公司股价表现 - 好莱客股票于11月24日跌停，收盘价为13.83元，单日跌幅达10.02% [1] - 公司当前总市值为43.06亿元 [1] 券商研报核心观点 - 华创证券于2025年11月21日发布研报，维持对公司“强推”评级 [1] - 研报给予公司目标价为17.3元/股 [1] 公司经营策略与状况 - 公司正积极推动渠道变革和智能家居业务发展 [1] - 公司持续优化门店体系并赋能经销商 [1] - 在行业调整期内，公司展现出较强的经营韧性 [1] 业绩预测与估值 - 券商预测公司2025年至2027年的归母净利润分别为0.54亿元、1.47亿元和1.91亿元 [1] - 对应2025年至2027年的预测市盈率分别为80倍、30倍和23倍 [1] 行业环境 - 终端市场需求仍面临压力 [1] - 行业目前处于调整期 [1]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年11月19日、11月20日、11月21日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 该情况属于股票交易异常波动 [1] 公司自查与核实声明 - 公司自查并向大股东及实际控制人核实后确认不存在应披露而未披露的重大信息 [1] - 在股票交易异常波动期间大股东及实际控制人未买卖公司股票 [1]

股价及交易表现 - 公司股票今日涨停，日涨幅偏离值达12.47%，全天振幅为10.02% [2] - 全天换手率为8.83%，成交额达4.06亿元 [2] - 近5日主力资金净流入1586.19万元，今日主力资金净流入222.31万元，其中特大单净流入1292.02万元 [2] 龙虎榜交易数据 - 龙虎榜显示营业部席位合计净卖出3568.10万元，上榜的前五大买卖营业部合计成交2.22亿元，买入成交额为9319.81万元，卖出成交额为1.29亿元 [2] - 第一大买入和卖出营业部均为高盛(中国)证券上海浦东新区世纪大道营业部，买入金额2843.31万元，卖出金额5568.57万元 [2][3] - 主要买入营业部包括华泰证券总部（买入1831.59万元）、中信证券上海分公司（买入1727.51万元）等 [3] - 主要卖出营业部包括中金公司上海分公司（卖出3272.27万元）、中信证券上海分公司（卖出1452.53万元）等 [3] 公司基本面 - 前三季度公司共实现营业收入12.65亿元，同比下降12.38% [2] - 前三季度实现净利润3135.57万元，同比下降65.53% [2]

股价情况 - 公司股票2025年11月19 - 21日连续三日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2][3][9] 公司现状 - 公司生产经营正常，内外部环境未重大变化[4] - 公司、控股股东及实控人无应披露未披露重大信息[5] 交易情况 - 异常波动期间控股股东等未买卖公司股票[8] 提醒建议 - 提醒投资者注意二级市场交易风险，理性投资[9] 信息披露 - 董事会确认无应披露未披露事项，前期信息无需更正补充[10]

投资评级与目标价 - 报告对好莱客维持“强推”评级 [2] - 目标价为17.3元/股，相较于当前价13.97元存在约24%的潜在上行空间 [2][8] 核心观点 - 公司业绩短期承压，但积极推动渠道变革和智能家居业务，在行业调整期保持经营韧性，静待市场复苏 [2][8] - 2025年第三季度营收及利润同比大幅下滑，营收4.35亿元（YoY -16.44%），归母净利润0.07亿元（YoY -85.40%） [2] - 盈利能力承压，25Q3毛利率为29.2%，同比下降4.9个百分点，归母净利率为1.5%，同比下降7.3个百分点 [8] - 预计公司业绩将于2026年显著改善，预测2025-2027年归母净利润分别为0.54/1.47/1.91亿元，对应市盈率80/30/23倍 [4][8] 财务表现分析 - 2025年前三季度营收12.65亿元，同比下滑12.38%，归母净利润0.31亿元，同比下滑65.53% [2] - 主要财务指标预测显示营收增速预计在2026年转正至13.7%，随后2027年增长9.6% [4] - 获利能力指标方面，预计毛利率将稳定在32.5%-33.7%，净利率将从2025年的3.1%提升至2027年的8.9% [9] 分产品与渠道表现 - 分产品看，25Q3整体衣柜营收2.88亿元（YoY -22.4%），橱柜营收0.94亿元（YoY +10.2%），成品配套和木门营收分别下滑2.9%和22.6% [8] - 分渠道看，25Q3直营/经销/大宗业务营收分别为0.08/3.38/0.73亿元，同比变动-54.0%/-16.1%/-8.3% [8] - 公司持续推进直营转经销模式，截至三季度末经销渠道门店1983家，较年初增加135家，直营渠道门店仅剩2家，较年初减少7家 [8] 费用与运营情况 - 25Q3销售费用率同比提升3.2个百分点至16.0%，主要系整装渠道门店增加带来的建设费用提升以及国补政策相关订单的交易费用计入所致 [8] - 公司资产负债率保持在较低水平，为17.78%，流动资产合计22.93亿元 [5][9] - 运营能力指标显示，存货周转天数预计从2025年的91天改善至2027年的70天 [9]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年11月19日、11月20日、11月21日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 根据上海证券交易所相关规定，该情况属于股票交易异常波动情形 [1] 公司自查与核实情况 - 经公司自查并向控股股东及实际控制人核实，截至公告披露日，除已披露事项外，不存在应披露而未披露的重大信息 [1] - 在股票交易异常波动期间，公司控股股东及其一致行动人、董事、高级管理人员均未买卖公司股票 [1] 公司经营状况 - 公司目前生产经营正常，内外部环境未发生重大变化 [1] - 未发现对公司股价可能产生重大影响的媒体报道、市场传闻或热点概念 [1] 董事会确认事项 - 董事会确认，无任何应披露而未披露的重大事项 [1] - 前期披露信息不存在需更正或补充的情形 [1]

好莱客公告称，公司股票于2025年11月19日、11月20日、11月21日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离 值累计超20%，属异常波动情形。经自查并向大股东及实控人核实，除已披露事项外，无应披露未披露 重大信息，生产经营正常，未涉市场热点概念，相关方在异常波动期间未买卖公司股票。公司提示投资 者注意交易风险。 ...

市场整体涨停情况 - 11月21日A股市场共计33只个股涨停[1] - 市场出现多只连续涨停的股票，连板天数从2天至6天不等[1] 养殖业板块 - 中水渔业表现突出，截至收盘斩获6连板[1] - 公司属于养殖业概念板块[1] 光刻胶板块 - 国风新材表现强劲，截至收盘斩获3连板[1] - 公司属于光刻胶概念板块[1] 其他连板个股 - 榕基软件连续5天涨停，属于数据要素概念板块[1] - *ST沐邦连续5天涨停，属于光伏硅片概念板块[1] - 深中华A连续3天涨停，属于锂电池概念板块[1] - *ST苏吴连续3天涨停，属于创新药概念板块[1] - 梦天家居连续3天涨停，属于家居概念板块[1] - 财信发展连续2天涨停，属于房地产概念板块[1] - 实达集团连续2天涨停，属于智算中心概念板块[1] - 贵广网络连续2天涨停，属于文化传媒概念板块[1] - ST通脉连续2天涨停，属于通信服务概念板块[1] - 好莱客连续2天涨停，属于家居概念板块[1]

板块市场表现 - 装修建材板块小幅微涨，以16438.23点收盘，涨幅为0.27% [1] - 好莱客领涨装修建材股，收盘价13.97元/股，涨幅为10.00% [1] - 永安林业涨幅位列第二，收盘价9.80元/股，涨幅为9.99% [1] - 北新建材涨幅位列第三，收盘价25.27元/股，涨幅为5.69% [1] - 华瓷股份领跌装修建材股，收盘价20.40元/股，跌幅为10.01% [1] - 金牌家居跌幅位列第二，收盘价21.23元/股，跌幅为5.94% [1] - 菲林格尔跌幅位列第三，收盘价37.42元/股，跌幅为4.98% [1] 行业基本面与展望 - 2025年前三季度建材行业营业收入小幅下滑，但盈利能力改善 [2] - 展望四季度，水泥及玻璃行业盈利有望底部回升 [2] - 高端玻纤需求有望带动玻纤盈利能力大幅改善 [2] - 地产政策的持续出台有望带动行业估值修复 [2] - 三季度中央部委完善稳市场政策顶层设计，地方限购松绑、公积金优化等措施密集落地 [2] - 盘活存量用地规划落实及保障性住房与高品质住房建设推进，有望缓解行业库存压力 [2]

板块整体表现 - 2023年11月20日，家居用品板块整体上涨0.12%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股涨幅超过1.5%，10只个股跌幅超过2.29% [1][2] 领涨个股表现 - 梦天家居领涨板块，收盘价19.00元，单日涨幅达10.02%，成交量为6060.65手，成交额为1151.52万元 [1] - 好莱客涨幅10.00%，收盘价13.97元，成交量13.24万手，成交额1.80亿元 [1] - 匠心家居涨幅9.06%，收盘价98.38元，成交量1.77万手，成交额1.69亿元 [1] - 索菲亚、欧派家居、顾家家居等头部公司涨幅均超过2.5%，成交额分别达3.29亿元、2.68亿元、2.93亿元 [1] 领跌个股表现 - 华瓷股份跌幅最大，达10.01%，收盘价20.40元，成交额2.49亿元 [2] - 金牌家居跌幅5.94%，收盘价21.23元，成交额1.50亿元 [2] - 菲林格尔跌幅4.98%，收盘价37.42元，成交额1.82亿元 [2] 板块资金流向 - 当日家居用品板块主力资金净流出2.56亿元，但游资资金净流入3498.09万元，散户资金净流入2.21亿元 [2] - 索菲亚获得主力资金净流入1957.96万元，主力净占比5.95% [3] - 公牛集团主力资金净流入1540.15万元，主力净占比10.60% [3] - 梦天家居主力净流入733.71万元，但其主力净占比高达63.72%，显示资金集中流入 [3]