业绩表现 - 2024年度实现营业收入12.1亿元，同比下降83.2% [1] - 2024年度归母净利润3.3亿元，同比下降93.4% [1] - 2025年一季度营业收入2.5亿元，同比下降35.5% [1] - 2025年一季度归母净利润0.5亿元，同比下降66.7% [1] 光伏业务承压 - 石英砂销售1.2万吨，同比减少61.5% [1] - 石英砂收入2.1亿元，同比下降96.4% [1] - 石英坩埚销售1163只，同比下降45.8% [1] - 光伏行业2023Q4竞争加剧，2024年市场进一步走弱 [1] - 高纯石英砂供给快速增加，产品量价承压 [1] 半导体领域布局 - 高纯石英砂产品通过多家国际主流半导体设备商认证 [2] - 配合国内芯片厂半导体石英本地化认证 [2] - 半导体用石英产品品种多，认证周期长，具有壁垒 [2] - 加快半导体产品产能扩张，推动终端晶圆制造商及设备商认证 [2] - 半导体石英材料市场占有率较低，未来将成为重要增长点 [2] 国产替代机遇 - 国内半导体石英及部分高端光伏产品依赖进口 [2] - 国际贸易摩擦加剧，供应链稳定性面临挑战 [2] - 与国内光伏企业建立战略合作，光伏坩埚全国产化需求加大 [2] - 半导体坩埚国产化项目进程提速，半导体石英制品国产砂替代加速 [2] - 高纯石英砂产能布局达10万吨/年，可满足需求释放 [2] 盈利预测调整 - 2025-2027年归母净利润调整至5.14、7.98、12.42亿元 [3] - 原预测2025年归母净利润为69.43亿元 [3] - 可比公司2025年平均37X PE，对应目标价35.15元 [3]

业绩总结 - 2024年高纯石英砂销量11586吨，外销5360吨，自用6226吨[6] - 2024年石英砂销售单价1.84万元/吨[6] - 2024年石英管棒直接材料单位成本4.79万元/吨[6] - 2024年高纯石英砂销量较2023年降2万多吨[6] 产品与市场 - 半导体类产品通过主流设备商认证并批量销售[5][8] - 半导体级高纯石英砂原料不依赖美国[5] - 出口业务占比小，关税战影响小[6] 未来展望 - 光伏石英材料迎发展机遇，半导体业务入新阶段[4] 市场扩张 - 甘肃投资项目意向签约，预计一年后开工[4] 在建项目 - “年产6万吨电子专用材料项目”主产高纯石英砂[8]

文章核心观点 - 2024年石英股份受光伏行业波动业绩大幅下滑，但半导体材料领域布局成新增长点，未来将加大半导体投入并加强成本控制提升竞争力 [4][6] 业绩情况 - 2024年年报显示公司营业总收入12.10亿元，同比下降83.15%；毛利润5.56亿元，归属净利润3.34亿元，扣非净利润2.74亿元，分别同比减少93.38%和94.55% [1] - 与2023年相比，营业总收入、归属净利润及扣非净利润的滚动环比增长率分别为-46.95%、-70.87%以及-75.53% [1] 业绩下滑原因 - 光伏行业去产能清库存，光伏用石英材料市场需求明显减少，公司执行谨慎销售策略致经营业绩大幅下滑 [4] 半导体业务发展 - 公司坚持半导体材料优先发展战略，持续加大研发和技术投入，2024年半导体用石英材料通过国内外主流半导体设备商认证，产品种类和数量扩大 [4] - 公司自产高纯石英砂成功应用于半导体领域并通过重点客户认证，利于扩大与下游半导体领域用户的市场合作空间 [5] 财务状况与股东回报 - 2024年公司计划向全体股东每10股派发现金红利1.9元（含税），预计总派发金额1.02亿元，占归母净利润的30.69% [5] - 2024年公司资产负债率为10.69%，流动比率为6.949，速动比率为5.351，财务状况相对稳健但业绩下滑仍造成压力 [5] 未来规划 - 未来公司将强化成本管理，提升产品性价比，提高市场占有率 [4] - 继续加大在半导体领域的投入，扩大在半导体行业的市场份额 [5][6]

文章核心观点 - 石英股份2024年年报多项财务数据变化大，营收、利润等关键指标大幅下滑，费用、现金流有不同程度变化，还面临宏观经济、产能扩张和应收账款等风险 [1][16] 关键财务指标解读 营收情况 - 2024年营业收入12.10亿元，较2023年的71.84亿元减少83.15%，主要因光伏类产品收入减少59.40亿元，同比降93.97%，光伏行业主营收入占比32.12%，降幅明显 [2] 净利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润3.34亿元，同比减少93.38%；扣非净利润8.29亿元，同比减少78.43%，净利润下滑源于营收减少，扣非净利润变动反映核心经营业务盈利能力减弱 [3] 每股收益情况 - 基本每股收益0.62元/股，较2023年的9.30元/股减少93.33%；扣非后基本每股收益0.51元/股，同比减少94.50%，反映公司盈利能力减弱，降低股东回报水平 [4] 费用情况分析 销售费用 - 2024年销售费用1738.48万元，较2023年的2332.53万元减少25.47%，因薪酬及广告宣传费减少，可能是成本控制措施，但或抑制市场推广和销售增长 [5] 管理费用 - 管理费用1.02亿元，相比2023年的9744.53万元增长5.16%，在营收下降背景下，相对增加会给利润空间带来压力 [6] 财务费用 - 财务费用 -1915.05万元，与2023年的 -1808.47万元相比变动比例5.89%，为负说明利息收入大于支出，财务状况较稳健 [7] 研发费用 - 研发费用1.23亿元，较2023年的1.83亿元减少32.64%，因研发投入减少，可能影响未来技术创新和产品竞争力 [8] 研发投入与人员情况 - 本期费用化研发投入1.23亿元，研发投入总额占营业收入比例10.20%，研发人员215人，占公司总人数11.09%，虽投入减少但仍重视研发 [9] 现金流状况解析 经营活动现金流 - 经营活动现金流净额8.29亿元，较2023年的38.44亿元减少78.43%，因销售商品、提供劳务收到现金及支付税费减少，反映经营活动创造现金能力减弱 [10] 投资活动现金流 - 投资活动现金流净额 -5.81亿元，较2023年的 -9.77亿元减少40.61%，因现金管理和购建长期资产支付现金减少，投资策略有调整 [11] 筹资活动现金流 - 筹资活动现金流净额 -22.61亿元，较2023年的 -6.85亿元增长230.06%，因2024年分红派息增加，高额分红体现回报股东但或影响资金储备和发展 [12] 风险因素洞察 宏观经济风险 - 全球经济复苏慢、地缘关系矛盾突出，影响海外业务，国内经济受全球影响有增长压力，影响石英行业市场需求和盈利水平 [13] 产能扩张风险 - 公司扩产项目虽提升竞争力，但行业竞争激烈、市场变化或致新增产能无法消化，固定资产折旧增加，若效益不佳影响经营业绩 [14] 应收账款风险 - 应收款随销量增长，若下游企业业绩下滑或资金周转困难，应收账款回收风险增加，影响资金流和财务状况 [15] 管理层报酬情况 - 董事长兼总经理陈士斌税前报酬121.09万元，副总经理刘明伟67.48万元，财务总监张丽雯40.47万元，需关注薪酬与业绩匹配度 [16]

关联交易额度 - 2025年度日常关联交易原预计额度1930万元，新增300万元，累计预计2230万元[6][8] - 截至2025年3月31日，已执行金额188.41万元[6] 具体交易情况 - 向武汉鑫友泰光电预计销售1200万元，已执行139万元[6] - 向安徽耀石新材料预计销售100万元，已执行1.25万元[6] - 向东海县香格里生态园预计销售200万元，已执行48.16万元[6] - 向浙江岐达科技采购原预计100万元，新增300万元，累计预计400万元[8] 股权关系 - 公司控股股东等持有武汉鑫友泰光电50%股权[8] - 公司控股股东等持有安徽耀石新材料50%股份[11] - 公司持有浙江岐达科技22%的股权[15] 交易原则及影响 - 关联交易遵循公平公允、市场化等原则[17][18] - 关联交易不损害公司和股东利益，无不利影响[18]

会计政策变更 - 公司依据《企业会计准则解释第17号》和第18号变更会计政策[3] - 自2024年1月1日起执行第17号规定变更，12月6日起执行第18号[4] - 变更无需提交审议，不影响财务等状况，不损害股东利益[3]

业绩总结 - 2024年12月31日财务报告内部控制有效，不存在重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产和营收占合并报表对应总额之比均为100%[8] - 报告期内不存在财务和非财务报告内控重大、重要和一般缺陷[17][19] 未来展望 - 2025年进一步健全内控体系，深化机制建设，提升管理水平[20] 其他 - 内控缺陷认定标准与以前年度一致[13] - 董事长为陈士斌[21] - 报告日期为2025年4月26日[21]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入1,210,280,474.42元，较2023年度减少83.15%[9] - 2024年度营业成本为654055330.36元[3] - 2024年度净利润为49424096.91元，2023年度为869770807.85元[24] - 2024年度基本每股收益为0.62元/股，2023年度为9.30元/股[52] 财务状况 - 2024年12月31日公司资产总计6125654570元，较2023年下降约27.01%[21] - 2024年12月31日公司负债合计325544160.38元，较2023年下降约60.66%[22] - 2024年公司货币资金为616380536.94元，较2023年下降约76.56%[21] - 2024年公司交易性金融资产为1924513611.12元，较2023年增长约124.24%[21] 应收账款 - 截至2024年12月31日，公司应收账款账面余额250,907,867.61元，坏账准备16,284,308.04元[10] - 2024年应收账款余额占年度营业收入的比例为20.73%[10] 现金流量 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为829177725.09元，2023年为3843539427.61元[27] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 580544322.31元，2023年为 - 977483197.78元[27] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 2261016036.11元，2023年为 - 685037179.05元[27] 公司业务 - 公司主要从事高纯石英砂、石英管、石英坩埚及其他石英制品的生产与销售[9] - 公司主要产品为石英管(棒)、石英砂、石英珀塌[44] 审计事项 - 审计报告认为公司财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年财务状况等[6] - 审计将收入确认和应收账款的可收回性列为关键审计事项[9][10] 会计政策与估计 - 公司以持续经营为基础编制财务报表[45] - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》，自2024年12月6日起执行《企业会计准则解释第18号》[192] 税收政策 - 增值税税率为13%、9%、6%，石英管等产品出口退税率2024年9月1日后降为9%，石英砂退税率为13%[197] - 公司2024年度减按15%税率征收企业所得税[199]

审计机构聘请 - 公司续聘中汇为2024年度审计机构[2][5] 审计机构情况 - 截至2024年末，中汇有合伙人116名、注册会计师694名，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师289名[2] 审计流程 - 2024年11月中汇对公司2024年报进行前期预审，2025年1月5日正式进场审计[5] - 2025年1月22日，审计委员会沟通2024年度审计调整等事项[6] - 2025年4月24日，审计委员会审议通过2024年年度报告等议案[6] 审计结果 - 中汇对公司2024年度财务报告及内控有效性审计，出具标准无保留意见审计报告[4] - 审计委员会认为中汇按时完成2024年年报审计工作[7]

审计机构情况 - 拟续聘中汇会计师事务所为2025年度审计机构[2] - 2024年中汇合伙人116人，注会694人，签过证券报告注会289人[4] - 2024年度中汇收入总额101,434万元，审计业务收入89,948万元，证券业务收入45,625万元[4] - 中汇承办180家上市公司2023年报审计，收费15,494万元，同行业客户4家[4] - 中汇职业保险累计赔偿限额30,000万元[5] - 中汇近三年受刑事处罚0次、行政处罚1次等[6] 人员情况 - 项目合伙人陈达华近三年签5家，签字注会黄非签4家，质控复核人李勉签或复核5家[7] 费用情况 - 2024年度中汇审计费用68万元，财务审计53万元，内控审计15万元[9] 审议情况 - 2025年4月25日董事会全票通过续聘议案[11] - 聘任需提交2024年年度股东大会审议，通过后生效[11]