指数表现 - 中证数字经济主题指数(931582)下跌1 99% 成分股中深信服领跌7 14% 用友网络下跌6 22% 金山办公下跌5 22% 龙芯中科下跌4 98% 拓荆科技下跌4 59% [1] - 数字经济ETF(560800)下跌1 98% 最新报价0 74元 盘中换手率2 74% 成交额2143 73万元 [1] 市场观点 - 申万宏源认为A股结构牛行情需等待科技产业催化 重点关注AI、具身智能、国防军工领域 [1] - 下半年关键产品包括DeepSeekR2、GPT5和特斯拉Optimus量产版本 建议把握高性价比区域反弹机会 [1] - 新经济一二级联动行情正在形成 重点关注软件信息、硬件技术、AI数据中心、自动驾驶及机器人领域 [1] ETF数据 - 数字经济ETF规模达7 88亿元(近1月新高) 份额10 42亿份(近3月新高) 均位居可比基金首位 [2] - 最新单日资金净流入1359 94万元 近5日合计净流入1211 77万元 [2] - 杠杆资金连续6日净买入 最高单日净买入347 92万元 融资余额达2455 16万元 [2] 指数成分 - 中证数字经济指数前十大权重股合计占比50 98% 包括东方财富(8 12%)、中芯国际(6 58%)、汇川技术(5 49%)等 [3] - 权重股表现分化：海光信息上涨2 86% 中科曙光涨停(10%) 而北方华创下跌2 8% 澜起科技下跌2 55% [5]

指数表现 - 中证数字经济主题指数(931582)下跌1 45% 成分股涨跌互现 其中恒生电子领涨0 72% 沪硅产业上涨0 21% 龙芯中科上涨0 11% 华大九天领跌4 66% 寒武纪下跌4 06% 德赛西威下跌4 04% [1] - 数字经济ETF(560800)下跌1 74% 最新报价0 73元 盘中换手1 37% 成交1025 70万元 近1年日均成交2294 51万元 [1] 基金规模与资金流动 - 数字经济ETF近1周规模增长1419 09万元 新增规模位居可比基金1/2 [1] - 近1周份额增长1200 00万份 新增份额位居可比基金1/2 [2] - 近5个交易日有3日资金净流入 合计1027 25万元 日均净流入205 45万元 [2] 政策与行业动态 - 国家发改委将工业软件更新升级纳入"两新"政策支持范围 将通过政策引导和资金支持鼓励企业加大投入 推动现代化产业体系建设 工业软件行业有望迎来发展机遇 [2] 指数构成 - 中证数字经济主题指数选取数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为样本 反映数字经济主题整体表现 [2] - 前十大权重股合计占比51 5% 包括东方财富(权重8 12%) 中芯国际(6 58%) 汇川技术(5 49%) 北方华创(4 95%) 寒武纪(4 84%) 海康威视(4 23%) 韦尔股份(4 19%) 澜起科技(3 31%) [3][4]

市场表现 - 中证数字经济主题指数(931582)下跌0 85% 成分股中龙芯中科领涨3 84% 华大九天上涨3 26% 中国软件上涨3 04% 德赛西威领跌2 03% 纳思达下跌1 86% 韦尔股份下跌1 24% [1] - 数字经济ETF(560800)上涨0 67% 最新价报0 75元 盘中换手1 26% 成交943 58万元 近1年日均成交2288 06万元 [1] - 数字经济ETF最新份额达10 08亿份 创近3月新高 位居可比基金1/2 最新资金净流入149 66万元 近10个交易日合计"吸金"2149 20万元 [1] 政策动态 - 六部门联合公布《国家网络身份认证公共服务管理办法》 将于2025年7月15日起施行 推动网证网号应用加速落地 利好线上平台建设 线下身份验证设备 数字身份加密及网络安全等领域 [2] 指数构成 - 中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比51 5% 包括东方财富(8 12%) 中芯国际(6 58%) 汇川技术(5 49%) 北方华创(4 95%) 寒武纪(4 84%) 海康威视(4 23%) 韦尔股份(4 19%) 澜起科技(3 31%) [2][4] - 权重股表现分化 北方华创上涨2 31% 中芯国际上涨1 50% 汇川技术上涨0 68% 东方财富微涨0 14% 寒武纪下跌0 87% 澜起科技下跌0 78% 韦尔股份下跌1 24% [4] 产品信息 - 数字经济ETF(560800)跟踪中证数字经济主题指数 覆盖数字经济基础设施和数字化应用领域 场外联接基金为鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A(015787)和C(015788) [4]

产品战略转型 - 公司从桌面CPU市场向服务器CPU市场拓展 战略方向发生转变 [2] - 采用"先进制程先做服务器芯片再做桌面芯片"的新策略 因服务器对先进工艺需求更迫切 [3] - 1Xnm工艺的3B6600桌面CPU实测性能预计超过许多7nm CPU 通过设计优化路径提升性能而非单纯依赖工艺升级 [3] 新产品研发进展 - 首款独立显卡芯片9A1000定位入门级 图形性能对标RX550 集成AI算力 计划2024年上半年完成流片 [4] - 已完成"三剑客"(3A6000+7A2000/3C6000/2K3000-3B6000M)和"三尖兵"(2K0300/1C0203/2P0300)系列芯片研发 陆续推向市场 [4] - 3A6000相比前代硅面积减少20% 单核性能提升60% 多核性能提升100% 通过自研IP实现成本优化 [5] 市场拓展情况 - 在党政信创领域中标情况超预期 3A6000性价比优势获得整机企业青睐 [5] - 从党政市场向行业市场拓展 珠三角企业因性价比优势采用2K0300芯片 [6] - 服务器芯片市场尚未出现价格战 公司预计3C6000系列将改变市场格局 [6] 财务表现 - 2024年营收5.04亿元同比下降0.3% 归母净亏损扩大至6.25亿元(2023年亏损3.29亿元) [7] - Q4营收1.96亿元同比增76.4% 但亏损扩大至2.83亿元(2023年同期亏1.23亿元) [7] - 总资产34.97亿元同比下降14.9% 归母净资产29.36亿元同比下降17.3% [7] 业务结构变化 - 信息化类芯片收入同比增长193.7% 工控类芯片收入同比下降44.56% [8] - 安全应用工控市场停滞导致业务营收下降 电子政务市场复苏带动新产品放量 [8] - 主动缩减解决方案类业务规模 整体芯片业务收入同比增长41.44% [8]

股东大会时间 - 2024年年度股东大会2025年6月12日14点召开[3] - 网络投票2025年6月12日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4][6] - 股权登记日为2025年6月4日[12] 会议登记 - 登记时间为2025年6月5日9:30 - 11:30、14:00 - 16:00[13] - 登记地点为北京市海淀区中关村环保科技示范园区龙芯产业园2号楼[13] 议案情况 - 审议6项非累积投票议案，听取《2024年度独立董事述职报告》[6] - 对中小投资者单独计票议案为5、6[8] - 涉及关联股东回避表决议案为6，关联股东为北京中科算源资产管理有限公司[8] 联系方式 - 会议联系电话010 - 62546668，邮箱ir@loongson.cn[17]

业绩总结 - 2024年营业收入5.04亿元，与去年基本持平，同比减少0.28%[41][63][64][65][73] - 2024年归属上市公司股东净利润 -6.25亿元，较上年下降2.96亿元[64] - 2024年末归属上市公司股东净资产29.36亿元，较年初下降17.26%[63][65] - 2024年末总资产34.97亿元，较年初下降14.95%[63][65] - 加权平均净资产收益率为 -19.29%，较上年同期减少10.45个百分点[64][65] - 2024年总体芯片产品业务营收同比增长41.44%[43] - 2024年解决方案类业务收入1.46亿元，同比下降42.01%[43] - 2024年信息化类芯片产品收入2.69亿元，同比增长193.70%，毛利率为26.99%[43] - 2024年下半年公司收入环比增长29.64%、同比增长43.91%[43] - 2024年基本每股收益为 -1.56元/股，2023年为 -0.82元/股[62] - 2024年稀释每股收益为 -1.56元/股，2023年为 -0.82元/股[62] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -1.66元/股，2023年为 -1.10元/股[62] - 2024年新增计提信用减值损失和资产减值损失共计2.49亿元，政府补助减少致净利润大幅下降[67] - 信息化类芯片营收占比从上年的18%上涨至53%[74] - 经营活动产生的现金流量净额本期数为 -3.35亿元，上年同期数为 -4.10亿元[77] - 投资活动产生的现金流量净额本期数为3.84亿元，上年同期数为1.55亿元，变动比例为148.60%[77] - 筹资活动产生的现金流量净额本期数为 -1.13亿元，上年同期数为0.48亿元，变动比例为 -336.83%[77] 未来展望 - 2025年是龙芯发展主要矛盾从产品研发转向市场销售的转折期，也是开启新一轮增长的启动期[45] - 2025年公司将结合内外环境变化及新一轮增长启动期实践，完善公司治理架构，提升内控合规建设[46] 新产品和新技术研发 - 公司2024年研发投入达5.31亿元，占营业收入比例为105.34%，其中研发费用4.30亿元，开发支出1.01亿元[44] - 研发投入占营业收入的比例为105.34%，较上年同期增加1.87个百分点[64][65] 其他新策略 - 预计2025年度日常关联交易金额累计不超过1200万元[28] 会议相关 - 股东大会召开日期时间为2025年6月12日14点00分[12] - 股东大会召开地点为北京市海淀区稻香湖路中关村环保科技示范园龙芯产业园2号楼[12] - 网络投票起止时间为2025年6月12日至2025年6月12日[12] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[12] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[12] - 《2024年年度报告》及其摘要于2025年4月29日在上海证券交易所网站披露[22] - 要求发言时间原则上不超过5分钟[9] - 股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[9] - 未填、错填、字迹无法辨认的表决票、未投的表决票计为“弃权”[8] - 股东需在会议召开前30分钟到达会场签到确认参会资格[6] - 2024年董事会共召开6次会议[34] - 2024年审计委员会召开7次会议，战略、薪酬与考核、提名委员会各召开1次会议[36][37] - 2024年公司共召开2次股东大会，各项议案均获通过[40] - 2024年监事会共召开5次会议[50]

龙芯中科服务器芯片发布计划 - 公司计划在2023年第二季度发布3C6000系列服务器芯片 [1] - 服务器芯片的产品化周期明显长于PC产品 [1] 行业动态 - 龙芯中科通过互动平台披露服务器芯片研发进展 [1]

指数表现与成分股 - 中证数字经济主题指数(931582)下跌0 38% [1] - 成分股涨跌互现 均胜电子领涨5 53% 德赛西威上涨3 59% 纳思达上涨2 16% 兆易创新领跌6 21% 鸣志电器下跌1 87% 龙芯中科下跌1 60% [1] - 数字经济ETF(560800)下跌0 26% 最新报价0 76元 [1] - 数字经济ETF盘中换手0 77% 成交588 54万元 [1] 政策动态 - 国家数据局印发《数字中国建设2025年行动方案》 要求各地区结合实际贯彻落实 [1] 行业分析 - 金融开放战略持续推进 跨境支付领域持续发展 [2] - 外部环境复杂严峻 单边主义保护主义加剧 多边贸易体制受阻 关税壁垒增多 冲击全球产业链供应链稳定 [2] - 《行动方案》或加速我国跨境金融系统建设 中国跨境支付企业或受益于新跨境支付体系建立 [2] - 建议关注中国跨境支付产业链相关标的 重点关注跨境支付平台标的 [2] 指数构成 - 中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 前十大权重股合计占比51 5% 包括东方财富(8 12%) 中芯国际(6 58%) 汇川技术(5 49%) 北方华创(4 95%) 海光信息(4 85%) 寒武纪(4 84%) 海康威视(4 23%) 韦尔股份(4 19%) 中科曙光(3 60%) 澜起科技(3 31%) [4][6] ETF表现 - 数字经济ETF近2周规模增长254 76万元 新增规模位居可比基金1/2 [2] - 数字经济ETF近1周份额增长200 00万份 新增份额位居可比基金1/2 [3] - 数字经济ETF最新资金流入流出持平 近10个交易日合计"吸金"2623 93万元 [4] 成分股表现 - 东方财富下跌0 28% 中芯国际下跌0 59% 汇川技术上涨0 63% 北方华创下跌1 33% 海光信息上涨0 03% 寒武纪下跌0 82% 海康威视上涨1 24% 韦尔股份下跌0 75% 中科曙光下跌0 30% 澜起科技下跌0 74% [6]

股东减持与资本撤离 - 第三、第四、第五和第十大股东同时宣布减持股份，总计约占公司总股本3%，连续第三个季度遭遇机构股东集体减持 [1] - 中科百孚、北工投资、横琴利禾博、鼎晖祁贤及鼎晖华蕴分别计划减持0.97%、0.89%、0.62%、0.52%股份，按公告当日收盘价估算分别套现5.04亿元、4.65亿元、3.25亿元和2.67亿元 [2] - 2024年Q4十大流通股东中的7家机构累计减持868万股，持股变动比例最高达17.14% [9] 股价与资金流动 - 减持公告后第二个交易日股价向下跳空，五日均价跌至122.14元，公告后五个交易日主力资金累计流出9817.34万元 [5] - 10日主力净流出4495.96万元，20日净流出13932.96万元，当日净流出16707.36万元 [7] - 融资余额9.51亿元，融券余额1005.10万元 [8] 财务表现 - 2024年全年净亏损6.25亿元，同比扩大89.8%，2025年一季度亏损1.51亿元，同比恶化102.2% [9][12] - 研发费用率高达105.3%，资本化率仅19%，9.8亿元研发投入未形成有效产出 [12] - 存货周转周期高达974天（行业均值300天），2024年资产减值损失2.49亿元，占全年亏损40% [12] 现金流与资金链风险 - 经营性现金流连续三年为负，2024年净流出3.35亿元，2025年一季度恶化至-1.44亿元 [13][15] - 2025年一季度经营性现金流净额同比降幅达1545.16%，依赖投资活动现金流3.84亿元维持运营 [17] - 应收账款周转率仅0.25次（行业头部厂商4.5次），回款周期超270天 [20] 业务瓶颈与商业化困境 - 工控芯片收入2024年同比骤降近半，安全应用工控芯片收入同比暴跌44.56% [13][19] - LoongArch指令集生态适配应用仅数千款，二进制翻译系统兼容性差，C端市场渗透率近乎为零 [19] - 3C6000芯片生态适配数量不足竞品1/10，开放市场收入占比低于10%，GPU芯片9A1000计划2026年流片但技术代差拉大 [19] 市场依赖与估值泡沫 - 2024年政务采购收入占比高达53%，地方政府财政吃紧导致回款困难 [20] - 当前492亿元市值中88%为"自主可控"主题溢价，硬件业务实际估值仅56.2亿元 [9] - 市销率105倍与连续三年亏损形成尖锐对立，若关键节点未达预期市值或腰斩 [20]

业绩数据 - 2024年公司营业收入为50425.72万元，较2023年减少0.28%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 62534.71万元[22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 66472.53万元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 33501.01万元[23][24] - 归属于上市公司股东的净资产为293639.71万元，较年初下降17.26%[23][24] - 总资产为349748.34万元，较年初下降14.95%[23][24] - 基本每股收益和稀释每股收益为 - 1.56元，较上年同期下降0.74元[24] - 加权平均净资产收益率为 - 19.29%，较上年同期减少10.45个百分点[23][24] - 信息化类芯片营收同比增长193.70%，工控类芯片收入同比下降44.56%[26] - 信息化类芯片毛利率同比提高21.69个百分点，工控类芯片毛利率同比下降17.56个百分点，整体毛利率同比下降5.02个百分点[26] 财务指标 - 2024年公司从前五大供应商采购金额占全部采购金额比例为72.16%[11] - 报告期末公司应收账款账面价值为4.97亿元，占资产总额比例为14.20%，已计提1.67亿元坏账准备[12] - 报告期期末公司存货账面价值为9.00亿元，占资产总额比例为25.72%，已计提1.59亿元存货跌价准备[13] - 报告期内公司研发投入总额5.31亿元，占营业收入比例为105.34%[14] - 研发投入占营业收入的比例为105.34%，较上年同期增加1.87个百分点[23][24] - 2024年费用化研发投入43019.36万元，同比增加1.33%[38] - 2024年资本化研发投入10100.89万元，同比增加2.38%[38] - 2024年研发投入合计53120.25万元，同比增加1.53%[38] - 2024年研发投入总额占营业收入比例为105.34%，较2023年增加1.87个百分点[38] - 2024年研发投入资本化的比重为19.02%，较2023年增加0.16个百分点[38] 研发进展 - 芯片研发项目A本期投入575.83万元，累计投入20569.73万元，完成服务器芯片产品化验收[39] - 芯片研发项目B本期投入1812.56万元，累计投入5692.81万元，推进多款工控SoC芯片产品设计研发等工作[39] - 关键核心技术研发项目B本期投入5595.23万元，累计投入14144.30万元，进行第二代技术研发并完成设计验证[41] - 操作系统基础软件开发主要工作基本完成，开源软件社区将支持龙架构[42] - 封装与测试技术研发引进设备，建立封装测试流程及生产能力[42] - 319号系列解决方案研发本期投入3854.78，累计投入20968.89[43] - 220号系列解决方案研发本期投入3389.04，累计投入10134.25[43] - 221号系列解决方案研发本期投入512.18，累计投入3974.66[44] - 项目本期投入金额合计53120.26，累计投入金额合计177629.78[45] 知识产权 - 截至2024年12月31日，公司累计已获授权专利783项，其中发明专利613项，实用新型专利168项，外观设计专利2项，拥有软件著作权205项，集成电路布图设计专有权27项[46] - 2024年知识产权本年新增申请数208个，获得数141个，累计申请数1539个，获得数1015个[47] 股权情况 - 2024年度公司控股股东天童芯源增持55000股，截至2024年12月31日持股86468978股，占公司总股份的21.56%[49] - 2024年度公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员持股无变动，控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的股份均无质押、冻结情形[49] 其他 - 保荐人于2025年5月12日对公司进行了现场检查[3] - 本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题[5] - 本持续督导期间，保荐人未发现公司存在重大违规事项[20] - 新增计提信用减值损失和资产减值损失共计2.49亿元，当年验收确认的政府补助减少，致净利润和扣非净利润大幅下降[26] - 公司员工中68.19%为研发技术人员，且研发技术人员中49.14%拥有硕士及以上学位[34]