近期中标情况 - 2025年7月至8月公司在铁路市场中标四个重大项目 中标金额合计13.6亿元 约占2024年营业收入的4.19% [1][5][6] - 2025年1月至8月公司中标重大项目金额合计99.98亿元 其中1-2月中标34.18亿元 3-4月中标37.89亿元 5-6月中标14.31亿元 [2][7][8] 订单与合同负债 - 截至2025年6月底公司合同负债达100.25亿元 较上年同期78.93亿元增长27.01% [3][8][9] - 2025年上半年累计新签合同总额175.68亿元 在手订单1175.63亿元 相当于2024年营业收入的3.6倍 [8] 研发与技术实力 - 公司拥有5500多项注册专利 实现列车运行控制核心技术完全自主知识产权和产品100%自主化 [3][9][10] - 2023年、2024年研发投入均超过20亿元 2025年上半年研发投入8.49亿元 同比增长7.60% [3][10] - 截至2025年6月底有4927名员工从事科技研发 占员工总数25.70% [11] 市场地位与业务覆盖 - 占据国内城市轨道交通控制系统40%市场份额 业务覆盖全国80%以上已运营及在建线路 [9] - 为中国绝大部分已开通运营高铁提供核心列控技术和装备 参建国内重大高铁项目及6次国家铁路大提速 [9][10] 新业务布局 - 公司积极布局低空经济新赛道 构建低空空域管控、无人机制造、服务运营产业格局 [4][12]

行业概述 - 轨道交通通信系统是集音频、视频、数据于一体的综合业务数字通信网络，为列车运行控制、调度指挥、乘客服务和信息传输提供核心支撑 [1][4] - 系统主要由通信电源系统、传输系统、时钟系统、无线调度系统、电视监控系统、广播系统、乘客信息系统、公务电话系统与调度电话系统等组成 [4] - 行业受益于5G、云计算、大数据、物联网及信息安全等技术发展，正向智能化、云网一体化方向演进 [1][9] 市场规模 - 2016-2024年行业市场规模从22.3亿元增长至66.03亿元，年复合增长率达14.53% [1][9] - 芯片作为核心零部件，产量从2017年1564.58亿块增长至2024年4514.2亿块，年复合增长率16.34% [6] - 2025年1-7月芯片产量达2945.5亿块，同比增长20.49% [6] 基础设施发展 - 截至2025年8月，全国54个城市开通运营城市轨道交通线路331条，较2024年同期增加20条 [7] - 运营里程达11210.7公里，较2024年同期增长8.17% [7] - 实际开行列车372万列次，完成客运量28.8亿人次，进站量17.1亿人次 [7] 政策支持 - 2024年5月交通运输部与国家铁路局联合印发文件，推进装备技术、工程建设、运输服务等技术标准适应"四网融合"发展 [5] - 2025年4月交通运输部印发服务管理办法，要求车站工作人员每3小时至少巡视一次应急设施、乘客信息系统等设备状态 [5] - 政策强调在土建工程、信号制式、供电制式、通信信息系统等方面实现不同轨道交通系统技术标准协调配套 [5] 产业链结构 - 上游包括基站建设、通信设备等基础设施及芯片、印刷电路板、传感器等零部件供应商 [6] - 中游涵盖系统设计、开发、运营和维护等服务环节 [6] - 下游面向铁路（普速铁路与高速铁路）和城市轨道交通（地铁、轻轨、有轨电车）行业 [6] 竞争格局 - 传统铁路市场集中度高，竞争环境相对缓和 [9] - 城市轨道交通领域竞争较为激烈，市场集中度相对较低 [9] - 主要参与者包括中国通号、七一二、铁大科技、中兴通讯、烽火通信等上市企业 [2][9] - 非上市企业包括北京锦鸿希电、北京世纪东方智汇科技、上海铁路通信有限公司等 [3][9] 重点企业表现 - 中国通号2025年上半年轨道交通控制系统营业收入131.85亿元，同比增长0.56% [11] - 铁大科技2025年上半年营业收入1.21亿元，同比增长16.25% [12] - 中国通号在城市轨道交通信号系统集成市场占有率稳固首位，中标雄安新区至北京大兴国际机场快线等项目 [11] 技术发展趋势 - 智能化：深度融合人工智能、大数据及云计算技术，实现列车自主运行决策和故障预测 [13] - 绿色低碳：采用低功耗芯片与节能设备架构，结合智能电源管理策略降低能耗 [14] - 集成化与协同化：打破各子系统独立运行壁垒，实现通信、信号、监控等功能深度集成 [15]

板块整体表现 - 轨交设备板块当日下跌0.37% 领跌个股为永贵电器（跌幅2.57%）[1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 涨跌分化明显[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列：神州高铁涨2.84%（收盘价2.90元） XD威奧股涨1.64%（收盘价7.44元） 康尼机电涨1.01%（收盘价8.04元）[1] - 跌幅前列：永贵电器跌2.57%（收盘价17.79元） 众合科技跌1.35%（收盘价8.01元） 必得科技跌1.09%（收盘价44.28元）[2] - 成交活跃个股：中国中车成交75.70万手（成交额5.57亿元） 时代新材成交37.13万手（成交额5.84亿元） 时代电气成交11.09万手（成交额5.75亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体资金呈净流出状态：主力资金净流出7405.18万元 游资资金净流入1945.23万元 散户资金净流入5459.96万元[2] - 主力资金净流入前三：神州高铁净流入3609.83万元（占比10.11%） 时代新材净流入2930.00万元（占比5.02%） 中国通号净流入1333.40万元（占比7.05%）[3] - 资金净流出显著个股：神州高铁散户资金净流出4393.51万元（占比-12.3%） 时代新材散户资金净流出4087.37万元（占比-7.0%）[3]

*ST天茂终止上市 - 深交所决定终止公司股票上市 公司股票将于公告终止上市决定后5个交易日内摘牌且不进入退市整理期 [1][2] - 公司通过临时股东会决议主动终止上市 9月4日提交申请 9月10日获深交所受理 [5] - 现金选择权行权价格为1.60元/股 共有1,442,279,537份有效申报 需出资约23亿元 [5] - 终止上市后股票将转入全国中小企业股份转让系统退市公司板块挂牌转让 已聘请长城国瑞为代办机构 [6] 控股股东战略重组 - 平煤股份控股股东中国平煤神马控股集团与河南能源集团实施战略重组 控股股东持股46.62% 实际控制人河南省国资委不变 [8] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团战略重组 控股股东和实际控制人不变 [8] 子公司融资与资本运作 - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 公司放弃优先认购权 [9] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建、研发实验室升级及补充流动资金等项目 [12] - 泛亚微透拟向特定对象发行不超过27,300,000股 募资不超过69,850.88万元 用于露点控制器技改扩产等项目 [12] 控制权变更与股权转让 - 天汽模控股股东拟向建发梵宇转让1.62亿股（占总股本15.9367%） 同时任伟放弃1.0085%股份表决权 控制权将变更为乌鲁木齐经开区国资委 [13] - 聚飞光电控股股东李晓丹协议转让1亿股（占总股本7.06%）给邱生富 转让价格5.74元/股 总交易额5.74亿元 控制权不变 [15] 项目投资与建设 - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 控股子公司以2.67亿元竞得饰面用灰岩矿采矿权 [16] - 长青集团拟投资5.71亿元建设茂名热电联产二期项目 满足中石化茂名分公司扩产蒸汽需求 [17] - 博盈特焊越南生产基地一期厂房正式投产运营 [17] 重大中标与合同 - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司项目 中标金额10.65亿元 [17] - 北新路桥中标G687公路施工项目 中标金额4.34亿元 [17] - 中国通号2025年7-8月铁路市场中标四个项目 总金额13.6亿元 约占2024年营收4.19% [20] - 中国中铁近期中标11项重大工程 合计金额5,021,522万元 约占2024年营收4.34% [21] 资产处置与收购 - 交运股份与关联方完成土地使用权收购补偿 补偿总金额207,100,389.06元 公司取得145,196,640元 预计增加2025年利润总额约94,432,718.54元 [19] 其他重要事项 - 上纬新材因股价多次异常波动停牌核查 市场存在公司与实际控制人资产整合的讨论 [10] - 吉宏股份预计2025年前三季度净利润2.09亿元至2.22亿元 同比增长55%-65% [11] - 赛力斯获证监会境外发行上市备案 拟发行不超过331,477,235股在香港上市 [18] - 招商轮船接收1艘17.5万立方米LNG运输船"海韵"轮 [20]

控股股东战略重组 - 平煤股份控股股东中国平煤神马集团拟与河南能源集团实施战略重组 控股股东持股46.62% 实际控制人仍为河南省国资委 [1] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团拟与河南能源集团实施战略重组 公司控制权和持股结构不变 [1] 子公司增资与股权融资 - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 公司放弃优先认购权 [2] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建、司美格鲁肽研发等项目 [5] - 泛亚微透拟定向增发不超过2730万股 募资不超过6.99亿元 用于露点控制器技改扩产及低介电损耗FCCL项目 [5] 股价异常波动与停牌核查 - 上纬新材因股价多次触及异常波动及严重异常波动 自9月26日起停牌核查 近期市场存在公司与智元创新资产整合的媒体报道 [3][15] 业绩表现 - 吉宏股份预计前三季度净利润2.09亿至2.22亿元 同比增长55%-65% 主要因跨境电商业务营收利润双增长及包装业务效率提升 [4] 资产重组与控制权变更 - 天汽模控股股东拟向建发梵宇转让1.62亿股（占总股本15.94%） 若交易完成控股股东将变更为建发梵宇 实际控制人变更为乌鲁木齐经开区国资委 [7] - 天汽模终止2024年7月与安徽潮成新材料签署的股份转让协议 [7] - 聚飞光电控股股东李晓丹协议转让1亿股（占总股本7.06%）予邱生富 交易总价5.74亿元 转让后公司控制权不变 邱生富成为第二大股东 [8] 项目投资与建设 - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 控股子公司以2.67亿元竞得饰面用灰岩矿采矿权 [9] - 长青集团拟投资5.71亿元建设茂名热电联产二期项目 满足中石化茂名分公司扩产蒸汽需求 [9] - 龙星科技拟投资2.37亿元建设炭黑尾气余热发电机组节能改造项目 分两期建设并采用"自发自用、余电上网"模式 [8] - 博盈特焊越南生产基地一期厂房正式投产运营 [10] 重大合同与中标 - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司项目 金额10.65亿元 [10] - 北新路桥中标G687公路施工项目 金额4.34亿元 [10] - 中国通号2025年7-8月中标四个铁路项目 总金额13.6亿元 约占2024年营收4.19% [12] - 中国中铁及子公司中标11项重大工程 总金额502.15亿元 约占2024年营收4.34% [13] - 协创数据拟向供应商采购固态硬盘材料 合同总金额1.5亿元 [7] 资产处置与收储 - 交运股份与汽修公司签订土地使用权收购补偿合同 收储补偿金额2.07亿元 其中公司获1.45亿元 预计增加2025年利润总额约9443万元 [11] 船舶交付与境外上市 - 招商轮船接收1艘17.5万立方米LNG运输船"海韵"轮 [12] - 赛力斯获中国证监会境外发行上市备案 拟发行不超过3.31亿股普通股赴港上市 [10] 合资与合作 - 浙江仙通拟增资4000万元持有浩海星空10%股权 双方合资设立机器人公司（注册资本2000万元 公司持股51%） [13]

翰宇药业融资与研发项目 - 公司拟定向增发股票募集资金不超过9.68亿元用于多肽药物产线扩建、多肽片段扩产、研发实验室升级、司美格鲁肽研发项目及补充流动资金 [1] - 司美格鲁肽研发项目包括国内上市注射剂（降糖适应症）和美国上市口服片（降糖适应症） [1] 平煤股份与神马股份控股股东战略重组 - 河南省委、省政府决定对河南能源集团和中国平煤神马控股集团实施战略重组 [2] - 公司控股股东及其一致行动人持股11.51亿股，占比46.62% [2] - 重组不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更，亦不会对公司生产经营活动产生重大影响 [2][8] 新诺威阿尔茨海默病药物进展 - 控股子公司巨石生物获得仑卡奈单抗注射液药物临床试验批准通知书，将于近期开展临床试验 [3] - 该产品为重组抗人β淀粉样蛋白单克隆抗体药物，适用于治疗阿尔茨海默病引起的轻度认知障碍和轻度痴呆，为国内首家获得临床许可的仑卡奈单抗注射液生物类似药 [3] 泰恩康创新药研发进展 - 控股子公司博创园CKBA乳膏玫瑰痤疮适应症获得II/III期无缝适应性临床试验批准 [4] - CKBA乳膏属于化学药品1类创新药，国内尚未有治疗玫瑰痤疮的1类创新药获批上市 [4] 百利天恒突破性治疗品种 - 公司自主研发的iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）用于尿路上皮癌患者被纳入突破性治疗品种名单 [5] - 该产品为全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的双抗ADC [5] 中油工程重大合同签署 - 全资子公司管道局工程公司与伊拉克巴士拉石油公司签署海水输送管道EPC合同，合同金额25.24亿美元（约180.32亿元人民币） [6] - 合同履行期为54个月，预计对未来4-5年的营业收入和利润总额产生积极影响 [6] 赣锋锂业子公司融资 - 控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元，增资价格为3元/1元注册资本 [9] - 增资完成后，赣锋锂电仍是公司控股子公司 [9] 其他公司重要事项 - 吉宏股份前三季度净利同比预增55%—65% [10] - 云南城投拟公开挂牌转让中建穗丰置业有限公司70%股权 [10] - 国科天成询价转让初步定价为39.83元/股 [10] - 中国通号中标四个铁路市场重要项目，中标金额总计约13.6亿元 [12] - 中国中铁中标多个重大工程，中标价合计约502.15亿元 [12] - 国网信通子公司中标6.05亿元国家电网采购项目 [12] - 东杰智能签订马来西亚自动化仓储设施开发框架协议 [12] - 芳源股份与某日本企业及目标公司签订技术出口合作协议 [12] - 我武生物烟曲霉点刺液I期临床试验完成并取得总结报告 [12] - 新华制药收到LXH—1211片药物临床试验批准通知书 [12] - 润都股份盐酸伐昔洛韦片通过仿制药质量和疗效一致性评价 [12] - 维康药业黄甲软肝颗粒启动临床三期试验 [12] - 招商轮船接收1艘82000载重吨级卡姆萨型干散货船"明福"轮 [13] - 交通银行选举任德奇为董事长 [13] - 旗滨集团拟以10000万元至20000万元回购股份用于员工持股计划或股权激励 [15] - 博瑞医药董事长提议回购公司股份用于股权激励或员工持股计划 [15]

公司中标四个铁路市场重要项目 总金额达13.6亿元人民币[1] 铁路市场中标项目 - 新建南通至宁波高速铁路四电及相关工程TYRD标段项目中标金额8.63亿元[1] - 富裕至嫩江至加格达奇铁路改造工程FJSGZH-2标段项目中标金额2.04亿元[1] - 新建合浦至湛江铁路(广东段)四电及相关工程HZGDSG-4标段项目中标金额1.86亿元[1] - 包白线通信设备大修及多个站点信号设备大修项目中标金额1.07亿元[1] 项目时间范围 - 中标项目时间跨度为2025年7月至8月期间[1]

铁路市场中标项目 - 公司在铁路市场中标四个重要项目 总金额达人民币13.6亿元 [1] - 新建南通至宁波高速铁路四电及相关工程TYRD标段项目中标金额人民币8.63亿元 [1] - 富裕至嫩江至加格达奇铁路改造工程FJSGZH-2标段项目中标金额人民币2.04亿元 [1] - 新建合浦至湛江铁路(广东段)四电及相关工程HZGDSG-4标段项目中标金额人民币1.86亿元 [1] - 包白线通信设备大修及多个站点信号设备大修项目中标金额人民币1.07亿元 [1] 项目时间范围 - 中标项目时间范围为2025年7月至8月 [1] 业务类型分布 - 中标项目涵盖高速铁路新建工程 铁路改造工程及设备大修工程 [1] - 四电系统(通信 信号 电力 电气化)相关工程占主导地位 [1]

中标项目情况 - 2025年7 - 8月铁路市场中标四个项目，金额分别为8.63亿、2.04亿、1.86亿、1.07亿[4] - 各项目线路长度、设计速度、执行及质保周期不同[5][8][10][13][15] 业绩影响 - 中标金额总计约13.6亿，占2024年营收4.19%[19] - 对2025年业绩影响不确定，执行有积极影响[19] 其他情况 - 项目已公示未签合同，有不确定性[17] - 与招标人无关联，不影响业务独立性[19]

中标情况 - 2025年7 - 8月铁路市场中标四个项目[2] - 四个项目中标金额总计约13.6亿元，占2024年营收4.19%[6] 项目详情 - 南通至宁波高铁中标8.63亿，执行39个月[2][4] - 富裕至嫩江至加格达奇铁路改造中标2.04亿，执行42个月[2][4] - 合浦至湛江铁路（广东段）中标1.86亿，执行63个月[4][5] - 包白线及多站设备大修中标1.07亿，执行17个月[4][5] 项目风险 - 未签正式合同，存在不确定性[2][7] - 跨年分期实施，2025年业绩影响不确定[2][6]