市场行情表现 - 上证指数收于3825.76点，上涨1.45%，深证成指收于12166.06点，上涨2.07%，创业板指收于2682.55点，上涨3.36% [6] - 沪深两市全天成交额2.55万亿元，较上一交易日放量1227亿元 [6] - 超2800只个股上涨，市场热点集中在算力、芯片、半导体、CPO、证券等板块 [6] 算力与芯片行业动态 - DeepSeek-V3.1发布，采用UE8M0 FP8 Scale参数精度，适配下一代国产AI芯片设计，推动软硬件协同优化 [7][8] - 国产AI芯片供应商在政策支持下加速自主化，2025年市占率预计提升至40%，外购比例降至42% [9] - 摩尔线程、沐曦等厂商IPO助力国产算力生态建设 [9] 相关公司市场表现 - 海光信息、寒武纪、科德教育收获20%涨停，华东重机涨停 [10] - 中科曙光涨停，拓维信息上涨5.59% [13] - 云天励飞上涨20% [14][16] - 芯原股份上涨7.94% [19][20] - 华工科技上涨8.4% [21] HBM产业链机会 - AI算力需求驱动HBM行业增长，2025-2030年全球HBM市场规模复合年增长率约33%，2030年达980亿美元 [23] - 2026年ASIC需求或激增50%以上，高端产品迭代推动价格上行 [23] - 存储制造端涉及长江存储、长鑫存储，存储芯片设计涉及兆易创新、聚辰股份、东芯股份等公司 [23] - 兆易创新上涨10%，聚辰股份上涨3.71%，东芯股份上涨6.65%，澜起科技上涨8.70% [24] 数字货币板块动态 - 2025年中国国际服务贸易交易会金融服务专题将打造数字人民币潮流集市，规划近1000平方米沉浸式数字人民币生态体验展区 [7][25] - 中油资本涨停，因数字金融布局突出，昆仑数智参与数字人民币支付，昆仑银行完成数字人民币平台建设 [29][30][31] - 中科金财上涨6.96%，因公司是北京区块链技术应用协会会长单位 [32][33] 证券行业景气度提升 - 证券板块PB估值1.56倍，处于五年67.6%分位及十年44.7%分位，估值处于历史中低水平 [35] - 指南针5日最高涨幅23.33%，股价突破历史新高 [35][36] 算力硬件需求爆发 - AI算力基础设施建设提速，带动PCB需求爆发，高多层板、HDI板、IC载板规划产值增长较快 [37] - 国内头部PCB公司2025-2026年形成项目投资额419亿元 [37] - 铜冠铜箔上涨10.93%，因HVLP+RTF产量占比超30%，2025年上半年HVLP产量超2024年全年 [37] - 生益电子5日最高涨幅16.81%，因半年度营收37.69亿元（同比增长91%），净利润5.31亿元（同比增长452%） [41][42][43]

科创板资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入25419亿元 其中科创板主力资金净流入6497亿元 [1] - 科创板278只个股获主力资金净流入 309只个股主力资金净流出 [1] - 科创板470只个股上涨 其中6只个股涨停 112只个股下跌 [1] 主力资金净流入个股 - 中芯国际主力资金净流入2579亿元居首 涨幅1419% 换手率1037% [2] - 海光信息主力资金净流入1460亿元 涨幅2000% 换手率323% [2] - 澜起科技主力资金净流入482亿元 涨幅870% 换手率627% [2] - 17只个股主力资金净流入超亿元 包括芯原股份(431亿元) 云天励飞(384亿元) 盛美上海(213亿元) [1][2] 主力资金净流出个股 - 影石创新主力资金净流出332亿元居首 跌幅434% [1] - 赛诺医疗主力资金净流出223亿元 跌幅444% [1][16] - 铁建重工主力资金净流出143亿元 跌幅082% [1][16] 资金连续流入个股 - 56只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [2] - 华海清科连续10个交易日净流入 毕得医药 生益电子均连续流入8天 [2] 资金连续流出个股 - 129只个股主力资金连续流出 [2] - 复旦张江连续15个交易日净流出 上纬新材连续流出11天 纳睿雷达连续流出10天 [2] 行业资金分布 - 半导体行业个股表现突出 中芯国际 海光信息 澜起科技 芯原股份等获大额资金流入 [2] - 信息技术板块多只个股受资金青睐 包括云天励飞(384亿元) 龙芯中科(188亿元) 思特威(174亿元) [2] - 高端制造领域个股资金活跃 如中微公司(151亿元) 华润微(118亿元) 沪硅产业(147亿元) [2]

板块整体表现 - 元件板块当日上涨3.35%，领涨个股为南亚新材（涨11.61%）和生益电子（涨10.55%）[1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点，深证成指上涨2.07%至12166.06点[1] - 板块成交活跃，沪电股份成交额达53.19亿元，生益科技成交26.20亿元[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三位：南亚新材（75.75元，+11.61%）、生益电子（65.10元，+10.55%）、方正科技（7.89元，+10.04%）[1] - 跌幅前三位：高华科技（33.84元，-1.54%）、圆迪威（32.05元，-1.38%）、威尔尚（55.90元，-1.22%）[2] - 主力资金净流入15.54亿元，游资净流出8.93亿元，散户净流出6.61亿元[2] 资金流向分析 - 方正科技主力净流入6.49亿元（占比31.42%），但游资与散户分别净流出2.82亿元和3.67亿元[3] - 沪电股份主力净流入1.78亿元（占比3.35%），游资净流出1.68亿元[3] - 南亚新材主力净流入8240.48万元（占比5.80%），散户净流出7376.46万元[3]

海外机构调研概况 - 近10日海外机构共调研69家上市公司 华明装备最受关注 获27家海外机构调研 德赛西威以26家紧随其后 [1] - 同期共有214家公司获机构调研 证券公司调研201家占比最高 基金公司调研174家位列第二 [1] - 获调研公司近10日股价平均上涨9.38% 其中65家公司股价上涨 4家公司股价下跌 [1] 重点公司调研情况 - 华明装备获27家海外机构调研 期间股价上涨5.58% 最新收盘价19.12元 属电力设备行业 [1][2] - 德赛西威获26家海外机构调研 期间股价上涨15.37% 最新收盘价119.18元 属计算机行业 [1] - 工业富联获15家海外机构调研 期间股价上涨25.25% 最新收盘价45.83元 属电子行业 [1] 股价表现突出公司 - 生益电子期间涨幅29.47% 位列涨幅榜首 获3家海外机构调研 最新收盘价65.10元 [1] - 蓝思科技期间涨幅27.36% 获1家海外机构调研 最新收盘价29.14元 [1] - 壹石通期间涨幅26.39% 获6家海外机构调研 最新收盘价26.82元 [1] 行业分布特征 - 电子行业公司数量最多 包括生益电子 蓝思科技 工业富联等15家公司 [1][2] - 计算机行业有德赛西威 天融信等8家公司 电力设备行业有华明装备 壹石通等10家公司 [1][2][3] - 医药生物行业有南微医学 丽珠集团等6家公司 机械设备行业有华工科技 创世纪等5家公司 [1][2][3] 业绩表现情况 - 49家获调研公司公布中期业绩 豪鹏科技净利润增幅居前 期间股价上涨5.52% [1][2] - 同兴科技净利润增幅位列前茅 期间股价上涨2.25% 最新收盘价20.00元 [1][3]

业绩数据 - 2025年半年度合并报表归母净利润53051.3905万元[10] - 2025年半年度母公司净利润48728.6434万元[10] - 截至2025年6月30日母公司可供分配利润119998.8728万元[10] 利润分配 - 拟每10股派发现金红利3元（含税）[10] - 总股本83182.1175万股，实际参与分配股数82358.6906万股[10] - 拟派发现金红利24707.6072万元（含税），占归母净利润46.57%[10] 股东大会 - 2025年第一次临时股东大会9月2日14点召开[7] - 地点为广东东莞生益电子研发中心会议室[7]

指数表现 - A股三大指数早盘持续走高 沪指涨0.67% 深证成指涨1.32% 创业板指涨2.56%创近三年新高 科创50指数涨5.25% [1] - 全市场半日成交额逾1.53万亿元 [1] 行业板块表现 - 半导体板块大涨 云天励飞等多股涨停 [1] - 算力概念大涨 中科曙光等多股涨停 [1] - 芯片股大涨 [1] - CPO概念走强 生益电子股价创历史新高 [1] - PCB概念再度活跃 宏和科技涨停 [1] - 互联金融 玻璃纤维概念 电脑硬件 通信设备 教育 券商等板块涨幅居前 [1] - 宠物经济 航空运输等概念走弱 [1]

行业表现 - CPO概念板块走强 多只个股出现显著上涨 [1] - 生益电子股价盘中涨幅超过7% 创历史新高 [1] - 方正科技和华丰科技涨幅均超过9% [1] - 强瑞技术和旭光电子等个股同样大幅上涨 [1]

公司调研核心信息 - 长盛基金近期调研4家上市公司 包括太辰光 生益电子 路维光电和吉比特 [1] 太辰光业务发展 - 公司主营无源光器件 营收占比超90% 毛利率保持在30%左右 [1] - 大幅扩充MT插芯产能 具备线切割设备和先进检测工艺 [1] - CPO相关产品研发进展顺利 光柔性板保持领先地位 [1] - 与第一大客户建立紧密供应关系 通过开发新产品和拓展应用领域取得市场收获 [1] - 注重资本运作和员工激励 未来将继续推动良好发展 [1] 生益电子业绩表现 - 2025年半年度营业收入和净利润分别上升91.00%和452.11% [2] - 业绩增长主要得益于优化产品结构和提升高附加值产品占比 [2] 生益电子业务布局 - 通讯领域深耕800G高速交换机市场 推进224G产品研发 [2] - 服务器领域加码I服务器赛道 推动销售额占比显著提升 [2] - 汽车电子领域深化合作 开发智能辅助驾驶等产品 订单稳步增长 [2] - 大宗材料价格略有增长 公司动态调整供应策略确保原材料价格稳定 [2] 生益电子产能扩张 - 泰国生产基地项目稳步推进 已获投资优惠证书 [2] - 建立多元化团队保障泰国项目顺利运行 [2] - 智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目一期已试生产 提前策划二期 [2] - 智能制造高多层算力电路板项目分两阶段实施 每阶段年产35万平方米 [2] - 项目计划2026年和2027年试生产 [2] 路维光电财务表现 - 2025年上半年实现营业收入5.44亿元 同比增长37.48% [3] - 净利润1.06亿元 同比增长29.13% [3] 路维光电市场地位 - 平板显示掩膜版领域是国内唯一一家可以全面配套不同世代面板产线的本土企业 [3] - 2024年G11掩膜版销售收入市场占有率为25.52% 位列全球第二名 [3] - 半导体掩膜版领域已实现180nm制程节点量产 [3] - 150nm/130nm制程节点掩膜版已通过客户验证并小批量量产 [3] 掩膜版市场规模 - 2025年全球半导体掩膜版市场规模预计为89.4亿美元 [3] - 国内半导体掩膜版市场规模约为187亿元人民币 [3] - 全球平板显示掩膜版市场规模预计为20亿美元 [3] 路维光电技术发展 - 公司目标是成为世界级的掩膜版企业 [3] - 掌握了高世代半色调掩膜版 高世代灰阶掩膜版 PSM相移掩膜版制造技术 [3] - 掌握多项上游材料的核心工艺技术 [3] - 上半年完成了IC掩膜版信赖性研究测试 3D玻璃盖板用掩膜版产品开发等项目 [3] - 新开展了G8.6AMOLED产品开发等研发项目 [3] - 掩膜版需求主要受下游产品更新迭代 新技术应用 新场景开拓等因素影响 [3] 吉比特游戏产品表现 - 《杖剑传说》基于放置框架加入MMO社交玩法 商业化和用户体验超出预期 [4] - 《九牧之野》为即时制战斗的赛季制SLG 初期采用小规模买量和口碑营销 [4] - 《问道手游》表现平稳 《道友来挖宝》超出预期 得益于团队多年积累 [4] - 《问剑长生》《杖剑传说》收入以自主运营收入为主 仅上架iOS B站等少数联运渠道 [4] - 《道友来挖宝》主要召回"问道"IP流失用户 《问道》端游表现平稳 [4] 吉比特业务战略 - 公司调整业务聚焦 优化人员配置 继续聚焦三大赛道 [4] - 采用制作人负责制 自我管理团队 以制作人兴趣为导向 [4] - 日本市场起量较慢 但早期起量快慢与最终成绩无必然联系 [4] - 境外其他区域发行计划逐步推进 境外业务以自研为主 [4] - 加大自研投入 寻找合适全球化产品困难 [4] - 鼓励制作人兼顾境外市场 但非强制要求 [4] 吉比特技术应用 - AI主要用于提高美术生产效率 正在探索玩法融入 [4] - AI应用增强 各平台和品类将持续百花齐放 [4] 吉比特财务信息 - 半年度每股现金分红6.60元(含税) [4] - 持有多币种组合 主要为人民币和美元 少量其他币种 [4] - 《道友来挖宝》上半年业绩已体现在半年报中 但比例较小未单独披露 [4] - 销售费用增长主要因新品上线 下半年视产品及市场情况调整 [4] - 小游戏渠道费较高 排行榜提升与ROI有关 投放规模随ROI变化调整 [4] 游戏行业状况 - 游戏行业处于平稳状态 需从用户需求出发构建优势 [4] - 行业需求多样化 竞争激烈 PC端游戏市场潜力大 [4] - M95 M98处于早期阶段 至少一年内无上线计划 [4]

公司业绩表现 - 正海磁材2025年上半年营业总收入30.57亿元同比增长20.42%但净利润下降24.39% [1] - 生益电子半年度营业收入和净利润分别上升91.00%和452.11% [2] - 德赛西威上半年营业收入146.44亿元同比增长25.25%净利润12.23亿元同比增长45.82% [3] - 丽珠集团全年收入有望实现个位数增长利润增速高于收入 [4] 业务领域进展 - 正海磁材产品出货量同比增长超过20%节能和新能源汽车市场出货量同比增长超过30% [1] - 生益电子在通讯领域深耕800G高速交换机市场推进224G产品研发 [2] - 德赛西威智能驾驶业务营收41.47亿元同比增长55.49%智能座舱业务销售额94.59亿元同比增长18.76% [3] - 丽珠集团微球产品市场潜力巨大布局瑞林类长效微球制剂和精神类产品 [4] 技术研发与创新 - 正海磁材晶粒优化技术和扩散技术覆盖率高无重稀土磁体产量同比增长55% [1] - 生益电子智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目一期已试生产 [2] - 德赛西威第四代智能座舱量产第五代平台获新项目订单舱驾一体化方案通过实车验证 [3] - 丽珠集团小核酸药物LZHN2408进展较快预计9月完成Ib期入组 [4] 市场拓展与客户 - 正海磁材客户涵盖世界五百强中国五百强及各细分市场头部企业 [1] - 生益电子泰国生产基地项目稳步推进已获投资优惠证书 [2] - 德赛西威新项目订单年化销售额超180亿元已完成多国海外分支机构布局 [3] - 丽珠集团P-CAB片剂已提交上市申请注射剂预计2029年上半年获批上市 [4] 产能与项目建设 - 生益电子智能制造高多层算力电路板项目分两阶段实施每阶段年产35万平方米计划2026年和2027年试生产 [2] - 德赛西威印尼墨西哥工厂投产西班牙智能工厂2026年量产 [3] 产品与市场潜力 - 正海磁材在人形机器人领域被评为最具价值材料类企业已向下游客户小批量供货 [1] - 丽珠集团IL-17A/F预计2027年上半年获批上市商业化潜力巨大NS-041片有望成为难治性癫痫患者的临床用药选择 [4] 行业相关数据 - 消费电子ETF近五日涨跌4.59%市盈率43.18倍最新份额23.1亿份增加5000.0万份 [6] - 消费电子ETF估值分位64.26% [7]

公司调研核心信息 - 诺德基金近期调研5家上市公司 包括太辰光 生益电子 吉比特 德赛西威和朗新集团 [1] 太辰光调研要点 - 主营无源光器件 营收占比超90% 毛利率保持30%左右 [1] - 大幅扩充MT插芯产能 具备线切割设备和先进检测工艺 [1] - CPO相关产品研发进展顺利 光柔性板保持领先地位 [1] - 与第一大客户建立紧密供应关系 通过开发新产品和拓展应用领域取得市场收获 [1] - 注重资本运作和员工激励 未来将继续推动良好发展 [1] 生益电子业绩与业务进展 - 2025年半年度营业收入上升91.00% 净利润上升452.11% [2] - 优化产品结构和提升高附加值产品占比推动业绩增长 [2] - 通讯领域深耕800G高速交换机市场 推进224G产品研发 [2] - 服务器领域加码AI服务器赛道 销售额占比显著提升 [2] - 汽车电子领域深化合作 开发智能辅助驾驶等产品 订单稳步增长 [2] - 大宗材料价格略有增长 公司动态调整供应策略确保原材料价格稳定 [2] - 泰国生产基地项目稳步推进 已获投资优惠证书 [2] - 智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目一期已试生产 [2] - 智能制造高多层算力电路板项目分两阶段实施 每阶段年产35万平方米 计划2026年和2027年试生产 [2] 吉比特业务与战略 - 《杖剑传说》基于放置框架加入MMO社交玩法 满足现代用户需求 [3] - 日本市场起量较慢 但早期起量快慢与最终成绩无必然联系 [3] - 《九牧之野》为即时制战斗的赛季制SLG 初期采用小规模买量和口碑营销 [3] - 《问剑长生》《杖剑传说》收入以自主运营收入为主 仅上架iOS B站等少数联运渠道 [3] - 《道友来挖宝》主要召回"问道"IP流失用户 《问道》端游表现平稳 [3] - 《道友来挖宝》上线时间短 利润率难以评估 小游戏渠道费较高 [3] - 公司调整业务聚焦 优化人员配置 行业需求多样化 竞争激烈 [3] - 公司继续聚焦三大赛道 以制作人兴趣为导向 [3] - 《杖剑传说》商业化和用户体验超出预期 放置结合MMO玩法有突破 [3] - 《问道手游》表现平稳 未来难以预测 《道友来挖宝》超出预期 [3] - M95 M98处于早期阶段 至少一年内无上线计划 [3] - AI应用增强 各平台和品类将持续百花齐放 [3] - 游戏行业处于平稳状态 需从用户需求出发构建优势 [3] - 公司鼓励制作人兼顾境外市场 但非强制要求 [3] - PC端游戏市场潜力大 团队逐渐增多 [3] - 《杖剑传说》初期数据表现好 长期需观察 [3] - 销售费用增长主要因新品上线 下半年视产品及市场情况调整 [3] - AI主要用于提高美术生产效率 正在探索玩法融入 [3] - 小游戏满足不同用户需求 资源倾注尊重制作人兴趣 [3] - 公司采用制作人负责制 自我管理团队 兼顾创意和效率 [3] - 境外业务以自研为主 寻找合适全球化产品困难 加大自研投入 [3] - 半年度每股现金分红6.60元(含税) [3] - 持有多币种组合 主要为人民币和美元 少量其他币种 [3] - 《道友来挖宝》上半年业绩已体现在半年报中 但比例较小未单独披露 [3] - 暂无港股上市计划 [3] 德赛西威财务与业务表现 - 2025年上半年实现营业收入146.44亿元 同比增长25.25% [4] - 净利润12.23亿元 同比增长45.82% [4] - 新项目订单年化销售额超180亿元 [4] - 已完成多国海外分支机构布局 印尼 墨西哥工厂投产 [4] - 西班牙智能工厂2026年量产 [4] - 智能驾驶业务营收41.47亿元 同比增长55.49% [4] - 辅助驾驶域控制器国内市场占有率第一 [4] - 智能座舱业务销售额94.59亿元 同比增长18.76% [4] - 第四代智能座舱量产 第五代平台获新项目订单 [4] - 重视AI技术研发 扩建智能计算中心 [4] - 舱驾一体化方案通过实车验证 布局新兴领域 [4] 朗新集团能源业务进展 - 2025年上半年能源数智化业务收入约4.7亿 同比微增 [5] - 全年经营目标按计划推进 [5] - 新能源发展带动新型电力系统投资加速 用电侧成为重要环节 [5] - 能源互联网业务收入超8.6亿 同比增长约10% [5] - 能源服务场景和电力市场交易业务规模快速增长 [5] - 新电途聚合充电平台注册用户数突破2300万 [5] - 连接充电桩运营商超4300家 接入充电设备超200万 [5] - 上半年累计充电量近30亿度 [5] - 虚拟电厂领域的分布式光伏累计接入近50GW [5] - 电力市场化交易电量近20亿度 同比增长约2.5倍 [5] - 与蚂蚁数科合作完成国内首单基于新能源实体资产的REIT项目 [5] - 为9000个充电桩以REIT形式在香港完成发行获得融资 [5] - 发布自主研发的"朗新九功AI能源大模型" 集成精准负荷预测等九大核心功能 [5] - 大模型在广东 山东 浙江等电力现货市场核心区域广泛应用 [5] - 支撑"新电途"聚合充电平台服务超2200万注册用户 [5] 诺德基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)346.06亿元 排名95/210 [6] - 资产管理规模(非货币公募基金)277.08亿元 排名92/210 [6] - 管理公募基金数61只 排名90/210 [6] - 旗下公募基金经理18人 排名75/210 [6] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺德新生活混合A 最新单位净值为1.58 近一年增长90.72% [6] 消费电子ETF数据 - 产品代码159732 跟踪国证消费电子主题指数 [8] - 近五日涨跌4.59% 市盈率43.18倍 [8] - 最新份额为23.1亿份 增加了5000.0万份 [8] - 主力资金净流出6793.9万元 [8] - 估值分位64.26% [9]