财务表现 - 上半年营业收入2.27亿元 同比下降23.3% [1] - 归母净利润亏损2231万元 亏损额同比扩大 [1] - 经营现金流净额1084万元 同比增长136.9% [1] 业绩变动原因 - 市场环境变化及下游铜箔行业周期性调整影响业绩 [1] - 设备构件收入大幅下降导致设备类销售毛利显著下降 [1] - 业务转型升级带来阶段性挑战 [1] 产品技术优势 - 推出无氰无铬无铅无镉无磷无氨氮低COD等环保型表面工程专用化学品 [2] - PCB水平沉铜专用化学品采用非EDTA化铜体系 [2] - 高速镀锡技术使用甲磺酸体系替代酚磺酸体系 [2] - ABS无铬微蚀专用化学品取代铬酸使用 [2] 研发创新进展 - 开发3D复合铜箔制备技术 可提升电池倍率性能与安全性 [3] - 相关产品已进入多家头部电池厂商送样测试阶段 [3] - 高阶PCB/载板镀铜技术应用于AI服务器板生产制造 [3] - 环保型表面处理产品体系通过创新配方降低环境影响 [3] 市场定位 - 表面工程专用化学品及专用设备提供商 [1] - 为PCB新能源等领域提供专用化学品及设备整体解决方案 [1] - 产品覆盖电子化学品通用电镀化学品及表面工程专用设备 [1]

股价与交易表现 - 8月26日公司股价上涨10.46% 成交额达5.71亿元 [1] - 当日融资买入6849.11万元 融资净买入3373.08万元 [1] - 融资余额3.10亿元 占流通市值4.33% 处于近一年90%分位高位水平 [1] 融资融券数据 - 融资融券余额合计3.10亿元 [1] - 融券余量5195股 融券余额38.03万元 处于近一年50%分位较高水平 [1] - 融券卖出300股 金额2.20万元 融券偿还200股 [1] 股东结构变化 - 股东户数4285户 较上期大幅增加46.05% [2] - 人均流通股22814股 较上期减少30.69% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.27亿元 同比下降23.26% [2] - 归母净利润-2231.05万元 同比下降280.01% [2] 分红政策 - A股上市后累计派现1613.15万元 [3] - 近三年累计派现0元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为表面工程化学品研发、生产和销售 [1] - 收入构成：电子化学品52.08% 设备29.10% 通用电镀化学品17.36% 其他1.46% [1] - 成立于2009年4月13日 2021年5月21日上市 注册地址位于广东省广州市 [1]

财务表现 - 2025年上半年归属净利润亏损2231.05万元 同比增亏 [1] - 2025年上半年营业收入2.27亿元 同比下降23.26% [1] - 2025年上半年扣非后归属净利润亏损2439.83万元 同比增亏 [1] - 2022-2024年净利连续三年亏损 2024年亏损1258.17万元 [2] - 2021年上市后次年净利转亏 2021年净利5309.03万元 2022年亏损3224.22万元 [2] 费用结构 - 2025年上半年研发费用3290.37万元 同比下降12.71% [1][2] - 研发投入占营业收入比例14.48% 较去年同期提升1.75个百分点 [2] - 2025年上半年销售费用3075.47万元 同比增长26.28% [1] 业务状况 - 设备构件收入大幅下降 设备类销售毛利大幅下降 [1] - 上年同期转让子公司股权确认投资收益 [1] - 表面工程专用化学品及专用设备提供商 产品包括电子化学品/通用电镀化学品/专用设备 [1] - 下游客户以PCB行业龙头企业为主 市场集中度高 [1] 研发与专利 - 截至报告期末取得国内外91项发明专利 97项实用新型专利 [2] 市场表现 - 8月26日股价收盘73.2元/股 单日涨幅10.46% [3] - 当日成交金额5.71亿元 总市值71.56亿元 [3] - 盘中触及75.5元/股年内新高 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入约2.27亿元 同比下降23.26% [1] - 归属净利润约-2231.05万元 同比增亏 扣非后归属净利润约-2439.83万元 同比增亏 [1] - 净利亏损数额创上市后中报新高 2022-2024年净利已连续亏损三年 [4] 费用结构变化 - 研发费用约3290.37万元 同比下降12.71% 但研发投入占营业收入比例提升至14.48% 较上年增加1.75个百分点 [1][3] - 销售费用约3075.47万元 同比增长26.28% [1][3] 资产负债状况 - 货币资金约6487.14万元 同比增长49.63% 系收到股权激励行权资金增加所致 [3] - 短期借款约1.34亿元 较上年期末下降46.56% 长期借款约1.15亿元 较上年期末增长263.42% [3] 业务与市场特征 - 表面工程专用化学品及专用设备提供商 主要产品包括电子化学品、通用电镀化学品及专用设备 [3] - 下游客户以PCB行业龙头企业为主 市场集中度高 头部企业占据国内较大市场份额 [3] 股价表现 - 8月26日股价涨幅10.46% 收于73.2元/股 总市值71.56亿元 当日成交金额5.71亿元 [5] - 6月11日至8月26日55个交易日区间 股价累计涨幅达53.17% 同期大盘涨幅为14.29% [5] 亏损原因说明 - 上年同期转让子公司股权确认投资收益 报告期内设备构件收入大幅下降 设备类销售毛利大幅下降 [1]

公司业务与行业定位 - 公司是表面工程专用化学品及专用设备提供商，主要产品包括电子化学品、通用电镀化学品和表面工程专用设备 [1] - 公司专注于PCB制造、新能源（锂电、光伏）、通讯电子、汽车零部件及五金卫浴等行业的表面工程技术 [2] - 公司已成为国内少数可为PCB和新能源领域客户提供专用化学品及专用设备整体解决方案的表面工程技术服务提供商 [2] 2025年上半年财务表现 - 实现营业收入227,299,034.98元，同比减少23.26% [3] - 实现归属于上市公司股东净利润-22,310,520.99元，较上年同期下滑 [3] - 业绩波动主要受市场环境变化、下游铜箔行业周期性调整、新业务拓展不及预期及经营策略调整等多重因素影响 [3] PCB领域业务发展 - PCB电子化学品是PCB制造的关键原材料，应用于线路图形、孔金属化、电镀和铜表面处理等核心制造环节 [3] - 公司已构建完整的高阶PCB制造产品矩阵，涵盖水平沉铜、脉冲电镀、填孔电镀及化学镍金等关键制程专用化学品及配套电镀设备 [4] - 已服务超过50家PCB制造商，多数为行业龙头企业或上市公司，产品已应用于AI服务器板的生产制造 [4] 新能源业务战略调整 - 铜箔设备机构件收入确认减少，复合铜箔设备及配套化学品业务拓展尚未实现批量化落地 [5] - 公司投资建设"高安全干电极电池关键材料及高频电子信息复合材料产业化项目"，规划建设3D复合铜箔、复合金属材料和电磁屏蔽材料等先进材料制造产线 [6] - 已与欧洲半固态电池制造商达成战略合作，待产线建成后将签署"5GWh半固态高安全电池关键材料"供货协议 [6] - 已与客户签订意向采购协议，未来三年内将供应1,000万平方米复合金属材料 [6] 研发投入与技术成果 - 报告期内研发投入达3,290.37万元，占营业收入比重14.48%，较上年增加1.75个百分点 [8] - 拥有国内外91项发明专利和97项实用新型专利 [8] - 研发团队规模达182人，其中博士研究生5人，硕士研究生18人 [8] - 在复合铜箔制备、3D复合铜箔制备和高阶PCB/载板镀铜等前沿技术领域取得进展 [7] 公司治理与投资者关系 - 公司高度重视投资者关系管理，通过业绩说明会、投资者调研和多渠道信息推送等方式加强与投资者沟通 [10] - 通过完善内部治理与组织架构，健全决策、执行与监督机制 [9][10] - 强化股权激励约束，将高管薪酬与公司经营业绩挂钩，实现管理层与股东利益共担共享 [11] 未来发展战略 - 公司将持续聚焦表面工程核心主业，深耕PCB领域优势业务，战略性调整新能源业务，并拓展先进材料制造 [4][6] - 通过加大研发投入、优化生产工艺和推进生产设施数字化升级，提升产品竞争力和成本优势 [7][9]

公司业绩表现 - 2022年至2024年公司营业收入逐年提升，从2022年的3.65亿元增长至2024年的6.21亿元，同比增长24.9% [2] - 2024年公司毛利率为38.28%，较2022年增加8.41个百分点 [2] - 2024年归母净利润亏损0.13亿元，连续第三年亏损 [2] - 2024年一季度营收与净利润大幅下滑，但毛利率大幅增长 [1] 业绩变动原因 - 2023年并购中山市康迪斯威科技有限公司和江西博泉化学有限公司两家子公司，主要从事毛利率较高的电子化学品业务 [2] - 通用电镀化学品新增高毛利产品且原材料价格下降实现整体毛利提升 [2] - 2024年一季度有2台高端PCB专用电镀设备通过客户验收并确认收入2824.29万元 [2] - 近两年亏损主要系股权激励导致股份支付金额较大，研发投入增加较大 [1][2] 关联交易情况 - 2024年以2580万元价格出售广州智朗新材料有限公司100%股权给关联方广州三孚控股有限公司，产生投资收益1524.27万元 [3] - 广州智朗评估增值率150.77%，主要因房产评估增值所致 [3] 设备及设备构件业务 - 2023年至2024年该业务分别实现营收1.4亿元、1.81亿元，占营业总收入比例为28%、29% [4] - 2023年前五名客户中有2名是关联方，贡献了68%的收入 [5] - 2024年"客户一"销售占比达46.59%，存在一定客户依赖 [5] - 2024年第二大客户"客户二"成立于2023年4月，应收账款期末余额为2069.49万元 [5]