开普云信息科技股份有限公司董事会 1、公司与交易对方就本次交易事宜进行初步磋商时，采取了必要且充分的 保密措施，限定本次交易相关敏感信息的知悉范围，确保信息处于可控范围之内。 2、公司已于 2025 年 8 月 9 日披露了《关于筹划重大资产重组的停牌公告》， 经向上海证券交易所申请，公司股票自 2025 年 8 月 11 日开市起停牌。 3、停牌期间，公司已按照相关规定于 2025 年 8 月 16 日披露了《关于筹划 重大资产重组的停牌进展公告》。 关于本次交易履行法定程序的完备性、合规性 及提交法律文件有效性的说明 开普云信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过支付现金的方式 购买深圳市金泰克半导体有限公司（以下简称"深圳金泰克"）持有的南宁泰克 半导体有限公司（以下简称"南宁泰克"）70%股权、以发行股份的方式购买深 圳金泰克持有的南宁泰克 30%股权并募集配套资金（以下简称"本次交易"），交 易对方深圳金泰克将其存储产品业务的经营性资产转移至南宁泰克 根据《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称"《重组管理办法》"）相 关规定，本次交易现金收购的资产与发行股份购买的资产属于同一或者相关资产， ...

市场扩张和并购 - 拟现金购买南宁泰克70%股权，发行股份购30%股权并募资[1] - 交易对方将存储产品业务经营性资产转移至南宁泰克[1] 其他新策略 - 2025年8月11日开市起停牌筹划交易[2] - 建立内幕信息知情人档案并制作备忘录报送交易所[2] - 交易协议约定信息保密事项[2]

收购交易筹划 - 公司正在筹划以发行股份及/或支付现金方式收购深圳市金泰克半导体有限公司或其存储业务资产的控制权 [1] - 公司A股股票自8月11日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [1] - 公司于8月22日召开董事会审议通过相关交易预案 股票将于8月25日复牌 [1] 市场环境背景 - 股市呈现慢牛行情 投资者需准备账户跟进牛市 [2]

交易结构 - 开普云拟通过支付现金方式收购深圳金泰克持有的南宁泰克70%股权 [1] - 深圳金泰克将其存储产品业务的经营性资产转移至南宁泰克 [1] 股权收购 - 收购标的为南宁泰克70.00%股权 [1] - 交易对方为深圳金泰克 [1]

交易概述 - 开普云拟以现金支付方式收购深圳金泰克持有的南宁泰克70.00%股权 [1] - 交易涉及深圳金泰克将存储产品业务经营性资产转移至南宁泰克 [1] 交易结构 - 交易方式为现金支付 [1] - 股权收购比例为70.00% [1] - 资产转移涉及存储产品业务的经营性资产 [1]

核心观点 - 本期中国A股并购重组市场活跃度显著提升，重大并购事件数量环比增加60%至80起，披露交易金额环比激增187.97%至6018.88亿元，呈现"频率高、主体多、领域广"特点 [1][2] - 房地产管理和开发、其他金属与采矿、半导体产品、电子设备、仪器和元件、电气设备Ⅲ、汽车零配件等行业成为并购热点领域 [1][2] - 民营企业与地方国有企业主导市场，横向整合、战略合作、多元化战略等并购动因多元化 [1][3][4][6] - 政策优化与经济修复驱动下，并购市场有望持续释放产业整合与价值重塑潜力 [1][2] 市场概况 - 重大并购事件数量达80起，环比增长60%，披露交易金额6018.88亿元，环比增长187.97% [2] - 44家上市公司停牌筹划/宣布重组预案，股价双周平均涨幅7.53%；22家预案后取得重大进展，股价双周平均涨幅3.76% [2] - 重组指数双周涨幅5.10%，投研热度环比提升11.54% [2] 行业分布与主体特征 - 热门行业包括：房地产管理和开发、其他金属与采矿、半导体产品、电子设备/仪器/元件、电气设备Ⅲ、汽车零配件 [1][2] - 民营企业为主要参与方（如欧菲光、琏升科技、慧博云通等），地方国有企业活跃（如渤海汽车、云维股份、四川路桥等） [3][4][6] - 中央国有企业参与案例包括电投能源（煤炭行业）和中科曙光（电子设备） [3][6] 并购类型与目的 - 横向整合占比最高（如电投能源收购白音华煤电、国城矿业收购国城实业） [3][4] - 战略合作案例突出（如欧菲光收购欧菲微电子股权、海光信息吸收合并中科曙光） [3][6] - 多元化战略（如*ST宇顺收购数据科技公司、厦门港务收购集装箱码头） [3][6] - 垂直整合（如邦基科技收购农牧公司、阳光诺和收购朗研生命） [4][6] 上市公司表现 - 停牌筹划重组公司中，光库科技双周涨幅达48.90%，阳光诺和涨幅32.29%，美晨科技涨幅31.19% [7][8] - 市值超千亿公司包括中科曙光（1077.44亿元）和海光信息（3576.23亿元） [8] - 预案进展公司中，隆扬电子涨幅22.65%，立讯精密市值达2798.55亿元 [11] 监管与政策环境 - 本期无新增监管政策出台，但报告强调政策优化是驱动市场活跃的核心因素之一 [19]

先锋基金调整估值方法 - 先锋基金与基金托管人协商一致 自2025年8月18日起对旗下基金持有的开普云（688228）采用"指数收益法"估值 [1] - 调整原因为该股票处于停牌状态 需通过指数收益法反映公允价值 [1] - 股票复牌且交易恢复活跃市场特征后 将切换为市场价格估值且不再另行公告 [1] 开普云股票状态 - 当前股票代码688228处于停牌状态 导致基金需调整估值方法 [1] - 复牌后估值方式变更条件为交易体现"活跃市场特征" [1] 基金公司操作流程 - 估值方法变更需与基金托管人达成一致 体现合规流程 [1] - 公司通过提示性公告形式向投资者披露关键操作时点（8月18日）[1]

财务表现 - 公司营业总收入为1.60亿元，较去年同期增长2.99%，实现两年连续上涨 [1] - 归母净利润为377.73万元，较去年同期增加2016.22万元 [1] - 摊薄每股收益为0.06元，较去年同期增加0.31元 [5] 盈利能力 - 最新毛利率为40.95% [4] - 最新ROE为0.29%，较去年同期增加1.60个百分点 [4] 资产质量 - 最新资产负债率为25.83%，较上季度下降0.60个百分点，较去年同期下降1.31个百分点 [3] - 总资产周转率为0.08次，与去年同期持平，但实现两年连续上涨且同比增长5.78% [5] - 存货周转率为0.41次，较去年同期增加0.04次，实现两年连续上涨且同比增长10.89% [5] 现金流状况 - 经营活动现金净流入为-6396.78万元，但较去年同期改善8039.49万元 [1] 股权结构 - 股东户数为6550户，前十大股东持股数量4132.17万股，占总股本比例61.20% [5] - 主要股东包括汪敏(27.48%)、东莞市政通计算机科技有限公司(18.77%)和北京卿晗文化传播有限公司(9.38%) [5]

金融要闻 - 东莞市科技成果转化基金完成首投，首期规模1亿元，全部投向种子期、初创期项目，重点围绕东莞市"8+8+4"现代化产业体系 [2] - 首投项目中科华芯加速形成体系化车规级传感器芯片及模组产品，同时在电力电网、防务领域加快完成产品验证和标准制定 [2] - 东莞银行首家香港子行开业，标志着东莞银行成为全国首家同步布局香港子行与分行的城市商业银行 [3] 上市公司动态 - 生益电子新增投资17.5亿建设智能制造高多层算力电路板项目，计划年产印制电路板70万平方米，分两阶段实施，总建设周期2.5年 [4] - 易事特与海辰储能签署战略合作协议，围绕新能源产业链在产业协同、产品供应链和技术研发等方面开展全方位合作 [5][6] - 开普云与瀚博半导体合作推出定价在50万元以内的国产智能体一体机，集成开普云全栈智算能力与瀚博半导体高性能GPU芯片 [6][7] - 铭普光磁控股股东5.02%股份协议转让完成过户，转让股份数量为11,800,000股，转让价款为197,532,000元 [7][8] - 正业科技拟出售控股子公司正业玖坤92.07%股权，挂牌转让底价为10万元，受让方需提供800万元财务资助 [8] - 华立股份及其子公司因合伙合同纠纷遭起诉，涉案金额分别为6072.23万元、8527.08万元 [9]

行业投资评级 - 报告对行业维持"推荐"评级 [5] 核心观点 - 卫星互联网行业在政策支持下迎来重要发展机遇，商业航天进入"大航海时代"，空天计算作为卫星互联网与算力的结合点具有长期发展潜力 [3] - 国内相关星座建设加速，"星算计划"预计实现2800颗卫星组网并构建算力网络，三体计算星座建成后总算力可达1000P [10][17] - 地方政府积极布局空天计算产业，天津、浙江等地出台专项政策支持技术研发和产业链发展 [14] 市场表现 - 本周（8.11-8.15）计算机板块上涨6.31%，跑赢沪深300指数（2.37%）和创业板指数（8.58%）[1][53] - 板块个股涨幅前五：*ST汇科（53.56%）、华胜天成（45.62%）、同花顺（28.03%）、淳中科技（27.97%）、指南针（26.00%）[58] 重点星座进展 - **三体计算星座**：首次成功发射12颗卫星，单星算力744TOPS，星间激光通信速率达100Gbps，实现五个"第一次"技术创新 [17][20] - **天算星座**：二期规划24颗卫星，首批"北邮二号""北邮三号"已发射，开展星间激光通信等前沿技术试验 [33][34] - **梁溪星座**：54家单位共建产业生态圈，目标打造商业火箭、卫星制造等3个百亿级产业集群 [38] 上市公司动态 - **普天科技**：参与三体计算星座建设，聚焦空天传输通道升级和智能卫星平台研发 [41][42] - **中科星图&中科曙光**：签署太空计算合作协议，共同研发专用核心部件并建设天地一体化算网 [43] - **汉鑫科技**：股东拟减持不超过0.9987%股份，不影响公司控制权 [2] - **唐源电气**：控股子公司增资至1500万元，强化新材料领域布局 [2] 政策与产业规划 - 国家七部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》，支持卫星通信与地面移动通信融合发展 [10] - 地方政策密集出台，包括天津《人工智能创新发展行动方案》、浙江《未来产业指导意见》等，明确空天计算为发展重点 [14][15] 技术突破 - 星载智能计算机智加X2实现图像压缩率90%，算力达32万亿次/秒，功耗较前代降低50% [25] - 氦星光联构建"主链+低链"混合激光网络，完成国内首次11条星间链路在轨建链 [28] 投资建议 - 重点推荐空天计算领域布局企业：普天科技、中科星图、中科曙光、开普云等 [3][45] - 关注卫星互联网细分龙头：创意信息、上海瀚讯、南京熊猫等具备核心卡位优势的公司 [3]