业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为74.74亿元，同比增长34.93%[2] - 公司2023年毛利率为22.57%，同比增长0.13%[2] - 公司2023年归母净利润为8.91亿元，同比增长27.57%[2] - 公司2023年三大产品业务快速增长，其中机械制动实现营收33.7亿元，同比增长26.55%[3] - 公司2023年智能电控产品实现营收33.0亿元，同比增长38.81%[3] 未来展望 - 公司计划募集28.32亿元投资建设五个项目，以推动全球化扩张[5] - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为100亿、123亿、158亿元，同比增速分别为34%、23%、28%[6] 股票信息 - 公司股票代码为603596，股价为55.80，投资评级为买入[9] - 公司2026年预计每股收益为4.50，较2023年增长约109.3%[9] - 公司2026年预计每股净资产为23.87，较2023年增长约82.6%[9] - 公司2026年预计市盈率为12.39，较2023年下降约61.6%[9] - 公司2026年预计市净率为2.34，较2023年下降约55.8%[9]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为74.74亿元，同比增长34.9%[1] - 公司2023年毛利率为22.6%，同比微增0.1个百分点，全年费用率同比下降至9.0%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到19,444百万元，较2022年增长约250.1%[8] - 公司2026年预计净利润将达到2,248百万元，较2022年增长约220.5%[8] - 公司ROE预计在2026年将达到22.6%，呈现稳步增长趋势[8] - 公司资产负债率预计在2026年将达到45.2%，略有上升趋势[8] - 公司每股收益预计在2026年将达到4.88元，呈现逐年增长态势[8] 新产品和新技术研发 - 公司2023年新增定点项目319项，新增量产项目241项，加大研发投入并持续开拓市场[4] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到19,444百万元，较2022年增长约250.1%[8] - 公司2026年预计净利润将达到2,248百万元，较2022年增长约220.5%[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收74.7亿元，同比增长34.9%[1] - 公司2023年实现归母净利润8.9亿元，同比增长27.6%[1] - 公司2023年子公司伯特利电子收入同比增长48%，净利润同比增长150%[1] - 公司预计2026年营业收入将达187.9亿元，同比增长33%[2] - 公司预计2026年归母净利润将达21.8亿元，同比增长32%[2] 业务拓展 - 公司把握下游需求制动产品扩张周期，业务开拓取得进展[1] - 公司发布可转债扩充墨西哥轻量化及制动产能，加快出海步伐[1] 财务展望 - 公司维持“买入”评级，对应PE分别为20/15/11倍[2] - 公司资产总计在2026年预计将达到22,844万元[3] - 预测2026年每股净资产将达到24.74元[3] - 预计2026年ROE-摊薄率将达到20.37%[3] - 预测2026年P/E（现价&最新股本摊薄）为11.07[3] - 预计2026年P/B（现价）为2.26[3]

业绩总结 - 伯特利公司2023年实现收入74.7亿元，同比增长35%[1] - 2023年归母净利润为8.9亿元，同比增长28%[1] - 2024-2026年预计公司营收分别为97/120/151亿元，归母净利润分别为12/16/21亿元[3] - 伯特利公司2026年预计每股收益将达到4.80元，较2023年增长132.5%[6] - 伯特利公司2026年预计P/E比率为12.11倍，较2023年下降57.1%[6] - 伯特利公司2026年预计净资产收益率将达到19.7%，较2023年增长25.6%[6] 分析师声明 - 刘一鸣分析师具有证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[7] - 刘一鸣分析师声明所使用数据来源于市场公开信息，不保证准确性[7] 投资评级标准 - 伯特利公司属于分析师负责的股票研究范围之一[8] - 中性评级预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间[8] 市场基准指数比较标准 - 弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下[9] 报告声明 - 报告声明本报告中的信息或意见不构成对任何人的投资建议[10] 海通证券相关 - 海通证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易[12] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[13] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入74.74亿元，同比增长34.93%[1] - 公司新产品业务收入快速提升，产能建设加速释放业绩增长潜力，新产品业务增速快于机械制动，为公司业绩增长带来新动能[1] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为101.53/126.45/147.41亿元，归母净利润分别为12.37/15.96/19.56亿元，对应EPS分别为2.85元、3.68元、4.52元，维持“推荐”评级[3] - 公司预测2026年营业收入将达到14741.16百万元，较2023年增长了97.1%[7] - 2026年净利润预计为1996.30百万元，同比增长了119.7%[7] - 2026年每股收益预计为4.52元，较2023年增长了119.4%[7] 财务指标 - 公司2026年ROE预计为18.70%，较2023年略有增长[7] - 资产负债率预计在2026年将降至47.74%[7] - 公司2026年P/E预计为12.86，较2023年有所下降[7] - 每股净资产预计在2026年将达到24.14元，较2023年有显著增长[7] - 公司2026年EV/EBITDA预计为5.93，较2023年有明显下降[7] 其他信息 - 公司提供的报告内容客观公正，但不担保其准确性或完整性[10] - 评级标准根据相对基准指数涨幅来划分，推荐、中性和回避三个级别[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营收74.74亿，同比增长34.9%，归母净利润8.91亿，同比增长27.6%[1] - 公司2023年毛利率和利润率同比改善，费用率下降，利润端表现良好[1] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到15835百万元，较2022年增长了185.7%[5] - 预计2026年每股收益将达到4.55元，较2022年增长了182.6%[5] - 公司的净利率在2022年至2026年间保持稳定，维持在12.2%至12.7%之间[5] - ROE在2022年至2026年间逐步增长，从15.3%增长至19.4%[5] 新项目和发展 - 公司2023年智能电控新项目放量，核心客户高增长，主要客户销量同比增长明显[1] - 公司新项目、新产能储备充足，加快推进线控新品落地，产能持续扩张[1] - 公司拟募资用于多个项目，包括电子机械制动、线控底盘制动系统等[2] 未来展望 - 公司预计2024年至2026年实现营业收入和归母净利润逐年增长，维持“增持”评级[3] - 公司面临的风险包括产品推出及销售不及预期、新客户拓展不及预期等[4] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[9] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[9] - 买入、增持、持有、卖出等不同投资评级对应不同的股价表现预期[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收74.74亿元，同比增长34.93%[1] - 公司23Q4营收达23.68亿元，同比增长27.68%[1] - 公司机械制动产品营收达33.68亿元，同比增长26.55%[1] - 公司智能电控产品营收达32.96亿元，同比增长38.81%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到159.52亿元[2] - 公司2026年预计净利润为19.83亿元[2] - 公司2026年预计ROIC为79.94%[2] - 公司2026年预计每股收益将达到4.49元[2] - 资产负债率预计2026年将为44.59%[2] - 净负债率预计2026年将为-82.55%[2] - 公司2026年预计市净率为2.30[2] - 每股净资产预计2026年将达到23.74元[2] 天风证券相关 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，对市场评论和交易观点提出不一致的意见和建议[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[9]

关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为芜湖伯特利汽车 安全系统股份有限公司（以下简称"伯特利"、"公司"）公开发行可转换公司债 券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所股票上市规 则》以及《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013 年修订）》等相关 规定履行持续督导职责，就伯特利拟使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的 事项进行了审慎核查，核查具体情况如下： 一、募集资金基本情况 国泰君安证券股份有限公司 注 1："墨西哥公司年产 400 万件轻量化零部件建设项目"投资总额 5,000 万美元，本 募集说明书人民币汇率按照 1 美元=7 元人民币计算。 注 2：2023 年 12 月 5 日召开 2023 年第三次临时股东大会审议将"年产 5 万吨铸铁汽 车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目"中将"原有 1 万吨汽车配件铸铁件生产线升级改 造"部分拟变更为新设项目"威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构 ...

内部控制审计报告 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 容诚审字[2024]230Z0361 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 【RSM】容 诚 中国 · 北京 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://a.gef.get.cn）" 进行 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（bttp://a 报告编码:.京242NY08H r any of the same with 内部控制审计报告 容诚审字[2024]230Z0361 号 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我 们审计了芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司(以下简称"伯特利公司")2023 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，伯特利公司于 2023 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》 和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 (此页无正文,为伯特利公司容诚审字[2024]230Z0361 号报告之签字盖章页。) 一、企业对内部控制的责任 按照《企 ...

关于召开 2023 年度业绩暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 04 月 09 日(星期二) 上午 10:00-11:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 投资者可于 2024 年 03 月 29 日(星期五) 至 04 月 08 日(星期一)16:00 前登录 上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 investor@btl-auto.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 28 日发布公司 2023 年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年度 经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 04 月 09 日上午 10:00-11:00 举行 2023 年 度业绩暨现金分红说明 ...