股价及交易表现 - 2025年8月12日收盘价14.35元，单日上涨0.77%，换手率1.49%，成交量4.01万手，成交金额5737.56万元 [1] - 主力资金净流入1034.61万元（占成交额18.03%），其中超大单净流入302.31万元（5.27%）、大单净流入732.30万元（12.76%） [1] - 中小单资金呈净流出态势，中单净流出197.45万元（3.44%），小单净流出837.17万元（14.59%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入25.32亿元，同比增长5.62% [1] - 归属净利润5393.67万元，同比减少5.10%，扣非净利润5050.73万元，同比减少6.55% [1] - 流动比率1.281，速动比率0.786，资产负债率75.61% [1] 公司基础信息 - 成立于2009年，位于北京市，从事科技推广和应用服务业，法定代表人苏毅 [1] - 注册资本26880.0134万人民币，实缴资本26880.01万人民币 [1] - 对外投资23家企业，参与招投标53次，拥有商标516条、专利31条、行政许可10个 [2]

报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 政策发力引领供需格局改善，化工行业有望进入新一轮长景气周期，投资主线包括核心资产配置、供给短缺行业、需求确定性向上方向和高分红资源股价值重估 [17] 根据相关目录分别进行总结 核心观点 - 自2024年9月以来政策出台有望提振经济信心和终端化工品需求，本轮化工扩产周期或步入尾声，行业或迎新一轮供给侧改革，中国化工加速抢占全球市场份额 [17] - 核心资产进入长期配置价值区间，关注宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学 [17] - 供给短缺或约束的行业率先迎来弹性，关注维生素、三氯蔗糖、制冷剂、涤纶长丝相关企业 [18] - 重视需求确定性向上的方向，关注民爆、改性塑料、复合肥相关企业 [19] - 重视化工高分红资源股价值重估，关注磷矿、钛矿、天然碱、原油相关企业 [19] 化工板块整体表现 - 本周（7/11 - 7/18）申万基础化工行业指数涨跌幅为 +1.8%，位列第11位，跑赢上证综指1.1个百分点，跑输创业板指数1.4个百分点；年初至今涨跌幅为 +10.8%，跑赢上证综指5.4个百分点，跑赢创业板指数4.5个百分点 [9] - 细分板块中18个子板块上涨，8个子板块下跌，涨跌幅前五名分别为合成树脂、膜材料、聚氨酯、改性塑料、氮肥；后五名分别为复合肥、有机硅、纺织化学用品、氯碱、钛白粉 [25] 化工板块个股表现 - 本周251只股票上涨，162只股票下跌，11只股票持平 - 涨幅前十名分别为上纬新材、东材科技、沧州大化、南京聚隆、唯科科技、和顺科技、北化股份、富淼科技、美邦股份、平安电工 [29] - 跌幅前十名分别为宏柏新材、久日新材、安道麦A、晨光新材、ST泉为、红太阳、天晟新材、芭田股份、华峰超纤、金正大 [29] 本周重点新闻及公司公告 重点新闻及点评 - 7月16日科思创德国TDI工厂因火灾氯气断供，预计产品交货延迟、减量或中断，供应恢复日期不明；7月14日我国草甘膦价格同比上周 +0.79%，同比上月 +7.16%；7月7日草铵膦氯离子限量团体标准发布实施 [9] - 欧洲供应不可抗力，TDI供需缺口或扩大，国内库存处于底部区间，价格上行，建议关注万华化学、沧州大化 [9][32] - 南美需求逐步开启，草甘膦需求提振供给扰动，价格回暖，建议关注江山股份等；草铵膦新规出台约束供给，价格处于历史最低，建议关注利尔化学、利民股份 [9][33] - 欧洲减产扰动供给，钾肥景气有望延续，建议关注东方铁塔、亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业等 [35] - 磷矿供给或仍趋紧，磷肥出口有望改善，建议关注芭田股份、云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒、川金诺 [36] 重点公司公告 - 利民股份、百龙创园、北化股份、宝丰能源等多家公司发布2025年半年度业绩预告或快报 [38] 产品价格及价差变动分析 产品价格变动分析 - 本周中国化工品价格指数环比下降，截至7月17日录得4025点，较上周 -0.1%，较年初 -6.5% [42] - 本周55种化工品价格上涨，228种持平，103种下跌；涨幅前十名为TDI、维生素B1、液氮等；跌幅前十名为尿素、丙烯酸甲酯、硫酸铵等 [45] 产品价差变动分析 - 本周59种化工品价差上涨，17种持平，62种下跌；涨幅前十名为复合肥价差、顺酐 - 碳四原料气价差等；跌幅前十名为尿素 - LNG价差、苯酐 - 二甲苯价差等 [52]

行政处罚事件 - 爱格生物因出口农药产品申报不实被洋山海关处以罚款人民币8.9万元 [1] - 申报品名为"41%草甘膦异丙胺可溶液剂"但实际为"50.3%草甘膦二甲胺盐" [2] - 涉案货物数量72,000千克 申报总价CIF 132600美元 实际价值人民币894506.61元 [2] - 未提供必需的《农药进出口登记管理放行通知单》 [2] 公司背景 - 爱格生物成立于2014年 注册资本7500万元 法定代表人为张爱娟 [8] - 注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区 [8] - 大股东为上市公司中农立华（603970 SH） [8] - 中农立华是中华全国供销合作总社下属企业 中国农业生产资料集团有限公司控股子公司 [8] 业务概况 - 主要从事制剂原药出口贸易业务 [6] - 在哥伦比亚 厄瓜多尔 秘鲁 玻利维亚 阿根廷和多米尼加等国家设有子公司 [6] - 业务和客户遍布五大洲40多个国家 [6] - 经营理念为"客户至上 质量至上 信誉至上" [6] 行业定位 - 致力于成为农药流通领域的领导者 [5] - 整合国内原药和制剂产品资源 建立稳定供应链 [6] - 为国际市场客户提供农化产品和服务 [6]

担保情况 - 解除担保金额1.5亿元，实际发生担保金额2.5亿元，截至披露日担保余额2.5亿，可用额度0.5亿[2][11][21] - 为新加坡公司在平安银行1亿、中信银行1.5亿授信额度提供担保[10][11] - 对控股子公司担保预计总额度5亿，占2024年净资产32.89%，已实际担保2.5亿，占16.44%[22] 新加坡公司情况 - 2024 - 2025年3月资产、负债、净资产有增长[14] - 2024年度营收178,233.49万元、净利润5,228.96万元，2025年1 - 3月营收43,678.10万元、净利润985.40万元[14] - 资产负债率超70%，经营和偿债能力良好，担保有反担保措施，风险可控[4][19] 股权结构 - 中农立华持有上海爱格70%股权，上海爱格持有新加坡公司100%股权[15] 审批情况 - 2025年相关会议审议通过为新加坡公司担保议案[20]

股价表现 - 截至2025年6月6日收盘，公司股价报收于15.01元，上涨2.53% [1] - 当日换手率为6.2%，成交量16.66万手，成交额2.5亿元 [1] 资金流向 - 6月6日主力资金净流入1073.89万元 [2][3] - 游资资金净流出588.06万元 [2] - 散户资金净流出485.83万元 [2] 权益分派 - 公司发布2024年年度权益分派实施公告，每股现金红利0.45元（含税） [2][3] - A股股权登记日为2025年6月11日，现金红利发放日为2025年6月12日 [2][3] - 总股本268,800,134股，派发现金红利总额120,960,060.30元（含税） [2] - 自然人股东及证券投资基金持股期限超过1年的，实际派发现金红利为每股0.45元 [2] - QFII股东税后实际派发现金红利为每股0.405元 [2]

权益分派方案 - 每股现金红利0.45元（含税）[2] - 以总股本268,800,134股为基数，共计派发现金红利120,960,060.30元（含税）[4] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过[2] 分派对象与实施日期 - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东[3] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已指定交易的股东可在红利发放日领取[5] - 公司股东中国农业生产资料集团有限公司、广东益隆投资有限公司的现金红利由公司自行发放[6] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，实际派发0.45元/股[8] - 持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限计算应纳税额[8] - 有限售条件流通股自然人股东解禁前股息红利按10%实际税负，税后0.405元/股[9] - QFII按10%税率代扣所得税，税后0.405元/股[10] - 香港市场投资者通过沪港通按10%税率代扣所得税，税后0.405元/股[10] - 其他机构投资者和法人股东自行缴税，实际派发0.45元/股（含税）[11]

利润分配方案 - 每股现金红利0.45元（含税），以总股本268,800,134股为基数，共计派发现金红利120,960,060.30元（含税）[1][2] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，实施日期为2025年5月16日[1] 分红实施时间安排 - A股股权登记日为2025年6月11日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年6月12日[1][3] - 差异化分红送转不适用[1] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取[1] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再派发[1] - 公司股东中国农业生产资料集团有限公司和广东益隆投资有限公司的现金红利由公司自行发放[2] 税收政策 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，实际派发每股0.45元[3] - 持股1年以内（含1年）暂不扣缴个人所得税，实际派发每股0.45元，转让时按持股期限计算应纳税额[3] - 有限售条件流通股自然人股东解禁前适用10%税率，税后每股0.405元[4][5] - QFII和香港市场投资者按10%税率代扣所得税，税后每股0.405元[5][6] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，实际派发每股0.45元（含税）[6] 咨询方式 - 股东可通过证券法律部联系电话010-59337358咨询权益分派事项[6]

利润分配 - 2024年以268,800,134股为基数，每股派0.45元，共派120,960,060.30元[4] - A股股权登记日2025/6/11，除权（息）和发放日2025/6/12[2][5] 纳税情况 - 不同股东持股时间及类型对应不同税负[9][10][11][12] 红利派发 - 无限售股委托中国结算上海分公司派发，部分公司自行发放[6][7] 方案审议 - 本次利润分配方案经2025年5月16日股东大会通过[2]

供销社概念板块表现 - 截至5月27日收盘，供销社概念上涨2.72%，位居概念板块涨幅第3 [1] - 板块内10股上涨，中农联合、辉隆股份涨停，湖南发展、中农立华、浙农股份涨幅居前，分别上涨6.20%、5.12%、3.06% [1] - 跌幅居前的有供销大集、新力金融、黄山谷捷，分别下跌1.22%、0.91%、0.85% [1] 概念板块涨跌幅排名 - 草甘膦概念涨幅居首，达6.09%，乳业概念上涨3.55%，供销社概念上涨2.72% [2] - 跌幅居前的概念包括同花顺果指数（-1.47%）、中国AI 50（-1.38%）、WiFi 6（-1.35%） [2] 资金流向 - 供销社概念板块获主力资金净流入1.63亿元 [2] - 辉隆股份主力资金净流入居首，达1.34亿元，中农联合、湖南发展、中农立华分别净流入6221.02万元、1418.00万元、1051.32万元 [2] - 辉隆股份、中农联合、天禾股份主力资金净流入比率居前，分别为31.08%、30.85%、5.71% [3] 个股资金流入榜 - 辉隆股份今日涨跌幅10.00%，换手率7.90%，主力资金净流入13365.09万元 [3] - 中农联合今日涨跌幅10.02%，换手率9.54%，主力资金净流入6221.02万元 [3] - 湖南发展今日涨跌幅6.20%，换手率17.35%，主力资金净流入1418.00万元 [3] - 中农立华今日涨跌幅5.12%，换手率6.12%，主力资金净流入1051.32万元 [3] - 天禾股份今日涨跌幅3.04%，换手率2.96%，主力资金净流入388.94万元 [3] 个股资金流出榜 - 供销大集主力资金净流出5221.78万元，净流入比率-8.65% [4] - 新力金融主力资金净流出797.91万元，净流入比率-5.95% [4] - 万润股份主力资金净流出882.89万元，净流入比率-6.61% [4]

收购交易 - 中农立华拟以现金或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于50%股份，收购完成后台州农资将成为其控股子公司 [1] - 台州农资为新三板挂牌企业，业务覆盖全国，主营农药、肥料、农膜、种子四大类产品，经营品类超300种，采用连锁配送、代理分销、大农户直销等多业态模式 [1] 台州农资业绩表现 - 2024年台州农资营收6.03亿元同比下降3.51%，净利润3936.09万元同比下降19.42% [2] - 台州农资指出农资流通企业面临"三重断裂"与"双向挤压"挑战，包括产能过剩价格承压、供需双弱销售受阻等问题 [2] 行业环境 - 农药行业产能过剩严峻，多数品种价格进入低位磨底阶段，落后产能开始出清 [3] - 2024年原药价格在2023年下跌41.7%基础上继续下跌9.1%，行业低位运行 [3] - 全球粮食大宗商品价格回调，海外需求回暖但国内降价倾销、海运费波动压缩利润空间 [3] 中农立华业绩 - 2024年中农立华净利润2.03亿元同比下降9.55%，2025年一季度净利润5393.67万元同比下降5.1% [3] - 公司主导业务为农药流通及植保技术服务，销售农药原药、制剂并提供作物健康解决方案 [2]