公司信息 - 成立于2013年11月18日，注册资本柒仟万元整[1] - 经营范围含软件开发、互联网信息服务等[1][2] 公司变更 - 2025年9月完成经营范围变更及章程修订备案[1][2] - 近日完成工商变更登记并换发《营业执照》[1] 公告信息 - 公告发布日期为2025年9月26日[4]

产品发布 - 极米科技旗下三款新产品极米Z6X第五代高亮版、极米Z6X Pro三色激光高亮版和极米Z6X Pro三色激光旗舰版于9月23日正式上市 [1] - 极米Z6X第五代高亮版采用DLP技术提升画质体验 极米Z6X Pro三色激光高亮版是Z系列首款三色激光产品 极米Z6X Pro三色激光旗舰版被称为同价位三色激光投影"最强配置" [1] 销售表现 - Z系列产品全球累计销量突破300万台 成为公司销量领军系列 [1] 新品规划 - 极米Z9X 4K全新轻薄4K变焦投影产品已在天猫、京东、抖音等主流电商平台开启超前预约 [1] 行业影响 - Z系列产品线持续扩充展现公司在家庭影音领域的创新实力与技术前瞻性 提升市场对相关产品的期待 [1]

公司股价表现与市值变动 - 公司于2021年3月登陆科创板 发行价为133.73元/股 股价曾达614.43元 市值超400亿元 截至2025年9月22日股价报122.5元 总市值约87亿元 较高点下跌近80% 市值蒸发超300亿元 [1] 赴港上市进展 - 公司于2025年9月2日召开董事会 审议通过发行H股并在香港联交所上市议案 [4] 2025年上半年财务表现 - 营业收入16.26亿元 同比增长1.63% [6][7] - 净利润8866.22万元 同比暴增2062.34% [6][7] - 经营现金流净额-4.4亿元 同比下降357.61% [8][7] - 应收账款账面价值2.73亿元 存货余额11.84亿元 占总资产比例21% [8] 国内投影市场状况 - 2023年中国投影仪市场出货量同比下滑6.2% 销售额下降25.6% [10] - 2025年第一季度智能投影市场销量143.2万台 同比下降0.8% 销售额23.7亿元 同比增长0.3% [10] - 行业价格战加剧 2024年1000元以下价格段销量占比达54.0% 较2023年增长4.3% [13] 海外业务发展 - 2024年境外市场收入10.86亿元 同比增长18.94% 海外营收占比从2020年6%提升至33% [14] - 境外毛利率45.44% 显著高于国内23.88% [14] - 在日本推出popIn Aladdin 2产品 累计销量超20万台 连续五年家用投影仪销量第一 [14] - 2025年上半年海外收入3.99亿元 同比下滑10.94% [16] 海外市场竞争格局 - 面临爱普生竞争压力 其连续23年全球市场份额第一 市占率约10% [16] - 中国投影品牌集体出海 小米/坚果/当贝等品牌在国际展会亮相 行业出海竞争加剧 [16] - 产品已进入美国/日本等主流零售渠道 覆盖点位持续增长 [18]

黑色家电板块市场表现 - 9月22日黑色家电板块整体上涨1.87% 领先于上证指数0.22%和深证成指0.67%的涨幅 [1] - 四川九洲以6.69%的涨幅领涨板块 收盘价16.59元 成交59.25万手 成交额9.80亿元 [1] - 创维数字上涨4.46%至14.30元 成交54.48万手 成交额7.72亿元 [1] 个股涨跌情况 - 兆驰股份上涨3.51%至7.07元 成交239.27万手 成交额17.12亿元 [1] - 九联科技上涨2.93%至10.88元 成交17.25万手 成交额1.85亿元 [1] - 辰奕智能上涨2.46%至38.70元 成交1.95万手 成交额7496.06万元 [1] - 海信视像小幅上涨0.86%至22.18元 四川长虹微涨0.82%至11.12元 [1] - 极米科技下跌1.48%至122.56元 同洲电子下跌3.63%至14.86元 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入2659.18万元 游资资金净流出2885.34万元 散户资金净流入226.16万元 [1] - 四川九洲获得主力资金净流入1.07亿元 占比10.88% 但游资净流出2368.61万元 [2] - 创维数字主力资金净流入7469.41万元 占比9.67% 游资净流出1834.24万元 [2] - 兆驰股份遭遇主力资金净流出1.06亿元 占比-6.18% 但获得散户资金净流入8391.16万元 [2] - 四川长虹主力资金净流出6457.41万元 但散户资金净流入6206.04万元 [2]

行业投资评级 - 报告对家电行业整体持积极看法 重点推荐白电、出口和核心零部件三大投资主线 [2] 核心观点 - 家电板块表现优于市场 申万家用电器指数上涨1.6% 同期沪深300指数下跌0.4% [2][3] - 政策利好持续释放 九部门联合印发扩大服务消费19项措施 包括组织"服务消费季"活动、推动消费资源与IP跨界合作等 [9][63] - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25% 为国内货币政策提供更大操作空间 [2][10] - 白电板块兼具低估值、高分红、稳增长属性 地产政策反转带来催化效应 [2] - 以旧换新政策效果显现 8月限额以上家电零售额增长14.3% [54] 板块表现 - 重点公司中三花智控涨幅达20.7% 浙江美大上涨11.3% 亿田智能上涨10.5% [2][4] - 小熊电器下跌6.2% 倍轻松下跌3.0% 极米科技下跌2.9% [2][4] 行业数据 白电数据 - 8月空调零售量上升2.2% 零售额上升2.9% 线下均价4138元同比上升0.32% [29] - 冰箱零售量同比下降0.4% 零售额同比上升3.8% 均价6438元同比上升2.4% [31] - 洗衣机零售额同比下降0.4% 零售量下降7.4% 均价4364元同比上升5.5% [33] - 空调行业CR3集中度同比上升1.0pcts至76.1% 海尔市占率上升2.6pcts至22.8% [29] 厨电数据 - 8月油烟机零售量同比上升15.7% 销售额上升22.5% 均价4246元同比上升5.2% [35] - 燃气灶零售量同比上升9.3% 零售额上升18.5% 均价2165元同比上升7.3% [35] 零部件数据 - 7月旋转压缩机销量1967.0万台同比下降15.2% [18] - 空调电子膨胀阀内销量1206.0万台同比上升27.8% [18] - 空调四通阀内销量1429.0万台同比上升21.2% [18] - 空调截止阀内销量3260.0万台同比上升12.6% [18] 原材料价格 - 长江有色铜价80045.00元/吨同比上升7.01% [11] - 长江有色铝价20805.00元/吨同比上升4.94% [11] - 不锈钢板价格13800.00元/吨同比下降3.83% [11] - 塑料城价格指数792.33同比下降9.41% [12] 重点公司动态 - 科沃斯股票期权行权价格31.86元/份 可行权296.13万份 [45] - 石头科技以107.03元/股向62名激励对象授予37.07万股限制性股票 [47] - 三花智控可交换债券完成换股7837.28万股 占总股本1.86% [52] - 华翔股份拟发行可转债募资13.08亿元 [51] 行业趋势 - 1-7月空调市场零售量5652万台同比增长16.7% 零售额1720亿元增长13.8% [56] - 消费者需求从"温度调节"向"空气品质管理"转变 舒适风、健康风空调成交额增长率达200% [58] - 清洁电器企业积极拓展海外市场 全球智能家居清洁机器人出货量1535.2万台同比增长33% [64] - 割草机器人市场快速增长 上半年出货234.3万台同比大幅增长327.2% [65]

员工持股计划人员与资金 - 2025年员工持股计划参加员工不超337人，董事和高管5人[9][28] - 持股计划资金规模不超18100万元，员工自有资金不超8800万元，奖励基金额度不超9300万元[10][32] - 董事、高管认购总份额不超3000万份，占比16.57%；中层及骨干认购不超15100万份，占比83.43%[30] 持股计划股份情况 - 以2025年9月8日收盘价测算，持股计划能持约139.89万股，占股本2.00%[11][35] - 2024年员工持股计划标的股票343万股，占总股本4.90%[11][35] - 截至2025年6月4日，公司累计回购股份3218397股，占总股本4.60%[33] - 公司现有股本总额7000万股[11] 持股计划时间安排 - 持股计划存续期60个月，自公告最后一笔标的股票购买完成日起算[36] - 持股计划分4期解锁，每期解锁比例25%，分别在最后一笔标的股票购买完成之日起算满12、24、36、48个月解锁[12][38][40] - 持股计划将在股东会审议通过后6个月内完成标的股票购买[11] 业绩考核目标 - 2025 - 2028年，公司主要产品销量考核目标分别为不低于110、113、116、119万台[43] - 2025 - 2028年，公司境外营业收入考核目标分别为不低于10.8亿、11亿、11.5亿、12.5亿元[43] - 2025 - 2028年，公司净利率考核目标分别为不低于3.5%、4.0%、4.5%、5.0%[43] 解锁规则 - 公司层面业绩考核指标A或B或C达标，可解锁比例为100%；A与B与C均不达标，可解锁比例为0%[45] - 持有人个人绩效考核结果分为A、B+、B、B - 、C五个档次，对应解锁比例分别为100%、100%、100%、100%、0%[47] - 各年度持有人个人当年实际解锁额度=个人当年计划解锁额度×公司层面可解锁比例（M）×个人层面可解锁比例（N）[47] 管理与表决 - 持股计划由公司自行管理，内部管理权力机构为持有人会议，设管理委员会监督日常管理[52] - 持有人会议表决需出席持有人所持50%以上（不含50%）份额同意（员工持股计划约定需2/3以上份额同意的除外）视为通过[56] - 单独或合计持有员工持股计划30%以上份额的员工可在会前3日向管委会提交临时提案[57] - 单独或合计持有员工持股计划10%以上份额的持有人可提议召开临时会议[58] - 持有人会议需合计持有50%以上份额的持有人出席方可举行[59] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员任期为持股计划存续期[60] - 管理委员会会议应有过半数委员出席，决议须全体委员过半数通过[63] - 管理委员会召开会议需提前3日通知全体委员[62] - 管理委员会主任接到临时会议提议后3日内召集主持会议[63] 其他规定 - 股东会授权董事会实施、拟定和修改持股计划[68] - 股东会授权董事会办理持股计划的变更和终止[68] - 员工持股计划变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意，并提交公司董事会审议通过[72] - 员工持股计划存续期延长需经管理委员会协商一致，出席持有人会议的持有人所持2/3以上（含）份额同意并提交公司董事会审议通过[73] - 董事会审议通过员工持股计划草案后，需在2个交易日内公告相关内容[88] - 股东会采用现场投票与网络投票结合方式，经出席股东会有效表决权过半数通过（涉及关联股东回避表决），员工持股计划可实施[89] - 公司完成标的股票购买后，需在2个交易日内披露获得标的股票的时间、数量、比例等情况[89] - 持有人被降职仍在公司任职，未达业绩考核条件份额由管理委员会按自有资金出资金额与净值孰低收回部分或全部[75] - 持有人不再具有员工身份，管理委员会有权取消其参与资格，按自有资金出资金额与净值孰低收回未解锁份额[76] - 持有人退休，未达解锁条件份额由管理委员会按自有资金出资金额与净值孰低收回部分或全部；接受返聘份额不作变更[79] - 持有人因执行职务丧失劳动能力离职，所获授份额不受影响，董事会薪酬与考核委员会可决定个人绩效考核条件不再纳入解锁条件[80] - 持有人因执行职务身故，所获授份额不受影响，由财产/指定继承人继续享有，董事会薪酬与考核委员会可决定个人绩效考核条件不再纳入解锁条件[82] - 员工持股计划持有人含公司董事、高级管理人员5人[91] - 钟波和肖适合计持有的权益比例未超30%[91] - 公司部分董事及高管持有本持股计划份额并放弃相关权利[91] - 审议持股计划相关提案时相关人员将回避表决[92] - 持股计划最高权利机构为持有人会议[93] - 持有人会议选举产生管理委员会负责日常管理[94] - 各期员工持股计划独立核算运行且无一致行动安排[94] - 董事会与股东会通过持股计划不构成员工聘用期限承诺[96] - 持股计划财务、会计及税收按规定执行[96] - 持股计划经股东会审议通过后生效[96]

会议时间安排 - 2025年9月2日，公司第三届董事会第三次会议提议召开股东会[5] - 2025年9月4日，公司公告《股东会通知》[5] - 2025年9月8日，控股股东钟波提请增加临时提案[6] - 2025年9月9日，公司公告《增加临时提案公告》[6] - 2025年9月19日，股东会召开，采取现场与网络投票结合方式[8] 股东情况 - 钟波单独持有公司18.79%股份并提出临时提案[7] - 现场出席股东1人，代表200股，占比0.0003%[9] - 网络投票股东153名，代表25,709,046股，占比38.4971%[9] - 中小投资者151人，代表9,496,969股，占比14.2209%[9] - 出席股东会股东共153人，代表25,709,046股，占比38.4971%[11] 议案表决情况 - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案》同意25,680,754股，占比99.8899%[15] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》各子议案同意股数占比99.8542%左右[16][17][18][19][20] - 发售原则等多个议案同意股数占比99.8542%左右[26][27][29][30][32][33][34][35][37][39][40][42][43][44][47] - 《关于公司〈2024年员工持股计划（草案修订稿）〉及其摘要的议案》同意9,096,779股，占比95.7861%[50] - 《2025年员工持股计划（草案）》及其摘要同意9097439股，占比95.7930%[54] - 提请股东会授权董事会办理2025年员工持股计划相关事宜同意25324397股，占比98.5038%[57] 其他情况 - 关联股东钟波、肖适对相关议案审议回避表决[52][54][55][57] - 各议案表决结果因四舍五入合计数与分项数值之和不等于100%[59] - 公司本次股东会召集和召开程序符合相关规定[60] - 出席本次股东会人员和召集人资格合法有效[60] - 本次股东会表决程序和表决结果合法有效[60]

会议信息 - 极米科技2025年第一次临时股东会于9月19日在成都召开[2] - 出席会议股东和代理人153人，所持表决权25,709,046，占38.4971%[2] - 公司5位在任董事全部出席，董事会秘书出席，其他高管列席[5] 议案表决 - 发行H股股票并上市等系列议案同意票数占比超99.8%[6][9][10][11][13][14][15][17][18] - 《2024年员工持股计划》相关议案同意票数占比超95.7%[22][25] - 《2025年员工持股计划》相关议案同意票数占比超95.7%[23][25] 议案类型与计票 - 普通决议议案需过半数表决通过，特别决议议案需三分之二以上表决通过[26] - 议案1 - 16对中小投资者单独计票[27] 其他 - 见证律师事务所为北京金杜（成都）律师事务所[28] - 律师认为股东大会程序和结果合法有效[28]

黑色家电板块市场表现 - 黑色家电板块整体上涨0.09% 领先于上证指数下跌0.3%和深证成指下跌0.04% [1] - 同洲电子领涨板块 收盘价15.42元 涨幅9.99% 成交量60.72万手 成交额8.96亿元 [1] - 四川长虹跌幅最大达2.13% 成交226.68万手 成交额25.23亿元 [1] 个股涨跌情况 - 涨幅居前个股包括同洲电子涨9.99% 非脆股份涨2.25% *ST高斯涨1.58% [1] - 跌幅较大个股包括四川长虹跌2.13% 极米科技跌1.39% 海信视像跌0.99% [1] - 创维数字微涨0.66% 四川九洲微跌0.38% 九联科技跌0.47% [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出5523.09万元 游资净流出1.51亿元 散户净流入2.06亿元 [1] - 同洲电子获主力净流入2.44亿元 占比27.27% 但游资净流出7601.49万元 [2] - 四川长虹遭遇主力大幅净流出3.21亿元 占比12.71% 散户净流入3.23亿元 [2] - 北驰股份获主力净流入2981.64万元 创维数字获主力净流入2177.60万元 [2] 成交活跃度 - 四川长虹成交最活跃达226.68万手 成交额25.23亿元 [1] - 非脆股份成交223.18万手 成交额15.35亿元 [1] - 同洲电子成交60.72万手 成交额8.96亿元 [1]

商标侵权新趋势 - 商标侵权违法行为呈现链条化、跨区域、数字化新趋势 例如侵权网络覆盖9个省份且涉案金额达3亿余元[2] - 侵权者利用网络直播和微信社交平台进行推广 并采用虚拟地址和身份信息逃避监管 增加执法难度[2] - 跨区域作案成为侵权新常态 在侵犯始祖鸟注册商标案中涉及冲锋衣生产至代理销售的完整链条[2] 政企协作机制 - 市场监管总局推动建立守护品牌政企协作机制 已有60家企业纳入该机制 企业可发挥品牌认知和市场反馈优势成为市场监管前哨站[3] - 政企协作机制核心是企业主动维护商标权益并提供侵权线索 市场监管部门依法查办案件并指导企业提升维权能力[3] - 极米公司通过向四川省市场监管局举报 在国家市场监管总局统一调度下成功查处极米坚果侵权案[3] 技术手段应用 - 市场监管部门广泛应用云端协查等电子证据固定系统 并融合大数据分析追踪资金流与物流 在查处爱马仕等大案中依托数据穿透还原犯罪网络[7] - 智慧监管平台和图像识别技术有效破解虚假身份和地址隐匿问题 在鄂尔多斯商标案中精准锁定侵权发生地[7] - 京东集团通过部署多模态AI模型开展智能拦截 与权利人合作共建侵权动态特征库与识别模型 实现风险商品实时监测[6] 国内外品牌保护 - 市场监管部门对国内外商标持有人实行平等保护 为外资企业在华发展创造良好环境 案例包括对耐克和希尔顿等外国品牌的保护[4] - 耐克公司配合市场监管总局执法稽查局开展打假行动 共查处售假店铺175家并查扣近9000件涉及耐克商标的假冒产品[4] - 华为公司建立完整品牌保护体系 坚持主动出击并采取严厉打击措施应对侵权挑战[6] 执法成效与挑战 - 2024年至今年上半年全国市场监管部门共查办商标专利领域违法案件6.1万件 形成知识产权保护网[1] - 侵权行为更新迭代且侵权场景层出不穷 企业面临的侵权形势依然严峻[5] - 监管部门通过政企协作和技术赋能实现线索早发现和案件快查处 为中国品牌走向世界奠定坚实基础[7]