股价表现 - 9月5日三祥新材股价上涨5.07%至29.43元/股，成交额达5.44亿元，换手率4.43%，总市值124.58亿元[1] 公司业务构成 - 公司主营业务为锆系及铸改等工业新材料研发生产销售，锆系列产品占比84.25%，铸改新材料占比11.16%[1] 基金持仓情况 - 中海海颐混合A（013581）二季度持有7700股，占基金净值比例0.73%，位列第八大重仓股[2] - 该基金当日浮盈约1.09万元，最新规模2644.71万元，今年以来收益0.57%[2] 基金经理信息 - 基金经理殷婧累计任职3年306天，管理规模36.42亿元，任职期间最佳回报8.01%[3] - 基金经理时奕累计任职1年69天，管理规模1.87亿元，任职期间最佳回报39.08%[3]

折叠屏板块市场表现 - 9月4日折叠屏板块逆市走强 正业科技涨停 宜安科技盘中涨超10% 春兴精工和精研科技等跟涨 [1] - 正业科技流通市值38.5亿 最新价10.49元 涨跌幅+20.02% 换手率13.35% 掌握大尺寸绑定技术及柔性OLED/折叠屏绑定贴合技术 [1] - 宜安科技流通市值135.8亿 最新价19.78元 涨跌幅+10.50% 换手率16.18% 具备液态金属铰链生产能力 产品已批量应用于折叠手机铰链 [1] - 春兴精工流通市值66.6亿 最新价6.03元 涨跌幅+8.45% 换手率33.19% 参股公司专注折叠屏玻璃研发生产 超薄玻璃工艺应用空间巨大 [1] - 精研科技流通市值87.5亿 最新价58.59元 涨跌幅+5.74% 换手率11.89% 布局铰链组装及MIM件业务 具备多种折叠屏铰链量产经验 [1] - 奕乐电子流通市值72.1亿 最新价43.71元 涨跌幅+4.82% 换手率8.13% FPC产品适用于折叠屏手机 [1] - 统联精密和三祥新材分别上涨4.81%和4.56% 涉及铰链MIM零部件和铝基非晶合金材料 [1] 苹果折叠产品规划 - 苹果预计2026年与2028年分别推出折叠iPhone与折叠iPad [2] - 折叠iPhone出货量从原预估600-800万部提升至800-1000万部（2026年） 1000-1500万部提升至2000-2500万部（2027年） [2] - 2028年折叠iPad出货量预计50-100万部 [2] 行业动态与产品发布 - 华为将于9月4日发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 [3] - 各大厂商加速布局新品 扩展产品线与价格区间 为2026年市场爆发期做准备 [5] - 折叠手机渗透率预计从2025年1.6%提升至2027年3%以上 [5] 市场前景与技术创新 - 2021-2027年全球折叠屏出货量复合增速49.48% 2027年达1.02亿台 [5] - 中国折叠屏市场2028年出货量预计1730万台 [5] - 苹果入局推动铰链创新：液态金属应用、钛合金迭代及3D打印趋势 [5] - 苹果折叠屏有望复刻Airpods行情 带动产业链重回高增长 [5] - UTG超薄柔性玻璃和铰链等关键部件迎来增量市场 [5]

股价表现 - 8月26日收盘价27.79元 较前一交易日下跌0.60元 跌幅2.11% [1] - 当日成交量12.63万手 成交金额3.52亿元 [1] 资金流向 - 主力资金单日净流入437.92万元 [1] - 近五个交易日累计净流出1812.30万元 [1] 主营业务 - 公司专注于锆系新材料及镁铝合金的研发、生产和销售 [1] - 产品应用于建筑陶瓷、汽车零部件、电子电器等领域 [1] 战略布局 - 公司为福建地区重要新材料企业 [1] - 已在固态电池材料领域进行业务布局 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [4][12] 核心观点 - Q2业绩环比大幅改善 营收3.31亿元环比增长43.51% 归母净利润0.31亿元环比增长132.44% [1] - 核级海绵锆实现批量供货 2025H1销量近1400吨 市场占有率超50% [2] - 锆铪分离产业化进展顺利 建成后预计年新增2万吨锆铪系列产品生产能力 [3] - 锆系固态电解质材料实现小批量供货 积极布局人形机器人产业 [4] - 轻量化镁铝合金一体化压铸项目于2025H1顺利投产 [4] 财务表现 - 2025H1营收5.62亿元同比-7.35% 归母净利润0.45亿元同比-28.45% [1] - 预计2025-2027年归母净利润1.53/3.04/4.14亿元 同比增长101.40%/98.92%/36.50% [4][5] - 预计2025-2027年营业收入13.60/15.00/16.39亿元 同比增长29.08%/10.27%/9.28% [5] - 盈利能力持续改善 预计毛利率从25.4%提升至36.2% 净利润率从11.2%提升至25.3% [14][15] - 净资产收益率显著提升 从2024年5.94%预计提升至2027年22.89% [5][15] 行业与市场 - 全球海绵锆市场需求稳健增长 供需格局优化 [2] - 国内核电建设稳步推进 2025年预计新增装机容量6GW [2] - 锆被列为战略性新兴产业重点支持材料 [2] - 锆铪在航空航天、核工业、电子信息等高端制造行业战略地位凸显 [3] 产能与技术 - 核级海绵锆已与国内客户及海外主要核装备企业签订销售合同 [2] - 锆铪分离项目建成后将新增250多吨氧氯化铪、11740多吨超高纯氧氯化锆、8000吨核级氧氯化锆产能 [3] - 氯化锆作为固态电池核心原料已向下游实现小批量供货 [4] 估值指标 - 当前市盈率77.09X/38.76X/28.39X（2025-2027年） [4][5] - 当前市净率8.44X/7.49X/6.50X（2025-2027年） [5][15] - 总市值117.64亿元 总股本423百万股 [6]

核心观点 - 汇顶科技作为指纹传感器全球领先企业，覆盖四大核心业务，预计2025-2027年营收分别为55.24亿元、65.8亿元、78.4亿元，归母净利润分别为8.56亿元、10.78亿元、12.68亿元，维持"买入"评级[1][6][9] - 聚辰股份受益于DDR5 SPD与车规EEPROM放量，预计2025-2027年营收分别为13.09亿元、17.95亿元、24.03亿元，归母净利润分别为4.42亿元、6.32亿元、8.67亿元，维持"买入"评级[2][11][13] - 芒果超媒内容储备丰富，预计2025-2027年归母净利润分别为14.47亿元、15.10亿元、18.95亿元，同比增长6%、4%、25%，维持"买入"评级[3][15][16] - 特宝生物派格宾持续高增长，预计2025-2027年营收分别为36.96亿元、49.38亿元、64.70亿元，同比增长31.2%、33.6%、31.0%，归母净利润分别为10.91亿元、14.42亿元、18.98亿元，同比增长31.8%、32.2%、31.6%，维持"买入"评级[4][18][20] - 巴比食品单店修复趋势明确，预计2025-2027年收入分别为19.00亿元、20.74亿元、22.21亿元，归母净利润分别为2.79亿元、3.07亿元、3.29亿元，维持"买入"评级[23][24] - 赤峰黄金受益于金价上涨，2025年上半年归母净利润11.07亿元，同比增长55.79%，预计2025-2027年EPS分别为1.45元、1.64元、1.91元，维持"买入"评级[33][34][35] - 中国生物制药创新管线步入收获期，2025年上半年归母净利润33.9亿元，同比增长140.2%，创新产品收入占比提升至44.4%，预计2025-2027年创新产品数量达21/26/35+款，收入占比达50%/55%/60%[48][49] 电子行业 - 汇顶科技2025年上半年营收22.51亿元，同比微降0.2%，归母净利润4.31亿元，同比增长35.7%，毛利率43.3%，净利率19.1%[6] - 汇顶科技Q2营收11.87亿元，环比增长11.5%，归母净利润2.35亿元，环比增长20.4%，利润提升主要源于超声波指纹、光线传感器等创新产品商用规模扩大及IoT需求增加[7] - 汇顶科技推出全球首创塑混合封装光线传感器、NFC增强型方案及智能触觉驱动器，下半年消费电子旺季有望带动传感、触控及音频产品出货[8] - 聚辰股份2025年上半年营收5.75亿元，同比增长11.69%，归母净利润2.05亿元，同比增长43.50%，毛利率60.25%，净利率34.45%，同比分别提升5.55和47.69个百分点[11] - 聚辰股份DDR5 SPD芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级EEPROM芯片出货量快速增长，带动毛利率提升，汽车级EEPROM已导入多家全球领先汽车Tier1供应商[11][12] - 聚辰股份在光学防抖式驱动芯片领域取得进展，多款产品搭载于中高端机型商用[13] 传媒行业 - 芒果超媒2025年上半年营收59.64亿元，同比下降14.31%，归母净利润7.63亿元，同比下降28.31%，扣非归母净利润6.10亿元，同比下降33.15%[15] - 芒果TV互联网视频业务收入48.83亿元，同比下降1.50%，会员业务收入24.96亿元，同比微增，用户月活均值同比增长14.24%，影视剧有效播放量同比增长69%[15] - 芒果超媒内容投入加大导致毛利率下滑，2025年上半年整体毛利率26.56%，芒果TV互联网视频业务毛利率27.49%，同比减少8.62个百分点[16] - 政策支持丰富电视大屏内容，公司储备《水龙吟》《咸鱼飞升》《野狗骨头》等影视剧及《密逃了》《披荆斩棘5》等综艺[16] 医药生物行业 - 特宝生物2025年上半年收入15.1亿元，同比增长27.0%，归母净利润4.3亿元，同比增长40.6%，毛利率93.0%，净利率28.3%[18] - 特宝生物长效生长激素益佩生获批上市，每周给药一次，配套电子注射笔整合物联网技术，收购九天生物丰富基因治疗管线[19] - 科伦博泰生物2025年上半年收入9.5亿元，同比下降31.3%，净利润亏损1.45亿元，同比收窄146.8%，SKB264收入占比达97.6%，已覆盖超7省份、20余城市"惠民保"计划[21] - 科伦博泰SKB264海外III期临床推进，非ADC平台A167、A140已获批，A400预计年内递交上市申请[22] - 中国生物制药2025年上半年收入175.7亿元，同比增长10.7%，归母净利润33.9亿元，同比增长140.2%，创新产品收入78亿元，同比增长27.2%，占比44.4%[48] - 中国生物制药预计2025-2027年近20款创新产品获批，超半数潜在峰值销售额20亿元以上，2025年7月全资收购礼新医药[49] 食品饮料行业 - 巴比食品2025年上半年营收8.35亿元，同比增长9.3%，归母净利润1.32亿元，同比增长18.1%，Q2营收4.65亿元，同比增长13.5%，归母净利润0.94亿元，同比增长31.4%[23] - 巴比食品门店净增542家至5685家，外卖平均单店到手收入同比增长近40%，加盟销售收入6.13亿元，同比增长7%[23] - 巴比食品团餐零售收入1.99亿元，同比增长19%，新零售收入同比增长55%，对盒马销售额激增187%，定制馅料业务销售额约3000万元，同比增长90%[24] - 会稽山2025年上半年营收8.17亿元，同比增长11.0%，归母净利润0.94亿元，同比增长3.4%，毛利率55.4%，同比提升5.4个百分点[26] - 会稽山高端"兰亭"系列与次高端"1743"系列带动中高端黄酒收入同比增长7.2%，普通黄酒收入同比增长2.5%，其他黄酒收入同比增长60.5%[26] - 会稽山销售费用同比大增53.7%至2.2亿元，广宣费高增87%至1.2亿元，浙江大区收入贡献同比提升6个百分点至66%[27] 基础化工与有色金属行业 - 华峰化学2025年上半年营收121.37亿元，同比下降11.70%，归母净利润9.83亿元，同比下降35.23%，毛利率13.77%，净利率8.15%[29] - 华峰化学氨纶和己二酸Q2均价为23571元/吨和7229元/吨，同比分别下降13.56%和24.73%，环比分别下降1.31%和10.81%[30] - 华峰化学"年产30万吨差别化氨纶项目"调整为"年产25万吨差别化氨纶项目"，其中10万吨已于2024年7月达产，剩余15万吨建设延期至2026年12月31日[31] - 三祥新材2025年上半年营收5.62亿元，同比下降7.35%，归母净利润0.45亿元，同比下降28.45%，毛利率23.10%，净利率8.04%[40] - 三祥新材海绵锆销量近1400吨，市占率50%以上，探索锆基非晶合金用于折叠屏手机铰链，布局锆系固态电解质研发，锆铪分离技术产业化启动[41] - 赤峰黄金2025年上半年营收52.72亿元，同比增长25.64%，归母净利润11.07亿元，同比增长55.79%，经营性净现金流16.13亿元，同比增长12.39%[33] - 赤峰黄金矿产金毛利率54.52%，同比提升12.14个百分点，单位销售成本319.06元/克，同比增长11.78%，单位全维持成本355.41元/克，同比增长34.28%[34] 其他行业 - 中煤能源2025年上半年营收744.36亿元，同比下降19.95%，归母净利润77.05亿元，同比下降21.28%，煤炭产量6734万吨，同比增加1.3%，煤炭销量12868万吨，同比下降3.6%[37] - 中煤能源中期分红每股0.166元，合计21.98亿元，占上半年归母净利润的30%[38] - 康比特2025年上半年营收5.62亿元，同比增长10.92%，归母净利润0.15亿元，同比下降67.91%，运动营养食品收入4.20亿元，同比增长24.7%[44] - 康比特线下覆盖全国17个城市门店、合作零售网点3600家，合作200余场马拉松赛事、1937个跑团，覆盖跑者86万，与山姆会员店达成战略合作[45] - 北交所市场当周日均成交额417.0亿元，环比上涨62.2%，北证50指数上涨8.4%，日均换手率5.0%[60] - 广东发布商业航天三年规划，提供补贴和税收优惠，六部门部署规范光伏产业竞争秩序，智元机器人发布新款四足机器人D1MaxPro，政府计划推出5000亿元"准财政"工具支持新兴产业[61] - 信用债市场调整源于权益市场火热及纯债赚钱效应下降，建议缩短久期，城投债可考虑中短久期适度下沉，产业债以中高等级配置为主[51][52][53] - 特朗普政府推行"企业忠诚度"名单，政企关系紧密但不透明，去监管利好大型企业，"美国优先"政策包括关税、移民限制、减税去监管和本土制造激励[56][57]

独立董事任职资格与条件 - 独立董事需具备五年以上法律、会计或经济等全职工作经验[1] - 独立董事需参加中国证监会及其授权机构组织的培训[1] - 独立董事原则上最多在三家境内上市公司任职并确保足够履职时间[1] - 独立董事需符合独立性要求，排除与公司存在持股1%以上、前十大股东关联、控股股东任职等情形的人员[1] 独立董事提名与选举程序 - 独立董事候选人可由董事会或单独/合并持有公司已发行股份1%以上股东提名[2] - 提名人需征得被提名人同意并对其独立性发表意见，被提名人需公开声明符合条件[2] - 提名委员会需对候选人任职资格进行审查并形成明确意见[3] - 选举需实行累积投票制，中小股东表决情况单独计票并披露[3] 独立董事任期与更换机制 - 独立董事任期3年，连任不得超过6年[3] - 独立董事连续两次未能亲自出席董事会会议且未委托他人出席，董事会需在30日内提议解除职务[3] - 独立董事因不符合独立性需立即停职，公司需在60日内完成补选[4] - 辞职导致独立董事比例不符规定时，拟辞职者需履职至新任独立董事产生[4] 独立董事职权与履职要求 - 独立董事需向股东会提交年度述职报告，包含出席会议次数、参与委员会工作、与中小股东沟通等内容[5][9] - 独立董事享有独立聘请中介机构、提议召开临时股东会/董事会、公开征集股东权利等特别职权[5][6] - 审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事需占多数并担任召集人[6] - 关联交易、变更承诺方案、收购决策等事项需经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[6] 独立董事监督与报告机制 - 独立董事需对重大事项出具独立意见，包括合法性、对中小股东权益影响及结论性意见[7] - 投反对票或弃权票时需说明理由，公司需在披露决议时同步披露异议意见[8] - 独立董事发现公司存在未履行审议程序、信息披露违规、涉嫌违法违规等情形时需主动尽职调查[12][13] - 独立董事履职遇阻碍时可向董事会说明，仍未解决可向中国证监会和上交所报告[15] 独立董事工作条件与支持 - 公司需提供必要工作条件，董事会秘书需协助介绍情况、提供材料、办理公告事宜[13][14] - 独立董事每年现场工作时间不少于15日，可通过听取汇报、与中介沟通、实地考察等方式履职[13] - 公司需及时提供会议资料，独立董事可要求延期会议若材料不完整[15] - 公司需承担独立董事聘请专业机构及行使职权的费用，可建立独立董事责任保险制度[16] 制度定义与生效条款 - 主要股东指持股5%以上或虽不足5%但有重大影响的股东[16] - 中小股东指单独或合计持股未达5%且不担任公司董事和高级管理人员的股东[16] - 制度自股东会批准之日起生效，由董事会负责解释[17]

板块整体表现 - 化学原料板块较上一交易日上涨1.24% [1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点 [1] - 板块主力资金净流出12.49亿元，游资资金净流入4890.14万元，散户资金净流入12.0亿元 [2] 领涨个股表现 - 金牛化工领涨，收盘价7.12元，涨幅4.25%，成交额6.50亿元 [1] - 三祥新材涨幅4.07%至28.39元，成交额5.93亿元 [1] - 大洋生物上涨3.26%至34.80元，成交额2.74亿元 [1] - 鲁西化工上涨2.55%至13.27元，成交额6.46亿元 [1] - 中泰化学上涨2.52%至4.88元，成交额3.74亿元 [1] 资金流向特征 - 三友化工主力净流出3922.64万元，净占比15.17% [3] - 三祥新材主力净流入2896.15万元，净占比4.89% [3] - 鲁西化工主力净流入2310.41万元，净占比3.58% [3] - 新疆天业主力净流入2301.72万元，净占比12.45% [3] - 奧克股份主力净流入1896.16万元，净占比11.42% [3] 下跌个股表现 - *ST亚太跌幅3.92%至7.36元，成交额1.21亿元 [2] - 善水科技下跌3.08%至26.12元，成交额1.67亿元 [2] - 中核钛白下跌1.03%至4.79元，成交额7.21亿元 [2] - 安纳达下跌0.79%至11.36元，成交额1.02亿元 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][5] 业绩表现 - 2025年上半年实现营收5.62亿元，同比下降7.35% [1] - 归母净利润0.45亿元，同比下降28.45% [1] - 扣非归母净利润0.45亿元，同比下降17.78% [1] - 销售毛利率23.10%，同比下降4.47个百分点 [1] - 销售净利率8.04%，同比下降3.44个百分点 [1] - 第二季度营收3.31亿元，同比下降5.59%，环比增长43.51% [1] - 第二季度归母净利润0.31亿元，同比下降27.79%，环比增长132.44% [1] - 第二季度扣非归母净利润0.33亿元，同比下降17.34%，环比增长192.51% [1] - 业绩符合市场预期 [1] 核心业务与市场地位 - 海绵锆市场占有率超过50% [2] - 2025年上半年海绵锆销量近1400吨（含核级海绵锆） [2] - 国内核电建设新增装机容量约2GW，带动核级海绵锆需求提升 [2] - 锆基催化剂在PTA、环氧丙烷等化工领域需求稳定 [2] - 欧美市场需求回暖，出口量同比增长8% [2] - 已与国内客户及海外主要核装备企业签订销售合同并形成批量出货 [2] 新兴业务与技术布局 - 积极探索海绵锆新兴应用场景，包括非晶合金项目 [2] - 锆基非晶合金可用于折叠屏手机铰链，需添加约60%海绵锆 [2] - 布局锆系固态电解质研发项目，以自产氯化锆为原料 [3] - 氯化锆作为固态电池核心原料已向下游实现小批量供货 [3] - 锆铪分离技术产业化于8月1日正式启动 [3] - 金属铪广泛应用于航空航天、半导体等领域 [3] - 锆铪分离业务有望贡献较大业绩弹性 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.40亿元、3.00亿元、4.25亿元 [3] - 同比增长率分别为84.3%、115.0%、41.6% [3] - 对应EPS分别为0.33元、0.71元、1.00元 [3] - 预计2025-2027年营收分别为13.47亿元、18.02亿元、21.58亿元 [4] - 同比增长率分别为27.8%、33.8%、19.7% [4] - 预计毛利率从24.8%提升至36.1% [9] - 预计ROE从10.3%提升至22.8% [9] 估值指标 - 当前市盈率（P/E）预计从82.7倍下降至27.2倍（2025-2027年） [4] - 当前市净率（P/B）预计从8.2倍下降至5.6倍（2025-2027年） [4] - 当前市销率（P/S）预计从8.6倍下降至5.4倍（2025-2027年） [9]

财务表现 - 营业总收入5.62亿元同比下降7.35% 归母净利润4490.79万元同比下降28.45% [1] - 第二季度营业总收入3.31亿元同比下降5.59% 第二季度归母净利润3139.95万元同比下降27.79% [1] - 毛利率23.1%同比减少16.22% 净利率8.04%同比减少29.95% [1] 资产负债结构 - 应收账款3.3亿元同比增幅达54.2% 主要因销售规模扩大导致应收客户货款增加 [1][3] - 货币资金5176.65万元同比下降31.97% 有息负债2.48亿元同比下降46.55% [1] - 预付款项同比增130.28%因采购商品付款增加 其他非流动资产增421.97%因技术转让费增加 [3] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.01元同比增114.57% 每股收益0.11元同比减26.67% [1] - 每股净资产3.22元同比增2.75% 三费占营收比8.86%同比增8.51% [1] 投资回报与资本效率 - 去年ROIC为4.63% 净利率6.42% 历史中位数ROIC为12.42% [4] - 货币资金/流动负债比例为14.52% 应收账款/利润比例达434.95% [4] 机构持仓与预期 - 中航新起航灵活配置混合A持有150.59万股并增仓 另有4只基金新进十大持仓 [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.94亿元 每股收益均值0.46元 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入5.62亿元，同比下降7.35% [2] - 归属于上市公司股东的净利润4490.79万元，同比下降28.45% [2] - 经营活动产生的现金流量净额448.35万元，较上年同期-3077.59万元明显改善 [2] - 加权平均净资产收益率3.39%，同比下降1.46个百分点 [2] 主营业务分析 - 形成"锆系、镁系、先进陶瓷系"三大业务板块，产品涵盖电熔氧化锆、海绵锆等160多个品种 [3] - 电熔氧化锆业务规模位居国内同行业前列，广泛应用于耐火耐磨材料、陶瓷色釉料等领域 [16] - 海绵锆销量近1400吨，市场占有率超50%，已与国内外核装备企业形成批量出货 [7][8] - 氧氯化锆销售量同比增长超50%，在锆铪分离等中高端应用领域发力 [8][9] 研发与技术创新 - 累计获得授权国家发明专利69件，实用新型专利92件 [15] - 开展锆系固态电解质材料研发，氯化锆已向下游固态电池工厂实现小批量供货 [12] - 控股子公司辽宁华祥开展盐酸体系下锆铪分离技术研发，填补国内技术空白 [13][14] - 推进电弧炉节能改造项目，通过AI技术优化生产操作降低能耗 [15] 产业链布局与战略合作 - 与宁德时代、万顺集团合作投资的轻量化镁铝合金一体化压铸项目已顺利投产 [4] - 控股子公司辽宁华祥通过技术转让获得锆铪分离纯化技术，布局核级及半导体级锆铪新材料市场 [4] - 参股公司宁德汇智镁铝已获得IATF16949认证，批量供应新能源汽车及储能领域结构件 [10][11] - 拥有上游水电站保障能源供应，形成电熔氧化锆与海绵锆生产的协同效应 [18][21] 行业地位与竞争优势 - 电熔氧化锆和工业级海绵锆产能位居国内前列，辽宁华锆具备年产5000吨海绵锆能力 [16][17] - 实验室获得CNAS国家实验室认可，2019年获批"福建省锆材料工程研究中心" [19][20] - "三祥"商标被认定为驰名商标，氧化锆产品获制造业单项冠军产品称号 [20] - 依托福建小水电资源形成成本优势，全资子公司杨梅州电力满足大部分生产用电需求 [21] 资产与投资状况 - 交易性金融资产1000万元，系购买银行理财产品所致 [23] - 应收账款3.30亿元，较上年末增长64.48%，主要因销售规模扩大所致 [23] - 预付款项1336.22万元，同比增长130.28%，系采购商品预付款增加 [23] - 长期借款731.99万元，同比下降33.65%，主要因归还到期借款 [23]