回购情况 - 公司拟回购注销17.036万股限制性股票[2] - 2025年5月23日审议通过回购注销议案[3] - 2025年5月24日发布通知债权人公告[4] 原因及剩余数量 - 2023年因1人离职回购1.036万股，首次授予剩322.196万股[6] - 2024年因3人离职回购16万股，首次授予剩516.25万股[9] 后续安排 - 预计2025年7月18日完成回购注销并办理工商变更[10] 股份变化 - 回购后有限售条件股份减至649,684,632股，股份合计减至925,210,928股[12] 合规说明 - 董事会称决策和披露合规，律所认为符合规定[13][14]

担保情况 - 公司为6家全资子公司售后回租业务提供连带责任保证，预计融资金额合计不超过5400万美元，每家不超900万美元[3][4][7] - 公司向光大金融租赁股份有限公司下属子公司出具保证函，保证金额预计不超5400万美元[15][16] - 保证方式为连带责任保证，保证期间为主债务履行期限届满之日起36个月[16] - 若主债务展期，公司承诺签署展期协议，保证期间相应顺延[17][18] 财务数据 - 截至2025年7月11日，公司及控股子公司对外担保总额254063.53万元（不含本次），占最近一期经审计净资产比例为61.68%[5][22] - 大发海运2025年3月31日资产总额9010.00万元，负债8542.72万元，净额467.28万元，营收761.62万元，净利润196.95万元[10] - 大平海运2025年3月31日资产总额9010.00万元，负债8542.72万元，净额467.28万元，营收761.62万元，净利润196.95万元[10] - 大信海运2025年1 - 3月资产32992.31万元（2024年32648.39万元），净利润71.68万元（2024年1054.91万元）[11] - 大国海运2025年1 - 3月资产16000.29万元（2024年11781.39万元），净利润253.25万元（2024年1249.64万元）[11] - 大楚海运2025年1 - 3月资产9969.86万元（2024年10080.45万元），净利润297.58万元（2024年215.57万元）[12] - 大齐海运2025年1 - 3月资产10378.54万元（2024年10521.14万元），净利润281.36万元（2024年536.58万元）[13] - 另一家大齐海运2025年1 - 3月资产10201.29万元（2024年10493.80万元），净利润 - 272.77万元（2024年318.99万元）[13] 其他 - 各被担保公司为公司全资子公司，海通国际船务有限公司持股100%[11][12][13] - 截至公告披露日，被担保人非失信被执行人[14] - 保证人在保证函项下承担的保证责任总额限于主债务金额[19] - 公司对子公司担保满足子公司生产经营需要，利于公司稳健经营和长远发展[20] - 公司及控股子公司无其他对外担保事项，无逾期对外担保等情形[22]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 航空 - 行业供给长期低增长，需求有望受益宏观回暖，长期供需差趋势明朗带动板块弹性上行，短期订票数据有望回暖，当前处于预期反转阶段，具有配置价值，重点关注华夏航空、中国国航、南方航空、中国民航信息网络、吉祥航空[12] - 飞机产业链OEM&MRO双产能困境推高二手飞机紧缺度，中期内难以有效缓解，美债降息背景下，航空租赁利差有望持续走阔，重点关注渤海租赁、中银航空租赁、Aercap、AL[12] 快递 - 当前快递需求坚韧，终端价格总体处在历史底部水平，下行空间有限，通达系快递受价格战影响估值下杀，当前板块龙头估值安全边际充分，可作为底部长期配置；顺丰、京东物流有望受益顺周期回暖以及持续降本，业绩弹性相对更大，业绩与估值存在双升空间，建议关注中通快递、圆通速递、申通快递、顺丰控股[12] 供应链物流 - 深圳国际华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估[12] - 快运格局向好，行业竞争放缓，行业具备顺周期弹性，建议关注德邦股份、安能物流[12] - 化工物流市场空间较大，行业准入壁垒持续趋严，存在整合机会，化工需求改善下，龙头具备较大盈利弹性，关注密尔克卫、兴通股份[12] 航运 - 看好原油运输受益于OPEC+增产周期与美联储降息周期的基本面向好，中东地缘不确定性或增强VLCC运价弹性，随着OPEC+增产接连加速，预计2025年Q4油运市场景气度或有明显提升，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油[12] - 看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税刺激是催化剂，同时，集运小船运力青黄不接，有限新船难以满足存量替代和需求增量，建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运[12] - 看好散运市场复苏，环保法规对老旧船队运营的限制推动有效运力持续出清，叠加2025年底西芒杜铁矿投产与未来美联储降息周期后期对全球大宗商品需求的催化，预计散运市场将持续复苏，建议关注招商轮船、海通发展、国航远洋[12] 船舶 - 船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气+绿色更新进度是需求核心驱动，2024年10月以来，受航运市场低迷、地缘事件冲击和环保法规待定等因素影响，新造船订单较弱，导致新造船价持续调整，造船产能在经过十余年行业低谷出清后，持续紧张，即便订单同比下滑，船厂订单仍饱满，展望后市，制约新造船市场活动的三重因素有望缓解或向好，同时，造船企业预计将进入利润兑现期，建议关注中国船舶、中船防务、中国动力[12] 港口 - 供应链陆海枢纽，格局趋稳重视红利，港口作为交通运输基础设施，经营模式稳定，现金流强劲，随着行业资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注唐山港、招商港口、青岛港、北部湾港[12] 公路铁路 - 中原高速路产结构年轻，加权平均剩余收费年限为17年，2026年郑洛高速通车或将助力业绩增长，控股股东拥有众多省内资源，房地产业务承压下，具有较大资产优化空间[12] - 四川成渝公路收益稳健，成乐高速与天邛高速25 - 26年产能爬坡有望助力业绩增长，公司持续推进债务置换，财务费用持续节降[12] - 东莞控股高速主业优势夯实，高分红承诺稳定股东收益[12] 根据相关目录分别进行总结 行业动态跟踪 快递物流 - 国家邮政局反对内卷式竞争，关注快递行业高质量发展机遇，当前电商快递行业竞争格局尚未稳定，存在同质化竞争和价格战，“反内卷”有望引导快递行业向高质量方向发展，若后续有持续监管政策推出，配合快递企业竞争策略变化，或将改善低价竞争现状，带动头部快递公司业绩改善[4] - 极兔东南亚市场二季度业务量高增，公司设备规模持续扩大，2025Q2公司包裹量总计73.92亿件，同比增长23.5%，其中东南亚市场包裹量16.88亿件，同比增长65.9%，资产端设备投入持续增加[5] 航空机场 - 印航空难事故原因系燃油供应被切断[6] - 6月波音交付60架飞机，同比增长27%，其中8架交付给中国客户；6月空客交付63架飞机，今年上半年共交付306架飞机，同比下降5.56%[6] 航运船舶港口 - 特朗普对俄态度逐渐强硬，美国对俄制裁或升级，新制裁或将涉及购买俄罗斯能源的地区，消息当日，WTI原油价格上涨近3%[8] - 本周上海出口集装箱运价指数下降，美线运价低位反弹，SCFI综合运价指数较上周环比下降1.7%，至1733点[8] - 本周原油轮运价下降，BDTI指数较上周环比下降3.0%，至933点[8] - 本周成品油轮运价下降，BCTI指数较上周环比下降2.8%，至537点[9] - 本周散货船大船运价下降，BDI指数较上周环比下降0.9%，至1439点[9] - 本周新造船价指数下降，新造船价指数较上周环比下降0.31点，为186.79点[9] - 本期PDCI下降，6月28日至7月4日，新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价综合指数环比下跌2.39%[9] - 前一周中国港口货物吞吐量、集装箱吞吐量环比下降，2025年6月30日 - 7月4日中国港口货物吞吐量为2.60亿吨，较前一周环比下降5.28%，集装箱吞吐量为653万TEU，较前一周环比下降2.14%[10] 公路铁路 - 7月8日大秦铁路发布经营数据简报，6月大秦线货运量同比下降5.3%，2025年6月完成货物运输量3242万吨，同比增长5.29%，2025年1 - 6月累计完成货物运输量18873万吨，同比减少2.17%[11] - 6月30日 - 7月6日全国物流保通保畅有序运行，国家铁路累计运输货物7845.2万吨，环比下降3.18%；全国高速公路累计货车通行5297.7万辆，环比下降2.42%[11] 市场回顾 - 2025年7月7至2025年7月11日，上证综合指数环比增长1.09%，A股交运指数环比上升0.73%，跑输上证指数0.36pct，交运各板块中物流综合(+2.01%)、机场(+1.42%)、快递(+1.28%)、航空(+1.26%)、公路(+1.13%)、港口(+0.27%)、铁路(+0.19%)、航运(-0.75%)[17] 子行业数据跟踪 快递物流 - 2025年5月社零数据为41326亿元，同比增长6.4%；实物商品网上零售额为10613亿元，同比增长8.2%；全国快递服务企业业务量完成173.2亿件，同比增长17.2%；业务收入完成1255.5亿元，同比增长8.2%[23] - 2025年5月，顺丰完成业务量14.77亿票，同比增长31.76%，快递服务单票收入13.12元，同比下降13.97%；圆通完成业务量27.64亿票，同比增长21.02%，快递产品单票收入2.12元，同比下降5.09%；韵达完成业务量23.03亿票，同比增长12.78%，快递服务单票收入1.92元，同比下降5.42%；申通完成业务量22.64亿票，同比增长16.35%，快递服务单票收入1.95元，同比下降2.99%[31] 公路铁路 - 2025年5月公路客运量为9.85亿人，同比 - 2.58%；货运量为36.81亿吨，同比 + 1.68%[47] - 2025年5月铁路客运量为4.06亿人，同比 + 26.52%；货运量为4.40亿吨，同比 + 1.09%[47] 航空机场 - 2025年5月份，民航完成旅客运输量约0.64亿人次，同比 + 8.2%，完成货邮运输量85.70万吨，同比 + 16.6%[53] - 2025年5月，三大航整体客座率为84.14%，较4月增加0.12pct，春秋航空以91.07%的客座率持续领跑行业[56] - 2025年6月，厦门空港飞机起降同比 + 4.64%，旅客吞吐量同比 + 5.61%，货邮吞吐量同比 + 5.57%；白云机场飞机起降同比 + 9.63%，旅客吞吐量同比 + 11.74%，货邮吞吐量同比 + 2.84%；2025年5月，深圳机场飞机起降同比 + 11.17%，旅客吞吐量同比 + 15.67%，货邮吞吐量同比 + 9.47%；上海机场飞机起降同比 + 5.64%，旅客吞吐量同比 + 13.03%，货邮吞吐量同比 + 5.97%[61] 航运船舶 - 本周克拉克森综合运价为25203美元/日，较上周环比增长1.93%，克拉克森新造船指数为186.79点，较上周环比下降0.31点[65] - 本周原油运输指数（BDTI）为933点，较上周环比下降3.05%，波罗的海干散货指数(BDI)为1439点，较上周环比下降0.91%，成品油运输指数（BCTI）为537点，较上周环比下降2.79%；CCFI指数为1313.70点，较上周环比下降2.18%[65] 港口 - 2025年6月30日 - 7月4日中国港口货物吞吐量为2.60亿吨，较前一周环比下降5.28%，集装箱吞吐量为653万TEU，较前一周环比下降2.14%[74]

担保情况 - 为大农海运担保金额110.16万美元，保证方式连带责任[3][10] - 截至2025年7月9日实际担保余额900.00万美元[3] - 截至公告日对外担保总额253,505.30万元，占比61.54%[4] - 2025年拟新增担保不超2.80亿美元和1.50亿元[6] 大农海运业绩 - 2024年资产净额3,173.51万元，净利润2,646.13万元[8] - 2025年1 - 3月资产净额3,214.80万元，净利润46.95万元[8] 其他情况 - 截至2025年7月9日无逾期等担责担保事项[14]

会议基本信息 - 会议时间定于2025年7月24日14:30在福建省福州市台江区长汀街23号升龙环球大厦42层召开 [5] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过上海证券交易所系统在2025年7月24日交易时段(9:15-11:30 13:00-15:00)进行 [6] - 会议议程包含12项流程 包括议案审议、股东提问、投票表决及结果宣布等环节 [6][7] 船舶购置议案 - 拟投入不超过6500万美元(约合人民币18.56亿元)购置干散货船舶 占公司最近一期经审计总资产的31.8% [7] - 购船资金来源于自有及自筹资金 旨在扩大运力规模、提升市场竞争力和盈利能力 [7] - 该交易需提交股东会审议 因涉及连续12个月累计计算原则 但不构成重大资产重组 [8] 担保额度追加议案 - 拟追加2亿美元担保额度 追加后2025年度担保总额不超过4.8亿美元和1.5亿元人民币 [9] - 担保对象包括三家子公司：HAI DONG INTERNATIONAL(新加坡)、海通国际船务(香港)和秦皇岛大招石油 [11][15][17] - 截至2025年7月7日 公司担保余额为25.34亿元人民币 占最近一期经审计净资产的61.51% [19] 子公司财务数据 - HAI DONG INTERNATIONAL2025年一季度净利润2294.52万元人民币 较2024年全年605.21万元显著增长 [15] - 海通国际船务2024年净利润达5.26亿元人民币 2025年一季度净利润4755.97万元人民币 [16] - 秦皇岛大招石油2024年净亏损252.55万元人民币 2025年一季度继续亏损16.4万元人民币 [17]

资产购置 - 公司拟用不超6500万美元购置干散货船舶[13] - 截至2025年7月7日，近12个月累计用25960.50万美元购置[13] 担保额度 - 公司拟追加20000万美元预计担保额度[20] - 追加后2025年度预计新增担保不超4.80亿美元和1.50亿元人民币[20] 子公司业绩 - 2025年一季度HAI DONG净利润2294.52万元[28] - 2025年一季度海通国际船务净利润4755.97万元[30] - 2025年一季度秦皇岛大招石油净利润 - 16.40万元[34] 其他数据 - 截至2025年7月7日，担保余额253388.00万人民币[37] - 海通国际船务追加后预计担保额度有变化[26]

公司公告 - 大智慧日常经营情况正常 不存在重大变化 股票交易价格连续3个交易日涨幅偏离值累计超20% [4] - 金橙子2024年激光3D打印控制系统相关产品收入占比不足2% 部分振镜产品可用于工业级3D打印设备 [5][6] - 八亿时空全资子公司开展边缘计算业务 运用分布式计算和云边协同技术为5G互联网提供算力支持 [8] - 正帆科技拟以18亿元估值收购汉京半导体62.23%股权 交易后将导入客户资源并产生协同效应 [10] - 大洋电机筹划发行H股并在香港联交所上市 具体细节尚未确定 [18] 业绩预告 - 巨化股份预计2025年上半年净利润19.7-21.3亿元 同比增长136%-155% [3] - 大金重工预计上半年净利润5.1-5.7亿元 同比增长193.32%-227.83% [11] - 亚太股份预计上半年净利润1.9-2.1亿元 同比增长81.97%-101.13% [12] - 汇中股份预计上半年营收2.04-2.18亿元(同比增45%-55%) 净利润3997.62-4202.62万元(同比增95%-105%) [13] - 捷顺科技预计上半年净利润3500-5000万元 同比增长105.68%-193.82% [15] - 华测导航预计上半年净利润3.2-3.35亿元 同比增长27.37%-33.34% [16] - 凯龙股份预计上半年净利润1-1.2亿元 同比增长53.64%-84.37% [17] - 豪鹏科技预计上半年净利润9000万-1.02亿元 同比增长228.03%-271.77% [19] - 塔牌集团预计上半年净利润4.07-4.52亿元 同比增长80%-100% [20] 资本运作 - 海通发展拟用不超过6500万美元购置干散货船舶 近12个月累计购船金额达2.596亿美元(占总资产31.8%) [2] - 埃夫特股东拟合计减持不超过5%股份 其中信惟基石和鼎晖源霖各减持不超过2.5% [7] - 盟升电子5名股东拟通过询价转让方式合计转让3.68%股份 受让方6个月内不得转让 [9] - 严牌股份控股股东一致行动人拟增持1700-3400万元公司股份 增持数量不超总股本5% [16] - 硕贝德拟2000-3000万元回购股份用于注销 回购价格不超19.5元/股 [21]

董事会会议召开情况 - 公司于2025年7月7日以书面或通讯方式发出召开第四届董事会第二十七次会议的通知，并于2025年7月召开会议 [1] - 会议由董事长召集并主持，应出席董事7名，实际出席7名，公司高级管理人员列席会议 [1] - 会议召集、召开和表决程序符合法律法规及《公司章程》规定，决议合法有效 [1] 购置干散货船舶议案 - 公司及全资子公司拟使用不超过6,500万美元购置干散货船舶，资金来源为自有（含自筹）资金 [1] - 购船目的是扩大运力规模、完善船舶队伍体系、提升竞争力及市场占有率、增强盈利能力 [1] - 议案表决结果为7票同意，0票反对或弃权，尚需提交股东会审议 [1][2] 追加担保预计额度议案 - 公司追加2025年度对外担保预计额度，以支持子公司业务发展，符合公司战略部署及股东整体利益 [2] - 子公司资信状况良好，公司对其经营风险及决策可有效控制，担保风险总体可控 [2] - 议案表决结果为7票同意，0票反对或弃权，尚需提交股东会审议 [2] 召开临时股东会议案 - 董事会提议于2025年7月24日召开2025年第四次临时股东会，符合《公司法》及《公司章程》规定 [2][3] - 议案表决结果为7票同意，0票反对或弃权 [2]

股东会召开基本信息 - 股东会类型为2025年第四次临时股东会，由董事会召集[1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于2025年7月24日14:30在福州市台江区长汀街23号升龙环球大厦42层召开[1] - 网络投票通过上交所系统进行，交易系统投票时段为9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票平台开放时间为9:15-15:00[1] 审议事项与投票规则 - 议案已通过第四届董事会第二十七次会议审议，具体内容披露于上交所指定网站及《中国证券报》等媒体[2] - 涉及融资融券、沪股通等特殊账户投票需遵循上交所自律监管指引第1号规定[2] - 重复投票时以第一次表决结果为准，同一表决权通过不同渠道投票的亦以首次为准[3][4] 参会对象与登记方式 - 股权登记日为2025年7月17日，登记在册的A股股东（代码603162）可参会[4] - 登记时间为7月18日9:00-11:30及14:30-17:00，可通过现场或邮件提交股东账户卡等文件完成登记[4][5] - 法人股东需提供营业执照复印件及授权委托书，合伙企业需提交执行事务合伙人资格证明[5] 其他会务安排 - 参会人员需提前半小时抵达会议地点并携带身份证明原件[6] - 会议联系人为黄甜甜，联系方式为0591-88086357，地址为福州市台江区长汀街23号升龙环球大厦42层[6] - 授权委托书需明确标注普通股/优先股数量、账户号及表决意向（同意/反对/弃权）[7]

船舶购置 - 公司拟用不超6500万美元购置干散货船舶，资金为自有（含自筹）[2][4][7] - 截至2025年7月7日，近12个月累计用25960.50万美元购置，占总资产31.80%[4] 交易情况 - 交易已获董事会通过，需股东会审议[3][5][6] - 不构成关联交易和重大资产重组[5][6] 交易影响 - 优化船队结构，提升竞争力、占有率和盈利能力[8]