证券日报网讯纽威股份（603699）11月17日在互动平台回答投资者提问时表示，公司新增订单呈良好增 长态势，公司目前订单充足。 ...

核心观点 - 报告认为2026年机械行业将呈现“科技领航，周期起舞”的格局，科技成长类资产景气延续，内需顺周期板块有望底部复苏，出口保持积极 [1] - 2025年机械设备行业累计涨幅达35.07%，显著跑赢沪深300指数（17.94%），AI设备（140%）、锂电设备（96%）等细分方向领涨 [1][17] - 展望2026年，AI及科技类行业的景气和投资保持加速趋势，工程机械跨过拐点继续向上，内需顺周期底部逐渐复苏 [1] 复盘与展望 2025年市场表现 - 机械设备行业在申万一级行业中涨幅位居第六，累计涨幅35.07%，超额收益达17.13个百分点 [17][21] - 市场风格以科技成长类资产领涨，AI设备、锂电设备、人形机器人板块涨幅分别达140%、96%、67% [1][24] - 分季度看，Q1行情集中在人形机器人、工程机械；Q2固态电池接力；Q3前半段为AI产业链，后半段主题投资接续发力 [21] - 从财务表现看，风电设备、锂电设备、AI设备等新科技领域在2025年前三季度利润端迎来显著修复，增速分别达47%、90%、35% [25][28] 2026年宏观展望 - 国内经济处于“弱复苏磨底”阶段，PPI与库存同步触底，有望温和复苏 [30] - 固定资产投资呈现“制造业＞基建＞房地产”的分化格局，2025年前三季度制造业投资同比增长约4.0%，基建投资增长约1.1%，房地产投资下降约14.0% [35] - 信贷环境宽松，2025年8、9月企业中长期贷款环比大幅增长，M1和M2同比增速剪刀差持续收窄 [42] - “反内卷”政策效果显现，2025年7-9月国内PPI累计增速降幅触底收窄，8、9月规上工业企业利润总额同比分别增长21.5%、18.2% [46] 周期类板块 通用制造业 - 通用制造业位于存量替代与高端升级的新周期，以机床产业为例，其产量增速与工业增加值关联度高 [39] - 日本机床对华订单连续18个月正增长，2025年9月对华出口额达343亿日元，同比增长25%，显示国内高端制造业投资活跃 [55] - 中国机床行业出口保持良好态势，2025年前三季度同比增长20% [55] - 高端数控机床国产化空间广阔，2022年高端市场国产化率仅15.6%，预计2030年提升至33.2% [60] 工程机械 - 工程机械行业处于第三轮周期起点，驱动逻辑转向设备更新与出口扩张 [65] - 2025年1-9月国内挖机销量达8.99万台，同比增长21.55%，且自6月起连续4个月同比正增长；出口销量8.42万台，同比增长14.61% [68] - 主机厂收入端改善，24Q3/24Q4/25Q1/25Q2收入同比增速分别为+3%/+9%/+12%/+9%；利润端24年全年/25Q1/25Q2归母净利润同比增速分别为+19%/+42%/+18% [72] - 以叉车为代表的成长性品种具备锂电化、国际化、智能化三重长逻辑，2025年1-9月叉车出口40.9万台，同比增长15.5% [81][84] 出口链 - 出海企业股价受中美关系、业绩、美联储降息三重因素影响，美联储于9月开启降息，10月降息25bp [93] - 美国通胀与中国通缩背景下，大宗商品价格有利，出海企业2025年毛利端表现较好 [101][103] - 中国头部企业全球份额持续提升，例如巨星科技收入增速领先美国工具行业，纽威股份收入增速领先海外竞争对手 [111][117] - 全球资本开支高增，沙特阿美宣布未来三年执行85个新建、升级及扩建项目，中国企业借助外溢需求提升全球份额 [121] 科技类板块 锂电与固态电池设备 - 全球新能源车2025年1-8月销售1237万辆，同比增长24%；EVTank预测2030年全球储能电池出货量达1550.0GWh [126][128] - 宁德时代产能利用率回升，2025H1达89.86%；其资本开支增速收窄，有望开启新一轮资本开支 [130][132] - 全球锂电设备市场预计2024年是本轮下行结束期，2025-2026年将迎来订单修复 [134] - 固态电池产业化加速，头部企业如宁德时代、比亚迪等计划2027年实现小批量装车；国内已有超20家电池与材料企业启动产能布局 [137][140] - 固态电池工艺变革推动设备更新，前段干法工艺、中段叠片技术、后段高压化成设备需求凸显 [143] - 先导智能等设备商已布局全固态电池整线解决方案，相关设备进入全球头部供应链 [145] 人形机器人 - 人形机器人头部厂商正完成原型验证，从规划目标看，2026-2030年行业出货量有望实现倍增 [3] - 该板块在2025年市场表现亮眼，涨幅达67% [1] AI PCB设备及耗材 - AI浪潮驱动硬件需求及新工艺迭代加速，AI PCB技术规格升级，高层数、HDI+及高端CCL材料将成为主流 [3] - 全球八大CSP资本开支增长，带动PCB专用设备市场需求 [49][50] - AI服务器升级带动PCB层数增加、覆铜板材料升级，2024-2029年18层以上高多层板需求增速高达15.7% [12]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以“维持” [9] 核心观点 - 公司业绩维持高速增长，新业务打开成长空间 [1][6] - 2025年前三季度营收56.03亿元，同比增长25.76%，归母净利润11.14亿元，同比增长34.54% [2][6] - 2025年第三季度单季营收21.99亿元，同比增长35.95%，归母净利润4.77亿元，同比增长40.43%，增速环比进一步加速 [2][6][12] 业绩表现与订单情况 - 2025年第三季度营收同比增长36%，增速环比前两个季度进一步加速，在手订单高景气持续兑现 [12] - 下游行业景气持续，包括FPSO、LNG船等船舶海工行业交付落地、中东油气产业投资带动设备需求、新兴行业核电及水处理维持较好增长 [12] - 2025年三季度末合同负债达6.5亿元，同比增长256%，环比继续提升近1.5亿元，显示订单饱满，为后续增长奠定基础 [12] 盈利能力分析 - 2025年第三季度毛利率为38.7%，同比基本持平；净利率为21.9%，同比提升0.8个百分点 [12] - 2025年第三季度期间费用率为10.1%，同比下降1.8个百分点，其中销售/管理/研发费用率分别为6.4%/2.5%/1.0%，同比分别下降0.03/1.03/0.12个百分点，规模效应对费用有摊薄作用 [12] 产品线与生产能力 - 公司已具备11大产品系列，包括闸阀、截止阀、球阀、核电阀、水下阀等，产品规格型号超过95,000种，能够满足高温、高压、超低温等多种苛刻应用场景需求 [12] - 在高端领域取得突破，成功研制FPSO大口径高压特材阀门，突破69Mpa高压镍基阀门及103.5Mpa高压超级双相钢阀门等技术 [12] - 获得TSG超低温先导式安全阀证书，为液化气体储运、低温化工等领域拓展奠定基础 [12] - 核电方面持续突破技术壁垒，参与核一级严重事故泄压阀生产及国际核聚变ITER项目交付 [12] - 水处理方面，蝶阀及闸阀产品成功通过澳大利亚Watermark认证审核 [12] - 产能持续扩张，锻件工厂成功完成多种异型锻件的研发生产，并在苏州扩增2条以上智能产线 [12] 公司治理与未来展望 - 2025年7月公司发布股权激励，有利于调动团队积极性 [12] - 预计公司2025-2027年实现归母净利润15.31/19.08/22.05亿元，对应市盈率26/21/18倍 [12]

股价表现与交易情况 - 11月12日盘中股价下跌2.06%至50.04元/股，成交金额1.18亿元，换手率0.31%，总市值388.07亿元 [1] - 当日主力资金净流出200.68万元，特大单净卖出316.17万元，大单净买入115.49万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨144.69%，近5个交易日下跌9.69%，近20日上涨15.83%，近60日上涨57.81% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为工业阀门的设计、制造和销售，收入构成中阀门及零件占比97.34% [1] - 2025年1月至9月实现营业收入56.03亿元，同比增长25.76%，归母净利润11.14亿元，同比增长34.54% [2] - A股上市后累计派发现金红利45.98亿元，近三年累计派现22.80亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.38万户，较上期增加10.65%，人均流通股54,711股，较上期减少9.63% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.03亿股，较上期增加4056.53万股 [3] - 嘉实基金旗下产品持仓出现变动，价值长青混合A减持299.98万股，价值臻选混合A新进持股310.40万股，价值驱动一年持有期混合A退出十大流通股东 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 [1] - 所属概念板块包括QFII持股、海上风电、风能、可燃冰、页岩气等 [1]

报告行业投资评级 - 对香港/中国内地市场持积极看法，偏好H股而非A股[14] - 恒生指数目标位：2025年底26,800点，2026年上半年27,500点，2026年底28,800点，基于更高的每股收益增长预期[14] - 行业配置调整：将医疗保健和保险板块评级上调至超配，将电信和石油天然气板块评级下调，增加了科技板块的权重，降低了互联网和汽车板块的权重[14] 报告核心观点 - 2026年可能成为突破之年，预计政策具有连续性，GDP增长目标为5.0%，经济新旧动能分化将持续[7] - 大宗商品基本面将随经济和能源转型而转变，能源领域关注自给自足和电气化，基本金属供应增长将受到结构性制约，中长期看好铜和铝的结构性牛市[9][10] - “十五五”规划是关注焦点，目标包括建设现代化经济体系、加快科技自立自强、建设强大国内市场，受益行业包括科技、旅游、医疗保健、保险和可再生能源[12][14] - 多个行业存在主题性投资机会，如汽车领域的Robotaxi和ADAS、消费领域的六大主题、人工智能在互联网领域的乘数效应等[16][19][27][36] 宏观经济 - 外部风险得到控制，中美贸易紧张局势缓和，美国关税更可能下调而非上调，净出口仍将是中国经济增长的关键驱动力，但高基数和外部需求不确定性可能限制其贡献度[7] - 政策展望：2026年作为“十五五”规划开局之年，预计政策保持连续性，增长目标维持在“5%左右”，整体政策模式可能保持反应式，央行会进行小幅降息，财政预算保持扩张性[7] - 经济分化：预计经济增长放缓至4.6%，新旧经济分化将持续或加深，新经济领域（如AI+、数字化、新消费、医疗保健）将继续繁荣，而与住房相关的传统行业仍将艰难寻底[7] - 人民币汇率：在经历长时间稳定后，人民币汇率可能成为关注点，资金流动可能转向有利，长期目标如人民币国际化和缓解与世界的贸易紧张局势可能需要更强的人民币，2026年可能是汇率出现更大波动的机会窗口[7] 大宗商品 - 能源转型：中国的自给自足进程自然有利于电气化和中国储量丰富的能源，因此可再生能源、国内天然气和煤炭行业应主导未来的能源供应，乙烯等部分化工行业将继续看到产能建设[9] - 石油：尽管进口和需求可能以约每年20万桶/天的速度下降，但中国为建立库存而进行的石油进口是油价能否跌至50美元/桶或维持在60-70美元/桶区间的关键[9] - 电力与天然气：总电力需求应以仍属稳健的4.8%的复合年增长率增长，电动汽车、数据中心和电气化普及率提高带来的增量电力需求将足以抵消工业增长疲弱的影响，太阳能和风能发电应保持两位数年增长率，核电保持高个位数年增长率[9] - 基本金属：政策方向从高量扩张转向高质量、有纪律的增长，供应侧年均产出增长目标仅为约1.5%，未来产能增加将面临更严格审查，需求侧政策重点将继续推动更金属密集型的增长模式，特别是铜和铝[9][10] - 贵金属：中国将继续是全球黄金市场的关键参与者，中国（及其他新兴市场）央行的购买应继续为黄金提供支撑，尤其是在价格下跌期间[10] 股票策略 - “十五五”规划目标前三项是构建现代化经济体系、科技自立自强、建设强大国内市场，与“十四五”规划相同，“扩大高水平对外开放”目标排名上升最多（从第9升至第5），可能源于海外更多的关税壁垒[12][14] - H股首选买入名单：恒瑞医药、舜宇光学、ASMPT、腾讯、友邦保险、携程、亚朵[13][14] 行业观点 汽车及零部件 - 主题：Robotaxi和ADAS发展，以及中国电动汽车和零部件出口更新[16][19] - Robotaxi商业化：由于成本降低，小马智行和文远知行已将整车成本降至30万元人民币以下，文远知行在阿联酋已实现单位经济盈亏平衡，小马智行预计在2025年底左右实现单位经济盈亏平衡[19] - L3级ADAS立法：中国L3级自动驾驶立法正在推进，可能提升每辆新能源汽车的激光雷达价值含量和高阶ADAS芯片的渗透率，利好禾赛科技、地平线、映驰科技[19] - 出口增长：得益于产品竞争力、海外产能增长和销售网络丰富，预计中国乘用车出口将在2026年保持增长势头，比亚迪、吉利、长城、零跑、广汽等整车厂以及敏实集团/耐世特将受益[19] 银行 - 主题：稳健的2025年第三季度业绩为跑赢大盘奠定基础，投资者可能从昂贵的新经济板块获利了结，轮动至表现落后的防御性板块如银行股[20][22] - 第三季度业绩：覆盖的中国银行2025年第三季度业绩基本符合预期，第三季度拨备前利润同比增速放缓至-0.5%，但盈利增长更好，达到同比2.8%，得益于较低的信贷成本[22] - 股票选择：偏好H股大型银行，尤其是工商银行、建设银行、中国银行，其2025年前九个月盈利增长转正，估值具有吸引力[21][22] 券商 - 主题：家庭继续将资产重新配置至股票，2025年第三季度客户资金余额环比增长强劲，利好中国券商在2025年第四季度将强劲的客户资产流入货币化[23][26] - 第三季度业绩：覆盖的中国券商2025年第三季度营收/净利润同比增长+43.2%/+39.4%，主要得益于强劲的经纪佣金、稳健的自营交易收益和强劲的承销业务[26] - 股票选择：偏好东方证券（H股），因其自营交易账户中固定收益配置较高，2025年第四季度盈利基数相对较低，估值不高（2026年预期市净率0.56倍）[24][26] 消费品 - 六大投资主题：1) 转向体验/服务消费以获取情感价值；2) 消费者更关注健康；3) 崛起的银发经济；4) 新兴渠道；5) 多品牌战略和渠道压力缓解；6) 政策支持[27] - 具体表现：泡泡玛特为年轻消费者提供情感价值，老铺黄金通过传承黄金改变叙事创造情感价值，运动服饰、健康补充剂、美容护理受益于健康趋势，旅游、运动服饰、健康补充剂受益于银发经济[27] - 政策支持：政府在“十五五”规划中承诺提高消费占GDP比重，明确的目标是“居民消费份额显著提升”[27] - 板块首选买入：消费 discretionary：安踏、泡泡玛特、亚朵、海尔、美的；消费 staple：华润啤酒、东鹏饮料、巨子生物[28] 医疗保健 - 关键驱动力：创新与全球化是双引擎，中国正成为全球创新中心，更多高质量对外授权交易将继续出现，医疗器械加速国产替代和全球化是持续趋势[29] - 政策与市场动态：医疗保健行业是政府近期“十五五”规划中的重要部门，预计将有更多后续政策支持行业增长，国家医保目录谈判完成，预计价格降幅将持续温和，商业保险进展今年显著加速[29] - 股票选择：偏好创新药>医疗器械>CXO>互联网医疗>其他医疗服务，首选包括恒瑞医药、翰森制药、歌礼制药、勤浩医药、迈瑞医疗、微创医疗机器人、药明康德、药明生物、平安好医生等[29] 工业与中小盘股 - 三大主题：a) 在宏观放缓背景下，AI基础设施或人形机器人领域的敞口可能变得关键；b) 美联储自2025年9月开始的降息周期应支撑美国 discretionary消费；c) 中国的反内卷措施可能有助于收窄PPI/工业利润的降幅[31] - 股票选择：采用杠铃策略，高贝塔主题：AI基础设施：建滔积层板 > 生益科技 > 汇川技术；自动化与机器人：先导智能 > 优必选 > 恒立液压；低贝塔主题：中国基础设施：中国中车 > 中国联塑 > 中航科工；出口：创科实业 > 申洲国际 > 星宇股份[31] 保险 - 主题：健康保险改革、强劲的人寿保险需求、财产险监管顺风、数字资产部署[32][35] - 业绩表现：2025年前九个月，寿险公司实现了持续强劲的新业务价值增长，主要由margin扩张驱动，财险公司综合成本率改善，保险公司报告了显著的投资收益增长[35] - 股票选择：寿险偏好中国平安和中国人寿，财险偏好中国人保和中国众安，区域性寿险偏好友邦保险[33][35] 互联网 - 主题：AI乘数效应体现在云、广告、游戏、电商领域，AI投资重获投资者关注[36][39] - 双十一与外卖竞争：阿里巴巴和京东可能强调用户和订单增长，预计阿里巴巴GMV同比高个位数增长，京东同比中个位数增长，淘宝尝鲜和美团在外卖、即时零售和到店服务的竞争持续[39] - A股游戏展望：A股游戏“六大”公司多数报告符合或超出2025年第三季度业绩，确认了2026年稳健的增长/盈利前景[39] - 股票选择：腾讯和阿里巴巴作为核心AI标的，拼多多作为高贝塔多头，携程和满帮具有韧性增长，世纪华通作为A股选择[37][39] 澳门博彩 - 主题：活动 + 边注 + 玩家对博彩的热情推动博彩总收入增长，预计2025年第四季度博彩总收入同比增长16%至666亿澳门元，2026年增长7%至2655亿澳门元[40][43] - 新供应：银河娱乐于2025年5月软开业了Capella和Horizon Plus，金沙中国于2025年第三季度全面开业伦敦人酒店的2405间客房，新供应将在2026年产生首个完整年度积极影响[43] - 边注提升赢率：新的百家乐边注正在推高赌场 hold rate，金沙集团已将其新加坡滨海湾金沙赌场的理论hold率从3.30%提高至3.70%，再到4.20%[43] - 股票选择：偏好有新供应进入市场的博彩运营商，首选银河娱乐和金沙中国，排序为银河娱乐 > 金沙中国 > 新濠博亚娱乐 > 美高梅中国 > 永利澳门 > 澳博控股（唯一卖出评级）[41][43] 材料 - 主题：储能系统需求繁荣标志着新周期开始，预计储能需求将保持33%的复合年增长率，可能超越新能源汽车成为电池最大需求驱动力[44] - 电池与电池材料：偏好电池和正极，预计电池和材料价格的下一个上升周期正在逐步展开，磷酸铁锂正极需求增长将保持强劲，排序为电池>正极>隔膜>电解液>电池结构件>负极>锂[44] - 基础材料：偏好铜和铝而非水泥和钢铁，看好铜价，喜欢铝，预计水泥行业将有更多并购，排序为铜 > 黄金 > 铝 > 水泥 > 钢铁> 动力煤[44] - 股票选择：电池链偏好宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能，基础材料偏好紫金矿业、洛阳钼业、中国宏桥、中国铝业[44] 石油与天然气 - 主题：天然气市场份额扩大带来稳健增长，预计中国石油将继续在天然气营销板块提升份额，管道气进口成本下降有利于中国石油缩小进口天然气亏损[45][48] - 石油天然气设备：看好油气和能源设备行业，杰瑞股份受益于中东、中亚和国内强劲的天然气开发，纽威股份受益于多个行业资本支出上升周期[46][48] - 股票选择：偏好中国石油（稳健股息），以及纽威股份和杰瑞股份（海外项目突破和强劲订单增长）[46][48] 房地产 - 主题：尽管低线城市放松政策，预计2025年第四季度依然疲软，10月新房销售疲软，投资者关注价格和利润率企稳时间以及政策宽松[49][52] - “十五五”规划重点：高质量发展，包括加速建立新发展模式、优化保障性住房供应、因城施策、建设“好房子”、建立住房全生命周期安全管理体系，未来五年可能转向现房销售，但将是渐进过程[52] - 股票选择：偏好拥有高端和优质产品及积极土地收购的公司：金茂、建发国际、华润置地，也喜欢中国海外发展[50][52] 科技与通信 - 主题：AI货币化是焦点，包括AI供应链受益于2026年AI资本支出增加、苹果可能在下半年推出可折叠iPhone、Meta提升AI眼镜销量、内存供应持续紧张、中国软件和IT服务领域AI部署和货币化[53][56] - 需求与供应展望：智能手机出货量可能低个位数同比增长，AI服务器PCB供应可能紧张，Meta对AI眼镜的2025/2026年出货量预测支持销量翻倍，AI机架出货量与AI芯片组供应之间的差距扩大增加了2026年预期落空的风险[56] - 股票选择：看好胜宏科技（AI-PCB龙头）、蓝思科技（可折叠iPhone受益者）、舜宇光学（高端智能手机升级和智能眼镜放量）、金蝶国际（向AI SaaS转型），卖出卓胜微（中国射频领域持续供过于求）[54][56] 公用事业、可再生能源与电网设备 - 主题：业绩改善，电力需求增长和出口带来上行空间，继续看好电网设备制造商的高增长、风电设备的利润率恢复以及受益于反内卷的上游太阳能公司，短期对燃煤电厂持谨慎态度，看淡非煤电运营商[57][60] - 首选买入：思源电气（利润快速增长，2025年前九个月海外收入同比增长>75%）、阳光电源（储能出货量大幅增长，2025年前九个月同比增长70%，2026年预计40-50%）、金风科技（风机销售利润率提升）、新奥能源（私有化带来股价上行）、粤海投资（高股息率>6%），也看好通威股份和协鑫科技受益于反内卷措施[58][60] - 首选卖出：中国广核（面临电价下降和铀燃料单位成本上升的双重威胁）、信义玻璃（预计2025年第四季度利润率环比下降，且管理层表示非反内卷受益者），对三峡能源等非煤独立发电商持谨慎态度[58][60]

公司股权激励计划进展 - 公司发布2023年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售暨股票上市公告 [1] - 本次上市流通的股权激励股份总数为225,297股 [1] - 本次股票上市流通日期为2025年11月18日 [1]

股票上市与流通 - 本次股票上市股数为225,297股，上市流通日期为2025年11月18日[2] - 本激励计划预留授予部分解除限售股票上市流通数量225297股，日期为2025年11月18日[19] 限制性股票激励 - 2023年11月20日首次授予登记限制性股票11,326,587股，激励对象116人，授予价7.33元/股[5][10] - 2024年9月26日预留授予登记限制性股票459,016股，激励对象12人，授予价6.81元/股[8][10] - 2024年11月29日首次授予部分解锁5,627,893股，剩余未解锁5,698,694股[14] 业绩情况 - 2024年归母净利润为11.5557773亿元，较2022年增长率为147.92%[16] - 以2022年为基数，2024年归母净利润增长率目标不低于58%，2025年不低于74%[16] 解除限售情况 - 预留授予部分第一个限售期为2024年9月27日 - 2025年9月26日，满足解除限售条件[15] - 9名激励对象绩效为A，可解除限售比例100%；3名为B，可解除限售比例90%[16] - 本次可解除限售激励对象12人，实际可解除限售股票数量22.5297万股，约占总股本0.03%[18] 股份变动 - 本次解除限售前有限售条件股份20836234股，变动后为20610937股[20] - 无限售条件股份变动前为754689893股，变动后为754915190股[20] 其他 - 公司将对3名绩效为B的激励对象的4210股限制性股票回购注销[17] - 律师事务所认为公司本次解除限售符合规定[21]

激励计划时间节点 - 2023年9月8日公司相关会议审议通过激励计划相关议案[5] - 2023年9月9日至19日激励对象名单公示[6] - 2023年9月28日临时股东大会审议通过激励计划相关议案[7] - 2023年11月20日完成激励计划限制性股票首次授予登记，授予1132.6587万股，激励对象133人[8] - 2024年4月12日多会议审议通过修订2023年度股权激励计划个人绩效系数等议案[8] - 2024年4月13日披露激励计划草案修订稿及其摘要等文件[9] - 2024年5月15日年度股东大会审议通过调整激励计划个人绩效系数议案[9] - 2024年11月18日多会议审议通过首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就等议案[10] - 2025年9月30日公司多会议审议通过激励计划相关议案[11][12] 业绩数据 - 2024年归母净利润增长率为147.92%，2024 - 2025年解除限售考核年度，2024年增长率不低于58%，2025年不低于74%[15] 解除限售情况 - 拟解除限售的预留授予部分限制性股票登记日为2024年9月26日，第一个限售期至2025年9月26日，可申请解除限售所获总量的50%[13] - 12名预留授予激励对象中，9名绩效A可解除限售比例100%，3名绩效B可解除限售比例90%[15][18] - 2023年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期可解除限售激励对象12人，可解除限售股票22.5297万股，约占总股本0.03%[17] - 中层管理人员及核心技术（业务）骨干获授45.9016万股，本次可解除限售22.5297万股，占获授数量的49.08%[17] 分红情况 - 2024年半年度以总股本760,847,603股为基数，每股派现0.38元，共派现289,122,089.14元[19] - 2024年年度以总股本768,573,661股为基数，每股派现1.14元，共派现876,173,973.54元[20] 回购注销情况 - 激励计划预留授予部分回购价格由6.81元/股经两次派息调整为5.29元/股[21] - 公司将回购注销3名激励对象0.4210万股限制性股票，占已获授但未解除限售股票的10%，回购注销资金约2.227090万元，资金为自有资金[19][21] - 回购注销后，有限售条件股份减少4,210股，公司股份总数减少4,210股，无限售条件股份不变[21][22][23]

公司业务定位 - 公司产品未直接应用于算力中心电源领域 [2] - 公司有参与电力项目 但不是直接向算力中心供应电力阀门 [2] 公司产品应用 - 公司有直接向算力中心的冷却系统供应水阀产品 [2]

公司业务澄清 - 公司明确表示其并非直接向算力中心供应电力阀门 [1] - 公司有参与电力项目 [1] 公司产品应用 - 公司直接向算力中心的冷却系统供应水阀产品 [1] 行业背景 - 算力中心的电力来源为火电厂或核电站 [1]