业绩总结 - 2025年1 - 9月公司实现营业收入1892.35万欧元，净利润3.48万欧元，完成度为65.21%与2.29%[27][28] - 2025年1 - 6月营业收入、净利润完成度分别为46.78%、67.08%[27][28] - 2025年第三季度营业收入完成预期的18.43%，净利润完成预期的 - 64.79%[27][28] - 剔除特定事项后2025年1 - 9月营业收入、净利润完成度分别为67.51%、49.17%[28] - 2025年10月公司实现营业收入205.99万欧元，预计第四季度实现收入838.58万欧元[30] - 2025年支付离职补偿金32.20万欧元，影响净利润23.18万欧元[27] - 2025年1 - 9月JAI向上市公司销售产品毛利率约为11.48%，实际毛利率约为40%[30] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，公司营业收入分别为274,878.27万元、264,093.08万元、223,377.63万元和136,813.31万元[192] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，归属于上市公司股东的净利润分别为18,766.79万元、16,393.49万元、10,706.50万元和9,607.55万元[192] - 报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例分别为 - 8.86%、8.55%、10.33%、 - 6.02%[199] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司净利润分别为18,709.19万元、15,007.20万元、10,057.11万元、9,433.21万元[200] 市场数据 - 2024年全球工业机器视觉市场规模为96.5亿美元，预计到2032年将达164.6亿美元[93] - 中国机器视觉行业销售额从2021年的240.4亿元攀升至2023年的311.5亿元，年均复合增长率达13.8%[93] - 预计至2027年中国机器视觉市场规模将达565.65亿元[93] - 2024年中国机器视觉市场销售额实现9.2%的增长，增速较2023年提升0.6个百分点[94] - 预计2025 - 2027年中国机器视觉行业年均增长21.2%，从2025年的395.4亿元增长至2027年的580.8亿元[94] 收购相关 - 公司本次募集资金用于收购JAI 100%股权，新增商誉6.34亿元[7] - JAI截至2025年6月30日净资产1320.26万欧元，评估值10300.00万欧元，评估增值率680.15%[41] - 芯嵛半导体净资产7463.02万元，100%股权评估值122500.00万元，评估增值率1541.43%[43] - 苏州冠鸿智能装备净资产10076.35万元，100%股权评估值84700.00万元，评估增值率740.58%[43] - 深圳市海光电子净资产8132.97万元，100%股权评估值57502.58万元，评估增值率607.03%[43] - 估值基准日可比公司的EV/S区间为3.61至16.82，均值为8.09，中位数为8.51[44][46] - JAI市场价值区间为1.13亿欧元至5.65亿欧元，本次收购对价1.024亿欧元略低于该区间[46] - 截至2025年1月7日，公司受让JAI的99.95%股权及少数股东持有的0.05%股权，支付对价1.024亿欧元完成收购交割[105] - 本次收购交易定价1.024亿欧元，银信评估公司以2024年3月31日为估值基准日估值为1.04亿欧元[106][107] - 格律评估公司以2025年6月30日为评估基准日评估值为1.03亿欧元，与收购时估值报告结果差异较小[108] 客户与供应商数据 - 2025年上半年，JAI前五大客户销售金额合计787.08万欧元，占比57.98%[22] - 2024年度，JAI前五大客户销售金额合计1,106.67万欧元，占比44.49%[22] - 2023年度，JAI前五大客户销售金额合计1,939.81万欧元，占比47.02%[22] - 2025年上半年JAI前五大供应商采购金额合计54,584.19万日元，占比57.95%[25] - 2024年度JAI前五大供应商采购金额合计108,234.11万日元，占比56.90%[25] - 2023年度JAI前五大供应商采购金额合计209,603.15万日元，占比65.08%[25] 未来展望 - 收购完成后，凌云光与JAI整合有望获更多收入和利润[19] - 技术整合预计拓展高速高灵敏、智能、多光谱等新的产品线形态[60] - 线扫+大面阵方向产品预计覆盖日韩欧锂电、屏幕等AOI设备市场[62] - 短波红外+棱镜方向可实现红外和多光谱相机能力，覆盖国外半导体等新客户市场[64] 新产品和新技术研发 - 收购完成后将开发2K~16K黑白线阵相机、TDI高灵敏线阵相机和高数据接口的大面阵65M、150MP相机产品[62] - 双方将整合研发组织和人才资源，设立中日双研发中心[67] - 双方将建立联合新技术开发组织及会议机制，开发智能嵌入式算法等创新技术[66] 市场扩张和并购 - 凌云光利用JAI团队及渠道拓展境外客户，加速业务国际化[75] - 上市公司已启动部分互补型号产品在日本转产[75] - 上市公司已启动与比亚迪、京东方、苹果产业链导入JAI相机工作[79] 其他新策略 - 双方发挥全球采购优势，统一采购策略，整合芯片和FPGA需求[81] - 上市公司协助JAI增加8K7um黑白camlink接口相机产品线[81] - 双方整合生产资源，实现提质、增效、降本、减存等目标[82] - 公司制定与标的公司的协同整合方案，含人员和业务权限分配[140] - JAI董事会组建完成，经上市公司审批后任命CEO，其他高管选聘任命分级审批[140] - 上市公司委派新董事交流，安排JAI管理团队到中国研讨业务协同与融合[141]