股价表现 - 2025年9月9日收盘价34.27元 单日下跌2.81% [1] - 当日成交量16.22万手 成交金额5.65亿元 换手率1.84% [1] 资金流向 - 主力资金净流出5121.24万元 占成交额比例9.06% [1][3] - 游资资金净流出2967.48万元 占成交额比例5.25% [1] - 散户资金净流入8088.72万元 占成交额比例14.32% [1] 政府补助 - 全资子公司黄石宏和电子材料科技获得政府补助1131万元 [1][3] - 补助性质为大规模设备更新领域超长期特别国债资金 [1] - 款项已于2025年9月9日到账 将确认为与资产相关的政府补助 [1][3] - 补助金额计入递延收益 分摊期限至少10年 分期计入其他收益 [1] - 该补助预计对公司未来年度利润产生积极影响 [1]

公司财务补助 - 全资子公司黄石宏和电子材料科技有限公司获得政府设备更新补助资金1131万元人民币 [2] - 补助资金来自黄石经济技术开发区·铁山区发展和改革局拨付的大规模设备更新领域超长期特别国债 [2] - 补助旨在鼓励子公司加快项目设备更新及投资建设 子公司已于2025年9月9日收到该笔资金 [2] 政府政策支持 - 地方政府根据相关资金政策对设备更新提供专项补助 [2] - 补助属于大规模设备更新领域超长期特别国债资金支持范畴 [2]

公司财务补助 - 全资子公司黄石宏和电子材料科技有限公司获得黄石经济技术开发区·铁山区发展和改革局拨付的大规模设备更新领域超长期特别国债资金补助1131万元人民币[1] - 补助旨在鼓励子公司加快项目设备更新及投资建设[1] 业务收入构成 - 电子级玻璃纤维布业务占营业收入93.47%[1] - 电子级玻璃纤维纱业务占营业收入6.44%[1] - 其他业务占比0.1%[1] 市值数据 - 公司当前市值为301亿元人民币[1]

业绩相关 - 公司全资子公司黄石宏和2025年9月9日收到1131万元设备更新补助[2] - 补助属与资产相关，收到时计递延收益，分摊至少10年[3] - 补助预计对未来年度利润产生积极影响[3]

公司财务补助 - 全资子公司黄石宏和电子材料科技有限公司获得黄石经济技术开发区·铁山区发展和改革局拨付的大规模设备更新领域超长期特别国债资金补助1131万元人民币 [1] - 补助旨在鼓励子公司加快项目设备更新及投资建设 [1] - 子公司已于2025年9月9日收到该笔政府补助 [1]

公司财务补助 - 全资子公司黄石宏和电子材料科技收到黄石经济技术开发区·铁山区发展和改革局拨付的大规模设备更新领域超长期特别国债资金补助1131万元人民币 [1] - 该补助属于与资产相关的政府补助 收到时计入递延收益 [1] - 补助自相关资产可供使用时起 在资产使用寿命内平均分摊计入其他收益 分摊时间至少10年 [1] 公司未来业绩影响 - 本次政府补助款预计对公司未来年度利润产生积极影响 [1]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日上涨3.37%，显著跑赢上证指数（上涨1.24%）和深证成指（上涨3.89%）[1] - 板块内10只主要个股全部上涨，涨幅区间为2.20%至5.38%[1] - 板块成交活跃，中国巨石成交量达94.63万手居首，中材科技成交额达14.55亿元位列第一[1] 个股价格表现 - 中材科技领涨板块，收盘价32.72元，涨幅5.38%[1] - 九鼎新材涨幅4.71%位列第二，收盘价8.45元[1] - 宏和科技涨幅4.38%排名第三，收盘价36.45元[1] - 耀皮玻璃（3.91%）、金晶科技（3.64%）、旗滨集团（2.95%）等跟涨[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入3.09亿元，游资净流出1.21亿元，散户净流出1.88亿元[1] - 宏和科技主力净流入9182.53万元，净占比12.25%居首[2] - 中国巨石头主力净流入8113.33万元，净占比5.85%[2] - 金晶科技主力净流入2966.56万元，净占比高达12.98%[2] - 耀皮玻璃主力净流入2560.74万元，净占比18.98%为最高[2] - 中材科技虽涨幅最大，但主力净流入2420.16万元，净占比仅1.66%[2] 资金流向分化 - 国际复材获游资净流入824.77万元，是少数获游资青睐的个股[2] - 北玻股份游资净流入157.40万元，九鼎新材游资净流入162.20万元[2] - 南玻A散户净流出仅100.23万元，流出比例相对较小[2]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块单日下跌4.97% 跑输大盘 上证指数跌0.45% 深证成指跌2.14% [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 涨跌比例1:1 [1][2] 领涨个股表现 - 山东玻纤涨幅0.73% 成交18.94万手 成交额1.57亿元 [1] - 凯盛新能涨幅0.56% 成交4.01万手 成交额4337.23万元 [1] - 三峡新材平盘 成交24.26万手 成交额7472.20万元 [1] 领跌个股表现 - 宏和科技跌幅8.02% 成交35.33万手 成交额13.52亿元 [2] - 中国巨石跌幅7.48% 成交196.12万手 成交额30.20亿元 [2] - 中材科技跌幅4.94% 成交58.78万手 成交额19.60亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出8.71亿元 [2] - 游资资金净流入1.94亿元 [2] - 散户资金净流入6.77亿元 [2] 个股资金流向 - 长海股份获主力净流入2062.75万元 占比5.06% 游资净流入1970.69万元 占比4.84% [3] - 旗滨集团获主力净流入574.98万元 占比2.20% 游资净流入442.97万元 占比1.69% [3] - 山东玻纤获主力净流入504.04万元 占比3.22% [3] - 南玻A获游资净流入304.00万元 占比5.07% [3]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 8月建筑业PMI略超季节性 尤其是建筑业PMI业务活动预期指数达51.7% 预计受益于7月密集启动的重大基建项目[4][84] - 水泥需求预期有望改善 助力水泥涨价落地 推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、天山股份等水泥公司[4] - 消费建材零售端调整逐渐显现成效 下半年有望陆续出现增速拐点 推荐箭牌卫浴、东鹏控股、欧派家居等[4] - 在流动性充裕背景下 市场关注主业产品具备较强科技属性的公司 如中材科技、宏和科技等玻纤企业受益于AIDC产业PCB技术升级[4] - 美国贸易壁垒逐渐稳定 美国市场敞口风险可控 受益于美欧等国财政扩张的板块值得关注 如圣晖集成、亚翔集成等[4] - 地产链出清已近尾声 供给格局大幅改善 长期估值已处低位 随着城市更新和好房子政策推进 零售品类触底回升将更加明显[4] 大宗建材基本面与高频数据 水泥 - 全国高标水泥市场价格为344.3元/吨 较上周上涨1.7元/吨 较2024年同期下降35.2元/吨[4][22] - 价格上涨地区：长江流域地区（+2.9元/吨）、中南地区（+3.3元/吨）、西北地区（+6.0元/吨）[4][22] - 全国样本企业平均水泥库位为63.6% 较上周下降1.0个百分点 较2024年同期下降2.7个百分点[4][25] - 全国样本企业平均水泥出货率为45.6% 较上周下降0.1个百分点 较2024年同期下降4.0个百分点[4][25] - 八月底南方地区雨水天气减少 水泥需求略有回升 而京津冀、山东和河南等地因环保管控加强 需求出现不同程度减弱[2][21] 玻璃 - 全国浮法白玻原片平均价格为1189.7元/吨 较上周下降16.1元/吨 较2024年同期下降176.6元/吨[4][49] - 全国13省样本企业原片库存为5554万重箱 较上周减少82万重箱 较2024年同期减少675万重箱[4][52] - 行业重回大面积亏损状态 供给侧收缩将加快 有望改善中短期行业供需平衡[6][16] 玻纤 - 国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3100-3700元/吨 全国企业报价均价维持3521.25元/吨 较上一周持平 同比下跌4.25%[4][62] - 电子纱G75主流报价8300-9200元/吨 7628电子布报价维持3.6-4.2元/米[4][62] - AI应用下电子玻纤布产品升级趋势明确 Low-Dk、Low-CTE为代表的特种玻纤/电子布高端产品渗透率加速提升[6][15] 行业动态与政策解读 - 《中共中央、国务院关于推动城市高质量发展的意见》发布 以建设现代化人民城市为目标 系统推进"好房子"和完整社区建设[74][75] - 《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》发布 要求到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业[85] - 水泥行业纳入全国碳市场 碳排放对供给约束趋严有望加速过剩产能出清和行业整合[5][85] 市场表现 - 本周建筑材料板块（SW）涨跌幅0.14% 同期沪深300涨跌幅2.71% 万得全A指数涨跌幅1.90% 超额收益分别为-2.57%和-1.75%[4][86] - 涨幅前五个股：中国巨石（+15.29%）、东鹏控股（+13.61%）、*ST金刚（+12.52%）、蒙娜丽莎（+11.51%）、北京利尔（+8.51%）[89] - 跌幅前五个股：凯伦股份（-8.33%）、友邦吊顶（-8.90%）、雄塑科技（-9.87%）、震安科技（-9.87%）、濮耐股份（-11.55%）[89] 投资建议 水泥板块 - 行业供给自律共识有望进一步强化 全年盈利中枢有望好于去年[5][14] - 板块市净率估值处于历史底部 产业政策落地有望推动盈利持续修复、估值回升[5][14] - 推荐全国和区域性龙头企业：华新水泥、海螺水泥、上峰水泥、冀东水泥 建议关注天山股份、塔牌集团等[5][14] 玻纤板块 - 三四季度有望开启由验证步入量产扩大的窗口期[6][15] - 粗纱中期供给冲击最大阶段已经过去 下游需求有韧性 景气有望保持稳中修复态势[6][15] - 推荐中国巨石 建议关注中材科技、长海股份、宏和科技、国际复材等[6][15] 玻璃板块 - 供给侧出清有望持续 供给收缩幅度及需求韧性将决定后续价格反弹持续性和空间[6][16] - 推荐旗滨集团 建议关注南玻A等[6][16] 消费建材板块 - 24年两新政策对家居建材消费拉动效果明显 25年以旧换新政策有望进一步扩大加码[7][17] - 投资建议关注三类企业：扩张增长意愿强的龙头企业、受益国补政策且渠道品类融合优势明显的细分龙头、竞争格局优业绩增长稳健股息率较高的细分龙头[7][17]

核心市场表现 - 上证指数年内涨幅达15.10%，报收3857.93点 [7] - 全市不含年内新股已有394只股票实现翻倍，其中涨幅超200%的有66只 [7] - 涨幅最高的是上纬新材，涨幅高达1151.35%，为年内首只10倍股 [7] 个股涨幅分类 - 涨幅超500%的个股包括*ST宇顺（717.98%）、舒泰神（619.84%）和胜宏科技（537.62%） [7] - 涨幅超400%的个股包括长城军工（488.18%）、北方长龙（448.01%）、仕佳光子（407.29%）和宏和科技（406.47%） [4][7] - 涨幅超300%的个股包括菲林格尔（390.70%）、东芯股份（373.90%）、塞力医疗（370.22%）、隆扬电子（362.76%）、联合化学（352.60%）、新易盛（333.20%）、浙海德曼（331.81%）、浙江东日（328.54%）、思泉新材（328.20%）和*ST亚振（318.43%） [4] - 涨幅超200%的个股包括宏景科技、恒宝股份、一品红、汇金股份、天普股份、昂利康、奇德新材、ST信通、中旗新材、鼎泰高科、南亚新材、开普云、浙江荣泰、赛诺医疗、热景生物、科思科技、九菱科技、若羽臣、戈碧迦、天臣医疗、中洲特材、华胜天成、恒立钻具、博瑞医药、中环海陆、一致魔芋、中大力德、上海洗霸、华光新材、润阳科技、中毅达、长飞光纤、天孚通信、长芯博创、果麦文化、内蒙一机、横河精密、每日互动、ST迪威迅、ST华通、泛亚微透、铜冠铜箔和荣昌生物 [5] 行业分布特征 - 翻倍股分布于26个行业，机械设备行业数量最多达67只 [7] - 医药生物行业翻倍股46只，电子行业36只 [7] - 前三大行业翻倍股占比超35%，显示显著集聚效应 [7]