本次发行批准与授权 - 公司董事会已审议通过本次向特定对象发行A股股票相关议案 包括发行方案 预案 募集资金使用可行性分析等核心事项 并提请股东大会审议[5] - 公司股东大会已批准本次发行相关议案 并授权董事会办理具体事宜 决议有效期延长至2026年5月20日[6][7] - 本次发行尚需获得上交所审核通过及中国证监会履行发行注册程序[7] 发行主体资格 - 公司为依法设立并有效存续的上市公司 具备实施本次发行的主体资格[8] - 控股股东袁建栋直接持股26.86% 实际控制人袁建栋与钟伟芳合计控制公司38.53%股份 报告期内控制权未发生变更[15] 发行实质条件 - 本次发行符合《公司法》规定 每股发行条件相同 价格一致[8] - 符合《证券法》非公开发行规定 未采用公开劝诱方式[9] - 满足《注册管理办法》关于上市公司向特定对象发行股票的各项实质性条件[10] 公司业务与经营 - 主营业务为高技术壁垒医药中间体 原料药和制剂研发生产 报告期内未发生变更[10][17] - 拥有独立完整的研发 采购 生产及销售系统 资产权属清晰[11][12] - 境外子公司博瑞香港和博瑞欧洲已取得合规境外投资备案手续[17] 财务与法律合规 - 报告期内关联交易定价公允 已履行必要决策程序及信息披露义务[18] - 前次募集资金使用合规 信息披露与实际使用无重大差异[27] - 报告期内存在个别行政处罚 但已整改完毕且不构成重大违法行为 不影响发行条件[28] 风险因素 - 公司及子公司存在未结诉讼 但涉诉金额较小 对财务状况不构成重大不利影响[29] - 控股股东 董事 监事及高级管理人员报告期内无重大诉讼或行政处罚记录[30] 募集资金运用 - 本次发行拟募集资金不超过5亿元 全部用于补充流动资金及偿还银行贷款[27] - 募集资金使用符合国家产业政策 不涉及产能过剩或高耗能行业[27]

文章核心观点 - 民生证券作为保荐机构对博瑞医药向特定对象发行股票事项出具发行保荐书 确认公司符合科创板定向增发相关法律法规要求 推荐其向特定对象发行股票 [1][2][48] 发行基本情况 - 博瑞医药拟向特定对象发行股票 发行对象为公司控股股东、实际控制人袁建栋 发行数量不超过22,361,359股 发行价格为22.36元/股 [5][20][23] - 本次发行完成后 袁建栋、钟伟芳合计控制股份比例不超过41.62% 公司实际控制人未发生变化 [26][27] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款 [27][31][32] 公司财务表现 - 公司2025年一季度营业收入24,895.98万元 2024年度营业收入128,255.16万元 [6] - 2025年一季度净利润为-465.68万元 2024年度净利润14,126.33万元 [6] - 截至2025年3月31日 公司资产总额528,527.33万元 负债总额266,925.64万元 资产负债率51.70% [6][7] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额24,555.93万元 投资活动产生的现金流量净额-44,014.15万元 [6] 研发投入情况 - 公司2024年研发费用29,745.27万元 占营业收入比例23.19% [35] - 主要创新药产品BGM0504注射液处于III期临床试验阶段 系GLP-1和GIP受体双重激动剂 [36][37] 行业与政策环境 - 公司属于高端化学药领域 符合国家产业政策和科创板定位 [29][30] - 带量采购政策对仿制药行业产生深远影响 对药企质量和成本管控提出更高要求 [39][40] - 公司部分制剂产品已纳入国家集中采购范围 [39] 保荐机构基本情况 - 保荐机构为民生证券股份有限公司 保荐代表人为黄丹青和邵航 [2][3] - 两位保荐代表人最近3年内均无违规记录 未受到监管措施或自律处分 [49][50]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行A股股票申请于2025年8月获得上海证券交易所受理 文件编号为上证科审（再融资）[2025]92号 [1] - 申请文件符合法定形式且齐备 上交所决定受理并依法进行审核 [1] - 本次发行尚需通过上交所审核及中国证监会注册程序 最终结果及时间存在不确定性 [1] 公司信息披露 - 公司董事会承诺公告内容真实准确完整并承担法律责任 [1] - 公司将根据事项进展及时履行信息披露义务 [1]

大宗交易情况 - 8月11日大宗交易平台发生2笔成交 合计成交量26.00万股 成交金额2726.10万元 成交价格均为104.85元 相对当日收盘价折价9.99% [2] - 机构专用席位出现在2笔交易的买方或卖方营业部中 合计成交金额2726.10万元 净买入2726.10万元 [2] - 近3个月内累计发生18笔大宗交易 合计成交金额1.84亿元 [2] 股价表现与资金流向 - 当日收盘价116.49元 上涨1.45% 日换手率2.38% 成交额11.52亿元 [2] - 全天主力资金净流入9579.31万元 近5日累计上涨18.78% 近5日资金合计净流入7.65亿元 [2] - 最新融资余额24.97亿元 近5日增加6.77亿元 增幅达37.22% [2] 交易明细数据 - 第一笔成交16.00万股 金额1677.60万元 买方为机构专用席位 卖方为国投证券江苏分公司 [2] - 第二笔成交10.00万股 金额1048.50万元 买方为机构专用席位 卖方为国投证券江苏分公司 [2] - 两笔交易成交价格均为104.85元 相对收盘价折价9.99% [2]

公司融资进展 - 博瑞医药于2025年8月8日收到上交所出具的受理通知，决定受理公司科创板上市公司发行证券的申请 [2] - 上交所认为公司报送的募集说明书及相关申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核 [2] - 公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施 [2]

大宗交易概况 - 8月11日博瑞医药发生大宗交易成交26万股 成交金额2726.1万元 占当日总成交额2.31% [1] - 成交价格104.85元 较市场收盘价116.49元折价9.99% [1] 交易明细分析 - 两笔交易均通过国投证券江苏分公司卖出 买入方均为机构专用席位 [2] - 首笔交易成交量16万股 成交金额1677.6万元 [2] - 第二笔交易成交量10万股 成交金额1048.5万元 [2] 价格与流动性特征 - 大宗交易价格104.85元显著低于市场收盘价116.49元 折价幅度接近10% [1] - 大宗交易总金额2726.1万元占当日总成交额比重为2.31% 显示大宗交易对当日流动性贡献有限 [1]

科创板资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入100.20亿元，科创板主力资金净流出20.87亿元 [1] - 科创板主力资金净流入个股243只，净流出个股344只 [1] - 科创板个股上涨499只，其中赛诺医疗和莱尔科技涨停，下跌85只 [1] 主力资金净流入个股 - 东芯股份主力资金净流入1.86亿元，净流入率4.61%，涨幅14.66% [2] - 寒武纪主力资金净流入1.38亿元，净流入率3.54%，涨幅2.11% [2] - 云从科技主力资金净流入9916.17万元，净流入率7.43%，涨幅8.82% [2] - 10只个股主力资金净流入超5000万元 [1] 主力资金净流出个股 - 中芯国际主力资金净流出2.60亿元，涨幅0.35% [1] - 海光信息主力资金净流出2.30亿元，跌幅0.15% [20] - 芯原股份主力资金净流出2.22亿元，跌幅1.86% [20] 连续资金流向 - 36只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入，龙软科技连续8天净流入 [2] - 博瑞医药和鼎阳科技连续7天净流入 [2] - 140只个股主力资金连续流出，亿华通连续18天净流出 [2] - 星球石墨和科前生物分别连续流出14天和13天 [2] 个股表现 - 莱尔科技主力资金净流入1648.43万元，涨幅20.01% [4] - 赛诺医疗主力资金净流出5514.88万元，涨幅20.01% [19] - 中芯国际主力资金净流出2.60亿元，涨幅0.35% [1] - 海光信息主力资金净流出2.30亿元，跌幅0.15% [20]

其他新策略 - 公司2025年8月8日收到上交所受理2024年度向特定对象发行A股股票申请通知[1] - 本次发行需通过上交所审核并获中国证监会同意注册后方可实施[1]

公司基本信息 - 公司于2001年10月26日成立，2019年11月8日上市，股票代码688166，上市地为上海证券交易所科创板[17] - 公司注册资本为42,246.505万元[17] - 袁建栋和钟伟芳合计控制公司162,880,636股的表决权，占比38.53%，为公司实际控制人[21] - 截至2025年6月30日，股份总数为422,768,244股，无限售条件股份持股数量占比100.00%[18] 市场数据 - 2023年全球医药市场整体规模为1.58万亿美元，预计到2030年达2.08万亿美元，2024至2030年年复合增长率达4%[27][155] - 2023年中国医药市场规模预计为2,539亿美元，预计到2030年达3,707亿美元[28] - 2023年全球仿制药市场规模达4260亿美元，预计到2030年突破6000亿美元，年复合增长率达5.2%[49] - 2023年中国化学仿制药市场规模达8923亿元[37][51] - 2023年全球原料药市场规模约为2147.2亿美元，预计2033年将达到3845.1亿美元，2023 - 2033年预测年复合增长率为6.0%[41] 公司业绩与业务 - 2022 - 2025年1 - 3月制剂产品销售收入占产品销售收入比例分别为11.44%、13.48%、14.02%和19.11%[77] - 公司产品覆盖中国、欧盟、美国、日韩以及其他“一带一路”国家或地区，在全球四十多个国家实现销售[79][80] - 公司形成医药中间体、原料药和制剂产品销售、技术转让、销售分成等多元化盈利模式[98] 研发情况 - 截至报告期末公司有研发人员279人，累计取得境内外专利273项[74] - 2025年2月公司核心创新药BGM0504化合物专利在美国获授权[74] - 公司自主研发的多肽类降糖药BGM0504注射液国内处于临床Ⅲ期试验阶段[74][78][122] - 公司依托药械组合平台，多个吸入制剂正在研发，部分已申报或完成试验[121] 未来展望与策略 - 公司未来将加大技术开发和自主创新力度，完善工艺放大能力[134] - 公司将健全人力资源管理体系，加快人才引进，强化培训体系建设[135] - 公司将在多领域加大研发投入，推进制剂产品研发与生产，扩大销售团队[137] 融资情况 - 公司拟通过向特定对象发行股票募集资金不超过50,000万元，用于补充流动资金和偿还银行贷款[160][189][200] - 发行对象为袁建栋，认购价格为22.36元/股，发行数量不超过22,361,359股[181][184] - 认购股票自发行结束之日起48个月内不得转让[186] - 本次发行后，袁建栋、钟伟芳合计控制股份比例变更为不超过41.62%[192]

业绩总结 - 2024年营业总收入12.83亿元，同比增长8.74%，净利润1.41亿元，同比下降18.54%[23] - 2024年经营活动现金流入小计11.18亿元，同比增长3.90%，现金及现金等价物净增加额 -2.17亿元，同比下降19.75%[25] - 另一期营业收入8.44亿元，较上期增长32.17%，净利润1.82亿元，较上期增长109.36%[35] 财务数据 - 2024年末应收账款余额36443.14万元，坏账准备余额3665.49万元[8] - 2024年末递延所得税资产余额7354.70万元[9] - 流动资产期末余额16.4027776614亿元，期初余额18.3973832773亿元[20] - 流动负债期末余额10.5238535752亿元，期初余额9.2224751628亿元[20] 投资与权益 - 长期股权投资期初余额4349.01万美元，本期追加投资471.5万美元，期末余额3904.34万美元[180][181] - 其他权益工具投资期末余额8619.593273万元，期初余额11069.951763万元[189] 资产情况 - 固定资产期末余额1516653376.20元，期初余额718121508.52元，期末较期初增长约111.19%[198] - 投资性房地产账面价值期末余额5956.633525万元，期初余额6245.444565万元[197] 公司发展历程 - 2015年公司以经审计净资产折合股本3500万元整体变更为股份有限公司[47] - 2019年11月公司在科创板挂牌上市，公开发行4100万股，增加注册资本4100万元[51] 子公司情况 - 博瑞制药（苏州）有限公司，直接持股80%、间接持股20%，表决权比例100%，注册资本2000万元[53] - 苏州广泰生物医药技术有限公司，直接持股100%，表决权比例100%，注册资本60万元[53]