管理层重大变动 - 董事长郑炳旭因工作调整于2025年10月17日辞任，其原定任期到期日为2028年3月24日，辞任后将继续担任公司董事及董事会战略委员会主任委员 [1] - 公司董事会选举田勇担任新任董事长，田勇曾在2023年6月至2025年3月期间担任公司董事长 [1] - 公司副董事长梁发及董事谢守冬于2025年10月17日因工作调整辞去相关职务，同时董事会审议通过增补张大松为非独立董事的议案 [2] - 新任董事长田勇同时辞去公司总经理职务，辞任后继续担任公司党委书记、董事长、董事会战略委员会委员、董事会提名委员会委员 [3] - 公司董事会提名张大松为公司总经理，任期自董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满之日止 [3] 2025年第三季度财务表现 - 公司年初至报告期末营业收入为41.83亿元，同比下降8.3% [3] - 公司年初至报告期末归母净利润为3.94亿元，同比下降34.6% [3] - 公司年初至报告期末扣非归母净利润为3.84亿元，同比下降33.8% [3] - 公司第三季度营业收入为15.04亿元，同比下降13.7% [3] - 公司第三季度归母净利润为1.61亿元，同比下降23.3% [3] - 公司第三季度扣非归母净利润为1.6亿元，同比下降20.5% [3] 现金流与资产状况 - 公司年初至报告期末经营现金流净额为9902万元，同比下降81.7% [3] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-5.78亿元 [7] - 截至三季度末，公司总资产83.56亿元，较上年度末增长5.9% [4] - 截至三季度末，公司归母净资产为50.85亿元，较上年度末增长3.6% [4] 盈利指标与原因分析 - 公司年初至报告期末基本每股收益为0.3673元，同比下降34.7% [3] - 公司第三季度基本每股收益为0.1503元，同比下降23.5% [3] - 利润下滑主要系化工板块主要产品销售价格下行，该板块利润总额较上年同期减少2.03亿元，减幅52.28% [7] - 经营活动现金流减少主要受终端产品市场价格下行影响，销售回款现金流入规模同比收缩 [7]

宏观经济与政策展望 - 2025年三季度中国GDP同比增长4.8%，与市场预期持平，但较前值5.2%有所回落 [2][10] - 9月工业增加值同比增速冲高至6.5%，超出预期5.2%和前值5.2%，主要受汽车等行业“抢生产”拉动，其中汽车业增加值大幅上行7.6个百分点至16% [10] - 9月社会消费品零售总额当月同比增速为3%，略低于预期3.1%，固定资产投资累计同比为-0.5%，低于预期0% [2][10] - 经济韧性来源于服务消费、外需改善、阶段性补库存及竣工走强，其中9月竣工增速大幅冲高22.9个百分点至1.5% [2][10] - “十五五”规划可能重点关注高质量发展、制度改革与产业升级，潜在支持领域包括海洋经济、人工智能+、低空经济、智能网联新能源汽车及智能机器人等 [2][11] 紫金矿业（601899）业绩与展望 - 2025年第三季度归母净利润为145.7亿元，同比大幅增长57.1%，环比增长11.0%，营收为864.9亿元 [15] - 2025年前三季度归母净利润为378.6亿元，同比增长55.4%，矿产金毛利占比提升至40.4% [15] - 2025年前三季度矿产铜产量83万吨，同比增长5%，矿产金产量65吨，同比增长20% [15] - 2025年第三季度矿产金售价为768元/克，环比上涨4%，矿产铜售价为6.37万元/吨，环比上涨2.6% [15] - 上调2025-2027年归母净利润预测至512.0亿元、631.9亿元、721.5亿元，原预测为438.3亿元、481.9亿元、523.3亿元 [3][15] 雪峰科技（603227）业绩与战略 - 2025年前三季度实现营业收入41.83亿元，同比下降8%，归母净利润3.94亿元，同比下降35% [14][16] - 2025年第三季度实现营业收入15.04亿元，归母净利润1.61亿元，毛利率为26.36%，环比提升3.94个百分点 [14][16] - 2025年第三季度炸药销量为1.67万吨，环比增长44%，但单价为7751元/吨，环比下降6% [16] - 广东宏大入主后承诺3年内注入至少15万吨炸药产能，3-5年内注入全部民爆资产，公司炸药产能有望从19.05万吨增长至72.55万吨 [16] - 公司作为新疆本土企业，受益于区域煤炭产量高增长，2025年上半年新疆原煤产量2.8亿吨，同比增长16% [16] 市场表现与行业动态 - 近期市场指数表现分化，上证指数上涨0.63%，深证综指上涨0.98%，但小盘指数下跌2.77% [1] - 焦炭、家电零部件、电机工、通信设备、燃气等行业涨幅居前，其中通信设备近6个月涨幅达118.78% [1] - 贵金属、饲料、饰品等行业跌幅居前，其中贵金属行业单日下跌6.35% [1]

市场指数与行业表现 - 上证指数收盘3864点，单日上涨0.63%，近一月下跌0.66% [1] - 深证综指收盘2420点，单日上涨0.98%，近一月下跌2.69% [1] - 小盘指数表现优于大盘，近一月小盘指数下跌2.77%，而大盘指数上涨0.61% [1] - 通信设备行业近六个月涨幅达118.78%，家电零部件和电机行业近六个月涨幅分别为60.99%和52.54% [1] - 焦炭和燃气行业近期表现强劲，近一月涨幅分别为14.09%和10.42% [1] - 贵金属行业单日跌幅最大，为-6.35%，厨卫电器行业近一月跌幅为-8.24% [1] 宏观经济数据与展望 - 三季度GDP同比增长4.8%，与预期持平，前值为5.2% [2][10] - 9月社会消费品零售总额当月同比增长3%，略低于预期的3.1% [2][10] - 9月工业增加值当月同比大幅上升至6.5%，超出预期的5.2% [2][10] - 1-9月固定资产投资累计同比下降0.5%，低于预期的0% [2][10] - 三季度经济韧性源于服务消费与外需改善，叠加阶段性补库存与竣工走强 [2][10] - 9月汽车制造业增加值同比大幅上升7.6个百分点至16%，拉动整体工业生产 [10] - 政策积极对冲经济下行风险，包括5000亿元地方专项债额度下达，预计四季度经济仍保持合理增长 [10] “十五五”规划前瞻 - “十五五”规划可能重点关注海洋经济、人工智能+、低空经济、智能网联新能源汽车、智能机器人等新兴行业 [2][11] - 高质量发展、制度改革、产业升级或是新“五年规划”的三大主线 [11] - 为实现2035年目标，“十五五”和“十六五”阶段需保持年均约4.4%的经济增长水平 [11] - 二十届三中全会部署的300多项改革任务要求2029年前完成，未来五年是全面深化改革的关键时期 [11] - 新规划或更重视“公平”、“因地制宜发展”、“高水平开放”等核心导向 [9][11] 紫金矿业公司点评 - 2025年三季度归母净利润为145.7亿元，同比增长57.1%，环比增长11.0% [15] - 2025年前三季度归母净利润为378.6亿元，同比增长55.4% [15] - 2025年前三季度矿产金产量65吨，同比增长20%；矿产铜产量83万吨，同比增长5% [15] - 2025年三季度矿产金售价为768元/克，环比上涨4%；矿产铜售价为6.37万元/吨，环比上涨2.6% [15] - 公司上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为512.0亿元、631.9亿元、721.5亿元 [3][15] - 公司在铜、金行业的头部地位稳固，铜、金、锌等产储量位居全球前10位 [3][15] 雪峰科技公司点评 - 2025年三季度实现营业收入15.04亿元，归母净利润1.61亿元 [14][17] - 2025年前三季度实现营业收入41.83亿元，归母净利润3.94亿元 [14] - 2025年三季度炸药销量1.67万吨，环比增长44%，但单价环比下降6%至7751元/吨 [17] - 广东宏大成为公司控股股东，承诺3年内注入至少15万吨炸药产能，3-5年内注入全部民爆资产 [17] - 公司受益于新疆民爆高景气，新疆原煤产量增长带动炸药需求，2019-2024年新疆工业炸药产量年复合增长率达20% [17] - 公司硝酸铵许可产能81万吨，2025年上半年外销量21.03万吨，同比增长13% [17]

公司治理变动 - 公司董事长发生变更，原董事长郑炳旭因工作调整辞任，辞任后继续担任公司董事及董事会战略委员会主任委员 [10][11] - 公司董事会选举田勇为新任董事长，任期自2025年10月20日起至第五届董事会任期届满之日止 [12][14] - 新任董事长田勇具有丰富的行业和管理经验，曾任公司总经理及多家相关企业高管职务 [14] 公司章程与治理结构修订 - 公司修订《公司章程》及相关议事规则，将“股东大会”表述统一修订为“股东会” [15][16] - 公司治理结构发生重大调整，将不再设置监事会，其职权由董事会审计委员会承接 [15][16] - 原《监事会议事规则》予以废止，相关监事会（监事）职责条款从《公司章程》中删除 [15][16] 季度财务报告状态 - 公司披露2025年第三季度财务报表，该报表未经审计 [3][6] - 报告包含2025年1月至9月的合并及母公司资产负债表、利润表和现金流量表 [6][7] - 报告期内公司主要会计数据和财务指标发生变动，但具体变动数据未在提供内容中列示 [5]

公司人事变动 - 公司董事会同意选举田勇先生担任公司董事长 [1]

公司高层人事变动 - 雪峰科技副董事长梁发先生因工作调整辞任公司副董事长、董事及董事会战略委员会委员职务 [1] - 雪峰科技董事谢守冬先生因工作调整辞任公司董事及董事会薪酬与考核委员会委员职务 [1] - 辞任后，梁发先生与谢守冬先生将不再担任公司及控股子公司任何职务 [1]

公司人事变动 - 雪峰科技董事会于10月20日晚间通过决议，同意提名张大松为公司总经理 [1]

公司人事变动 - 公司总经理田勇因工作调整原因申请辞任总经理职务 其辞职报告自送达公司董事会之日起生效 [1] - 田勇辞任总经理后 继续担任公司党委书记 董事长 董事会战略委员会委员 董事会提名委员会委员职务 [1] - 董事会同意提名张大松为公司总经理 任期自本次董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满之日止 [1]

重大差错认定 - 财务报告重大会计差错认定：涉及资产等金额占比超5%且绝对金额超500万元等[7] - 业绩预告与年报业绩差异超20%认定为重大差异[10] - 业绩快报与定期报告数据差异超20%认定为重大差异[11] - 公司购买或出售资产达披露标准未公告属重大信息遗漏[10] 差错处理流程 - 财务报告重大会计差错更正，内审收集资料提交审计委员会审议[9] - 其他年报信息披露差错，内审收集资料提交董事会审议[11] 责任追究 - 年报信息披露重大差错，追究责任人责任，董事长等担主要责任[12] - 因重大差错被监管，董事长等担责，内审等提处理方案[12] - 明知错误不纠正等情形从重或加重处理[13] - 多次发生重大差错从重或加重处理[13] 制度相关 - 制度旨在提高规范运作和披露质量[2] - 责任追究结果纳入年度绩效考核[21] - 责任追究形式包括通报批评等[20] - 处罚前听取责任人意见保障权利[19] - 董事会责任认定及处罚决议以公告披露[22] - 制度未尽事宜按法规和章程执行[15] - 制度抵触按相关规定执行[15] - 制度由董事会解释[24] - 制度自董事会审议通过生效[25]

新疆雪峰科技（集团）股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 为进一步规范新疆雪峰科技（集团）股份有限公司（以下简 称"公司"）董事会的议事方式和决策程序，促使董事和董事会有效地履 行其职责，提高董事会规范运作和科学决策水平，根据《中华人民共和国 公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交 易所股票上市规则》等法律法规、规范性文件和《公司章程》有关规定， 制定本规则。 第二条 董事会下设证券法务部，处理董事会日常事务。 第二章 董事会的召集和通知 第三条 董事会会议分为定期会议和临时会议。 董事会每年应当至少在上下两个半年度各召开一次定期会议。 第四条 在发出召开董事会定期会议的通知前，证券法务部应当充分 征求各董事的意见，初步形成会议提案后交董事长拟定。 董事长在拟定提案前，应当视需要征求董事和高级管理人员的意见。 董事长、被征求意见的董事、高级管理人员对内幕信息应当严格履行 保密义务。 第五条 有下列情形之一的，董事会应当召开临时会议： （一）代表十分之一以上表决权的股东提议时； （二）三分之一以上董事联名提议时； 1 （三）审计委员会提议时； （四）董事长认为必要时； （ ...