第三季度业绩表现 - 第三季度营收为2.04亿元，同比增长0.08% [1] - 第三季度净利润为1155.72万元，同比增长141.18% [1] 前三季度累计业绩表现 - 前三季度营收为5.38亿元，同比增长4.99% [1] - 前三季度净利润亏损4084.87万元，同比下降479.34% [1]

业绩说明会安排 - 公司计划于2025年10月29日上午11:00-12:00举行2025年第三季度业绩说明会 [2] - 说明会将在上海证券交易所上证路演中心以网络互动方式召开 [2][4] - 投资者可于2025年10月22日至10月28日16:00前通过网站或邮箱进行提问预征集 [2][5] 会议参与人员 - 公司董事长兼总经理杜玉林先生将出席说明会 [4] - 参与人员包括独立董事严福洋先生、副总经理兼董事会秘书字应坤先生、财务总监李奎先生及证券事务代表洪峰先生 [4] 投资者参与方式 - 投资者可在会议期间通过互联网登录上证路演中心在线参与互动 [4] - 说明会的主要内容及召开情况可在会后通过上证路演中心网站查看 [5] - 公司联系部门为证券事务部，并提供了联系电话与邮箱 [5] 会议内容与目的 - 说明会旨在就公司2025年第三季度经营成果及财务状况与投资者进行交流 [2][3] - 公司将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2][3] - 公司2025年第三季度报告将于2025年10月25日发布 [2]

报告及说明会时间 - 公司2025年第三季度报告将于10月25日发布[2] - 2025年第三季度业绩说明会10月29日11:00 - 12:00召开[2][5] 说明会相关信息 - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[2][5] - 参加人员含董事长杜玉林等[5] 投资者参与 - 10月22 - 28日16:00前可预征集提问[2][6] - 10月29日11:00 - 12:00可在线参与说明会[5] 联系信息 - 联系部门为证券事务部，电话020 - 38289780 - 838，邮箱ir@zwsoft.com[7] 查看说明会 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 报告核心观点为持续推荐国产化投资机会，认为外部科技管制加剧与信创政策持续催化，使得国产化成为大势所趋 [6][13] - 国产算力龙头公司营收高速增长，产业趋势得到持续验证 [7][14] 市场回顾 - 报告期内（2025年10月13日至2025年10月17日），沪深300指数下跌2.22%，计算机行业指数下跌5.61% [5][12] 行业趋势与政策催化 - 外部科技管制加剧：2025年9月12日，美商务部将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，此前已对EDA软件工具等四项技术实施出口管制 [6][13] - 国内政策支持明确：2025年9月30日，国务院办公厅发布通知，提出自2026年起对本国产品政府采购报价给予20%的价格扣除优惠 [6][13] - 2025年9月4日，工信部等部门印发行动方案，提出坚定不移推动“国货国用”，加大对产业链关键企业的政策支持 [6][13] 产业趋势验证（公司业绩） - 寒武纪2025年第三季度实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%；归母净利润5.67亿元，同比扭亏为盈；存货达39.3亿元，同比增长267.33%，环比增长38.62% [7][14] - 寒武纪前三季度累计营收46.07亿元，同比增长2386.38%，接近其全年50-70亿元收入预测的下限 [7][14] - 海光信息前三季度实现营收94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%；单第三季度营收40.26亿元，同比增长加速至69.60% [7][14] - 海光信息2025年第三季度报告显示，单季归母净利润为7.60亿元，同比增长13.04% [16] - 中科曙光2025年前三季度业绩快报显示，第三季度营收88.04亿元，同比增长9.49%；归母净利润9.55亿元，同比增长24.05% [16] - 捷顺科技2025年前三季度业绩预告显示，预计归母净利润为6800万元至8000万元，同比增长58.11%至86.01% [17] 投资建议 - 国产软件领域重点推荐金山办公、达梦数据、中望软件、中控技术、华大九天、太极股份、普联软件、致远互联、普元信息、用友网络、金蝶国际等 [8][15] - 国产算力领域重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、浪潮信息、软通动力、神州数码、中国软件国际等 [8][15] 公司动态 - 金桥信息公告，计划对马来西亚子公司增资并设立新公司，总投资金额为875万马来西亚林吉特（约合人民币1477.61万元） [18] - 卡莱特公告，拟出资650万元人民币（占65%股权）设立合资公司，专注于AI基础设施与高性能计算服务平台 [19] - 卫宁健康公告，公司董事、高级管理人员靳茂计划减持不超过188万股公司股份（占总股本0.0854%） [20] 行业要闻 - 国内要闻：九识智能完成由蚂蚁集团领投的新一轮数亿美元融资；AI硬件公司“未来智能”完成亿元级A轮融资；腾讯AI病理大模型实现肺癌基因突变预测，精度最高达99%；科大讯飞发布支持60种语言同传互译的AI翻译耳机 [21][22][23][24] - 海外要闻：IBM与Anthropic达成战略合作，将Claude模型融入IBM软件产品；英特尔推出机器人AI套件；OpenAI与博通宣布合作，计划部署10GW定制AI加速器；Meta与甲骨文将采用英伟达Spectrum-X以太网交换机；甲骨文计划于2026年第三季度开始部署5万枚AMD GPU [25][26][27][28][29]

公司股价与交易表现 - 10月15日公司股价上涨5.78%至87.00元/股，成交额达2.77亿元，换手率为1.97%，总市值为147.54亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1998年8月24日，于2021年3月11日上市，主营业务为CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：标准通用软件95.45%，技术服务2.45%，定制软件1.32%，外购软硬件0.66%，其他(补充)0.12% [1] 基金持仓情况 - 国寿安保核心产业混合基金（002376）在第二季度增持公司股票1.7万股，总计持有5.94万股，占基金净值比例为4%，为公司第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模为9559.73万元，10月15日因公司股价上涨浮盈约28.2万元 [2] - 该基金今年以来收益为23.68%，近一年收益为22.83%，成立以来收益为24.04% [2] 基金经理信息 - 国寿安保核心产业混合基金（002376）的基金经理为祁善斌和孟亦佳 [3] - 祁善斌累计任职时间4年188天，现任基金资产总规模7.31亿元，任职期间最佳基金回报33.82% [3] - 孟亦佳累计任职时间1年251天，现任基金资产总规模1.05亿元，任职期间最佳基金回报35.38% [3]

公司股价及交易表现 - 10月15日股价上涨5.78%，报收87.00元/股，成交额2.77亿元，换手率1.97%，总市值147.54亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售 [1] - 主营业务收入构成为：标准通用软件95.45%，技术服务2.45%，定制软件1.32%，外购软硬件0.66%，其他0.12% [1] 基金持仓情况 - 财通资管科技创新一年定开混合基金（009447）重仓中望软件，二季度增持13.6万股，持有股数达47.6万股，占基金净值比例3.85%，为该基金第七大重仓股 [2] - 该基金最新规模7.96亿元，今年以来收益40.87%，近一年收益54.46%，成立以来收益67.28% [2] - 基于该基金持仓，10月15日股价上涨为其带来约226.1万元浮盈 [2] 基金经理信息 - 该基金基金经理为包斅文，累计任职时间3年328天，现任基金资产总规模33.81亿元 [3] - 基金经理任职期间最佳基金回报为100.55% [3]

地缘政治与贸易摩擦事件 - 美国拟自11月1日起对所有中国输美商品加征100%额外关税，并对所有关键软件实施出口管制[2] - 中国商务部于10月9日出台多项管制措施，涉及系统相关技术、芯片生产设备、锂电池、人造石墨等物项出口，并对停靠中国港口的美国船舶收取特别港务费[1][2] - 根据中商产业研究院数据，2025年中国稀土以全球49%储量和69%产量主导产业链[1][2] 软件国产替代进程 - 美国对关键软件的出口管制可能涉及EDA、CAD、CAE、MES、PLM等方向，将加速中国软件国产替代进程[2][3] - 中国软件产业在技术、政策、市场与生态方面已具备替代能力，市场对特朗普政府政策已有一定预期[2] - 电子设计自动化（EDA）成为重点管控对象，旨在对中国芯片制造进行封锁，工业软件国产替代刻不容缓[3] 信创产业与办公软件突破 - 商务部公告附件首次采用WPS格式，标志着国产办公软件替代战略的重大突破和信创产业的里程碑[3] - 国产办公软件或将逐渐从党政领域向行业渗透，信创产业加速落地[3] 工业软件与数字化转型 - “灯塔工厂”在第四次工业革命技术应用方面走在世界前沿，其建设在“十五五”期间有望纳入国家战略发展规划[3] - 灯塔工厂建设需要大量软硬件投入，工业软件将成为核心受益方向，结合AI技术赋能传统制造业转型升级[3] 投资建议与关注领域 - 关键软件国产替代进入深水区，叠加信创进入新一轮周期，建议重点关注EDA、工业软件、操作系统、数据库、网络安全及行业IT等领域[4] - EDA领域建议关注华大九天、广立微、概伦电子[4] - 工业软件领域建议关注鼎捷数智、能科科技、索辰科技、中望软件、中控技术[4] - 操作系统领域建议关注中国软件、软通动力、润和软件、诚迈科技[4] - 数据库领域建议关注达梦数据、太极股份[4] - 网络安全领域建议关注深信服、麒麟信安、三未信安、国投智能、启明星辰[4] - 行业IT领域建议关注科大讯飞、合合信息、恒生电子、金山办公、福昕软件、拓尔思、税友股份、彩讯股份、顶点软件、久远银海、嘉和美康、广联达、金蝶国际、用友网络、泛微网络、宇信科技、新国都、新大陆等[4]

科创板硬科技企业地位 - 科创板是硬科技企业集聚地，金山办公、中望龙腾、概伦电子等细分领域龙头凭借自主核心技术破解行业卡脖子难题，成为国产软件生态构建核心力量 [1] 金山办公业务进展 - WPS系列产品自1989年发布，历经36年打磨，深度适配国产操作系统与硬件 [1] - 公司推出WPS AI产品提升用户办公效率，市场渗透率迅速提升 [1] - 截至今年6月底，WPS AI月活跃用户数接近3000万，是2024年底数量的1.5倍 [1] 数据库行业发展动力 - 政策对数据应用的强力推动、技术架构持续成熟与市场需求急剧爆发等因素同频共振，使数据库领域迎来发展窗口期 [1] 武汉达梦数据库业绩表现 - 公司2025年上半年营收同比增长48.65%，净利润同比接近翻倍 [1] - 公司拥有100%全自研核心技术，在金融行业集中式事务型数据库国产厂商中市占率第一 [1]

工业软件行业定位与作用 - 工业软件是制造业向高端化、智能化、绿色化转型的隐形引擎 [1] - 工业软件是构建现代化产业体系的关键支柱 [1] 中望软件业务与技术 - 公司构建了自主二维CAD、三维CAD/CAE/CAM一体化产品矩阵 [1] - 公司拥有30余年验证的自主几何建模内核 [1] - 产品兼容主流国产操作系统与处理器 [1] - 三维CAD软件为航空航天、汽车制造、电子设计、建筑规划等行业提供设计支持 [1] - 公司将持续加大研发投入，聚焦行业关键共性问题 [1] 浩辰软件业务与技术 - 公司长期聚焦CAD软件研发与服务，在建筑、机械等领域形成成熟解决方案 [1] - 公司自主技术体系为行业正版化与进口替代提供重要支撑 [1] - 主要产品已兼容麒麟、UOS等多款主流国产操作系统及龙芯、飞腾、兆芯、海光等国产CPU芯片 [2]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“推荐（维持”）[3] 核心观点 - “灯塔工厂”作为全球智能制造标杆，通过实际应用拉动需求、催化技术融合并重塑产业生态，推动工业软件快速发展[6] - 工业软件构成灯塔工厂的智能“数字底座”，是实现生产智能化、效率升级的关键工具[6] - 全球灯塔网络已有201个领先的生产工厂和价值链加入，其中85家在中国[6] 灯塔工厂概念与现状 - “灯塔工厂”又称“工业4.0示范工厂”，代表工业领域顶级智能制造能力[6] - 概念由世界经济论坛和麦肯锡公司共同提出，旨在识别表彰第四次工业革命中表现卓越的制造业企业和生产设施[6] - 灯塔工厂通过采纳整合人工智能、物联网、大数据分析等前沿技术，实现数字化与物理世界深度融合[6] - 这些工厂提高了生产效率和质量，降低了制造成本，实现了高度灵活和个性化生产[6] 工业软件分类与作用 - **研发设计类软件**：作为灯塔工厂的创新源头，通过数字化手段大幅缩短产品研发周期，降低试错成本[6] - CAD软件是产品数字化设计的基础工具，部署后可帮助企业开展产品结构、性能、配方等设计与优化[6] - CAE软件应用于工程仿真分析，通过计算机模拟技术替代或减少物理试验[6] - EDA工具在电子产品和集成电路生产中具有不可替代的战略价值[6] - **生产制造类软件**：构成灯塔工厂的智能核心，通过控制、优化和协调生产过程实现高效制造[6] - PLC为实现设备自动化、数字化的基础单元，提供可靠的基础控制能力[6] - DCS是面向流程工业的分布式控制系统，通过对全流程集中监控和优化控制提升生产效率和质量一致性[6] - MES扮演承上启下角色，通过构建生产计划系统打通采购、生产和仓储物流等管控系统，实现生产计划优化和动态调整，缩短订单交付周期[6] - **经营管理与运维服务类软件**：为灯塔工厂提供协同管理与服务保障能力[6] - ERP系统作为企业经营管理的核心平台，统筹企业资源与业务流程，实现财务、供应链、人力资源等环节数字化管理[6] - SIS系统为能源智能管控和碳资产全生命周期管理等场景提供数据基础，实现生产过程节能减排[6] 投资建议 - 建议关注中望软件、华大九天、中控技术、用友网络、鼎捷数智、索辰科技、能科科技、科远智慧、概伦电子、浩辰软件、容知日新、赛意信息、广立微等公司[6]