股价表现 - 截至2025年7月11日收盘，万林物流报收于5.94元，较上周的6.07元下跌2.14% [1] - 本周万林物流7月7日盘中最高价报6.1元，7月11日盘中最低价报5.85元 [1] - 万林物流当前最新总市值35.59亿元，在物流板块市值排名30/45，在两市A股市值排名3951/5149 [1] 财务数据 - 公司2024年末固定资产7.85亿元，占总资产比例为56.68% [1][4] - 2023年计提固定资产减值损失0.13亿元，主要涉及连云港万林物流有限公司资产减值 [1][2] - 2024年度公司业务量减少，装卸业务收入2.52亿元，同比下降9.50%，毛利率减少2.08个百分点 [1] - 2025年一季度营业收入同比减少9.63%，净利润同比减少50.32% [1][4] 应收款项 - 2024年末其他应收款为6,990.76万元，主要系贸易代理业务款，其中应收中国建筑余额为3,988.12万元，账龄3年以上占比58.59% [1][2][4] - 2024年末应收账款为3,049.25万元，同比增长103.83%，主要账龄集中在1年以内 [1] 债务情况 - 2024年末短期借款、其他应付款、一年内到期的非流动负债分别为4,014.29万元、14,904.12万元、1,069.55万元，而货币资金仅1,870.22万元，流动比率仅0.47 [1][2][4] 费用支出 - 公司2024年管理费用发生额为0.66亿元，同比减少23.47%，其中职工薪酬发生额为2,554.40万元，同比减少15.06% [1][2] - 公司2024年非经常性损益中其他项目发生额为-161.54万元 [1][2] 资产交易 - 2024年3月，公司与连云港众腾签订《资产交易协议》，但最终未能执行 [1]

财务表现 - 2024年归母净利润1365.26万元实现扭亏，但扣非净利润仅228.67万元，非经常性损益贡献高达1136.59万元，其中应收款项减值准备转回达1112.53万元，占净利润的81.5% [1] - 营业收入同比下滑24.15%至2.95亿元，装卸业务收入下降9.50%，毛利率减少2.08个百分点 [1] - 2025年一季度营收同比下滑9.63%，净利润腰斩50.32% [3] 流动性危机 - 2024年末货币资金仅1870.22万元，而短期借款、其他应付款及一年内到期负债合计超2亿元 [1] - 流动比率和速动比率均为0.47，偿债能力逼近警戒线 [1] - 筹资活动现金流净流出1.95亿元，同比扩大1125万元 [3] 应收款风险 - 期末应收账款同比激增103.83%至3049.25万元，其他应收款中58.59%账龄超三年 [2] - 对中国建筑的3988.12万元应收款回收存疑，2024年仅回款2430.14万元，期后回款仅602.12万元 [2] - 对涿州长隆的抵债房产处置失败，补计提减值826.59万元 [2] 资产质量与经营能力 - 固定资产占总资产56.68%达7.85亿元，连云港子公司资产因出租率下滑连续减值，2023年计提损失1294.47万元 [3] - 2024年3月试图以7000万元出售连云港资产因买方违约导致交易流产 [3] - 贸易代理业务主动缩量，基础物流收入仅2773万元同比锐减 [3] 股东风险 - 第一大股东质押64.3%持股，第三大股东100%质押，合计12.12%股份被冻结 [3]

固定资产减值 - 2024年末固定资产7.85亿元，占总资产56.68%，2023年计提减值损失0.13亿元，主要因连云港万林资产减值导致，该子公司装卸业务收入2.52亿元（同比降9.50%），毛利率减少2.08个百分点 [1] - 连云港万林固定资产减值测试显示，房屋建筑物净值2,475.64万元，计提减值1,294.47万元，减值主因经济环境恶化及园区景气度下降导致租赁收入不及预期 [1][2] - 采用类比法估值，通过广联达等平台查询可比案例，修正结构、装修等因素后测算房屋估值，示例中3厂房最终估值458.84万元，道路硬化构筑物估值699.09万元 [2] - 靖江相关资产组（房屋建筑物净值6.82亿元）未计提减值，因2024年净利润3,447.88万元且产能利用率高于设计水平，但若经济持续下滑可能触发未来减值 [3] 应收款项管理 - 2024年末其他应收款6,990.76万元，其中应收中国建筑3,988.12万元（58.59%账龄3年以上），因木材销售合同付款周期长导致回款延迟，2024年催收回款2,430.14万元 [4][11] - 将中国建筑应收款从单项计提转为国央企组合计提，依据其"A"级信用评级及历史无违约记录，组合预期信用损失率按账龄迁徙率计算，1年内计提0.5%，1-2年计提5% [11][12] - 应收账款2024年末3,049.25万元（同比增103.83%），主因港口业务信用期恢复至1-2个月（2022-2023年因资金紧张缩短至15天内），2025年Q1进一步增至3,288.93万元因货物流转速度下降 [12][13] - 前五名欠款方中港口业务应收款均已收回，木材销售相关应收款全额计提坏账 [13] 债务与资金状况 - 2024年末短期借款4,014.29万元、其他应付款1.49亿元、货币资金仅1,870.22万元，流动比率0.47，全年拆借资金4.01亿元，关联方共青城苏瑞等提供无息借款 [13][14] - 当前银行授信仅剩苏州银行1,000万元（2026年到期），控股股东承诺未来两年提供流动性支持，预计2025年经营性现金流8,000万元缓解偿债压力 [15] 费用与非经常性损益 - 管理费用中职工薪酬2,554.40万元（同比降15.06%），主因子公司裕林国际转让减少193.42万元支出及管理层年薪下调21.39% [17] - 非经常性损益包含珉大实业仲裁案暂估利息308.21万元，因案件尚未判决且属偶发事件 [17]

固定资产减值 - 2024年末固定资产7.85亿元，占总资产56.68%，2023年计提减值损失0.13亿元，主要因连云港子公司资产减值，但2024年未计提减值 [2] - 连云港万林2024年亏损254.57万元，2023年减值测试显示房屋建筑物净值3,770.11万元，计提减值1,294.47万元，估值采用类比法修正成新率，最终确认估值2,475.64万元 [3][4] - 2024年装卸业务收入2.52亿元（同比降9.50%），毛利率减少2.08个百分点，2025年一季度营收降9.63%，净利润降50.32% [2] 应收款项管理 - 2024年末其他应收款6,990.76万元，其中应收中国建筑3,988.12万元（账龄3年以上占58.59%），2024年回款2,430.14万元 [8][12] - 国央企组合预期信用损失率基于账龄迁徙率计算，中国建筑信用评级为A级（穆迪A2），风险特征与其他国央企无显著差异 [12][13] - 应收账款前五名欠款方余额8,720.17万元（占总额82.45%），港口业务款项期后已全部收回，木材销售相关应收款全额计提减值 [15][16] 债务与资金状况 - 2024年末短期借款4,014.29万元，货币资金仅1,870.22万元，流动比率0.47，全年拆借4.01亿元（关联方利率4.35%） [17][18] - 银行授信剩余额度2,000万元（苏州银行1,000万元、沭阳农商行1,000万元），控股股东承诺提供流动性支持 [19][20] 费用与非经常性损益 - 管理费用中职工薪酬2,554.40万元（同比降15.06%），主因子公司转让及管理层奖金减少 [22][24] - 非经常性损益-161.54万元系仲裁案件暂估利息，与经营无直接关联 [26][27]

业绩数据 - 2024年末公司固定资产7.85亿元，占总资产比例56.68%[5] - 2023年公司计提固定资产减值损失0.13亿元，2024年连云港万林亏损254.57万元未计提[5] - 2024年度装卸业务营收2.52亿元，同比降9.50%，毛利率降2.08个百分点[5] - 2025年一季度公司营收同比减9.63%，净利润同比减50.32%[5] - 2024年母公司、盈利港务、万林运输净利润合计3,447.88[15] - 2024年母公司、盈利港务、万林运输息税前利润总额合计4,235.83[15] - 2024年母公司、盈利港务、万林运输经营活动现金流净额合计15,731.75[15] - 2024年末公司其他应收款6,990.76万元，主要系贸易代理业务款[19] - 2024年末公司应收账款3,049.25万元，同比增103.83%，营收同比减24.15%[20] - 2025年一季度末应收账款增至3,288.93万元[20] - 公司贸易代理业务款期末应收款净值6,548.61万元[24] - 2024年度公司应收中国建筑款项回款2430.14万元，期后回款602.12万元[29] - 2024年底国央企组合应收款余额4582.39万元，中国建筑应收款余额3885.35万元[31][32] - 2021 - 2025年1季度港口相关业务收入分别为33,568.39万元等[39] - 2021 - 2025年1季度港口装卸堆存业务应收账款分别为4,381.50万元等[39] - 2023 - 2024年公司港口业务应收账款周转率分别为14.59、11.82[41] - 应收账款前五名欠款方账面余额小计8,720.17万元，占比82.45%[42] - 2024年末公司短期借款4,014.29万元等，流动比率0.47[48] - 报告期内公司收到拆借款项4.01亿元，偿还拆借款3.93亿元[48] - 2024年公司资金拆借借入39801.50万元，偿还38892.23万元，期末余额5300.00万元[50][51] - 2024年公司管理费用发生额0.66亿元，同比减23.47%[58] - 2024年管理费用中职工薪酬发生额2554.40万元，同比减15.06%[58] - 2024年管理费用中其他项目发生额114.62万元，同比减86.60%[58] - 2024年非经常性损益中其他项目发生额 - 161.54万元[58] 未来展望 - 公司预计2025年度经营性净现金流约8000万元[53] 其他情况 - 2024年3月公司与连云港众腾约定资产交易总对价7000万元，合同未执行[13] - 山东厦鸿国际物流有限公司应返还万林产业园870万元并支付利息，万林产业园对陈玉芳名下房产在1000万元范围内享有优先受偿权[27] - 子公司万林产业园与珉大实业签订水泥销售合同，珉大实业应支付预付款4800万元[66] - 2023年度公司按仲裁请求计算应计利息308.21万元暂估为预计负债[67] - 2024年度公司继续按仲裁请求计算应计利息161.54万元暂估为预计负债[68] - 会计师认为公司应收款项坏账准备会计处理符合准则规定，未发现延长信用期限扩销情形[46] - 公司非经常性损益的确认符合相关规定[70]

资产与负债 - 2024年末公司固定资产7.85亿元，占总资产比例为56.68%[2] - 2024年末其他应收款为6990.76万元，主要系贸易代理业务款[11] - 2024年末应收账款为3049.25万元，同比增长103.83%[12] - 2024年末短期借款、其他应付款、一年内到期的非流动负债分别为4014.29万元、14904.12万元、1069.55万元，货币资金1870.22万元，流动比率0.47[33] 业绩表现 - 2024年装卸业务营业收入2.52亿元，同比下降9.50%，毛利率减少2.08个百分点[2] - 2025年一季度公司营业收入同比减少9.63%，净利润同比减少50.32%[2] - 2024年母公司净利润518.16万元，盈利港务2722.85万元，万林运输206.87万元，合计3447.88万元[9] - 2024年母公司息税前利润总额343.40万元，盈利港务3673.93万元，万林运输218.50万元，合计4235.83万元[9] - 2024年母公司经营活动产生的现金流净额14640.36万元，盈利港务1123.05万元，万林运输 -31.66万元，合计15731.75万元[9] 应收款项 - 公司贸易代理业务款期末应收款项余额合计42556.12万元，净值6548.61万元，本期计提信用减值损失 -383.12万元，期后回款1386.57万元[15] - 2024年底公司国央企组合应收款余额为4582.39万元，2023年底为8711.51万元，2022年底为21619.70万元，2021年底为73725.57万元[21] - 2024年底中国建筑应收款余额为3885.35万元，2023年底为7767.21万元，2022年底为20095.13万元，2021年底为70833.85万元[23] - 2021 - 2025年1季度港口相关业务收入分别为33568.39、28982.91、30720.26、28013.76、5723.84[28] - 2021 - 2025年1季度应收账款 - 港口装卸分别为4381.50、2502.82、1494.64、3049.25、3263.06[28] - 2023 - 2024年公司港口业务相关应收账款周转率分别为14.59、11.82[29] 资金拆借 - 2024年收到拆借款项4.01亿元，偿还拆借款3.93亿元[33] - 2024年度资金拆借合计借入39801.50万元，偿还38892.23万元，期末余额5300.00万元[35] - 2024年共青城苏瑞投资有限公司长期占用利率4.35%，短期周转利率0%[35] - 2024年上海铂霖咨询管理有限公司长期占用利率6%[35] 费用与负债相关 - 2024年公司管理费用发生额为0.66亿元，同比减少23.47%[39] - 2024年管理费用中职工薪酬发生额为2554.40万元，同比减少15.06%[39] - 2024年管理费用中其他项目发生额为114.62万元，同比减少86.60%[39] - 2023年度公司暂估预计负债308.21万元，2024年度暂估预计负债161.54万元[44] 未来展望 - 公司预计2025年度经营性净现金流约8000万元，2023年为1.16亿元，2024年为1.80亿元[37]

累计新增诉讼情况 - 公司及子公司新增诉讼金额合计1.079亿元，占最近一期经审计净资产的10.63% [1] - 其中作为原告/申请方的涉案金额1.077亿元，作为被告/被申请方的涉案金额20.1万元 [1] - 主要案件类型包括保证合同纠纷、进出口代理纠纷、民间借贷纠纷等 [1] 主要新增诉讼案件进展 - 公司起诉控股股东上海沪瑞实业及黄保忠，指控其滥用股东权利导致裕林国际股权收购损失，索赔4838万元 [5][6] - 上海迈林起诉乐森木业及股东潘吴琴等，追讨进出口代理欠款1339万元及违约金181万元 [7][8][9] - 与中建四局第六建设公司的买卖合同纠纷案已获判胜诉，被告需支付311万元及利息 [3] 前期诉讼案件执行情况 - 前期累计未结诉讼金额9.87亿元，其中公司作为原告的涉案金额9.01亿元，作为被告的涉案金额8602万元 [10][14] - 上海迈林与东莞黎泓木业纠纷已查封部分财产但未划转 [11] - 上海迈林与上海致衡贸易破产清算案实际回款136万元 [11] 重大案件法律争议焦点 - 控股股东被指控通过关联交易利益输送、违规使用募集资金等方式损害公司利益 [5] - 乐森木业因承接关联公司债务被要求承担连带清偿责任 [8] - 多起进出口代理纠纷涉及垫付费用追偿及违约金计算 [7][9]

诉讼金额 - 公司及子公司新增诉讼累计涉及金额1.0793752561亿元，占最近一期经审计净资产的10.63%[3] - 公司前期累计诉讼、仲裁且尚在审理或执行阶段涉及金额987261253.16元，占最近一期经审计净资产的97.22%[12] - 所有案件合计涉及款项987261253.16元[16] 股权与索赔 - 2017年上海沪瑞实业有限公司持有公司22.17%股份，黄保忠持有公司11.48%股份[6] - 公司起诉上海沪瑞实业和黄保忠，要求赔偿经济损失4838.4万元（暂定）[8] 部分案件情况 - 上海迈林与潘吴琴等纠纷，诉讼请求金额暂合计15199461元[11] - 2023年11 - 12月申请强制执行买卖合同纠纷，分别回款37691.04元、236711.05元[14] - 2024年10月30日撤销进口代理合同纠纷案件，涉及金额42529803.98元[14] - 2024年10月珉大实业提交仲裁申请，涉及金额48000000元，尚未裁决[15] - 2025年5月30日北京高院受理再审申请，涉及金额27680751.45元，案件未判决[15]

协议情况 - 原《一致行动人协议》2023年5月31日签署，2025年5月31日到期[1] - 2025年5月30日苏瑞投资与共青城铂瑞续签，长期有效[2] 股权情况 - 截至签署日，苏瑞投资持股93,306,657股，占比15.57%[3] - 截至签署日，共青城铂瑞持股18,417,000股，占比3.07%[3] 控制权情况 - 续签未变更控制权，控股股东为苏瑞投资，实控人为樊继波[6] - 续签利于控制权稳定，提升决策效率[7]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月28日在上海市长宁区虹桥路1438号古北国际财富中心2期召开 [1] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的方式 由副董事长郝剑斌主持 董事长樊继波 副董事长黄智华以通讯方式参会 [1] - 会议召集 召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案表决结果 - 全部12项议案均获通过 A股股东平均赞成率97.58% 反对率2.25% 弃权率0.17% [2][3][4] - 特别决议议案7（未弥补亏损达实收股本总额三分之一）获出席股东三分之二以上表决通过 [4] - 5%以下股东表决中 2024年度董事会工作报告获59,613,624票赞成（92.06%） 5,137,380票反对（7.93%） [3] 法律意见 - 律师杨颖 孙颉确认会议程序合法 出席人员资格有效 表决结果具有法律效力 [5] - 法律意见书经律师事务所主任签字并加盖公章 [5] 文件备案 - 股东大会决议经与会董事和记录人签字确认并加盖董事会印章 [5]