新策略 - 2025年8月18日公司会议审议通过向不特定对象发行可转债议案[1] - 2025年8月19日披露发行可转债预案等文件[1] - 发行可转债需股东大会、上交所审核及证监会批复[1]

济南圣泉集团股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报 及填补措施和相关主体承诺的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益 保护工作的意见》（国办发[2013]110 号）、《国务院关于进一步促进 资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17 号）和中国证券监督管 理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于首发及再融资、重大资产 重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等 相关法律、法规及规范性文件的要求，为保障中小投资者利益，公司就 本次向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"）对即期 回报摊薄的影响进行了分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体对 公司填补回报拟采取的措施能够得到切实履行作出了承诺，具体如下： 一、本次向不特定对象发行可转债对公司主要财务指标影响的测算 （一）主要假设和前提条件 公司基于以下假设条件就本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指 标的影响进行分析，提请投资者特别关注， ...

济南圣泉集团股份有限公司 前次募集资金使用情况 鉴证报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 鉴证报告 | 1-2 | | 前次募集资金使用情况报告 | 1-12 | 联系电话: +86 (010) 6554 2288 信永中和会计师事务所 | 北京市东城区朝阳门北大街 telephone: +86 (010) 6554 2288 8 号富华大厦 A 座 9 层 9/F. Block A. Fu Hua Mans No.8. Chaovangmen ShineWing Donachena District. Beijir 前次募集资金使用情况鉴证报告 XYZH/2025QDAA3B0243 济南圣泉集团股份有限公司 济南圣泉集团股份有限公司全体股东: 我们对后附的济南圣泉集团股份有限公司(以下简称"圣泉集团") 截至 2025年 6 月 30 日止的前次募集资金使用情况报告执行了鉴证工作。 圣泉集团管理层的责任是按照中国证券监督管理委员会颁布的《监管规则适用指引 -- 发行类第7号》编制前次募集资金使用情况报告。这种责任包括设计、实施和维护 与前次募集资金使用情况报告编制相关的内部控制,保 ...

复牌 - 中国船舶刊登异议股东收购请求权申报结果后股票复牌 [1] 并购与定增 - 爱柯迪拟发行股份及支付现金收购卓尔博71%股权 [2] - 引力传媒拟定增募资不超过4.7亿元用于全球社交营销云项目、内容创意云项目及补充流动资金 [2] 回购 - 山东玻纤将股份回购价格上限由5.41元/股上调至10.22元/股 [3] - 海正生材将回购股份价格上限由12元/股上调至17元/股并将回购期限延长至2026年2月27日 [3] 对外投资与融资 - 景嘉微拟增资2.2亿元控股诚恒微进军边端侧AI芯片领域 [4] - 新天药业筹划对参股公司汇伦医药追加股权投资 [5] - 特变电工拟发行可转债募资不超过80亿元用于准东20亿Nm³/年煤制天然气项目 [6] - 久吾高科拟发行可转债募资不超过5.04亿元用于盐湖氯化锂中试生产线及特种膜组件项目 [6] - 蔚蓝锂芯控股子公司投资8388万美元在马来西亚建设LED CSP项目达产后月产能700KK [6] - 圣泉集团拟发行可转债募资不超过25亿元用于绿色新能源电池材料产业化项目 [6] 业绩增长 - 骄成超声上半年净利润5803.69万元同比增长1005.12% [7] - 国盛金控上半年净利润2.1亿元同比增长369.91% [8] - 金田股份上半年净利润3.73亿元同比增长203.86% [9] - 中欣氟材上半年净利润541.2万元同比增长123.40% [10] - 蔚蓝锂芯上半年净利润3.3亿元同比增长99.09% [11] - 孩子王上半年净利润1.4亿元同比增长79.42% [12] - 剑桥科技上半年净利润1.21亿元同比增长51.12% [13]

财务表现 - 上半年营业收入53.51亿元 同比增长15.67% [1] - 归母净利润5.01亿元 同比增长51.19% [1] - 基本每股收益0.6元 [1] 业务驱动因素 - AI服务器需求极速增长带动PPO树脂需求爆发 [1] - PPO树脂作为芯片封装和服务器PCB关键材料 [1] - 全球新能源汽车渗透率突破临界点 [1] - 动力电池材料需求呈现几何级增长 [1] 战略成果 - 先进电子材料产业前瞻性战略布局获得收获 [1] - 多孔碳材料成功切入主流电池厂商供应链 [1] - 多孔碳材料作为电池性能提升关键材料 [1]

融资计划 - 公司拟发行可转换公司债券 总额不超过25亿元 [1] - 发行对象为不特定对象 [1] 资金用途 - 绿色新能源电池材料产业化项目计划使用募资20亿元 [1] - 补充流动资金计划使用5亿元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入53.51亿元 同比增长15.67% [1] - 2025年上半年净利润5.01亿元 同比增长51.19% [1]

行业投资评级 - 报告对化工行业整体评级为"看好" [1] 核心观点 液冷散热材料 - AI服务器功率达2000-3000W，远高于普通服务器300-1000W，液冷技术渗透率提升 [3] - 英伟达BlackWell架构采用液冷方案，GB200采用单相冷板+风冷，DGX GB300系统引入机架级液冷设计 [3] - 氟化液是理想浸没式冷却液，市场空间广阔，主要品类包括全氟烯烃、全氟聚醚、全氟胺等 [3] - 建议关注八亿时空、新宙邦、东阳光、永和股份、巨化股份等标的 [3] 氦气供应扰动 - 乌克兰无人机袭击俄罗斯奥伦堡氦气工厂，该厂是俄重要氦气生产基地 [3] - 2025年初海外跨国公司已对氦气提价，事故将进一步影响供需格局 [3] - 建议关注广钢气体、华特气体、金宏气体等相关企业 [3] 香料事故影响 - 厦门中坤生物科技发生火灾，涉及松节油储罐及二氢月桂烯醇等香料产品 [3] - 建议关注新化股份等香料相关企业 [3] 化工板块配置 传统周期板块 - 关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等白马股 [3] - 地产链关注远兴能源(纯碱)、钛白粉规模企业 [3] - 纺服链关注桐昆股份(涤纶长丝)、华峰化学(氨纶) [3] - 农化板块关注新洋丰、云图控股、史丹利(复合肥)，云天化、兴发集团(磷化工)，亚钾国际(钾肥) [3] 长景气底部上行板块 - 氟化工制冷剂配额调整不改长期向上趋势，关注巨化股份、三美股份、东岳集团等 [3] - 轮胎行业景气底部，关注赛轮轮胎、森麒麟等头部企业 [3] 成长标的 - 半导体材料关注雅克科技、鼎龙股份、华特气体等 [3] - 面板材料关注瑞联新材、莱特光电(OLED方向) [3] - 合成生物材料关注凯赛生物、华恒生物 [3] - 锂电及氟材料关注新宙邦、新化股份 [3] 行业动态 原油市场 - 非OPEC引领产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长 [4] - 全球GDP维持2.8%增速，原油需求稳定提升，但受特朗普关税政策影响增速放缓 [4] - 中美关税缓解，俄乌事件有望缓解，油价维持低位 [4] 煤炭与天然气 - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [4] 化工周期运行 - 7月工业品PPI同比-3.6%，环比降幅收窄至0.2% [5] - 7月制造业PMI录得49.3%，环比下滑0.4pct [5]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）8月13日收盘上涨0.45% 盘中最高涨幅达0.6% [1] - 涂料油墨、合成树脂、氯碱等细分板块领涨 三棵树单日大涨8.06% 圣泉集团与联泓新科涨幅超4% 航锦科技涨超3% 金发科技、蓝晓科技、君正集团等多股涨超2% [1] - 化工ETF近20个交易日中有15日获资金净申购 合计净申购额超3.1亿元 [2] 行业政策动态 - 中国有色金属工业协会锂业分会倡议加强上下游协同 抵制无序竞争与垄断市场行为 合理布局新建产能 [3] - 高层会议明确"反内卷"目标 华创证券认为此为供给端政策升级 与十五五规划窗口期形成共振 [3] - PPI回暖获供需两端支撑 以PPI回正为假设的布局需把握底部筹码 [3] 行业基本面与竞争格局 - 化工行业当前开工率普遍高于65% 显著优于光伏等过剩严重行业 [4] - 头部企业ROA高于2015年底部水平及海外同行 海外企业出清将优化竞争格局 [4] - 行业固定资产累计投资完成额于2025年5月转负 预示底部周期临近结束 [4] 估值与配置价值 - 细分化工指数市净率2.09倍 处于近10年26.61%分位点 中长期配置价值凸显 [4] - 华安证券指出政策将加速低效产能出清 推动行业集中度提升 龙头企业凭借技术规模优势扩大份额 [5] - 东海证券建议关注供给压缩弹性较大板块及相对优势品种 [5] 投资工具与布局策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数 近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等龙头股 [5] - 其余仓位覆盖磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头 场外投资者可通过联接基金（A类012537/C类012538）布局 [5]

公司业务与行业地位 - 全球合成树脂龙头 在电子化学品、生物质、新能源板块具有成长潜力 [2] - 酚醛树脂和铸造材料产业相对成熟 具备产业布局、产能规模、先进技术三重优势形成核心竞争力 [2] 电子化学品发展机遇 - 算力升级推动AI服务器放量 预计2027年PPO需求量有望超过6000吨 [2] 新能源材料布局 - 硅碳负极渗透率快速提高 多孔碳材料有望成为公司新增长极 [2] 生物质项目贡献 - 大庆项目实现生物质高值化利用 满产后将贡献7亿元毛利 [2]