股东权益变动 - 控股股东金卫东及其一致行动人权益比例由31.74%减至30.95%[5] - 王凤久2025年9月减持599万股，持股占比由4.60%降至3.94%[8] - 邵彩梅2025年10月减持121.32万股，持股占比由5.45%降至5.32%[8] 其他情况 - 本次权益变动不触及要约收购，不导致控股东及实控人变化[9] - 本次变动不涉及披露权益变动报告书[9] - 公告于2025年10月15日发布[11]

担保情况 - 2025年9月为辽宁爱普特贸易有限公司新增担保30000万元，截至9月30日担保余额37845.18万元[3][4][10] - 2025年9月为凌源禾丰牧业有限责任公司新增担保4000万元，截至9月30日担保余额2400万元[3][4][10] - 2025年9月为大庆禾丰食品有限公司新增担保730万元，截至9月30日担保余额4712万元[3][4][10] - 截至9月30日上市公司及其控股子公司对外担保余额234448.20万元，占比35.02%[5] - 2025年9月为北京三元禾丰牧业有限公司等采购原料担保，最高债权15000万元，截至9月30日担保余额27645.54万元[7][10] - 对外担保逾期累计金额为0.00万元[5] - 2025年9月为鞍山市九股河食品有限责任公司新增担保23200万元，截至9月30日担保余额33248.82万元[3][4][10] - 2025年9月为锦州九丰食品有限公司新增担保4370万元，截至9月30日担保余额4370万元[3][4][10] - 2025年9月为凌海市九股河饲料有限责任公司新增担保3000万元，截至9月30日担保余额2500万元[3][4][10] - 2025年9月为河北太行禾丰饲料有限公司新增担保6000万元，截至9月30日担保余额1955.46万元[3][4][10] 审议事项 - 2025年3月14日董事会、3月31日股东大会审议通过2025年度担保额度预计议案[11] - 2025年8月15日董事会、9月4日股东大会审议通过追加2025年度担保预计额度及被担保对象议案[11] 担保额度 - 公司及下属子公司为其他下属子公司提供不超560000万元连带责任保证担保[11] - 公司及下属子公司拟在325000万元额度内为其他下属子公司融资提供连带责任保证担保[11] - 公司拟在200000万元额度内为下属子公司采购原料应付款项提供连带责任保证担保[11] - 公司拟在35000万元额度内为下属子公司向金融机构履约提供连带责任保证担保[11] 担保余额占比 - 截至2025年9月30日公司及控股子公司对外担保余额占比35.02%[16] - 公司对控股子公司担保余额占比24.39%[16] - 控股子公司对控股子公司担保余额占比7.34%[16] - 控股子公司对参股公司及养殖户担保余额占比3.28%[16]

板块整体表现 - 饲料板块在10月14日整体下跌1.02%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54% [1] - 板块内个股表现分化，百洋股份以9.97%的涨幅领涨，而中宠股份以5.82%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 百洋股份收盘价为6.84元，涨幅为9.97%，成交量16.48万手，成交额1.10亿元 [1] - 路德环境收盘价为19.84元，涨幅为3.39%，成交量3.67万手，成交额7286.42万元 [1] - 天康生物收盘价为7.65元，涨幅为1.19%，成交量49.74万手，成交额3.81亿元 [1] 领跌个股表现 - 中宠股份收盘价为53.38元，跌幅为5.82%，成交量14.16万手，成交额7.60亿元 [2] - 乖宝宠物收盘价为91.50元，跌幅为3.17%，成交量2.68万手，成交额2.46亿元 [2] - 傲农生物收盘价为5.39元，跌幅为2.18%，成交量101.99万手，成交额5.56亿元 [2] 板块资金流向 - 饲料板块整体呈现主力资金净流出1.83亿元，游资资金净流出230.9万元，而散户资金净流入1.85亿元 [2] - 百洋股份获得主力资金净流入3686.54万元，主力净占比达33.56%，为板块内最高 [3] - 天康生物获得主力资金净流入1520.51万元，主力净占比为3.99% [3] - 海大集团遭遇主力资金净流出962.65万元，主力净占比为-2.30% [3]

核心观点 - 公司控股股东及其一致行动人近期减持公司股份，合计持股比例下降，触及权益变动披露标准 [1] 股东持股变动 - 控股股东一致行动人王凤久于2025年9月17日至9月30日期间通过大宗交易方式减持公司股票599万股 [1] - 控股股东一致行动人邵彩梅于2025年10月13日至10月14日期间通过集中竞价交易方式减持公司股票121.32万股 [1] - 控股股东金卫东及其一致行动人合计持有公司股份比例由31.74%减少至30.95% [1] - 本次权益变动比例达到1%，触及相关披露刻度 [1]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 双节后生猪价格加速下跌至12元/公斤以下，行业自繁自养盈利降至-152.15元/头，较上周减少47.2元/头[1][15] - 当前生猪市场呈现供大于求格局，短期内受供应释放加快、节后消费支撑不足及市场悲观预期主导，猪价预计延续跌势[1][15] - 随着亏损压力加大，政策驱动与养殖端主动减产或共同发力，中长期价格反转预期有望增强[1][15] - 建议关注低成本优质生猪龙头的配置机会[1][15] 子行业观点与投资机会 生猪养殖 - 本周全国瘦肉型肉猪出栏价为11.39元/kg，较上周下跌6.1%[2][16] - 当前行业估值仍位于相对低位，建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等低成本猪企[2][16] 家禽养殖 - **白羽鸡**：本周毛鸡价格6.88元/公斤，较上周下跌0.1%；鸡产品平均价8.65元/公斤，与上周持平；肉鸡苗价格3.22元/只，较上周上涨0.6%[2][16] - 建议关注情绪修复后的鸡价反转机会，相关公司包括益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份[2][16] - **黄羽肉鸡**：上周中速型黄羽肉鸡价格14.18元/kg，周环比上涨1.9%[2][16] - 建议关注立华股份的季节性价格弹性机会[2][16] 种植与农产品 - 转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售阶段[2][16] - 后续板块投资潜力将伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等信息的确认而逐步显现[2][16] 养殖配套 - 农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定景气周期[2][16] - 龙头饲料企业有望凭借采购、规模、资金与产业链优势，实现对中小饲企的替代，建议关注海大集团、禾丰股份[2][16] - 疫苗板块建议关注后续季度的景气回暖[2][16] 市场表现与数据跟踪 板块行情回顾 - 本周（2025/10/10）农业板块上涨1.03%，跑赢沪深300指数1.5个百分点[7][9] - 个股方面，傲农生物、冠农股份、雪榕生物涨幅居前[9] 生猪数据详情 - 本周（2025/10/11）猪肉平均批发价为18.77元/kg，较节前下跌2.8%[17][18] - 本周外购仔猪头均盈利为-301.04元/头，较上周减少41.63元/头[19] - 本周出售仔猪毛利为-91.82元/头，较节前减少48.01元/头[19][23] - 上周（2025/10/03）全国白条猪肉平均宰后均重为89.24公斤，周环比持平[22][24] - 本周（2025/10/11）15kg仔猪全国市场价为20.37元/公斤，较节前下跌8.3%[22][26] 家禽数据详情 - 9月第三周（2025/09/21）父母代鸡苗价格为45.07元/套，周环比上涨6.3%[29][30] - 本周父母代种鸡养殖利润为0.47元/只，肉鸡养殖利润为-2.23元/只[38][44] - 本周屠宰利润为0.01元/只，较上周增加0.07元/只[38][44] - 上周（2025/10/05）快速型、中速型、慢速型黄羽肉鸡价格分别为12.72元/kg、14.18元/kg、16.58元/kg，周环比分别上涨0.5%、1.9%、1.0%[40] - 本周（2025/10/10）主产区817鸡苗平均价为0.44元/只，较上周下跌25.4%；817肉杂鸡平均价为6.8元/公斤，较上周下跌16.6%[42][45][47] 大宗农产品价格 - **玉米**：本周国内玉米现货价为2304.12元/吨，较节前下跌2.5%；CBOT玉米期货收盘价为413.5美分/蒲式耳，较上周下跌1.4%[50][51][63] - **小麦**：本周国内小麦现货价为2446.5元/吨，较节前上涨0.2%；CBOT小麦期货收盘价为498.75美分/蒲式耳，较上周下跌3.1%[53][54][59] - **大豆与豆粕**：本周国内大豆现货价为3987.37元/吨，与节前持平；国内豆粕现货价为3050.57元/吨，较节前下跌0.2%；CBOT大豆期货收盘价为1007美分/蒲式耳，较上周下跌1.0%[65][67][69][70] - **油脂**：本周一级豆油现货价为8578.33元/吨，较节前上涨2.8%；国内进口四级菜油现货价为10423.75元/吨，较节前上涨0.8%；24度棕榈油现货价为9540元/吨，较节前上涨4.4%[67][68][73][74] - **其他**：本周柳州白糖现货价为5835元/吨，较节前下跌0.4%；国产鱼粉现货价为13025元/吨，进口鱼粉现货价为13567.39元/吨，均与节前持平[77][79][81]

不向下修正转股价格的决定 - 公司董事会决定本次不向下修正"禾丰转债"的转股价格，并且在未来6个月内（自2025年10月11日至2026年4月10日），如再次触发向下修正条款，亦不下修转股价格 [2] - 不向下修正转股价格的决定是基于对"禾丰转债"距离6年存续届满期尚远（存续起止日期：2022年4月22日至2028年4月21日）的综合考虑，以及对公司发展潜力与内在价值的信心 [9] 转股价格修正条款触发情况 - 自2025年9月3日至2025年10月10日，公司股票在连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格（10.09元/股）的85%（即8.58元/股），已触发"禾丰转债"的转股价格向下修正条款 [2][8] - 根据《募集说明书》条款，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议表决 [6] "禾丰转债"发行与转股基本情况 - 公司于2022年4月22日公开发行了1,500万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额15亿元，债券期限6年 [3][12] - "禾丰转债"自2022年10月28日起可转换为公司股份，初始转股价格为10.22元/股，最新转股价格为10.09元/股 [3][13] - 截至2025年9月30日，累计共有33,133,000元"禾丰转债"转换为公司股份，因转股形成的股份数量为3,229,417股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.35% [11][16] 未转股可转债情况 - 截至2025年9月30日，尚未转股的"禾丰转债"金额为1,466,863,000元，占"禾丰转债"发行总额的97.79% [11][17] - "禾丰转债"在2025年7月1日至2025年9月30日期间转股金额为104,000元，因转股形成的股份数量为10,306股 [16] 转股价格历史调整 - 公司因回购注销限制性股票，于2022年6月23日起将"禾丰转债"的转股价格调整为10.26元/股 [3][14] - 公司因实施2022年年度权益分派，于2023年5月26日起将"禾丰转债"的转股价格调整为10.14元/股 [4][14] - 公司因实施2024年年度权益分派，于2025年6月10日起将"禾丰转债"的转股价格调整为10.09元/股 [4][14] 股份回购进展 - 公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1,730.3064万股，占公司目前总股本的比例为1.90%，购买的最高价为9.16元/股、最低价为7.31元/股，已支付的总金额为14,545.92万元（不含交易费用） [22] - 公司回购股份方案的资金总额为不超过人民币2.00亿元且不低于人民币1.00亿元，回购价格不超过人民币10.90元/股，回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月 [21]

公司股份回购情况 - 2025年9月份公司未进行股份回购[1] - 截至2025年9月30日公司累计回购股份1,730.3064万股[1] - 累计回购股份数量占公司总股本比例为1.90%[1]

回购方案 - 首次披露日为2024年10月30日，由董事会提议[4] - 实施期限为待董事会审议通过后12个月[4] - 预计回购金额1 - 2亿元，用于转换可转债[4] 回购进展 - 累计已回购股数1730.3064万股，占总股本1.90%[4][7] - 累计已回购金额14545.92万元，价格7.31 - 9.16元/股[4] - 2025年9月未进行回购[7]

● 累计转股情况：禾丰食品股份有限公司可转换公司债券（以下简称"禾 丰转债"）自 2022 年 10 月 28 日起开始转股，截至 2025 年 9 月 30 日，累计共 有 33,133,000 元"禾丰转债"转换为公司股份，因转股形成的股份数量为 3,229,417 股，占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.35%。 ● 未转股可转债情况：截至 2025 年 9 月 30 日，尚未转股的"禾丰转债" 金额为 1,466,863,000 元，占"禾丰转债"发行总额的 97.79%。 | 证券代码：603609 | 证券简称：禾丰股份 | 公告编号：2025-102 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113647 | 债券简称：禾丰转债 | | 一、可转债发行上市概况 禾丰食品股份有限公司 关于可转换公司债券转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、"禾丰转债"发行上市情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]662 号文核准，禾丰食品股份有 ...

禾丰食品股份有限公司 关于不向下修正"禾丰转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 自 2025 年 9 月 3 日至 2025 年 10 月 10 日，公司股票在连续 30 个交易日 中有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格（10.09 元/股）的 85%（即 8.58 元 /股），已触发"禾丰转债"的转股价格向下修正条款。 经第八届董事会第十三次会议决议，公司董事会决定本次不向下修正"禾 丰转债"的转股价格；并且在未来 6 个月内（即自 2025 年 10 月 11 日至 2026 年 4 月 10 日），如再次触发"禾丰转债"转股价格向下修正条款，亦不下修转股价 格。在此期间之后（下一触发转股价格修正条款的期间从 2026 年 4 月 11 日起重 新起算），如再次触发转股价格向下修正条款，届时公司董事会将按规定召开会 议决定是否向下修正转股价格。 | 证券代码：603609 | 证券简称：禾丰股份 | 公告编号：2025-101 | | --- | --- | --- | ...