2. **中镍高电压材料优势**：原材料镍钴锰含量较高，整体成本低于高镍材料；生产工艺对环境和设备精度要求相对宽松，可部分采用碳酸锂作为锂源，兼具成本低、安全性强等特点[11] 3. **全球 6 系和 8 系三元材料发展情况**：2024 年全球市场中 6 系和 8 系三元材料占比分别同比增长 1 个百分点和 3 个百分点，增长得益于电化学性能提升[12] 4. **硫化物固态电解质发展前景**：被认为是最具发展潜力的固态电解质之一，到 2030 年市场需求有望提升至 2 万吨，规模达 106 亿元，但面临技术和经济性挑战；公司与欣旺达合作，计划将全流程成本降至 30 万元以下，使每瓦时波动成本降至五毛左右[15] 5. **硫化物制作工艺**：包括固相法、液相法与气相沉积法，厦钨新能通过碳热还原法实现吨级出货，计划 2025 年达百吨级别；恩捷股份完成小试并推进百吨级中试；天赐成功突破液相合成法并送样反馈良好；气象沉积法小试、中试结果理想，有望降低成本[16]

股份减持 - 2025年2月17日至3月4日，宁波海诚减持1,493,123股，占总股本0.35%[3] - 权益变动前持股30,920,634股，占7.35%；变动后持股29,427,511股，占7.00%[5] 其他情况 - 按减持计划减持，不触及要约收购，不影响控股权等[5] - 所涉股份有表决权，无限制，不违规[6] - 减持计划未实施完毕，具体内容见2025年1月16日公告[8]

回购情况 - 预计回购金额3000万元至5000万元[2] - 回购价格上限调至50.3元/股[2][3] - 实际回购股数1170589股，占比0.28%[2][5] - 实际回购金额40678183.98元[2][5] - 实际回购价31.26 - 42.46元/股，均价34.75元/股[2][5][5] 股份变动 - 股东宁波海诚拟减持不超8146828股，占比1.9362%[8] - 回购前限售股216603721股，占比51.48%[9] - 回购前无限售股204167280股，占比48.52%[9] 用途说明 - 回购股份用于员工持股或激励，3年未用完注销[10]