激励计划流程 - 2025年9月26日公司召开会议审议通过激励计划相关议案[2] - 2025年9月26日在网站刊登激励计划相关公告[2] - 2025年9月27日至10月8日公司内部对拟激励对象进行公示[3] 激励对象情况 - 公示期满未收到员工对拟激励对象的异议[4] - 激励对象符合相关规定条件，不包括特定人员[5][6]

市场表现与核心观点 - 节前一周上证指数上涨0.21%，电子行业上涨3.51%，其中半导体子行业大幅上涨7.64% [1] - 同期恒生科技指数下跌1.58%，费城半导体指数和台湾资讯科技指数分别上涨1.17%和1.12% [1] - 双节假期间港股半导体表现亮眼，国内两大代工厂中芯国际和华虹半导体股价接连创下历史新高 [1] - 核心观点是重视本土晶圆代工的估值扩张，以及推理需求激化存储涨价周期 [2] 晶圆代工与半导体制造 - 面对迅速扩张的AI算力需求以及高端芯片设计能力的提升，国内晶圆代工能力在"量"和"质"上都有着超预期的进阶表现 [2] - 预计2024-2028年中国晶圆厂产能的复合年均增长率为8.1%，高于全球的5.3% [3] - 按工艺节点看，中国主流节点（22nm-40nm）的复合年均增长率高达26.5%，2024年其产能占全球25%，预计2028年将提升至42% [3] - 国产芯片高端化和制造本土化共同推动对中国产能的需求 [3] 存储芯片与NAND市场 - AI推理需求增长推动NAND景气度提升，传统大容量HDD供不应求，云服务提供商将储存需求快速转向QLC企业级SSD [2] - 根据Trendforce预测，2025年第四季度NAND Flash各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅约5-10% [2] - NAND Flash经历了上半年减产与库存去化，原厂库存与价格压力缓解，且产能端资本开支有所收窄 [2] - 国产存储厂商有望迎来量价齐升机遇期 [2] 长江存储动态 - 长江存储科技控股有限责任公司于9月25日召开股份公司成立大会，标志其股份制改革全面完成 [4] - 长存集团旗下子公司涵盖长江存储、武汉新芯等多家企业，其中长江存储估值已超1600亿元 [4] - 9月5日长存三期（武汉）集成电路有限责任公司成立，注册资本207.2亿元，其中长江存储持股50.19% [4] - 长存在半导体设备方面已经实现了较高的国产化率，后续扩产计划有望推动国产前道设备公司订单提升 [4] AI基础设施与面板市场 - 阿里云在2025云栖大会上宣布积极推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划 [5] - 阿里云发布全新一代自主研发设计的磐久128超节点AI服务器，单柜支持128个AI计算芯片 [5] - 9月下旬32/43/55/65寸LCD电视面板价格分别为35/64/124/173美金，各尺寸价格环比持平 [5] - 供给端面板厂预计10月休假减产，预计10月LCD电视面板产线稼动率下降至79%，面板价格将维持稳定 [5] 重点公司关注 - 晶圆代工及制造链建议关注中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、拓荆科技、长电科技、通富微电等 [3][4] - 存储产业链建议关注德明利、江波龙、佰维存储、翱捷科技、兆易创新等 [2] - AI基础设施建议关注工业富联、华勤技术、沪电股份、龙芯中科、联想集团、立讯精密、晶晨股份等 [5] - 面板及出海产业链推荐京东方A、兆驰股份、康冠科技、传音控股等 [5]

股票激励计划 - 公司发布2025年限制性股票激励计划，拟授予53.09万股限制性股票，约占公司股本总额4.01亿股的0.13%，授予价格为79.03元/股，较公告日收盘价154.86元/股约打5折 [3][4] - 激励计划考核年度为2025年和2026年，考核指标为营业收入增长率，2025年触发值和目标值分别为较2024年增长24%和30%，2026年触发值和目标值分别为增长80%和100% [2][4] - 基于2024年营业收入5.04亿元，公司2025年营业收入触发值需达6.25亿元，目标值需达6.55亿元，2026年触发值需达9.07亿元，目标值需达10.08亿元，力争两年营收倍增 [5][6] 近期经营业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入2.44亿元，同比增长10.90%，为连续两年下滑后首次正增长，但若要达成2025年激励计划触发值，下半年营收需达到3.81亿元，较上年同期2.84亿元增长约34% [2][7] - 公司合同负债截至2025年上半年末为3306.13万元，同比下降3.82%，下半年营收持续高速增长存在挑战 [2][7] - 公司净利润持续亏损，2023年、2024年及2025年上半年分别亏损3.29亿元、6.25亿元和2.94亿元，近两年半累计亏损达12.48亿元 [2][10][11] 研发投入与战略转型 - 公司保持高研发投入，2023年、2024年及2025年上半年研发费用分别为4.25亿元、4.30亿元和2.34亿元，近两年半累计研发费用达10.89亿元 [2][13][14] - 公司董事长提出用2022年至2024年三年时间实现研发转型，坚持政策性市场和开放性市场并行发展 [13] - 2025年至2027年公司战略重点将从研发端转向市场端，并通过提升产品性价比进入新增长周期，逐步减少对政策性市场的依赖，拓展开放市场及海外市场 [14]

公司业绩与激励计划 - 公司发布2025年限制性股票激励计划草案 考核年度为2025年和2026年 2025年营业收入触发值增长24% 目标值增长30% 2026年触发值增长80% 目标值增长100% [1][3] - 以2024年营业收入5.04亿元为基数 2025年触发值需达6.25亿元 目标值6.55亿元 2026年触发值需达9.07亿元 目标值10.08亿元 两年力争实现营业收入倍增 [4][5] - 2025年上半年营业收入2.44亿元 同比增长10.90% 但下半年需实现3.81亿元才能达到触发值 较2024年同期2.84亿元增长约34% [1][6][7] 财务表现与经营状况 - 营业收入连续两年下滑 2023年5.06亿元同比下降31.54% 2024年5.04亿元同比下降0.28% 2025年上半年恢复正增长 [1][9] - 净利润持续亏损 2023年亏损3.29亿元 2024年亏损6.25亿元 2025年上半年亏损2.94亿元 近两年半累计亏损12.48亿元 [1][9][10] - 合同负债3306.13万元 同比下降3.82% 反映下半年收入增长存在不确定性 [1][2][7] 研发投入与战略转型 - 研发费用保持高投入 2023年4.25亿元同比增长35.68% 2024年4.30亿元同比增长1.33% 2025年上半年2.34亿元同比增长9.95% 近两年半累计达10.89亿元 [11][12][13] - 公司正经历研发转型 2022-2024年聚焦软硬件能力积累 2025-2027年将转向市场端和产品性价比提升 逐步摆脱对政策性市场的依赖 [11][13] - 新产品3A6000及2K0300发挥性价比优势 推动2024年下半年营收重新进入增长周期 电子政务市场回暖带动芯片产品业务增长 [9][13] 激励计划具体安排 - 计划授予53.09万股限制性股票 约占公司股本总额4.01亿股的0.13% 授予价格79.03元/股 较公告日收盘价154.86元/股折扣约50% [2] - 激励对象100人 约占公司职工总数940人的10.64% 均为核心骨干员工 授予方式为一次性授予无预留权益 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入2.44亿元 同比增长10.90% [1][3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-2.94亿元 较上年同期-2.38亿元亏损扩大 [1][3] - 2025年上半年扣非净利润为-3.20亿元 较上年同期-2.60亿元亏损扩大 [1][3] - 2025年上半年经营活动现金流量净额为-3.23亿元 较上年同期-1.78亿元流出加剧 [1][3] - 2024年营业收入5.04亿元 较2023年5.06亿元基本持平 [3][4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-6.25亿元 较2023年-3.29亿元亏损显著扩大 [3][4] 历史财务数据 - 2023年营业收入5.06亿元 2022年营业收入7.39亿元 [3][4] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为-3.29亿元 2022年为盈利0.52亿元 [3][4] - 2023年扣非净利润为-4.42亿元 2022年为-1.57亿元 [3][4] - 2024年经营活动现金流量净额为-3.35亿元 2023年为-4.10亿元 [4] 资本运作 - 公司于2022年6月24日在上交所科创板上市 发行4100万股 发行价60.06元/股 [4] - 实际募集资金总额24.62亿元 净额24.20亿元 较原计划35.12亿元少募集10.92亿元 [5] - 发行费用合计4252.11万元 其中承销保荐费2183.69万元 [5] 资产状况 - 2025年上半年末归属于上市公司股东的净资产为26.54亿元 较上年度末29.36亿元下降9.61% [3]

股票激励计划 - 公司拟授予53.0862万股限制性股票 授予价格为79.03元/股 [1] - 激励对象总人数为100人 [1] - 计划有效期最长不超过36个月 [1]

股权激励计划 - 公司拟授予53.0862万股限制性股票 授予价格为79.03元/股 [1] - 激励对象总人数为100人 [1] - 计划有效期最长不超过36个月 [1]

股权激励计划基本信息 - 拟授予53.0862万股限制性股票，占公司股本总额0.13%[6][26] - 激励对象100人，占公司全部职工人数10.64%[8][23] - 限制性股票授予价格为79.03元/股[8][35] - 激励计划有效期最长不超36个月[8][28] 业绩目标 - 以2024年营业收入为基数，2025年、2026年营业收入增长率目标值分别不低于30.00%、100.00%，触发值分别不低于24.00%、80.00%[42][47] 归属安排 - 第一个归属期自授予之日起12个月后的首个交易日至24个月内最后一个交易日止，归属权益数量占授予权益总量的50%[31] - 第二个归属期自授予之日起24个月后的首个交易日至36个月内最后一个交易日止，归属权益数量占授予权益总量的50%[31] 流程与限制 - 激励计划经董事会审议通过后，激励对象名单内部公示期不少于10天[24][51] - 董事会薪酬与考核委员会在公司股东大会审议激励计划前5日披露对激励对象名单公示情况说明及核查意见[24][51] - 激励计划需经公司股东大会审议通过，且出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过方可实施[51] - 公司需在股东大会审议通过后60日内授予激励对象限制性股票并完成公告，否则计划终止，3个月内不得再次审议[53] 价格参考 - 草案公告前1个交易日公司股票交易均价158.06元的50%为79.03元[36] - 草案公告前20个交易日公司股票交易均价145.00元的50%为72.50元[36] - 草案公告前60个交易日公司股票交易均价140.46元的50%为70.23元[36] - 草案公告前120个交易日公司股票交易均价137.93元的50%为68.97元[36] 特殊情况处理 - 激励对象为公司董事和高级管理人员，任期内和届满后6个月内每年减持股份不得超所持总数的25%[33] - 激励对象获授的各批次限制性股票归属前须满足12个月以上任职期限[40] - 个人绩效考核结果为A、B时个人层面归属比例为100%，为C时为0[44] 授予相关数据 - 2025年9月26日授予53.0862万股限制性股票[65] - 授予日收盘价假设为2025年9月26日收盘价，标的股价154.86元/股[65] - 第二类限制性股票有效期分别为12个月、24个月[65] - 采用科创50近12个月、24个月的波动率，历史波动率为40.4388%、33.4523%[65] - 分别采用中国人民银行制定的金融机构1年期、2年期存款基准利率，无风险利率为1.50%、2.10%[65] 终止与变更 - 若公司最近一个会计年度财务会计报告或财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告，激励计划终止实施[76] - 上市后最近36个月内出现过未按规定进行利润分配情形，激励计划终止实施[76] - 公司在股东大会审议本激励计划之前拟变更计划，需经董事会审议通过[56] - 公司在股东大会审议通过本激励计划之后变更计划，由股东大会审议决定，不得导致提前归属和降低授予价格（特定原因除外）[56] - 公司在股东大会审议本激励计划之前拟终止计划，需经董事会审议通过[57] - 公司在股东大会审议通过本激励计划之后终止计划，由股东大会审议决定[57] 激励对象变动处理 - 激励对象因不能胜任岗位等原因职务变更或被解除关系，已获授但未归属的第二类限制性股票不得归属并作废[78] - 激励对象离职，已获授但未归属的第二类限制性股票不得归属并作废，离职前需支付已归属股票个税[79] - 激励对象正常退休后返聘且无损害公司利益行为，限制性股票继续有效并按程序归属[79] - 激励对象正常退休后未返聘，已获授但未归属的限制性股票不得归属，退休前需支付已归属股票个税[79] - 激励对象因执行职务丧失劳动能力离职，限制性股票可按原程序归属，董事会可决定免个人绩效考核[79] - 激励对象非因执行职务丧失劳动能力离职，已获授但未归属的第二类限制性股票不得归属并作废[80] - 激励对象因执行职务身故，已获授股票由继承人持有，未归属股票按原程序进行，免个人绩效考核[80] - 激励对象非因执行职务身故，已获授但未归属的第二类限制性股票不得归属并作废[80]

股票激励计划 - 公司公布2025年限制性股票激励计划 拟授予53.0862万股限制性股票 占公司股本总额0.13% [1] - 本次授予为一次性授予 无预留权益 [1]

公司治理变动 - 龙芯中科提名孙志刚为第二届董事会非独立董事候选人 [1]