德科立 - 2025年Q1营收同比微增6%，但利润率显著下滑，主要受高毛利业务调价、DCI业务成本激增及产品结构调整影响 [1] - 800G DCI产品已进入客户定制开发阶段，预计年内可落地，暂未向L波段扩展 [1] - Q1扩产难点为海外基地建设和国内新产线认证周期长，预计Q3-Q4产能瓶颈将逐步缓解 [1] - 泰国产线年底验证不影响国内产线的海外供货，主要挑战在于关税政策的不确定性 [1] - 算力需求爆发驱动DCI订单大幅增长，产能优先保障前期订单 [1] - 国内骨干网建设按计划进行，新的国干项目2025年能完成招标工作 [1] 珀莱雅 - 2024年成为国内首个营收突破百亿的美妆公司，提出"双十战略"，目标未来十年跻身全球化妆品行业前十 [2] - 主品牌珀莱雅在中国市场的市占率仍有提升空间，将重点发展源力、能量、美白、底妆等系列 [2] - 线上渠道将丰富产品矩阵，提升运营能力；线下渠道关注新形式，持续布局 [2] - 护肤品牌定位明确，彩妆品牌聚焦专业领域，洗护品牌定位中高端及功效型 [2] - 出海方面聚焦东南亚市场，开发适合当地需求的产品，并与本土渠道商合作 [2] - 投资方面将通过投资丰富品牌和产品矩阵，满足不同需求 [2] 香飘飘 - 2024年第四季度和2025年第一季度奶茶业务承压，主要因外部环境、内部策略调整及长期主义理念影响 [3] - 原叶现泡新品线上线下试销获得积极反馈，品牌端获得高声量 [3] - 兰芳园冻柠茶将优化产品定位，聚焦广东、北京等城市 [3] - Meco果茶围绕原点人群和渠道做精进，加强餐饮市场开拓 [3] - 公司关注零食量贩渠道，推出定制化产品，覆盖三万家门店 [3] - 线下快闪店推广新品，获取反馈，品牌营销效果良好 [3] - 实施财年锁价模式，优化成本端，关注原材料价格走势 [3] - 线上渠道将发挥品牌推广和新品测试的作用 [3] - 即饮业务增长得益于产品差异化、深耕原点渠道、挖掘礼品市场、开拓新渠道 [3] - 新品储备包括新口味、定制化产品，探索果蔬茶和养生奶茶方向 [3] 源乐晟资产 - 目前管理的资产规模70亿元 [4] - 首只阳光私募产品"乐晟股票精选"自2008年7月成立以来已取得超过500%的累计收益 [4] - 2011、2012、2013连续三年获颁"金牛"阳光私募管理公司奖 [4] - 除管理面向个人直接投资者为主的集合类阳光私募产品外，还是国内多家大型金融机构投资者的资产委托管理人 [4]

纪要涉及的行业和公司 行业：光通信行业 公司：德科立 纪要提到的核心观点和论据 经营业绩 - 2025 年一季度经营业绩增长约 5%，经营利润下滑，原因是高毛利产品发货减少和春节期间 GTA 订单超预期致成本增加[4] - 一季度 TCI 收入占比显著提升，子系统占比从 20%变为 40%[4] DCI 领域产品 - 400G 产品全球部署，600G 应用于干线网，800G 预计今年落地，关注 1.6T 研发进展，以 C 波段为主[2][5][6] 扩产与资金 - DCI 产线建设未达预期，现金存款从去年四季度 10 亿降至今年一季度 6 亿，资本开支增加[7] - 计划国内外扩产，海外基站预计年底建成，国内扩产 6 - 7 月缓解[7] 订单与业绩 - 手头订单超 3 亿，6 月交付能力比去年底提升一倍多，但降成本方案未落地和春节供应链问题致成本上升[8] - 400G D3I 干线和支线产品性能测试周期长[8] 海外合作 - 与海外大客户在 OCS 领域合作有进展，有开发和样机收入，国内与伙伴进行信号模型应用测试，数据表现优异[2][10] 微软影响 - 微软取消数据中心 Capex 影响小，其他科技巨头类似动作或利好公司，可推动 AI 普及[2][10][11] DCI 订单与产能 - DCI 订单国内外各占一半，年底产能目标 3 - 5 亿，全年销售收入目标 2 - 3 亿[3][13][14] - DCI 产品平均毛利率约 20%，预期未来提升至 30 - 35%，需评估关税影响[3][16] 光交换机技术 - 光交换技术有空间结构、压电式和硅光波导等路径，各有优劣，适用于不同场景[17] - 公司主要采用波导式技术，MEMS 技术用于测试对比[19] 未来产能规划 - 预计 2025 年底产能约 15 亿，2026 年底超 20 亿，2027 年底达 30 亿，国内占 23 - 24 亿左右[21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 泰国生产线年底验证，目前影响供货的是关税问题，公司正梳理解决[8] - 存在产品发出未确认到一季度但已交付情况，订单排班 24 小时连续，9 月前满负荷运转，老订单约 7000 多万未交付[12] - 美国关税豁免清单中光模块可能属豁免范围，公司 DCI 子系统需进一步确认[22] - 美国公布的光模块清单未正式确认，目前执行情况无变化，预计 5 月底可能有变化[23] - 海外客户可能转向 800G 或 1.6T，公司能跟上需求转变[24] - 产能路径可规避关税问题，国内订单充足可支撑经营[25] - 2025 年三家运营商启动骨干网项目，公司参与积极，预计招标有千万级收益，落地情况不确定[26] - 2024 年建成的 400G 国网运行总体正常，技术迭代快[27][28] - 公司在传输侧通过新材料应用和光模块推广突破，与全球企业合作测试光芯片和器件[29]

沪深两市主力资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入49.75亿元，科创板主力资金净流出7.73亿元 [1] - 主力资金净流入的科创板个股有252只，净流出的有330只 [1] - 科创板个股上涨275只，下跌299只 [1] 主力资金净流入排名 - 澜起科技主力资金净流入1.14亿元，居首 [1] - 拓荆科技、达梦数据紧随其后，净流入分别为6578.21万元、4704.71万元 [1] - 中芯国际主力资金净流出2.46亿元，为净流出最多 [1] - 恒玄科技、芯原股份净流出分别为1.08亿元、7308.65万元 [1] 主力资金连续性观察 - 48只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [1] - 迈信林连续13个交易日净流入，仁度生物、德科立分别连续流入10天、6天 [1] - 137只个股主力资金连续流出，卓越新能、埃科光电均连续净流出11天 [1] 科创板个股表现 - 达梦数据净流入4704.71万元，涨幅7.01% [1] - 茂莱光学净流入3560.24万元，涨幅6.00% [1] - 华丰科技净流入3453.19万元，涨幅4.56% [1] - 中邮科技净流入1380.51万元，涨幅11.06% [2] - 伟思医疗净流入300.42万元，涨幅15.99% [3] 主力资金净流出显著个股 - 中芯国际净流出2.46亿元，跌幅0.76% [1] - 恒玄科技净流出1.08亿元，跌幅3.54% [1] - 芯原股份净流出7308.65万元，跌幅2.45% [1] - 华峰测控净流出440.62万元，跌幅5.89% [3] - 力合微净流出196.41万元，跌幅6.67% [4] 主力资金流入率较高个股 - 四方光电主力资金流入率22.43% [1] - 思林杰主力资金流入率22.45% [3] - 纳睿雷达主力资金流入率17.46% [1] - 慧智微主力资金流入率15.97% [1] - 煜邦电力主力资金流入率15.93% [1] 换手率较高个股 - 达梦数据换手率9.82% [1] - 茂莱光学换手率9.01% [1] - 华丰科技换手率10.10% [1] - 德科立换手率10.50% [1] - 中邮科技换手率8.34% [2]

董事会决议 - 董事会审议通过独立董事独立性自查情况议案 表决结果为6票同意 0票反对 3名独立董事回避表决 [3][4] - 通过2024年度会计师事务所履职评估及审计委员会监督职责报告 表决结果为9票同意 0票反对 [5][6] - 批准2024年度内部控制评价报告 表决结果为9票同意 0票反对 [8][9] - 通过2025年中期分红方案授权议案 分红金额上限为当期归母净利润50% 需提交股东大会审议 [11][12][13][14] - 审议通过2025年度"提质增效重回报"行动方案 表决结果为9票同意 0票反对 [15][16] 关联交易 - 预计2025年度日常关联交易总额1,050万元 涉及采购、销售及劳务等业务 [18][111][112] - 关联交易定价采用市场价或成本加成方式 前次实际发生额392.02万元未达披露标准 [113][116] - 关联方包括北京百卓网络、南京华飞光电等4家企业 交易需经股东大会批准 [114][115] 财务运作 - 开展远期结售汇业务额度不超过2亿元 期限12个月 用于对冲汇率波动风险 [123][126][128] - 首次公开发行募集资金余额6.89亿元 以简易程序发行股票募集资金余额1.59亿元 [85][86][88] - 使用7亿元超募资金及闲置募集资金进行现金管理 主要投资存款类产品 [93][94][95] - 2024年累计使用3,830万元超募资金永久补充流动资金 [97] 信息披露 - 披露2024年可持续发展报告 符合上交所自律监管指引要求 [22][23] - 公布2025年第一季度报告 经审计委员会审议通过 [25][27] - 续聘公证天业会计师事务所 2024年审计费用815.16万元 服务81家上市公司 [70][72][83] 监事会决议 - 监事会审议通过2024年度利润分配预案 认为方案符合公司发展需求 [45][46] - 批准2024年度募集资金存放与使用专项报告 确认资金管理合规 [48][49] - 支持开展远期结售汇业务 认为有助于提升财务稳定性 [65][66][133]

内部控制情况 - 2024年12月31日公司不存在财务和非财务报告内控重大缺陷，财报内控有效[3][4] - 纳入评价范围单位资产和营收占合并报表对应总额之比均为100%[7] 缺陷评价标准 - 财报内控按利润总额、营收总额、资产总额错报比例划分缺陷等级[13] - 非财报内控按直接财产损失金额划分缺陷等级[14] 报告期情况 - 报告期内无财报内控重大和重要缺陷[15] - 未发现非财报内控重大和重要缺陷，一般缺陷已整改[16][17] 其他说明 - 内控评价报告基准日无未完成整改的非财报内控重大和重要缺陷[18] - 上一年度内控缺陷整改、本年度内控运行及下一年改进方向等不适用[18]

业绩总结 - 审计委员会认为公司财务报告真实、准确、完整[7] - 审计委员会认为公司内部控制不存在重大缺陷[8] 会议情况 - 2024年审计委员会召开五次会议[2] - 2024年4月、8月、10月会议分别审议通过11、3、1项议案[3] 未来展望 - 2025年审计委员会将深化财务风险监测与防范等工作[11]

人员数据 - 截至2024年末，公证天业合伙人59人，注册会计师349人，签过证券服务审计报告的168人[2] 业绩数据 - 2024年度公证天业收入总额30,857.26万元，审计业务收入26,545.80万元，证券业务收入16,251.64万元[2] - 2024年上市公司年报审计客户81家，收费8,151.63万元，同行业上市公司审计客户64家[2] 审计工作安排 - 2024年4 - 5月审议通过续聘公证天业为2024年度审计机构[2][3][4] - 2025年1 - 4月审计委员会开展审计相关沟通、听取汇报、审议议案等工作[4][5] 审计评价 - 审计委员会认为公证天业2024年年报审计表现良好，按时完成工作[7]

会议时间 - 2024年年度股东会2025年5月15日14点召开[3] - 网络投票2025年5月15日进行[3] - 交易系统投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网投票9:15 - 15:00[6] 其他时间 - 提交股东会审议议案2025年4月25日披露[8] - A股股权登记日为2025年5月9日[12] - 会议登记2025年5月14日9:30 - 11:30、14:00 - 16:00[14] 议案情况 - 对中小投资者单独计票议案为2、5、7、8号[9] - 涉及关联股东回避表决议案为7、9号[9] - 应回避表决关联股东有桂桑、渠建平、张劭等[9]

会议情况 - 公司第二届监事会第十一次会议于2025年4月24日召开，3名监事全部参加[2] 议案表决 - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》等多项议案表决同意3票，部分需提交股东会审议[3][6][9][18][21] - 《关于公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》等议案无需提交股东会审议[11][16][25] - 《关于公司董事、监事及高级管理人员2025年度薪酬方案的议案》全体监事回避，直接提交股东会[13]

会议情况 - 公司第二届董事会第十一次会议于2025年4月24日召开，9名董事全部参加[2] 议案表决 - 《关于公司2024年年度报告及其摘要》等多项议案9票同意，0票反对，0票弃权[4][8][11][14][17][21][23][28][32][35][39][42] - 《关于独立董事独立性自查情况》议案6票同意，0票反对，0票弃权，3名独立董事回避表决[30] - 《关于预计公司2025年度日常关联交易》议案6票同意，0票反对，3票回避[47] 审计与分红 - 拟续聘公证天业会计师事务所为2025年财务报告及内部控制审计机构[16] - 2025年中期分红派发现金红利总金额不超相应期间归属于上市公司股东净利润的50%[38] 议案审议安排 - 《关于公司2024年年度报告及其摘要》等多项议案需提交股东会审议[5][9][12][18][22][25][40] - 《关于2024年度总经理工作报告》等多项议案无需提交股东会审议[15][24][29][31][33][36][43] - 《关于公司董事、监事及高级管理人员2025年度薪酬方案》全体董事回避表决，直接提交股东会审议[25] - 《关于预计公司2025年度日常关联交易》关联董事回避表决，独立董事一致同意[44][48] 报告披露 - 审议通过《2024年可持续发展报告》，已在上海证券交易所网站披露[50] - 审议通过《2025年第一季度报告》，已在上海证券交易所网站披露[53] 业务相关 - 审议通过《关于开展远期结售汇业务》，相关公告已在上海证券交易所网站披露[56] - 审议通过《关于制定<远期结售汇业务管理制度>》，制度已在上海证券交易所网站披露[60] 股东会安排 - 审议通过《关于提请召开公司2024年年度股东会》，通知已在上海证券交易所网站披露，2024年年度股东会将听取《2024年度独立董事述职报告》[63][64]