政策与市场准入 - 上海证券交易所发布新指引，支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准登陆科创板，标志着科创板“1+6”改革举措又一项成果落地 [1] - 上海市人民政府办公厅印发措施，支持长三角G60科创走廊航空航天产业发展，对卫星制造与商业运营等关键环节项目，按规定给予不超过总投入15%、最高5000万元的经费支持 [7] 行业动态与发射活动 - 12月26日，长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场成功发射，将卫星互联网低轨17组卫星送入预定轨道 [1] - 12月以来（截至12月26日），月内火箭发射已有10余次，创下今年以来单月最高水平 [2] - 天兵科技研制的天龙三号可回收火箭近期将实施首飞，其全长超70米，近地轨道运力达17吨，接近国际主流水平（SpaceX猎鹰9号运力约23吨） [2] - 自2024年初至2025年12月10日，中国星网累计发射21组卫星，合计130颗 [7] - 截至2025年11月底，千帆星座累计发射6组卫星，合计108颗 [7] 市场表现与指数 - 12月26日，中国卫星、中国卫通双双涨停 [2] - 中国卫星自12月24日以来连续3日涨停，最新前复权收盘价达80元/股，逼近历史最高值 [2] - 中国卫通最新前复权收盘价超过28元/股，月内涨幅超过35% [3] - 中证卫星产业指数12月以来累计涨幅32.45%，大幅跑赢上证指数，月涨幅有望创年内最高水平 [4] - 截至12月26日，航天装备精选指数月内涨幅接近75%，航天科技系指数同期涨幅超过45%，万得商业航天主题指数涨幅接近31% [4] 产业链与公司布局 - 国内卫星互联网工程形成以中国星网（GW星座）、上海垣信（G60千帆星座）以及蓝箭鸿擎科技（鸿鹄-3星座）等为主的星座体系 [7] - 根据投资者关系互动平台不完全梳理，今年11月以来，主动披露与卫星产业链存在关联的A股上市公司有95家 [10] - 截至12月26日，上述95家公司年内平均涨幅超过60%，超八成公司年内涨幅超过10%，20余家公司年内涨幅超过100% [10] - 顺灏股份年内涨幅超过420%，其参股公司轨道辰光业务涉及微小卫星生产制造及太空数据中心 [10] - 航天发展年内涨幅超过285%，其下属孙公司航天天目主要从事商业低轨卫星运营及数据应用服务 [10] - 新光光电年内涨幅超过250%，公司在激光ATP系统及星间链路激光通信技术方面有深厚技术底蕴 [10] 融资与机构关注 - 截至12月25日，上述95家公司整体融资余额690.55亿元，较去年末增幅超过45% [14] - 近30家公司融资余额增幅超过100%，包括航天环宇、顺灏股份、国机精工等 [14] - 95家公司中，有20家公司12月25日融资余额较去年末增加超过50%，且年内获得50家以上机构调研 [14] - 华丰科技年内获得350余家机构调研，12月25日融资余额较去年末增加超过195%，公司开发了军用112G高速连接器和卫星用56G高速线缆连接组件 [14] - 索辰科技年内获得330余家机构调研，12月25日融资余额较去年末增加超过280%，其子公司昆宇蓝程提供卫星目标检测及态势感知等服务 [14] - 科德数控年内获得290余家机构调研，融资余额增幅超过95%，其产品已应用于运载火箭、卫星等各类航天器制造 [14] - 在融资余额大幅增加且获密集调研的20家公司中，有9家年内涨幅低于60%，4家低于20%，包括福光股份、科德数控、亚信安全及中航光电 [15] - 中航光电年内股价跌幅超过9.5%，公司在卫星通信及6G业务有产品布局，可提供空天地海一体化的连接解决方案 [15] 行业前景与空间 - 中原证券表示，我国商业航天与卫星互联网领域呈现强劲发展动能，全产业链市场化供给能力显著跃升 [7] - 开源证券表示，低轨卫星星座已成为大国太空博弈的新赛道，在频轨资源争夺下，卫星产业市场空间剑指万亿 [8]