会议信息 - 第二届监事会第十次会议通知于2025年3月21日送达，3月28日召开[2] - 应参加表决监事3人，实际参加3人[2] 议案审议 - 审议通过为全资子公司提供担保议案，3票同意[3] - 审议通过使用自有资金委托理财议案，3票同意[4][5] - 审议通过用部分闲置募集资金现金管理议案，额度不超4亿，3票同意[6][7]

资金运作 - 公司及全资子公司申请不超15亿元综合授信，有效期36个月[3] - 公司为子公司提供担保，有效期12个月[4][5] - 拟用不超4亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[6] - 拟用不超25亿元自有资金委托理财，有效期12个月[9] 业务管理 - 开展外汇衍生品交易业务规避风险[10] - 制定《市值管理制度》提升投资价值[11] - 制定《舆情应对管理制度》提升应对能力[12][13] 会议表决 - 第二届董事会十二次会议3月28日召开，9人参加表决[2] - 综合授信议案9票同意通过[3] - 子公司担保议案9票同意通过[5]

新策略 - 公司拟开展外汇衍生品交易业务规避外汇风险，不以盈利为目的投机套利[1] - 交易品种含外汇远期、掉期、期权等锁定汇率功能产品[2] - 拟用自有资金开展合约价值总额度不超1亿美元业务[3] - 交易期限自董事会批准日起12个月内有效，额度可循环滚动[3] 风险与措施 - 外汇衍生品交易存在市场、流动性等风险[5][6] - 公司采取选简单产品、与合法机构交易等风控措施[7] 其他 - 2025年3月28日董事会审议通过开展业务议案[11] - 保荐机构对开展业务事项无异议[12]

募资情况 - 公司首次公开发行4183.0089万股，发行价164.54元/股，募资总额688272.28万元，净额654643.20万元[1] - 募投项目总投资294936.31万元，募集资金投入229981.88万元[3] 现金管理 - 公司及子公司最高用40000万元闲置募资现金管理，额度可循环[7] - 拟购安全性高、流动性好、保本产品，期限不超12个月[5] - 现金管理收益归公司，优先补募投不足和日常流动资金，到期归还专户[10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [3][5][32] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内基带通信芯片领域稀缺标的，作为国产手机基带芯片的龙头公司，在技术及客户等方面有显著优势，预计2024 - 2026年收入分别为33.86/45.20/61.95亿元，对应PS为13.5/10.1/7.4倍，估值低于可比公司平均估值水平 [5][32] 根据相关目录分别进行总结 技术雄厚的国产无线通信芯片厂商 公司简介 - 报告研究的具体公司深耕无线通信芯片多年，是提供无线通信、超大规模芯片定制化的平台型企业，拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片设计与供货能力，具备超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力，客户广泛，产品下游应用场景广阔 [10] - 公司通过收购完成技术布局，采用Fabless经营模式，专注芯片设计与销售，具有雄厚的技术人才储备 [10] - 公司已实现蜂窝 + 非蜂窝网络各类制式的广覆盖，以蜂窝基带技术为核心，4G蜂窝基带产品全球持续量产出货，5G蜂窝基带产品稳步推新，还储备大量自研IP，与多家国内一线手机厂商在IP授权达成合作 [9] - 公司完成多模全制式蜂窝基带及多种非蜂窝无线通信产品布局，形成多个产品系列，可满足各类通讯终端需求 [12] 股本结构 - 公司实控人为董事长戴保家先生，与其一致行动人共计持有20.33%股权，阿里巴巴持有15.43%股权为第一大股东，前十大股东合计持股56.09%，股权结构长期稳定，主要子公司有多家 [14] - 公司核心团队业界经验丰富，董事长戴保家有超三十年高新产业从业经验，曾创立锐迪科；现总经理周璇与副总经理赵锡凯均来自Marvell [16] 财务情况 - 公司营业收入持续增长，2024年约为33.86亿元，同比增长约30.23%，除22/23年受经济需求影响外，每年均保持30%以上同比增速 [20] - 公司尚未实现盈利，但亏损幅度有望逐步收窄，2024年亏损金额为 - 6.73亿元，主要系股权激励等因素影响，实际经营性利润好于表观，未来有望扭亏为盈 [20][22] - 2024前三季度毛利率为23.46%，较2023年整体下滑0.89pct，底部基本保持稳定，前期为扩大市场份额压低毛利率，未来综合毛利率有望逐步提升 [24] - 公司长期保持较高研发投入比例，2024年研发费用预计12.41亿元，同比增长约11.18%，研发费用率约为36.65%，未来整体费用率预计将稳中有降实现盈亏平衡 [26] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年有望实现营收分别为33.86/45.20/61.95亿元，YOY分别为30.2%/33.5%/37.1%，对应的毛利率分别为24.1%/25.1%/26.0% [31] - 芯片产品预计2024 - 2026年营收分别为29.4/39.1/54.1亿元，YOY分别为30.9%/32.9%/38.6% [31] - 芯片定制业务预计2024 - 2026年营收分别为2.43/3.5/4.6亿元，YOY分别为7.5%/44.0%/30.0%；半导体IP授权业务预计2024 - 2026年营收分别为2/2.6/3.2亿元，YOY分别为62%/30%/23% [31] - 预计公司2024 - 2026年整体毛利率分别为24.1%/25.1%/26.0%；费用率随收入规模效应体现逐步下降，研发费用增速随新品迭代放缓下降，净利率预计分别为 - 19.9%/-7.8%/0.9% [31]

股价情况 - 公司股票2025年2月21 - 25日连续3日收盘涨幅偏离值累计超30%[3][4] 经营与信息 - 生产经营正常，市场环境和行业政策无重大调整[5] - 无影响股价异常波动重大事宜及应披露未披露信息[6] 业务情况 - 历年主营业务收入中芯片产品销售比重最大[6] - 与阿里合作及提供ASIC芯片定制服务传闻不实[6] 人员情况 - 董事、监事等在股价异常波动期无买卖公司股票情况[6] 其他 - 提醒投资者注意股价波动及股市风险[9] - 同日披露《2024年度业绩快报公告》[9]

《关于翱捷科技股份有限公司股票交易异常波动的询证函》 的回函 (本页以下无正文) 致:翱捷科技股份有限公司 (本页无正文,为实际控制人《<关于翱捷科技股份有限公司股票交易异常 波动的询证函>的回函》之签署页。） 《关于翱捷科技股份有限公司股票交易异常波动的询证函》已收悉,现就 公司询证事项回复如下: 实际控制人: 1、截至目前，作为翱捷科技股份有限公司的实际控制人，不存在正处于筹 划阶段的涉及公司的重大事项，包括但不限于重大并购重组、股份发行、债务 重组、股份回购、资产剥离和资产注入等重大事项,亦不存在其他应披露而未 披露的重大信息。 2025 年 2 月 25 日 2、本人及本人的一致行动人宁波捷芯睿微企业管理合伙企业（有限合伙）、 Great ASR1 Limited、Great ASR2 Limited 在翱捷科技股份有限公司本次股票异 常波动期间，不存在买卖公司股票的情况。 ...

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2024年营业总收入33.86亿元，同比增长30.23%[3][5] - 2024年营业利润为-6.55亿元，上年同期为-5.13亿元[3] - 2024年利润总额为-6.54亿元，上年同期为-4.87亿元[3] - 2024年归属于母公司所有者的净利润为-6.87亿元，亏损额较上年同期增加1.81亿元[3][5] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-6.92亿元，亏损额较上年同期增加0.34亿元[3][5] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 2024年末总资产65.31亿元，较期初减少10.52%[4] - 2024年末归属于母公司的所有者权益56.76亿元，较期初减少10.70%[4] - 2024年末股本418300889股，与期初持平[4] - 2024年归属于母公司所有者的每股净资产13.57元，较期初减少10.66%[4] 财务数据关键指标变化 - 收益率 - 2024年加权平均净资产收益率为-11.46%，较上年减少4.19个百分点[3]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - AI时代下游应用有望繁荣，定制化芯片需求增加，报告研究的具体公司芯片业务将受益AI应用爆发浪潮 [5] - 公司产品全领域全制式布局，可随AI应用落地渗透到各行各业 [7] - 互联网大厂推理需求提升，公司定制化芯片业务将迎来新发展机遇 [22] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 报告研究的具体公司是平台型芯片企业，提供无线通信、移动SoC及超大规模ASIC芯片定制服务，专注无线通信芯片研发创新，有全制式蜂窝基带及多协议非蜂窝物联网芯片设计量产能力，也具备超大规模SoC芯片量产和ASIC芯片定制服务能力，芯片广泛应用于消费电子和物联网市场 [4] - 公司股价84.08元人民币，A股市值351.7亿元人民币，已发行股本4.18亿股，52周高/低为86.8元/28.7元人民币，每股净现值14.04元人民币 [4] 股价表现 - 2015年公司成立并收购韩国Capital；2016年收购江苏智多芯，完成首款智能手机芯片和GPS芯片流片；2017年收购Marvell移动通信部门，4G芯片量产；2019年收购江苏智擎信息，移动SoC芯片通过中国移动测试，多模物联网和Wifi芯片量产；2020年自主完成5G通信技术研发，首款5G通信芯片流片；2022年公司在科创板IPO；2023年4G智能手机芯片量产流片，2024年出货，5G RedCap芯片流片成功 [6] 产品全领域全制式布局，打造平台化能力 - 公司围绕无线通信做技术补强和产品体系化建设，形成蜂窝通信、非蜂窝通信、超大规模SoC芯片产品矩阵，产品体系完善、下游应用广泛，有望随AI应用落地渗透到各行各业 [7] 股权结构 - 公司第一大股东是阿里巴巴，持股15.43%；创始人、董事长戴保家直接持股8.43%，通过员工持股平台合计控制21.93%，为实际控制人 [8] - 大股东阿里巴巴与公司有业务合作，是早期投资者，为公司业务发展提供多方面支持；实控人戴保家在半导体通信领域经验丰富、产业地位深厚 [11] 主营业务 - 公司主要产品为无线通信芯片，包括蜂窝基带和非蜂窝物联网芯片及高性能SoC芯片，具备2G到5G全制式蜂窝基带技术，为头部公司提供芯片设计服务 [12] - 蜂窝基带芯片面向特定应用开发，覆盖主流制式，应用于智能穿戴等场景，Cat.1系列和Cat.4系列产品表现出色；高性能SoC将多种芯片集成，应用于高算力场景，2024年搭载4G芯片手机在南美出货，预计2026年5G SoC出货 [13][14] - 非蜂窝物联网芯片面向多种通信方式组合，应用于物联网场景 [16] - 公司为多家企业提供AI推理和定制化芯片设计服务，预计受益于AI应用落地和ASIC替代通用芯片趋势 [17][18] DeepSeek推动应用加速落地，催生新一轮硬件繁荣 - 2025年DeepSeek发布R1推理模型，性价比高，吸引大量用户，端侧AI即将爆发，公司产品应用于各类智能物联网场景 [19] 定制芯片受益云厂商加速采用定制化芯片 - 应用落地催生云端和边缘端AI推理需求，定制化芯片性价比高，成为互联网大厂必然选择 [20] - 全球大型科技企业已推出ASIC芯片，数据中心定制芯片市场规模有望从2023年的66亿美元提升至2028年的429亿美元，年复合增速46% [21] - 国内互联网大厂资本开支上涨，阿里巴巴未来三年云和AI投资将超过去10年总和，字节跳动资本开支提升，预计其他大厂也将增加AI领域资本开支 [21] - 公司定制化芯片业务已有项目落地，有望迎来新机遇 [22] 财务及估值摘要 |截止12月31日|2022实际|2023实际|2024预测|2025预测|2026预测| |----|----|----|----|----|----| |营业额(百万人民币)|2,140|2,600|3,450|4,469|6,031| |变动(%)|0.2|21.5|32.7|29.5|35.0| |净利润(百万人民币)|(341)|(619)|(559)|(322)|109| |每股盈余(人民币)|(0.8)|(1.5)|(1.3)|(0.8)|0.3| |市盈率(倍)|(103.3)|(56.8)|(62.9)|(109.4)|323.4| |市销率(倍)|16.4|13.5|10.2|7.9|5.8|[23]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着AI时代到来，以消费电子为代表的下游应用有望迎来新一轮繁荣，AI应用繁荣也大幅增加定制化芯片需求，报告研究的具体公司芯片业务有望充分受益这一轮AI应用爆发浪潮 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 报告研究的具体公司是提供无线通信芯片、移动SoC芯片以及超大规模ASIC芯片定制服务的平台型芯片企业，专注于无线通信芯片研发和技术创新，拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片产品设计和量产能力，也逐步完善超大规模SoC芯片量产及ASIC芯片定制服务能力，各类芯片广泛应用于消费电子产品及物联网市场 [4] - 行业为半导体，股价84.08元人民币，A股市值351.7亿元人民币，已发行股本4.18亿股，52周高/低为86.8元人民币/28.7元人民币，每股净现值14.04元人民币 [4] 股价表现 - 2015年公司成立并收购韩国Capital；2016年收购江苏智多芯并完成首款智能手机芯片和GPS芯片流片；2017年收购Marvell移动通信部门且融合其技术的4G芯片量产；2019年收购江苏智擎信息，移动SoC芯片通过中国移动测试，多模物联网芯片、Wifi芯片量产；2020年自主完成5G通信技术研发，首款5G通信芯片完成流片；2022年公司在科创板IPO；2023年4G智能手机芯片完成量产流片并于2024年出货，5G RedCap芯片流片成功 [6] 产品全领域全制式布局，打造平台化能力 - 公司围绕无线通信做技术补强和产品体系化建设，形成蜂窝通信（2G到5G全制式）芯片、非蜂窝通信（Wifi、蓝牙、LPWAN等）芯片、超大规模SoC芯片的产品矩阵，产品体系完善、下游应用广泛，有望随AI应用落地渗透到各行各业 [7] 股权结构 - 公司第一大股东为阿里巴巴，直接持有15.43%股权；创始人、董事长戴保家直接持有8.43%股份，并通过员工持股平台合计控制21.93%，为公司实际控制人 [8] - 大股东阿里巴巴与公司有业务合作，是早期投资者，为公司业务发展提供多方面支持；实控人戴保家是锐迪科微电子创始人，在半导体通信领域经验丰富、产业地位深厚 [11] 主营业务 蜂窝基带芯片及高性能SoC - 蜂窝基带芯片面向特定应用领域开发，覆盖5G、5G RedCap、4G等主流制式，应用于智能穿戴等场景，Cat.1系列和Cat.4系列产品表现出色 [13] - 高性能SoC将多种芯片集成，应用于高算力场景，2024年搭载4G芯片的手机在南美出货，预计2026年5G SoC出货，目前储备6款5G芯片产品 [14] 非蜂窝物联网芯片 - 该类芯片面向多种通信方式组合的多连接方式芯片，应用于智能家电等各种物联网应用场景 [16] 芯片定制服务 - 公司已为多家企业提供AI推理芯片和定制化芯片设计服务，预计受益于AI应用落地和ASIC部分替代通用芯片趋势，且与大股东阿里巴巴在ASIC领域有潜在合作可能 [17][18] DeepSeek推动应用加速落地，催生新一轮硬件繁荣 - 2025年DeepSeek发布R1推理模型，性价比高，吸引大量用户，随着AI应用时代到来，端侧AI爆发在即，公司产品广泛应用于各类智能物联网场景 [19] 定制芯片受益云厂商加速采用定制化芯片 - 应用落地催生云端和边缘端AI推理需求加速，定制化芯片因性价比高成为互联网大厂必然选择，全球大型科技企业已推出ASIC芯片，数据中心定制芯片市场规模有望大幅增长 [20][21] - 国内互联网大厂资本开支显著上涨，公司定制化芯片业务已有项目落地，有望迎来新发展机遇 [21][22] 财务及估值摘要 |截止12月31日|2022实际|2023实际|2024预测|2025预测|2026预测| |----|----|----|----|----|----| |营业额(百万人民币)|2,140|2,600|3,450|4,469|6,031| |变动(%)|0.2|21.5|32.7|29.5|35.0| |净利润(百万人民币)|(341)|(619)|(559)|(322)|109| |每股盈余(人民币)|(0.8)|(1.5)|(1.3)|(0.8)|0.3| |市盈率(倍)|(103.3)|(56.8)|(62.9)|(109.4)|323.4| |市销率(倍)|16.4|13.5|10.2|7.9|5.8|[23]