审计相关 - 审计对象为三孚新科2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] - 审计报告出具时间为2025年4月24日[8] 主体责任 - 建立健全和评价内控有效性是公司董事会责任[3] - 注册会计师负责发表审计意见并披露重大缺陷[4] 资质信息 - 华兴会计师事务所批准执业日期为2013年11月29日[10] - 华兴会计师事务所执业证书编号为35010001[10] 证书情况 - 注册会计师证书2022年8月换发[15] - 本证书经检验合格继续有效一年[13][19]

上市信息 - 2021年5月公开发行A股2304.6377万股，发行价11.03元/股，募资2.5420153831亿元[1] - 2021年5月21日在上海证券交易所科创板上市[1][5] - 注册资本9299.44万元人民币[5] 募投项目 - 2022年4月15日决定将项目达预定可使用状态日期调至2022下半年[8] - 2022年12月26日决定将项目达预定可使用状态日期调至2023年6月30日[8] 督导情况 - 民生证券督导期为2021年5月21日至2024年12月31日[1] - 保荐机构认为公司信息披露合规，募资存放与使用合规[14][15]

目 录 广州三孚新材料科技股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况的专项审核说明 委托单位：广州三孚新材料科技股份有限公司 审计单位：华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：020-34134354 1、 专项审计报告 2、 附表 兴会计师事务所(特殊普通合伙) IG CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTAN 8 152号中山十厦R座6-9 楼 Block B. 152 Hudong Road. Fuzhou. Fujian. China 广州三孚新材料科技股份有限公司 2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况的专项审核说明 华兴专字[2025]24010700032号 广州三孚新材料科技股份有限公司全体股东: 我们接受委托,依据《中国注册会计师审计准则》审计了广州三孚新材料 科技股份有限公司(以下简称"三孚新科")财务报表,包括2024年12月31日 的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及母公司利润表、合并及母公司 现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表,以及财务报表附注,并于2025 年4月24日出具了华兴审字[2025]240107000 ...

合规情况 - 2024年度公司在持续督导期间未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 2024年度公司及其相关人员未受行政处罚等，不存在未履行承诺情况[5] - 2024年度公司不存在重大违规事项[20] 业绩数据 - 2024年营业收入621,251,716.43元，较2023年增长24.90%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 12,581,745.66元，较2023年增长65.80%[23] - 2024年基本每股收益为 - 0.14元/股，较2023年增长65.00%[22] - 2024年加权平均净资产收益率为 - 2.56%，较2023年增加5.20个百分点[22] - 2024年研发投入占营业收入的比例为11.76%，较2023年增加1.59个百分点[22] - 2024年度研发费用为7308.90万元，较2023年增加2250.98万元，增幅44.50%[39] 资产数据 - 截至报告期末，公司应收账款账面价值为34,325.31万元，占合并财务报表资产总额的27.00%[14] - 截至报告期末，公司商誉账面价值为10,402.16万元，占合并财务报表资产总额的8.18%[15] - 截至2024年12月31日，募集资金净额202858915.67元，募投项目支出195734306.07元等[42][43] 用户数据 - 公司积累近1000家客户，服务多条生产线[32] 技术研发 - 公司拥有国内外88项发明专利，94项实用新型专利[26] - 公司拥有国内外先进检测分析仪器、设备100余台[26] - 2024年度新增国内发明专利10项，实用新型专利6项，截至2024年12月31日在研项目14项[40] - 公司多项技术突破国际巨头封锁并实现规模化应用[28] - 公司与哈工大成立联合实验室，高速镀锡项目实现客户端规模化应用[29] 市场扩张 - 公司在多地建有销售服务中心，销售服务网络覆盖珠三角和长三角等产业聚集区[37] 新策略 - 公司实施ABC人才战略，优化人才结构以完善研发技术体系建设[30][31] 股权情况 - 截至2024年12月31日，董事长等部分人员年度内持股有减少[46] - 截至2024年12月31日，部分人员持股年度内无增减[46] - 截至2024年12月31日，公司控股股东等持有的股份均不存在质押等情形[46]

财务数据 - 2024年度公司合并口径主营业务收入为612,205,329.27元[6] - 截至2024年12月31日，公司应收账款账面余额为370,052,910.02元[8] - 截至2024年12月31日，公司应收账款坏账准备为26,799,829.91元[8] - 截至2024年12月31日，公司应收账款账面价值为343,253,080.11元，占合并财务报表资产总额的27.00%[8] - 公司期末流动资产合计654,250,875.85元，期初为543,120,619.77元，增长约20.46%[23] - 公司期末非流动资产合计617,084,223.71元，期初为667,869,280.75元，下降约7.60%[23] - 公司期末资产总计1,271,335,099.56元，期初为1,210,989,900.52元，增长约4.98%[23] - 公司期末流动负债合计520,607,012.36元，期初为423,027,498.84元，增长约23.07%[26] - 公司期末非流动负债合计105,027,003.53元，期初为179,754,508.68元，下降约41.57%[26] - 公司期末负债合计625,634,015.89元，期初为602,782,007.52元，增长约3.79%[26] - 公司期末所有者权益合计645,701,083.67元，期初为608,207,893.00元，增长约6.16%[26] - 营业总收入本期发生额为621,251,716.43元，上期发生额为497,407,408.74元，增长约24.90%[34] - 营业总成本本期发生额为633,741,023.36元，上期发生额为538,716,447.08元，增长约17.64%[34] - 净利润本期为4,414,589.15元，上期为 - 34,811,520.62元，扭亏为盈[34] - 基本每股收益本期为 - 0.14元，上期为 - 0.40元，亏损幅度收窄[34] - 稀释每股收益本期为 - 0.14元，上期为 - 0.40元，亏损幅度收窄[34] - 其他收益本期为4,278,630.61元，上期为3,966,866.50元，增长约7.86%[34] - 本期综合收益总额为126,121,937.97元，上期为154,596,473.43元[38] - 本期营业收入为107,537,891.69元，上期为86,253,158.49元[38] - 本期营业利润为 - 69,811,384.39元，上期为 - 35,891,393.31元[38] - 本期利润总额为 - 69,762,055.46元，上期为 - 35,878,787.65元[38] - 本期净利润为 - 55,573,990.24元，上期为 - 27,945,212.26元[38] - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为427,634,625.14元，上期为322,203,284.73元[40] - 本期经营活动产生的现金流量净额为 - 65,159,141.95元，上期为 - 22,850,417.73元[40] - 本期投资活动产生的现金流量净额为 - 30,694,350.84元，上期为 - 156,649,613.76元[40] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为85,490,288.33元，上期为159,830,538.41元[40] - 本期现金及现金等价物净增加额为 - 10,264,322.13元，上期为 - 19,635,922.55元[40] 权益变动 - 2024年期初所有者权益合计为175,749,522元，期末为208,207,893元，本期增加32,458,370元[47] - 2024年实收资本从92,807,500元增加到92,920,000元，增加112,500元[47] - 2024年资本公积本期增加17,676,701元[47] - 2024年未分配利润本期增加36,793,419元[47] - 2024年少数股东权益本期增加21,462,588元[47] - 2024年母公司所有者权益期初为500,338,562元，期末为499,498,385元，减少840,176元[50] - 2024年母公司实收资本从92,920,000元增加到93,573,584元，增加653,584元[50] - 2024年母公司资本公积本期增加26,451,451.39元[50] - 2024年母公司未分配利润本期减少27,945,212元[50] 会计政策 - 公司按子公司个别财报在购买日公允价值基础编制合并财报，合并成本与被购买方可辨认净资产公允价值份额差额分别确认为商誉或计入当期损益[78] - 公司在客户取得相关商品控制权时确认收入，按履约义务和交易价格规则计量[189] - 合同含多项履约义务时，按各单项履约义务单独售价相对比例分摊交易价格计量收入[193] 资产折旧与摊销 - 房屋及建筑物折旧年限25 - 40年，残值率5%，年折旧率2.38 - 3.80%[154] - 机器设备折旧年限5 - 10年，残值率5%，年折旧率9.50 - 19.00%[154] - 运输工具折旧年限5 - 6年，残值率5%，年折旧率15.83 - 19.00%[154] - 其他设备折旧年限5 - 10年，残值率5%，年折旧率9.50 - 19.00%[154] - 土地使用权摊销方法为直线法，使用寿命50年[165] - 软件摊销方法为直线法，使用寿命5年[165] - 专利权摊销方法为直线法，使用寿命10年[165] - 非专利技术摊销方法为直线法，使用寿命10年[165] - 商标权摊销方法为直线法，使用寿命10年[165]

主要财务表现 - 2024年营业收入6.21亿元 同比增长24.95% 较2023年4.97亿元和2022年3.65亿元持续提升 [1] - 净利润亏损收窄至0.13亿元 同比改善64.86% 较2023年亏损0.37亿元和2022年亏损0.32亿元显著好转 [1] - 基本每股收益-0.14元 较2023年-0.40元提升65% 每股净资产5.43元 同比增长4.22% [1] - 净资产收益率-2.56% 较2023年-7.76%提升67.01个百分点 显示盈利能力改善 [1] - 每股公积金3.5元 同比增长11.82% 每股未分配利润0.77元 同比下降15.38% [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例55.34% 较上期减少117.84万股 [1] - 第一大股东上官文龙持股2705.20万股（占比28.91%）减持90万股 第二大股东瞿承红持股1125万股（占比12.02%）大幅减持375万股 [2] - 上海君唐资产管理新进465万股（占比4.97%）成为第三大股东 田志斌退出前十大股东（原持股76.25万股） [2] - 季胜投资旗下三只基金合计持股372.88万股（占比3.98%） 其中激光一号减持3.9万股 其余两只持股不变 [2] 利润分配政策 - 公司决定不进行现金分红也不实施资本公积金转增股本 [2]

文章核心观点 公司作为国内专用化学品及专用设备整体解决方案的表面工程技术服务提供商，主业化学品业务有望随下游需求增长，复合铜箔设备或于2025年放量，虽短期估值高暂无评级但建议持续关注 [1][3] 公司业务情况 - 公司是国内专用化学品及专用设备整体解决方案的表面工程技术服务提供商，客户覆盖PCB、新能源等领域 [1] - 公司已形成“化学品 + 设备”一体化解决方案，是国内少数能同时为多领域客户提供整体解决方案的企业 [1] - 公司率先研制一步法设备，“一步式全湿法”复合铜箔制备工艺可简化流程、降本提效和提升良率 [1][2] 行业发展情况 - 2024年PCB行业触底反弹，预计全球市场规模达880亿美元，同比增长12.3% [1] - 动储电池、固态电池技术提升对复合铜箔安全性和能量密度需求，其产业化进程加速 [2] - 碳酸锂低位震荡叠加铜价高位震荡，复合铜箔成本优势突出，PET铜箔与PP铜箔单平总成本有望比6μm铜箔分别下降25.05%/25.48% [2] 公司业绩预测 - 预计2024 - 2026年营收分别为6.25/8.20/10.84亿元，同比分别增长26%/31%/32% [3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为 - 0.14/0.75/1.21亿元，同比分别增长62%/扭亏/62%，2025年和2026年有望转正 [3] - 预计2024 - 2026年EPS分别为 - 0.15/0.77/1.25元/股 [3] 可比公司及估值 - 选取洪田股份、东威科技等作为可比公司，2025 - 2026年可比公司平均估值为120/26倍 [3]

股票期权激励计划行权情况 - 2022年股票期权激励计划第二个行权期可行权数量为400万份，实际行权数量为3,006,066股，占可行权总量的75.1517% [1][11] - 2023年股票期权激励计划第一个行权期可行权数量为180万股，实际行权数量为0股 [1][11] - 行权股票上市流通时间为行权日后的第二个交易日（T+2日） [12] 股票期权激励计划决策程序 - 2022年股票期权激励计划经董事会、监事会审议通过，独立董事发表同意意见 [2][5] - 2023年股票期权激励计划经董事会、监事会审议通过，独立董事发表同意意见 [6][7] - 两次激励计划的激励对象名单均经过公示，监事会未收到异议 [3][8] 股本变动情况 - 2025年第一季度行权后新增无限售条件流通股3,006,066股，总股本增至96,579,650股 [13] - 控股股东上官文龙及其一致行动人瞿承红持股比例由41.19%被动稀释至39.66% [14] - 5%以上股东君唐创新成长一号私募证券投资基金持股比例由5.00%被动稀释至4.81% [14] 行权资金使用计划 - 行权所得资金将全部用于补充公司流动资金 [15] - 行权对公司财务状况和经营成果均不构成重大影响 [15]

2、公司 2023 年股票期权激励计划第一个行权期可行权数量为 180.00 万份， 实际可行权期为 2024 年 7 月 5 日至 2025 年 6 月 7 日（行权日须为交易日）。 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日期间，累计行权并完成股份登记数量为 0 股，占可行权总量的 0.00%。截至 2025 年 3 月 31 日，累计行权并完成股份登记 数量为 0 股，占可行权总量的 0.00%。 本次行权股票上市流通时间： 证券代码：688359 证券简称：三孚新科 公告编号：2025-005 广州三孚新材料科技股份有限公司 关于公司 2022、2023 年股票期权激励计划 2025 年第一季度自主行权结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次行权数量： 1、广州三孚新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年股票期 权激励计划第二个行权期可行权数量为 400.00 万份，实际可行权期为 2024 年 7 月 5 日至 2025 年 7 ...

营业总收入变化 - 2024年度营业总收入625,188,074.73元，较上年同期增长25.69%[2][5] 利润指标变化 - 2024年营业利润为-2,382,199.57元，上年同期为-45,806,604.90元[2] - 2024年利润总额为-2,525,743.27元，上年同期为-45,803,075.81元[2] - 2024年归属于母公司所有者的净利润为-13,925,373.71元，较上年同期减少亏损22,868,045.42元[2][5] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-28,516,199.84元，较上年同期减少亏损20,087,917.60元[2][5] 资产与权益指标变化 - 2024年末总资产为1,274,267,644.08元，较期初增加5.23%[2][5] - 2024年末归属于母公司的所有者权益为512,742,922.87元，较期初增加5.96%[2][5] 净资产收益率变化 - 2024年加权平均净资产收益率为-2.84%，较上年同期增加4.92个百分点[2] 股本变化 - 2024年末股本为93,573,584.00元，较期初增加0.70%[2] 经营业绩影响因素 - 影响经营业绩因素包括业务整合、转让子公司股权、股权激励、研发费用及财务费用变化等[5][6]