证券代码：605133 证券简称：嵘泰股份 公告编号：2025-017 重要内容提示： 本次现金管理金额：不超过人民币 6.2 亿元的闲置募集资金。 现金管理期限：自公司董事会审议通过之日起一年内有效。 履行的审议程序：公司第三届董事会第四次会议，审议通过了《关于使 用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意江苏嵘泰工业股份有限公司 向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2024]1743号），江苏嵘泰工业股份 有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行人民币普通股（A股）股票 31,545,116股，每股发行价格为人民币27.83元，募集资金总额为人民币 877,900,578.28元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币11,181,914.27元 后，实际募集资金净额为人民币866,718,664.01元。 上述募集资金已于2025年3月28日划入公司指定账户，中汇会计师事务所（特 殊普通合伙）对本次募集资金到账情况进行了审验，并出具了中汇会验 [2025]2993号《验资报告》。上述向特定对象发行股票募集资金，公司已按照要 求开立募集 ...

募集资金情况 - 公司2022年8月17日获准发行65,067.00万元可转债，实际募资净额63,958.74万元[1] - 截至2024年12月31日，结余募集资金余额为0.00万元[2] - 2022年8月以自筹资金预先投入募投项目15,130.86万元，支付发行费用51.13万元[8] - 2022年8月30日同意用募集资金置换自筹资金15,181.99万元[8] 资金使用与收益 - 现金管理和银行存款利息净额1,179.17万元，赎回理财产品131,992.51万元[3] - 2022 - 2024年分别投入募集资金项目8,112.29万元、27,079.71万元、11,819.20万元[3] - 以闲置募集资金买理财产品131,992.51万元，永久性补充流动资金2,995.85万元[3] 项目情况 - 2024年7月3日同意公开发行可转债募投项目结项，余额用于永久补充流动资金[15] - 年产110万件新能源汽车铝合金零部件项目累计投入35,791.45万元，进度94.19%，2024年效益108.64万元[24] - 墨西哥汽车精密铝合金铸件二期扩产项目累计投入26,350.61万元，进度101.51%，2024年效益 - 822.54万元[24] 其他情况 - 截至2024年12月31日，10个募集资金专户均已销户[6] - 公司在中国农业银行扬州江都支行有多笔定期存款[12] - 中汇会计师事务所认为2024年度募集资金报告符合规定[19] - 保荐机构认为2024年度募集资金存放和使用无违规[22] - 募投项目资金节余因科学使用资金和现金管理收益[27]

江苏嵘泰工业股份有限公司董事会审计委员会 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中汇"），于 2013 年 12 月 转制为特殊普通合伙，管理总部设立于杭州，系原具有证券、期货业务审计资格 的会计师事务所之一，长期从事证券服务业务。 截至 2024 年末，中汇拥有合伙人 116 人、注册会计师 694 人、签署过证券 服务业务审计报告的注册会计师 289 人。 （二）聘任会计师事务所履行的程序 公司于 2024 年 4 月 8 日召开的第二届董事会第二十四次会议和 2024 年 5 月 8 日召开的公司 2023 年年度股东大会审议通过了《关于续聘会计师事务所的议 案》，根据公司董事会审计委员会的建议，决定继续聘用中汇为公司提供 2024 年 度会计报表审计、内部控制有效性审计等项目的服务，聘期一年。 对会计师事务所 2024 年度履行监督职责情况报告 根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号—规范运作》等法律法规、规范性文件及《公司章程》《公 司董事会审计委员会工作细则》等有关规定和要求，董事会审计委员会本着勤勉 尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将 ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为0.89元，同比增长8.54% [1] - 每股净资产为14.21元，同比下降1.46% [1] - 每股公积金为8.47元，同比增长0.24% [1] - 每股未分配利润为4.83元，同比增长15.83% [1] - 营业收入为23.52亿元，同比增长16.44% [1] - 净利润为1.63亿元，同比增长11.64% [1] - 净资产收益率为6.18%，同比增长0.65个百分点 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有13018.96万股，占流通股比70.39%，较上期增加71.32万股 [1] - 珠海润诚投资有限公司为第一大股东，持股7312.71万股，占比39.55% [2] - 澳门润成国际有限公司为第二大股东，持股2574.68万股，占比13.92% [2] - 夏诚亮为第三大股东，持股1200.61万股，占比6.49% [2] - 新进股东包括国泰智能汽车股票型证券投资基金、富国天瑞强势地区精选混合型开放式证券投资基金等 [2] - 退出股东包括苗晓博、王庆太、梁闻雁、刘泽鹏、周峰及香港中央结算有限公司 [2][3] 分红送配方案情况 - 分红方案为10转3股派1.5元(含税) [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 嵘泰股份拟与江苏润孚动力共同设立“江苏润泰机器人科技有限公司”，开展用于人形机器人和汽车底盘系统的行星滚柱丝杠、滚珠丝杠的研发、生产业务；还将与润孚合资成立一家螺纹设备孙公司，开发、生产相关专用型设备及通用设备；公司有望通过合资公司进军机器人赛道，建立人形机器人关键零部件资源，成为机器人及汽车底盘供应链企业小巨人 [1][2][3][7] 根据相关目录分别进行总结 合资设立子公司情况 - 合资子公司江苏润泰机器人注册资本 6500 万元，嵘泰占 45%股权，润孚占 55%股权；江苏润孚能进行全系列行星滚柱丝杠规模化量产，技术实力强，拥有专利 21 件，其中发明专利 5 件；2024 年营业收入 1031.75 万元、净利润 -202.96 万元；2024 年设备更新提升近两倍产能，2025 年再投入 2 - 3 千万可扩产到一亿左右；2025 年 3 月与天工国际达成战略合作 [2] - 螺纹设备孙公司中，嵘泰子公司河北力准机械持股 65%，润孚持股 35%；河北力准致力于高精度等数控设备产品研发设计，可生产多种磨床产品，拥有多项专利，现有员工 200 人，技术人员 76 人 [3] 基本数据 - 当前股价 30.3 元，总市值 66 亿元，总股本 218 百万股，流通股本 185 百万股，52 周价格范围 15.29 - 35.79 元，日均成交额 124.89 百万元 [4] 盈利预测 - 预测公司 2024 - 2026 年收入分别为 25.3/32.3/41.3 亿元，当前股价对应 PE 分别为 37.0/26.2/18.7 倍 [7] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|2020|2526|3225|4127| |增长率（%）|30.7%|25.0%|27.6%|28.0%| |归母净利润（百万元）|146|153|251|352| |增长率（%）|9.2%|4.5%|64.8%|40.2%| |摊薄每股收益（元）|0.78|0.82|1.16|1.62| |ROE（%）|5.3%|5.4%|8.6%|11.4%|[9] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |资产总计（百万元）|4356|4666|5094|5672| |负债合计（百万元）|1606|1846|2160|2578| |所有者权益（百万元）|2750|2820|2934|3094| |营业收入（百万元）|2020|2526|3225|4127| |净利润（百万元）|160|161|265|372| |归母净利润（百万元）|146|153|251|352| |经营活动现金净流量（百万元）|122|116|181|238| |投资活动现金净流量（百万元）|-811|90|97|99| |筹资活动现金净流量（百万元）|716|-83|-142|-202| |现金流量净额（百万元）|27|124|135|134| |营业收入增长率（%）|30.7%|25.0%|27.6%|28.0%| |归母净利润增长率（%）|9.2%|4.5%|64.8%|40.2%| |毛利率（%）|22.2%|22.0%|22.2%|21.6%| |净利率（%）|7.9%|6.4%|8.2%|9.0%| |ROE（%）|5.3%|5.4%|8.6%|11.4%| |资产负债率（%）|36.9%|39.6%|42.4%|45.4%| |总资产周转率|0.5|0.5|0.6|0.7| |应收账款周转率|2.6|2.6|2.6|2.6| |存货周转率|2.8|2.8|2.8|2.8| |EPS（元/股）|0.78|0.82|1.16|1.62| |P/E|38.62|36.95|26.22|18.7| |P/S|2.8|2.2|2.0|1.6| |P/B|2.1|2.1|2.3|2.2|[10]

市场扩张和并购 - 公司拟与润孚动力共同出资6500万元设立合资公司，公司认缴2925万元占45%股权[2][6] - 润孚动力截至2024年12月31日资产总额5319.41万元、净资产3145.80万元，2024年度营业收入1031.75万元、净利润 - 202.96万元[4] - 公司实缴出资6500万元，2925万元计入实收资本，3575万元计入资本公积[1][2] 出资安排 - 公司第一笔出资2275万元（35%）应于签订合资公司设立后10个工作日内支付完毕[8] - 公司第二笔出资2275万元（35%）应于合资公司设立后6个月内支付完毕[9] - 公司第三笔出资1950万元（30%）应于签订合资公司设立后1年内支付完毕[9] 其他新策略 - 公司承诺为合资公司提供不超过5亿元人民币的银行借款担保[9] - 本次对外投资旨在推动智能人形机器人和汽车关键零部件业务市场化与产业化[15] - 公司将整合资源优势，建立内控流程和监督机制防范风险[16] 合资公司规则 - 合资公司董事会批准超2000万或占净资产20%以上重要资产及业务决议需三分之二以上董事同意[12] - 合资公司股东会就增资等重大事项决议需三分之二以上表决权同意，其他事项需超二分之一表决权同意[11][12] - 股东未按约定出资造成500万元以上损失，守约股东有权收购违约股东股权[13] - 合资公司增资时股东有优先按实缴出资比例认购新增注册资本权利[13] - 乙方行使优先认缴增资权致控股股东、实际控制人变动的除外[13] - 违约方应赔偿因其违约给守约方造成的损失[13] - 协议争议先协商，无法协商则起诉至合资公司住所地有管辖权法院[14] - 协议自各方签署之日起生效[14]

会议信息 - 第三届董事会第三次会议通知和材料于2025年4月7日送达全体董事[1] - 会议于2025年4月10日现场召开，应出席7人，实际出席7人，由董事长夏诚亮主持[1] 决策事项 - 审议通过《关于对外投资设立合资公司的议案》，表决7票同意，0票反对，0票弃权[2] - 第三届董事会战略委员会2025年第一次会议对该议案无异议[2]

文章核心观点 嵘泰股份拟与润孚动力共同出资设立江苏润泰机器人科技有限公司，开展特定业务[1] 分组1 - 嵘泰股份公告拟与江苏润孚动力科技有限公司共同出资设立江苏润泰机器人科技有限公司[1] - 合资公司注册资本为人民币6500万元，嵘泰股份认缴出资2925万元，实缴出资6500万元，占45%股权[1] - 合资公司业务领域限于应用于人形机器人和汽车底盘系统的行星滚柱丝杠、滚珠丝杠的研发、生产、销售业务[1]

发行情况 - 发行数量为31,545,116股，发行后总股本为217,543,532股，发行价格为27.83元/股[5] - 募集资金总额为877,900,578.28元，净额为866,718,664.01元[7][35] - 发行对象共16名，认购股份6个月内不得转让[6][34][73] - 发行定价基准日为2025年3月19日，与发行底价比率为115.48%[33] 时间节点 - 2023年8月10日，二届十九次董事会审议通过发行议案[15] - 2023年8月28日，2023年第一次临时股东大会通过发行议案[15] - 2023年12月1日，二届二十一次董事会调整发行方案并提延长有效期[16] - 2023年12月18日，2023年第二次临时股东大会同意延长有效期[16] - 2024年9月20日，二届二十八次董事会修订发行议案[17] - 2024年11月6日，收到上交所审核通过发行通知[18] - 2024年12月11日，收到证监会同意注册批复，有效期12个月[18] - 2025年3月6日，三届二次董事会授权董事长决策发行事项[17] - 2025年3月18日，向199名特定投资者发认购邀请文件[20] - 2025年3月21日，主承销商收到30份申购报价单及材料[24] - 2025年3月27日，东方证券收到认购款877,900,578.28元[36] - 2025年4月7日，新增股份完成登记托管及限售手续[39] 投资者情况 - 国泰基金申购价格26.78元/股，金额6500万元[26] - 中汇人寿申购价格29.70元/股，金额4000万元[26] - 财通基金以32.50元/股申购7815万元，30.19元/股申购12545万元[27] - 高爱珍获配3233920股，限售6个月[44] - 易米基金获配2335609股，限售6个月[45] - 广发证券获配2310456股，限售6个月[46] - 王庆太获配2155946股，限售6个月[47] - 华安证券资管获配1555874股，限售6个月[48] - 湖南轻盐创投获配1443406股，限售6个月[49] - 杭州行远富兴获配1113905股，限售6个月[52] - 无锡金筹获配1077973股，限售6个月[53] - 华泰资管获配1077973股，限售6个月[57] 股权结构 - 截至2025年2月28日，回购专用账户持股1,798,500股，占比0.97%[76] - 2025年2月28日，前十名股东持股135,588,026股，占比62.33%[78] - 2025年4月7日，前十名股东持股126,858,472股，占比68.20%[77] - 发行后增加31,545,116股有限售条件流通股[79] - 控股股东及一致行动人2024年8月26日起12个月内不减持[76] 财务数据 - 2024年1 - 9月营业收入175,374.18万元，2023年度为202,016.50万元[87] - 2024年9月30日资产总计446,402.58万元，负债178,741.01万元，股东权益267,661.57万元[90] - 2024年1 - 9月经营现金流净额17,644.28万元，投资 - 29,968.40万元，筹资17,264.57万元[91] - 2024年1 - 9月流动比率1.12倍，速动比率0.77倍，资产负债率40.04%[92] - 报告期各期末总资产分别为216,728.28万元、353,017.91万元、435,600.77万元和446,402.58万元[93] - 报告期各期末总负债分别为51,719.80万元、163,556.36万元、160,580.08万元和178,741.01万元[93] - 报告期各期末资产负债率分别为23.86%、46.33%、36.86%和40.04%[95] - 报告期内应收账款周转率分别为3.44、3.52、3.28和2.29（未年化）[96] - 报告期各期归母净利润分别为10,061.74万元、13,364.01万元、14,598.43万元和12,635.45万元[97] - 2024年发行前基本每股收益0.78元，发行后0.67元；发行前每股净资产15.99元，发行后16.32元[83] 其他 - 与东方证券签署保荐和承销协议，指定曹渊和陈伟为保荐代表人[100] - 自发行获同意注册至公告披露前无重大影响事项[103] - 投资者可到扬州市江都区仙城工业园乐和路8号查阅文件，联系电话0514 - 85335333 - 8003，联系人陈伟，时间为工作日9:00 - 11:00、14:00 - 17:00[106] - 备查文件包括中国证监会批复、保荐书等[107]

财务数据 - 2024年9月30日资产总计446,402.58万元，负债合计178,741.01万元[13] - 2024年1 - 9月营业总收入175,374.18万元，净利润13,346.85万元[15] - 2024年1 - 9月汽车零部件主营业务收入155,104.80万元[16] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量为17,644.28万元[18] - 2024年9月30日流动比率为1.12，速动比率为0.77[19] - 2024年9月30日资产负债率（合并报表）为40.04%[19] - 2024年1 - 9月应收账款周转率为2.29次，存货周转率为2.26次[19] - 2024年1 - 9月销售毛利率为23.53%，销售净利率为7.61%[19] - 2024年1 - 9月研发费用占比为4.36%[19] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司前五大客户销售额占当期营业收入比例分别为86.94%、80.27%、80.53%和79.19%，博世集团内企业合计销售比例为37.41%、35.06%、35.55%和32.72%[20] - 2021 - 2024年1 - 9月，发行人研发费用投入分别为4677.82万元、6853.07万元、9491.47万元和7642.01万元，研发费用占比分别为4.02%、4.43%、4.70%和4.36%[25] - 2021 - 2024年三季度末，公司存货账面价值分别为28844.67万元、48817.66万元、56366.53万元及60267.69万元，占各期末流动资产比重分别为27.67%、27.20%、29.24%及31.49%[30] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司归属于母公司所有者的净利润分别为10061.74万元、13364.01万元、14598.43万元和12635.45万元[33] - 2021年末、2022年末、2023年末和2024年三季度末，公司固定资产账面价值分别为78,334.29万元、107,751.38万元、135,627.43万元和157,445.92万元[34] - 2021年末、2022年末、2023年末和2024年三季度末，公司在建工程账面价值分别为19,248.14万元、33,452.60万元、61,439.62万元和50,707.84万元[34] - 2021年末、2022年末、2023年末和2024年三季度末，公司无形资产账面价值分别为7,303.53万元、9,715.45万元、20,699.61万元和22,070.52万元[34] - 2021年、2022年、2023年和2024年1 - 9月，公司经营性现金流净额分别为12,429.99万元、 - 2,473.79万元、12,150.20万元和17,644.28万元[35] - 截至2024年9月30日，公司财务性投资合计246.26万元，占归属于母公司净资产比例为0.09%，未超30%[71] 发行情况 - 本次发行前注册资本为185,998,416元[7] - 本次发行对象为16名，实际发行数量为31,545,116股，募集资金总额为877,900,578.28元[42] - 本次发行定价基准日为2025年3月19日，发行价格不低于24.10元/股，确定发行价格为27.83元/股，发行价格与发行底价的比率为115.48%[43] - 本次向特定对象发行股票数量不超过36,427,410股，且不超过发行前公司总股本的30%即55,799,524股，实际发行已超过《发行方案》中拟发行股票数量的70%[44] - 本次发行的发行对象所认购的股票自新增股份上市之日起六个月内不得转让[45] - 本次向特定对象发行的股票将申请在上海证券交易所主板上市[46] - 本次向特定对象发行完成前的公司滚存未分配利润由新老股东按发行完成后的持股比例共享[47] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[61][65] - 本次发行对象为不超过35名特定投资者[63] - 本次发行价格为27.83元/股，发行价格与发行底价比率为115.48%[65] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额预计不超过87,790.06万元，将投入“新能源汽车零部件智能制造项目”和补充流动资金[68] - 发行前控股股东珠海润诚持股39.32%，实控人及其一致行动人合计持股58.30%；发行后控股股东持股33.61%，实控人及其一致行动人合计持股49.85%，控制权不变[69] - 本次向特定对象发行股票数量不超过36,427,410股，未超发行前总股本30%[73] - 本次发行董事会决议日为2023年8月10日，距前次募集资金到位日2021年2月9日已超18个月[73] 募投项目 - 本次发行募投项目为新能源汽车零部件相关建设项目[24] - 新能源汽车零部件智能制造项目投资总额88,000.00万元，募集资金使用70,790.06万元；补充流动资金17,000.00万元[75] - 投向资本性支出合计66,590.06万元，占募集资金总额比例75.85%[77] - 投向非资本性支出合计4,200.00万元，占募集资金总额比例4.78%[77] - 补充流动资金17,000.00万元，占募集资金总额比例19.36%[77] - 非资本性支出及补充流动资金占募集资金总额比例27.50%[77] 其他 - 截至2024年6月30日，发行人拥有217项认证专利[25] - 公司尚存两处辅助用房未取得产权证书，一处位于扬州市江都区，一处位于大厂回族自治县大厂高新技术开发区[31] - 公司与博世、采埃孚等建立长期稳定合作关系[20] - 公司产品主要原材料为铝合金锭，价格波动影响生产成本[22] - 公司目前处于前次募投项目产能爬坡期[29] - 保荐机构东方证券持有发行人股份数为50,000股[52] - 东方证券将在本次发行股票上市当年剩余时间及以后1个完整会计年度内对发行人进行持续督导[81] - 督导发行人完善防止关联方违规占用资源、高管损害利益、保障关联交易合规等制度[81] - 持续关注发行人募集资金专户储存、投资项目实施、担保等事项[81] - 东方证券聘请立信会计师事务所对嵘泰股份募集配套资金实收情况进行审验[83] - 聘用立信会计师事务所费用共计25,000元（含税），采用自有资金银行转账支付[83] - 立信会计师事务所出资额为15,900万元[83] - 除聘请立信会计师事务所外，东方证券不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为[83] - 经核查，东方证券聘请立信会计师事务所行为合法合规[84] - 东方证券认为发行人本次向特定对象发行股票符合相关规定[86] - 东方证券同意推荐嵘泰股份向特定对象发行A股股票并承担保荐责任[86]