公司基本信息 - 公司代码为603885，简称为吉祥航空[1] - 公司注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区康桥东路8号[15] - 公司办公地址位于上海市浦东新区康桥东路2弄[15] - 公司法定代表人为王均金[12] 经营情况 - 公司主营业务包括航空运输、航空服务、航空物流等[9] - 公司上半年可用吨公里增加21.70%，其中国际航线增长155.89%[1] - 公司上半年可用座位公里增加20.60%，其中国际航线增长150.60%[1] - 公司上半年可用货运吨公里增加26.04%，其中国际航线增长167.72%[1] - 公司上半年收入吨公里增加27.51%，其中国际航线增长180.76%[1] - 公司上半年收入客公里增加26.32%，其中国际航线增长190.93%[1] - 公司上半年收入货运吨公里增加57.92%，其中国际航线增长146.37%[1] - 公司上半年乘客人数增加18.50%[1] - 公司机队共121架飞机，平均机龄7.13年，日利用率达11.47小时[31] - 公司在南京禄口国际机场和成都机场设立辅助基地，充分利用地理优势[33] - 公司机队由空客公司的A320系列窄体飞机为主运营机型，以波音公司的B787系列宽体机作为洲际运营储备的补充机型[38] - 公司上半年（合并口径）共计安全飞行22.48万小时，安全运营起落8.83万架次，未发生责任原因征候及以上事件[48] 财务情况 - 公司上半年归属于上市公司股东的净利润为人民币489,368,021.54元[45] - 公司营业收入为人民币10,955,544,969.83元，同比上年度同期增加17.41%[45] - 2022年6月30日、2023年6月30日和2024年6月30日的客公里收益分别为0.51、0.50和0.47[46] - 2022年6月30日、2023年6月30日和2024年6月30日的单位营业成本分别为0.48、0.35和0.33[46] - 2022年6月30日、2023年6月30日和2024年6月30日的单位营业成本（扣油）分别为0.35、0.22和0.21[46] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.09元（含税），合计拟派发现金红利人民币197,147,535.12元（含税）[4] 风险提示 - 公司已在报告中详细描述可能存在的相关风险[6] - 公司目前运行平稳，运力逐年提升，存在潜在的业务发展与人员资源匹配不当的风险[79] - 突发性公共卫生事件可能会对航空出行需求及公司的正常运营产生较大影响[80] 其他信息 - 公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》、《证券时报》[16] - 公司半年度报告登载网站为www.sse.com.cn[16] - 公司半年度报告备置地点为上海吉祥航空股份有限公司董事会办公室[16] - 公司于2024年6月收购了3家飞机租赁公司[21] - 公司非经常性损益项目包括资产处置损益、政府补助等[23] - 公司同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益为11,553,111.96元[23]

制度概述 - 上海吉祥航空股份有限公司制定《投资者关系管理制度》，旨在加强与投资者的信息沟通，保护投资者利益 [2] - 投资者关系管理涉及通过信息披露和市场营销原理，加强与投资者的交流，实现公司价值和股东利益最大化 [3] 管理原则和内容 - 投资者关系管理遵循合规性、诚信、充分性、公平性、主动性和高效低成本原则 [6][7] - 管理内容包括公司发展战略、经营管理信息、企业文化、外部环境影响等 [8][9] 组织机构和方式 - 董事长为投资者关系管理第一责任人，董事会秘书为主管负责人 [10] - 董事会办公室负责具体组织工作，包括信息披露、会议筹备、报告编写等 [11][12][13][14][15][16][17][18] - 公司与投资者沟通方式多样，包括定期报告、股东会、网站、分析师会议等 [23] 从业人员要求 - 投资者关系管理从业人员需具备良好职业道德、全面了解公司情况、熟悉相关法律法规和市场运作 [24][25][26][27] - 公司对员工进行投资者关系相关知识的培训 [28] 附则 - 本制度未尽事宜遵从中国证监会和上海证券交易所规定 [31] - 本制度的解释和修改由公司董事会负责 [32]

独立董事任职资格 - 公司设3名独立董事，人数不少于董事会人数三分之一，至少含一名会计专业人士[4] - 特定股东及其直系亲属不得担任独立董事[9] - 独立董事候选人近36个月内不能受相关处罚或谴责批评[12] - 过往任职有不良记录未满12个月不得担任[12] - 原则上最多在三家境内上市公司担任，连续任职6年有提名限制[12] 独立董事提名与选举 - 公司董事会等可提出独立董事候选人[14] - 投资者保护机构可请求股东委托提名[14] - 提名人不得提名利害关系人[15] - 股东会选举2名以上独立董事实行累积投票制，连任不超六年[16] 独立董事履职与管理 - 连续两次未出席董事会会议且不委托他人，董事会30日内提议解除职务[12] - 独立董事比例不符或缺会计专业人士，60日内完成补选[17] - 特定事项和部分职权行使需全体独立董事过半数同意[19][21] - 董事会审计委员会相关事项需全体成员过半数同意提交审议[23] - 独立董事每年现场工作不少于十五日[25] 独立董事保障与待遇 - 公司应为独立董事履职提供条件和支持[28] - 保证独立董事知情权，重大事项前组织研究论证并反馈意见[29] - 按时发会议通知和资料，会议资料保存至少十年[29] - 两名以上独立董事提延期，董事会应采纳[29] - 独立董事行使职权费用由公司承担[30] - 公司给予适应职责津贴，标准经股东会审议并年报披露[30][32] - 独立董事不应取得额外未披露利益[30] - 公司可建立独立董事责任保险制度[31] 制度相关 - 制度中术语有明确界定[33] - 制度经股东会审议通过生效，修改和解释权归董事会[33]

股东会信息 - 2024年第一次临时股东会9月2日14点在上海浦东召开[3] - 网络投票9月2日进行，交易及互联网平台有不同时段[6] - 本次股东会审议11项议案，含选举董事等[8][10] 其他信息 - 各议案8月15日已披露于上交所网站及相关报纸[13] - 股权登记日为2024年8月26日，A股代码603885[16] - 符合条件股东8月29日办理出席会议资格登记[17]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月20日[2] - 预计回购金额1.5亿至3亿元[2] 回购执行情况 - 累计回购23,477,100股，占比1.06%，金额279,019,774.59元[2][6] - 2024年7月回购7,318,300股，占比0.33%，支付79,043,695.20元[6] 方案调整 - 2024年2月19日同意1亿至2亿回购，上限15元/股[3] - 2024年5月30日上限调为14.9313元/股[4] - 2024年7月1日资金总额增至1.5亿至3亿元[5]

员工持股计划会议 - 2024年7月31日召开第二期员工持股计划持有人第二次会议[1] - 应到333人，实到329人，代表份额占总份额87.34%[1] 存续期延期 - 同意将存续期自2024年10月13日起延长至2025年10月13日[1] - 同意议案份额占出席总数96.68%，反对0份，弃权156,072份[2] 后续安排 - 议案待董事会审议通过后实施[3]

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：2024-063 上海吉祥航空股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份比例达到总股本 1% 暨股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 回购股份的基本情况 | 回购方案首次披露日 | 2024/2/20 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会首次审议通过后 6 个月 | | 预计回购金额 | 元 150,000,000 元~300,000,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 股 22,992,000 | | 累计已回购股数占总股本比 | 1.04% | | 例 | | | 累计已回购金额 | 元 273,759,576.59 | | 实际回购价格区间 | 10.48 元/股~13.34 元/股 | 2024 年 2 月 19 日，公司第五届董事会第六次会 ...

民营航空巨头,服务覆盖低中高全旅客市场 经营稳步扩张,双品牌战略打造经营优势 - 公司于2006年在上海成立,经营规模稳步扩张。2014年,公司进军低成本航空市场,投资控股设立九元航空。2015年,公司在上交所上市。经过近二十年发展,公司现已实现航空产业高、中、低端旅客市场全覆盖,实行双品牌及双枢纽运行的发展战略。[18][19][20][21][22][23] 业务情况:国内线稳步发展,国际线积极布局 - 2019年前,公司国内线运力及周转量均保持稳定增长;疫情期间有所下滑,2023年已超过2019年同期水平。2024年一季度,国内线运力和周转量较2019年同期分别增长35.1%和37.1%。[27][28] - 公司稳步布局国际航线,2019年前国际航线周转量占比基本在15%左右。2023年,国际线尚未完全恢复至2019年水平,2024年一季度增投洲际航线,国际线运力快速增长,较2019年同期增长52.3%。[35][36] 财务情况:2023年扭亏为盈,24Q1保持经营盈利 - 2023年公司实现营业收入201.0亿元,同比增长144.8%,较2019年同期增长20.0%,创新高。24Q1,公司实现营业收入57.2亿元,同比增长28.8%,较2019年同期增长38.4%。[6][31][32] - 2023年公司实现归母净利7.5亿元,较去年同期扭亏,但较2019年同期下降24.5%。24Q1公司实现归母净利3.7亿元,同比增长124.6%,较2019年同期下降7.4%。[31][32] 运营情况:旅客市场覆盖全面,国内外航线稳步发展 发展战略:双品牌双枢纽战略高效服务旅客市场 - 公司以上海和广州两地为主枢纽基地,持续打造长三角区域及珠三角区域的高价值航线网络。公司设立双品牌吉祥航空和九元航空,覆盖航空高、中、低端旅客市场,形成了精准的市场定位优势和独特的差异化竞争优势。[41][42][43][44][45][46][47][48][49] 国内航线:航网覆盖持续扩大,优质时刻资源稳步增加 - 根据2024年夏秋航季计划,吉祥航空一类机场互飞时刻占比为4.4%,较2019年提升。吉祥/九元一类机场互飞时刻量占自身总航班时刻量的比重提升至8.3%/5.8%。[58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] - 吉祥航空国内线航班时刻量较2019年同期增长15.6%,九元航空国内线航班时刻量较2019年同期增长58.0%。[68][69][70][71][72][73][74][75][76][77] 国际航线:时刻资源仍在恢复,积极布局洲际航线 - 2024年夏秋航季,公司国际航线周计划航班量较2019年减少3.6%,占自身总航班时刻量的8.6%,较2019年下降2.2个百分点。[81][82][83][84] - 公司国际航线聚焦东南亚及日韩地区,逐渐增加洲际航线时刻量。2024年夏秋航季,公司在芬兰、希腊及意大利的航班时刻量增加至20班次,占比提升至14.2%。[87][88][90][91] 机队建设:机型统一降本增效 - 截至2023年末,公司共有117架客运飞机,其中吉祥航空87架A320系列飞机,九元航空23架B737系列飞机。机队平均机龄约6.83年,日利用率达到10.34小时,较行业平均高出2.2小时。[96][97][98] 收入费用:单位收益接近三大航,成本管控紧贴春秋航空 收入端:毛利率位居航司前列,单位客收益比肩三大航 - 2014-2019年,公司毛利率保持在14%以上,超过三大航。2023年公司毛利率14.35%,为五大航司中最高。单位客公里收益方面,2019年吉祥航空达到0.4681元,与三大航差距缩小,高于春秋航空29.4%。[105][106][110][111] 成本端:单位成本紧贴春秋航空,显著低于三大航 - 2023年,吉祥航空单位ASK成本0.3605元,相较于三大航显著偏低,与春秋航空较为接近。单位燃油及非油成本方面,吉祥航空也显著优于三大航,与春秋航空水平较为接近。[112][113][116][117][118] 费用端:单位费用接近春秋航空,财务费用有所上涨 - 2019年前,公司期间费用率基本保持稳中有降,至2019年降至9.07%,低于三大航水平。单位管理费用和销售费用与春秋航空差距有所缩减。财务费用方面,2021年有所上涨。[126][127][128][129][130] 盈利预测与投资评级 盈利预测:预计公司2024年归母净利16.22亿元 - 预计公司2024-2026年营业收入分别243/262/276亿元,同比分别+20.78%/+7.77%/+5.55%。归母净利润分别16.22/22.65/27.16亿元,同比分别+115.93%/+39.62%/+19.89%。[132][133][134][135][136][137][138][140][141][142] 估值及投资评级:首次覆盖给予"增持"评级 - 公司2024年预测PE为15.87倍,较历史估值水平偏低。公司作为民营航空巨头,双品牌发展战略优势明显,行业提振背景下业绩修复加快。综合考虑,首次覆盖给予"增持"评级。[143][144][145]

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2024-062 上海吉祥航空股份有限公司 2024 年 6 月主要运营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"吉祥航空"或"公司"）及所属子 公司九元航空有限公司（以下简称"九元航空"）2024 年 6 月份合并主要运营数 据： （一）运营情况 2024 年 6 月，公司客运运力投入（按可用座位公里计）同比上升 8.24%，其 中国内、国际和地区航线客运运力投入同比变动分别为-4.24%、127.10%和-2.42%； 旅客周转量（按收入客公里计）同比上升 10.15%，其中国内、国际和地区航线旅 客周转量同比变动分别为-1.84%、142.43%和-4.85%；客座率为 84.99%，同比上 升 1.48%，其中国内、国际和地区航线客座率同比变动分别为 2.12%、4.95%和- 1.97%。 2024 年 6 月，公司国内客运运力投入（按可用座位公里计）较上月环比下 降 5.46%，国内旅客周转量（按收入客公里 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级,维持目标价16.3元,较当前价有45%上涨空间 [3] 报告核心观点 - 公司2024年上半年预计实现归母净利4.5-5.5亿元,同比增长620.99%-781.21%,预计扣非归母净利4.2-5.2亿元,同比增长692.15%-880.76% [2] - 2024年Q2单季度预计实现归母净利0.8-1.8亿元,同比增长177.0%-274.3% [2] - 2024年1-5月公司ASK同比增长23.4%,RPK同比增长30.1%,客座率84.4% [2] - 2024年4-5月公司ASK同比增长16.3%,RPK同比增长20.0%,客座率82.9% [2] - 暑运期间民航国内市场旅客量和客座率均超2019年水平,航司运力投放力度加大 [2] - 国际航线持续修复,东南亚、东亚市场恢复较好,北美市场恢复程度较低 [2] 财务数据总结 - 2023年公司实现归母净利7.5亿元,同比增长118.1% [7] - 2024年公司预计实现归母净利16.2亿元,同比增长115.9% [2] - 2025年公司预计实现归母净利24.1亿元,同比增长48.6% [2] - 2026年公司预计实现归母净利31.6亿元,同比增长31.2% [2] - 2024-2026年公司EPS分别为0.73元、1.09元和1.43元,对应PE为15倍、10倍和8倍 [2]