增持计划基本情况 - 控股股东四川巨星企业集团有限公司计划自2024年8月13日起12个月内增持公司无限售流通A股股份，增持金额不低于人民币5000万元且增持后合计持股比例不超过公司总股本的30% [1] 增持实施结果 - 增持期间为2024年8月13日至2025年8月7日，通过集中竞价方式累计增持2,791,408股，占公司总股本比例0.547% [2][3] - 累计增持金额达人民币53,089,336.96元（不含交易费用），超过原计划最低增持金额5000万元 [2][3] - 增持计划已实施完毕 [2][3] 股东持股结构 - 增持前控股股东持股数量为149,498,238股，持股比例29.31% [2] - 一致行动人廖岚持股60,000股（0.01%），宋维全持股10,000股（0.001%） [2] - 增持后控股股东及一致行动人合计持股比例由29.32%提升至约29.87% [2][3] 增持合规性说明 - 增持行为符合《公司法》《证券法》等法律法规要求 [4] - 增持未导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [4] - 公司已按规定履行信息披露义务 [4]

增持计划 - 控股股东巨星集团2024年8月13日起12个月内拟增持不低于5000万元公司无限售流通A股，增持后持股不超30%[3] 增持结果 - 2024年8月13日至2025年8月7日，巨星集团增持2791408股，占比0.547%，金额53089336.96元[4] - 增持前巨星集团持股149498238股，比例29.31%，完成后持股152289646股，比例29.86%[5][7] 一致行动人 - 巨星集团、廖岚、宋维全为一致行动人，合计持股149568238股，比例29.32%[8] 合规说明 - 增持计划及行为合规，不会导致控股权变化，公司履行披露义务[10]

销售数据 - 2025年7月销售生猪32.41万头，同比增44.67%[2] - 2025年7月商品猪销售31.91万头，仔猪0.49万头[2] - 2025年7月生猪销售收入5.63亿元[2] 累计数据 - 2025年1 - 7月累计生猪销售量223.36万头，收入39.95亿元[3]

公司动态 - 巨星集团通过集中竞价方式累计增持巨星农牧无限售流通A股股份2,791,408股，占公司总股本的比例为0.547% [1] - 累计增持金额为人民币53,089,336.96元（不含交易费用） [1] - 增持计划实施时间为2024年8月13日至2025年8月7日 [1] - 增持计划已实施完毕 [1]

公司股东增持 - 巨星集团通过集中竞价方式累计增持公司无限售流通A股股份约279万股 [2] - 增持股份占公司总股本比例为0.547% [2] - 累计增持金额约为5309万元人民币 [2] - 增持计划实施期间为2024年8月13日至2025年8月7日 [2] 业务收入构成 - 2024年1至12月份养殖行业收入占比达97.73% [2] - 皮革行业收入占比为2.11% [2] - 其他业务收入占比0.15% [2] 基础信息 - 公司证券代码为SH 603477 [2] - 收盘价报20.97元 [2]

公司销售情况 - 2025年7月销售生猪32.41万头 其中商品猪31.91万头 仔猪0.49万头 [1] - 生猪销售收入达5.63亿元 [1] 业务结构 - 商品猪销售占比98.5% 仔猪销售占比1.5% [1]

主力资金净买入情况 - 沪深两市共有105只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 宏盛华源、华塑股份、老凤祥、青松建化、倍加洁连续11个交易日获净买入 [1] - 中南传媒、TCL智家分别获10个交易日净买入 [1] - 腾达建设、浦东建设、信达地产、苏能股份、大秦铁路、巨星农牧分别获9个交易日净买入 [1]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为"同步大市-A"(维持) [1] 核心观点 - 建议关注饲料行业的回升周期和养殖业的边际改善 [1] - 生猪养殖行业从2024Q2开始进入盈利周期，但行业整体降负债仍需较长时间 [3] - 市场对生猪产能回升对盈利周期影响的预期可能过度悲观，忽略了原料成本下行和2025年宏观需求回升的正面影响 [3] - 饲料行业景气度有望见底回升，海大集团经营基本面将迎来上行期 [2] - 2025年可能是宠物主粮品牌决胜的关键一年，需重点关注品牌利润端情况 [4] 行业数据 生猪养殖 - 本周(7月28日-8月3日)重点省市猪价环比上涨：四川/广东/河南外三元生猪均价分别为13.70/16.04/14.38元/公斤，环比分别+0.74%/+3.22%/+1.77% [2] - 平均猪肉价格为20.60元/公斤，环比下跌1.29%；仔猪批发价格27.00元/公斤，环比上涨3.85% [2] - 自繁自养利润为43.85元/头，外购仔猪养殖利润为-116.78元/头 [2] - 2025年7月23日猪粮比价为6.16，环比下跌1.12% [30] 家禽养殖 - 白羽肉鸡周度价格6.83元/公斤，环比上涨1.94%；肉鸡苗价格2.57元/羽，环比上涨33.16% [2] - 肉鸡养殖利润为-0.43元/羽；鸡蛋价格7.20元/公斤，环比下跌2.70% [2] 饲料加工 - 2025年6月全国工业饲料产量2767万吨，环比下降0.1%，同比增长6.6% [55] - 配合饲料中玉米用量占比36.3%，同比增长2.5个百分点；豆粕用量占比13.7%，同比持平 [55] - 2025年上半年全国工业饲料总产量15850万吨，同比增长7.7% [55] 水产养殖 - 海参价格90.00元/千克，对虾价格320.00元/千克，鲈鱼50.00元/千克，均环比持平 [64] - 草鱼价格16.70元/公斤(环比-0.30%)，鲫鱼22.99元/公斤(环比+0.09%) [64] - 国际鱼粉现货价1829.81美元/吨，环比上涨1.11% [64] 种植与粮油加工 - 玉米/小麦现货价格分别为2402.75/2440.50元/吨，环比分别-0.21%/-0.17% [75] - 金针菇价格6.20元/公斤，环比上涨37.78%；杏鲍菇价格5.50元/公斤，环比持平 [75] - 白糖经销价格6036.67元/吨，环比下跌0.17%；国际原糖现货价16.65美分/磅，环比下跌1.13% [75] 重点公司推荐 饲料行业 - 海大集团：饲料业务景气度回升，海外业务有望成为新增长点 [2] 生猪养殖 - 推荐温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、新希望等 [3] 家禽养殖 - 圣农发展处于业绩和PB估值周期底部，具备配置价值 [4] 宠物食品 - 推荐乖宝宠物(全渠道销售领先)和中宠股份(自主品牌盈利向上) [4] 行业供需平衡 全球玉米 - 2025/26E产量预计1263.66百万吨，库存消费比21.33% [97] 全球大豆 - 2025/26E产量预计427.68百万吨，库存消费比29.65% [98] 全球小麦 - 2025/26E产量预计808.55百万吨，库存消费比32.26% [99] 全球大米 - 2025/26E产量预计541.27百万吨，库存消费比34.58% [100]

板块表现 - 养殖业板块当日上涨0.62%，领涨股为华英农业（涨幅6.15%）[1] - 上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，涨幅最高为华英农业6.15%，跌幅最大为益生股份-1.00%[1][2] 个股涨跌 - 华英农业收盘价2.76元，成交量70.23万手，成交额1.90亿元[1] - 牧原股份涨幅1.10%报46.77元，成交额14.55亿元[1] - 温氏股份平收于17.53元，成交额5.72亿元[2] - 新希望上涨0.62%至9.74元，成交额2666万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入8083.74万元，游资净流入6751.02万元，散户净流出1.48亿元[2] - 牧原股份获主力净流入5160.20万元（占比3.55%），游资净流入3087.32万元[3] - 华英农业主力净流入2327.38万元（占比12.24%），但游资净流出791.88万元[3] - 温氏股份获游资净流入4073.23万元（占比7.13%），主力净流入1325.43万元[3] - 新五丰游资净流入1242.43万元（占比7.33%），主力仅流入30.78万元[3]

市场表现 - 养殖ETF(516760)早盘震荡上行现跌0.15% [1] - 成分股金河生物上涨2.76% 华英农业上涨2.69% 海大集团上涨1.16% 巨星农牧上涨1.06% 牧原股份上涨0.99% [1] 政策动态 - 中国畜牧业协会召开猪业分会会长办公会扩大会议 [1] - 中央定调"反内卷"延伸至农产品领域 7月23日农业部会议调控范围从猪企扩大至屠宰企业 [1] - 政策持续催化 猪企融资已受影响（神农终止定增扩产、巨星延长定增有效期） [1] 行业趋势 - 猪价持续震荡但下行压力犹在 政策或将保持长期调控方向 [1] - 生猪行业朝自律-监管加剧-纠偏-稳定方向运行 行业从出栏增长逻辑向价值回归 [1] - 头部猪企更为受益 [1] 估值水平 - 养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率仅13.4倍 处于近3年12.15%分位 [2] - 估值低于近3年87.85%以上的时间 处于历史低位 [2] - 板块安全边际高 建议积极关注养殖ETF(516760.SH) [2]