纪要涉及的行业或公司 * 公司：广钢气体 [1] * 行业：半导体材料行业，具体为电子大宗气体领域 [4] 核心观点与论据 * **公司定位与商业模式**：广钢气体是一家专注于半导体材料，特别是电子大宗气体的公司 [4] 其商业模式主要为下游半导体工厂建设气站并提供长期稳定的供气服务，合同期通常为15年，确保了长期稳定的现金流 [4] * **市场地位与竞争力**：在国内市场中，广钢气体是少数能够与林德、液空、空气化工等国际巨头竞争并获得订单的企业之一 [2][5] 公司已成功获得长鑫存储、京东方等重要客户订单 [2][5] * **产品重要性及市场前景**：电子大宗气是半导体制造过程中不可或缺的关键材料 [2][6] 一个投资三四百亿人民币的半导体工厂，其电子大宗气15年长订单金额可达60-70亿元人民币 [2][6] 随着AI技术发展带动存储器需求，全球存储产能持续扩张，将为供应链企业带来更多机会 [6] * **业绩驱动与客户潜力**：受益于全球存储景气周期及国内主要存储企业（长鑫、长江存储）的扩产计划，公司股价表现良好 [2][7] 若未来国内存储产能达到200万片/月左右，仅长鑫和长江存储两家客户就可能为广钢带来超过100亿元人民币的订单量 [2][7] 综合其他客户需求，公司未来收入有望突破100亿元人民币 [7] * **应对竞争的策略**：公司通过建立长期稳定供货关系、提升多品类供货能力以及积累丰富运营经验来应对行业高门槛及竞争压力 [2][8] 例如，在21年和22年特定气体供应紧张时，公司仍能保持稳定供应 [8] 与主要客户的深厚合作关系使其在招标中具备优势 [8][9] * **未来增长预期**：预计从2025年第三季度起，公司利润将明显增长，并保持长期上行趋势 [3][12] 未来几个季度，由于订单已确定，收入将稳健甚至快速增长，同时利润率也会持续上升 [13] 预计未来几年利润增速将显著快于收入增速 [13] * **财务预测**：预计2025年公司利润约为3亿元，2026年预计达到4.5至5亿元左右 [14] 未来几年复合增速可能达到四五十甚至更高 [3][14] * **中长期发展空间**：从中期维度看，公司在自主可控设备材料零部件领域有巨大市场空间 [2][10] 长期来看，公司有望成为市值超过1,000亿元的公司 [2][10] 除了电子气体，公司还涉足通用电子气体、装备及特种气体领域，整体市场空间更大 [10] * **海外市场拓展**：公司积极拓展海外市场，特别是在韩国市场与当地气体公司合作良好 [2][11] 凭借强大的制气装备能力和性价比优势，有望进一步拓展海外市场 [2][11] 其他重要内容 * **历史背景**：2018-2019年间，因林德与普莱克斯合并的反垄断要求，中国区业务剥离给了广钢气体，韩国类似情况则将业务交给了一家当地气体公司，该公司装备能力相对欠缺 [11] * **近期业绩波动原因**：自2023年以来，由于氦气价格下跌，公司利润端承压，但收入端随着项目增加保持增长 [12] 从2025年第二季度开始，氦气价格触底回升，公司报表持续向好 [12]

从资金流向上来看，当日电子化学品板块主力资金净流出32.2亿元，游资资金净流入8.67亿元，散户资金 净流入23.52亿元。电子化学品板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，1月8日电子化学品板块较上一交易日下跌0.08%，思泉新材领跌。当日上证指数报收于 4082.98，下跌0.07%。深证成指报收于13959.48，下跌0.51%。电子化学品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688106 | 金宏气体 | 24.20 | 11.11% | 58.76万 | 14.79亿 | | 688548 | 广钢气体 | 19.00 | 4.86% | 60.56万 | 11.18亿 | | 600330 | 天通股份 | 14.19 | 4.26% | 209.23万 | 29.38 乙 | | 301319 | 唯特偶 | 55.24 | 4.03% | 4.63万 | 2.53亿 | | 688268 | 华特气体 | 68.45 | 2.98% | 15.13 ...

纪要涉及的行业与公司 * **行业**：半导体行业，特别是**存储芯片**与**半导体材料**领域 [1] * **公司**： * **存储芯片制造商**：长鑫存储、长存 [1][2] * **半导体材料公司**： * **第一梯队（核心推荐）**：安集科技、鼎龙股份、广钢气体、江丰电子、路维光电 [1][5][6][9] * **第二梯队（HBM相关）**：上海新阳、新福电子、联瑞新材、华海诚科 [3][10] * **其他材料公司**：沪硅产业、立昂微、中环、中晶科技 [5] 核心观点与论据 * **存储芯片行业高景气，国内厂商增长强劲** * 长鑫存储2026年第四季度单季度净利润接近**40亿元**，预计2026年全年利润规模可达**三四百亿元**，并计划上市募资超过**300亿元人民币** [1][2] * 长鑫和长存当前全球市场份额虽不足**5%**，但正通过高资本开支大幅扩产，目标是在未来五年内完成国产替代并显著提升全球市占率，有望成为全球领先者 [1][3] * 2026年半导体设备与材料市场，特别是存储相关部分将保持火爆，存储价格持续上涨将推动海外原厂发布超预期业绩 [2] * **半导体材料行业受益于存储周期与国产替代** * **短期影响**：下游存储原厂价格上涨将提升自身稼动率并加速新产能释放，从而增加原材料备货需求 [1][7] * **长期影响**：新产能逐步扩展将带来耗材需求的持续增长，例如两家主要存储厂商当前产能占全球比例接近**10%**，未来若翻倍至**20%-30%**，对应耗材需求也会显著增加 [7] * **国产替代空间**：中国大陆已是全球第二大半导体市场，随着新产能释放，市场份额将进一步提升 [1][5] * 在晶圆制造材料中，硅片占比最大（**38%**），国内厂商包括沪硅产业等 [5] * 光刻胶和掩模板赛道国产化率较低，存在替代空间 [1][5] * **重点关注的半导体材料公司及逻辑** * **安集科技**：主营CMP抛光液，在存储领域敞口高，占比约**45%-50%**，预计2025年利润**8亿元**，2026年利润预计在**11至15亿元**之间，若存储保持高景气，未来三到四年复合增长率可达**30%至40%**，当前估值约**18倍至20倍**，有翻倍以上增长空间 [1][3][6][8] * **鼎龙股份**：主营CMP抛光液，存储业务占利润比例约**30%**，当前估值也在**20倍**左右 [8][9] * **广钢气体**：主营电子大宗气体，预计2025年利润约**3亿多元**，当前估值约**23至24倍**，在国内新增资本开支中预计能持续获得新项目 [8][9] * **江丰电子**：主营靶材 [1][6] * **HBM产业链相关公司**：2026年国内HBM产业链有望因AI和算力需求迎来**0到1**的突破，建议关注上海新阳（电镀液）、新福电子、联瑞新材和华海诚科 [3][10] 其他重要内容 * 存储厂商在新一代技术如NAND更高层数、3D技术等方面具备强竞争力，上游设备和材料板块将持续受益 [4] * 相对于半导体设备，许多材料公司当前涨幅不大，但业绩兑现度高，且预计2026年业绩会因存储景气度提升而上修 [10]

1月7日广钢气体（688548）收盘价18.12元，收盘涨停，全天换手率8.69%，振幅20.00%，成交额10.37 亿元。科创板交易公开信息显示，当日该股因日收盘价涨幅达15%等上榜。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交5.13亿元， 其中，买入成交额为2.57亿 元，卖出成交额为2.56亿元，合计净买入45.09万元。具体来看，今日上榜的前五大买入营业部中，有1 家机构专用席位现身，即买一，买入金额分别为10642.59万元，沪股通为第二大买入营业部，买入金额 为7423.40万元，营业部合计买入7625.19万元。卖出营业部中，有2家机构专用席位现身，即卖一、卖 二，卖出金额分别为6938.92万元、6135.17万元，沪股通为第四大卖出营业部，卖出金额为3784.53万 元，营业部合计卖出8787.46万元。买卖金额相抵，机构专用席位今日净卖出该股2431.51万元，沪股通 今日净买入该股3638.87万元。 | 买入营业部名称 | 买入金额(万元) | | --- | --- | | 机构专用 | 10642.59 | | 沪股通专用 | 7423.40 | | 东兴证券股份 ...

广钢气体今日20cm涨停，成交额10.37亿元，换手率8.69%，盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买 入7423.40万元并卖出3784.53万元，1家机构专用席位净买入1.06亿元，有2家机构专用席位净卖出1.31亿 元。 ...

电子化学品板块市场表现 - 2023年12月31日，电子化学品板块整体上涨0.16%，表现略强于上证指数（上涨0.09%），但弱于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，唯特偶以8.07%的涨幅领涨，西陇科学上涨4.07%，广钢气体上涨3.49%，兴福电子上涨2.90%，天通股份上涨2.82%，上海新阳上涨2.67%[1] - 同时，板块内有多只个股下跌，思泉新材跌幅最大，为-4.78%，中石科技下跌-2.90%，莱特光电下跌-2.21%[2] 板块资金流向 - 当日电子化学品板块整体呈现主力资金净流出1457.96万元，但游资资金净流入2.6亿元，散户资金净流出2.46亿元[2] - 上海新阳获得主力资金净流入1.22亿元，净占比9.29%，是板块内主力资金流入最多的个股[3] - 天通股份主力资金净流入4723.01万元，净占比2.19%[3] - 西陇科学主力资金净流入4347.04万元，净占比8.96%[3] - 万润股份主力资金净流入3462.35万元，净占比9.12%[3] - 安集科技主力资金净流入3272.34万元，净占比5.73%[3] 重点个股交易数据 - 唯特偶收盘价55.44元，上涨8.07%，成交额3.81亿元，主力资金净流入2182.21万元[1][3] - 西陇科学收盘价9.21元，上涨4.07%，成交额4.85亿元，成交量52.21万手[1][3] - 天通股份收盘价13.13元，上涨2.82%，成交额21.60亿元，成交量163.76万手，是板块内成交额最高的个股[1][3] - 上海新阳收盘价63.76元，上涨2.67%，成交额13.15亿元，主力资金净流入1.22亿元[1][3] - 安集科技收盘价217.92元，上涨0.80%，成交额5.71亿元[1] - 思泉新材收盘价199.00元，下跌4.78%，成交额9.50亿元[2]

行业动态：招标进入密集阶段 - 国内核聚变行业正逐步进入密集招标阶段[1] - 中科院合肥等离子体物理研究所、聚变新能有限公司在第四季度招标金额显著放量[1] - 聚变新能10月份招标金额接近5亿元，11月份招标金额高达39亿元[1] - 中国聚变能源有限公司第四季度新增招标预算金额近1.5亿元[1] 上市公司中标情况 - 有10余家A股公司（含控股子公司、孙公司、参股公司）中标或预中标核聚变大单[1] - 近期中标案例包括：起帆电缆中标聚变新能“BEST磁体电源系统35kV电力电缆采购项目”，金额超过115万元[1]；王子新材控股子公司中标聚变新能“磁体电源储能系统采购项目”，金额为7980万元[1]；西部超导控股子公司中标聚变新能超导线采购项目，金额为5500万元[1] 中标公司详细列表 - 王子新材（002735）通过控股子公司宁波新容电器科技有限公司中标，金额7980.00万元[2] - 安泰科技（000969）自身中标，金额6990.84万元[2] - 西部超导（688122）通过控股子公司西安聚能超导线材科技有限公司中标，金额5500.00万元[2] - 东方精工（002611）通过参股公司贵州航天新力科技有限公司中标，金额4918.00万元[2] - 深桑达A（000032）通过控股孙公司中电系统建设有限公司中标，金额4395.60万元[2] - 瑞奇智造（920781）自身中标，金额3622.21万元[2] - 精达股份（600577）通过参股公司上海超导科技股份有限公司中标，金额3480.00万元[2] - 中国建筑（601668）通过控股孙公司中建四局安装工程有限公司中标，金额3298.04万元[2] - 杭氧股份（002430）自身中标，金额1898.00万元[2] - 西部材料（002149）通过控股子公司西安瑞福莱钨钼有限公司中标，金额1280.00万元[2] - 广钢气体（688548）通过参股公司安徽万瑞冷电科技有限公司中标，金额1199.48万元[2] - 爱科赛博（688719）自身中标，金额523.80万元[2] - 顺钠股份（000533）通过控股孙公司顺特电气设备有限公司中标，金额159.90万元[2] - 起帆电缆（605222）自身中标，金额115.66万元[2] - 中国核建（601611）通过控股子公司北京中核华辉科技发展有限公司中标，具体金额未在表中列出[2]

保荐代表人变更 - 广钢气体收到持续督导机构国泰海通证券关于更换持续督导保荐代表人的函 [1] - 原保荐代表人陈辉因工作变动原因无法继续从事持续督导工作 [1] - 国泰海通证券委派王新盛接替陈辉履行持续督导职责 [1] 变更后持续督导安排 - 变更后公司持续督导保荐代表人为秦国亮和王新盛 [2] - 本次变更不改变保荐机构及保荐代表人已出具文件的结论性意见 [1] - 持续督导期维持不变至2026年12月31日 [1] 新任保荐代表人背景 - 新任保荐代表人王新盛为硕士研究生学历 具备保荐代表人 CPA ACCA等资质 [4] - 王新盛曾负责或参与国能日新创业板IPO 贝克微港股IPO等项目 [4] - 王新盛在保荐业务执业过程中执业记录良好 [4]

公司治理变动 - 广钢气体收到持续督导机构国泰海通证券关于更换持续督导保荐代表人的函 [1] - 原保荐代表人陈辉因工作变动无法继续从事持续督导工作 [1] - 国泰海通证券委派保荐代表人王新盛接替陈辉继续履行持续督导工作 [1] 持续督导安排 - 国泰海通证券为广钢气体首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐机构 [1] - 持续督导期至2026年12月31日 [1] - 保荐代表人秦国亮和王新盛将负责后续保荐及持续督导工作 [1]

保荐代表人变更 - 国泰海通更换公司持续督导保荐代表人，原陈辉因工作变动由王新盛接替[1] - 更换后持续督导保荐代表人为秦国亮、王新盛[2] 保荐相关信息 - 持续督导期至2026年12月31日，变更不改变已出具文件结论[1] 新保荐代表人情况 - 王新盛任职于国泰海通投行部TMT一部，资质丰富且有项目经验[4] 公告信息 - 公告于2025年11月26日发布[3]