科博达技术股份有限公司 股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 回购注销原因：科博达技术股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年限 制性股票激励计划中 12 名激励对象因个人原因离职已不再具备激励资格，根据 《上市公司股权激励管理办法》、公司《2022 年限制性股票激励计划（草案）》 （以下简称"《激励计划（草案）》"）的相关规定，公司将上述激励对象已获授 但尚未解除限售的 31,000 股限制性股票进行回购注销。 ● 本次注销股份的有关情况 证券代码：603786 证券简称：科博达 公告编号：2025-020 3、回购注销安排 公司已经在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称"中登公 司"）开设了回购专用证券账户,并向中登公司递交了本次回购注销相关申请，预 计本次限制性股票于 2025 年 5 月 6 日完成回购注销，公司后续将依法办理相关 工商变更登记手续。 | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | | | -- ...

上海瀛东律师事务所 关于 科博达技术股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 所涉部分限制性股票回购并注销实施相关事项 之 法律意见书 上海瀛东律师事务所 www.yingdonglawfirm.com 中国上海市恒丰路 436 号环智国际大厦 26&29 层 200070 26&29F, Greentech Tower, No. 436, Hengfeng Road, Shanghai 200070, China 电话(Tel)：+86-21-2226 5678 传真(Fax)：+86-21-2226 5688 释 义 在本法律意见书内，除非文义另有所指，下列词语应具有下述含义： | "本所" | 指 | 上海瀛东律师事务所 | | --- | --- | --- | | "本所律师" | 指 | 本所为出具本法律意见书所指派的经办律师 | | "公司"或"科博达" | 指 | 科博达技术股份有限公司 | | "《股票激励计划》" | 指 | 《科博达技术股份有限公司 2022 年限制性 | | | | 股票激励计划》 | | "本次激励计划" | 指 | 公司根据《股票激励计划》实施的股票激励 | | ...

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 79.53 元 [3][6] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，2024 年公司营收和归母净利润同比增长，2025 年 1 季度部分指标同比减少，公司拟派发现金红利 [10] - 1 季度毛利率同比承压，主要因产品结构变化及成本增长，现金流持续向好，得益于客户回款增加 [10] - 持续获得新订单，2024 年多业务营收增长，2025 年 1 季度部分业务有不同表现，能源管理产品放量，获多个定点项目，新产品新技术有望提升单车配套价值 [10] - 继续推进全球化布局及客户多元化战略，2024 年新定点境外项目占比可观，计划 2025 年上半年在欧美设厂，推进客户多元化降低依赖并开拓新势力客户 [10] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 调整收入、毛利率及费用率等，新增 2027 年预测，2025 - 2027 年 EPS 分别为 2.41、3.00、3.60 元（原 2025 - 2026 年为 2.75、3.45 元），可比公司 25 年 PE 平均估值 33 倍，目标价 79.53 元，维持买入评级 [3] 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4,625|5,968|7,621|9,301|11,188| |同比增长 (%)|36.7%|29.0%|27.7%|22.0%|20.3%| |营业利润(百万元)|694|901|1,187|1,476|1,775| |同比增长 (%)|23.1%|29.9%|31.8%|24.3%|20.3%| |归属母公司净利润(百万元)|609|772|974|1,210|1,455| |同比增长 (%)|35.3%|26.8%|26.1%|24.3%|20.2%| |每股收益（元）|1.51|1.91|2.41|3.00|3.60| |毛利率(%)|29.6%|29.0%|29.2%|29.2%|29.3%| |净利率(%)|13.2%|12.9%|12.8%|13.0%|13.0%| |净资产收益率(%)|13.8%|15.6%|17.3%|18.8%|19.7%| |市盈率|37.2|29.4|23.3|18.7|15.6| |市净率|4.9|4.3|3.8|3.3|2.9|[5] 股价及相关信息 - 2025 年 4 月 25 日股价 56.13 元，目标价格 79.53 元，52 周最高价/最低价 76.97/42.81 元，总股本/流通 A 股（万股）40,389/40,239，A 股市值 22,670 百万元，国家/地区为中国，行业为汽车与零部件，报告发布日期为 2025 年 4 月 26 日 [6] 股价表现 |时间|1 周|1 月|3 月|12 月| |----|----|----|----|----| |绝对表现%|-0.74|-8.43|-9.23|-15.94| |相对表现%|-1.12|-4.73|-8.03|-23.21| |沪深 300%|0.38|-3.7|-1.2|7.27|[7] 可比公司估值比较 |公司|代码|最新价格(元)（2025 年 4 月 25 日）|每股收益（元）（2023A）|每股收益（元）（2024E）|每股收益（元）（2025E）|每股收益（元）（2026E）|市盈率（2023A）|市盈率（2024E）|市盈率（2025E）|市盈率（2026E）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |德赛西威|002920|105.45|2.79|3.61|4.86|6.16|37.83|29.19|21.69|17.12| |中科创达|300496|52.97|1.01|0.89|1.13|1.51|52.27|59.80|46.91|34.98| |光庭信息|301221|46.7|-0.17|0.32|0.56|0.68|-279.64|145.03|83.18|68.66| |虹软科技|688088|42.64|0.22|0.44|0.57|0.75|193.29|96.82|74.36|56.70| |华阳集团|002906|31.39|0.89|1.24|1.70|2.21|35.45|25.30|18.46|14.20| |伯特利|603596|58.95|1.47|1.99|2.50|3.18|40.10|29.58|23.63|18.53| |均胜电子|600699|15.91|0.77|0.68|1.11|1.36|20.69|23.34|14.35|11.71| |上声电子|688533|29.42|0.98|1.47|2.07|2.58|30.13|20.01|14.20|11.40| |调整后平均| - | - | - | - | - | - |36.08|44.00|33.23|25.54|[11] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了 2023A - 2027E 各项目数据及变化情况，还包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率分析 [13]

业绩表现 - 2024年公司营业收入59.68亿元，同比增长29.0%，归母净利润7.72亿元，同比增长26.8%，扣非归母净利润7.31亿元，同比增长27.5% [1] - 2024年4季度营业收入16.95亿元，同比增长18.4%，环比增长10.8%，归母净利润1.66亿元，同比增长7.8%，环比减少29.5%，扣非归母净利润1.64亿元，同比增长16.0%，环比减少27.2% [1] - 2025年1季度收入13.74亿元，同比减少3.0%，归母净利润2.06亿元，同比减少6.0%，扣非归母净利润1.89亿元，同比减少5.7% [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.5元 [1] 毛利率与现金流 - 2024年毛利率29.0%，同比减少0.5个百分点，2024年4季度毛利率28.3%，同比增长1.5个百分点，环比减少1.4个百分点 [2] - 2025年1季度毛利率27.0%，同比减少5.0个百分点，主要受产品结构变化及原材料和人力成本增长影响 [2] - 2024年期间费用率14.4%，同比减少1.6个百分点，其中管理费用率和研发费用率同比分别减少1.0和2.0个百分点，财务费用率同比增长1.0个百分点 [2] - 2024年经营活动现金流净额6.87亿元，同比增长58.8%，2025年1季度经营活动现金流净额2.90亿元，同比增长88.8%，主要因客户回款增加 [2] 业务表现与新订单 - 2024年灯控业务/电机控制系统业务/车载电器与电子业务营收分别为28.90/9.65/8.84亿元，同比分别增长22.2%/21.4%/15.8% [3] - 2025年1季度灯控业务/电机控制系统业务/车载电器与电子业务营收分别为6.54/2.49/2.23亿元，同比分别-10.7%/+7.8%/+5.3%，灯控业务承压主要受大众中国销量下滑影响 [3] - 2024年能源管理系统产品营收8.32亿元，同比增长92.9%，2025年1季度营收1.60亿元，同比增长6.6% [3] - 2024年公司获得定点项目预计全生命周期销量1.2亿只，包括大众集团第五代灯控项目、宝马车身控制器项目等，Efuse产品获奔驰全球、德国大众、理想等定点，PDLC产品获奔驰、奥迪、福特、保时捷等定点 [3] 全球化布局与客户多元化 - 2024年新定点项目中境外项目数量占比达15%，生命周期预计销售额占比超过60% [4] - 公司计划2025年上半年完成欧洲及北美设厂，加快全球化布局 [4] - 公司推进客户多元化，提升奔驰、宝马、通用、福特、丰田、本田、Stellantis等客户销售比重，降低对大众的依赖，并加快开拓理想、小鹏、极氪、北美造车新势力等客户 [4] - 预测2025-2027年EPS分别为2.41、3.00、3.60元，可比公司25年PE平均估值33倍，目标价79.53元 [4]

公司财务与分红 - 2024年度利润分配预案为每股派发现金红利0.65元（含税），合计拟派发现金红利262,528,695元（含税），现金分红比例为33.99% [14][16][17] - 2024年度公司实现营业收入596,791万元，同比增长29.03%，归母净利润77,227万元，同比增长26.81% [12] - 2024年末资产总额713,926万元，同比增长12.33%，归属于上市公司股东的净资产524,114万元，同比增长12.50% [12] 汽车行业概况 - 2024年中国汽车产销累计完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，继续保持3,000万辆以上规模 [3] - 新能源汽车年产销首次突破1,000万辆，销量占比超过40%，汽车出口接近500万辆 [3] - 乘用车产销持续增长，商用车市场表现疲弱，未达400万辆预期 [3] 汽车零部件行业 - 零部件企业需通过自主创新和国际合作提升全球产业链抗风险能力，聚焦业务优化和成本控制 [5] - 中国新能源智能网联汽车形成全球发展优势，自主零部件企业实力大幅提升，在多个领域涌现全球竞争力龙头企业 [5] - 产业格局加速重塑，人工智能、自动驾驶等技术推动汽车产业全面转型，新能源汽车成为能源结构转型重要力量 [6] 公司业务模式 - 采购模式分为前期采购、后期采购和MRO采购，分别负责研发阶段、量产阶段和行政设备采购 [7] - 生产采用"以销定产"模式，通过WMS、MES、ERP系统实现全流程追溯，拥有奥迪、大众等国际整车厂认可的生产技术 [8] - 销售模式为整车配套直接销售，通过技术交流、价格谈判等流程获取供应商资质 [9][10] 产品与市场表现 - 2024年照明控制系统销售289,007万元（+22.15%），电机控制系统96,473万元（+21.43%），车载电子与电器88,397万元（+15.83%），能源管理系统83,180万元（+92.93%） [12] - 国内销售收入383,918万元（+26.48%），国外销售收入192,131万元（+32.14%） [12] 委托理财计划 - 拟使用不超过20亿元闲置自有资金进行委托理财，投资固定收益类或中短期较低风险产品，期限至2025年年度股东大会召开之日 [24][26] - 委托理财旨在提高资金利用效率，降低财务费用，不影响主营业务发展 [25][32]

科博达技术股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（孙林） 本人孙林，作为科博达技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事 会独立董事，2024 年度严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》 等法律、法规以及《公司章程》的规定，诚实守信、勤勉尽职地履行独立董事 职责。 2024 年度，本人积极出席、列席了公司召开的独立董事专门会议、董事会 专门委员会、董事会和股东大会，及时了解公司的生产经营信息，全面关注公 司的发展，切实维护了公司和全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将本人 2024 年度履职情况作如下报告: 一、基本情况 （一）本人履历及基本情况 （二）是否存在影响独立性的情况说明 2024 年度，作为公司独立董事期间，本人没有在公司担任除独立董事及董 事会专门委员会委员以外的其他任何职务，与公司、公司的控股股东不存在可 能妨碍本人进行独立客观判断的关系，也没有从公司及其控股股东或有利害关 系的机构和人员处取得额外的未予披露的其他利益，不存在影响独立性的情况。 二、2024 年度独立董事履职概况 （一）出席会议情况 1、出席董事会、股东大会情况 2024 年度，公司共召开了 7 次董事 ...

科博达技术股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（马钧） 本人马钧，作为科博达技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事 会独立董事，2024 年度严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》 等法律、法规以及《公司章程》的规定，诚实守信、勤勉尽职地履行独立董事 职责。 2024 年度，本人积极出席、列席了公司召开的独立董事专门会议、董事会 专门委员会、董事会和股东大会，及时了解公司的生产经营信息，全面关注公 司的发展，切实维护了公司和全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将本人 2024 年度履职情况作如下报告: 一、基本情况 （一）本人履历及基本情况 本人马钧 ，男，德国国籍，1970 年出生，博士学历，1998 年至 2001 年任 德国大陆汽车电子公司主动安全系统资深工程师，项目经理；2001 年至 2004 年，任德国奥迪公司中国售后经理。2004 年至 2015 年历任同济大学汽车营销 管理学院院长、同济大学汽车学院副院长，同时兼任上海燃料电池汽车商业化 促进中心执行副秘书长、中国科技部中德电动汽车联合研究中心中方协调人， 863/科技部国际合作司重大专项课题负责人；2016 年至 ...

科博达技术股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（吕勇） 本人吕勇，作为科博达技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事 会独立董事，2024 年度严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》 等法律、法规以及《公司章程》的规定，诚实守信、勤勉尽职地履行独立董事 职责。 2024 年度，本人积极出席、列席了公司召开的独立董事专门会议、董事会 专门委员会、董事会和股东大会，及时了解公司的生产经营信息，全面关注公 司的发展，切实维护了公司和全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将本人 2024 年度履职情况作如下报告: 一、基本情况 （一）本人履历及基本情况 本人吕勇，男，中国国籍，无境外永久居留权，1957 年出生，中共党员， 正高级会计师。曾任上海一百（集团）有限公司总会计师、财务总监，百联集 团有限公司财务总监。历任上海市审计局综合业务处处长，上海市审计中心副 主任；现任中国商业会计学会常务理事、上海市商业会计学会理事、东方国际 集团外部董事、东浩兰生会展集团股份有限公司独立董事，上海宣泰医药科技 股份有限公司独立董事。 2024 年度，作为公司独立董事期间，本人没有在公司担任除独立董事及董 ...

独立董事评估 - 公司董事会评估现任独立董事孙林、吕勇、马钧独立性[1] - 独立董事未在公司及主要股东公司担任除独立董事外职务[1] - 独立董事与公司及主要股东无利害关系，符合独立性要求[1] 报告信息 - 报告日期为2025年4月23日[2]

监事会会议 - 2024年监事会召开7次会议[3] - 2024年4月18日第三届监事会第六次会议审议通过十四项议案[4] 公司评价 - 监事会认为董事会运作规范，董高无违规[6] - 财务制度健全、运作规范、状况良好[8] - 2024年度日常关联交易合规[9] - 内部控制制度体系完善且执行有效[12] 激励计划 - 2022年限制性股票激励计划二解限条件成就，388人可解限[10] 未来展望 - 2025年监事会以财监和内控为核心履职[14] - 依法监督董高履职，督促规范运作[14] - 加强监督职能，完善治理结构[14]