资金募集 - 公司发行可转债460万张，总额46000万元，净额45145.04万元[11] - 发行费用（不含税）854.96万元，自筹预支318.74万元[16] 项目投资 - 新能源电力装备智能制造产业基地（一期）总投资54431.73万元，募资26901.72万元[13] - 新能源电力装备数字化工厂建设项目总投资19422.18万元，募资10098.28万元[13] - 补充流动资金募资投资额9000万元[14] 自筹资金 - 两项目自筹投入29866.89万元，占总投资36.05%[15]

募集资金情况 - 发行可转换公司债券460万张，募集资金总额46,000万元，净额45,145.04万元[1] - 发行费用合计854.96万元（不含税）[6] 募投项目情况 - 募投项目总投资82,853.91万元，拟投入募集资金46,000.00万元[5] - 截至2025年6月26日，自筹资金预先投入29,866.89万元[6] 资金置换情况 - 预计置换募集资金30,185.63万元，获董事会同意[9][10] - 会计师事务所和保荐机构认可相关情况[11][12]

资金募集 - 发行可转换公司债券460万张，募资46,000万元，净额45,145.04万元[1] - 募投项目拟投入46,000万元[5] 资金使用 - 拟用不超7,000万元闲置募资买理财产品，额度内循环使用[7] - 投资期限自董事会通过日起12个月内[11] 风险管控 - 现金管理产品有系统性风险，财务中心跟踪，审计部门检查[15][16][17] 决策审批 - 2025年8月6日董事会通过现金管理议案，保荐机构无异议[14][19]

公司理财计划 - 江苏华辰拟使用部分闲置募集资金购买理财产品 总额度不超过7000万元人民币 额度内可循环滚动使用 [1] - 期限内任一时点的交易金额 含收益再投资金额 不应超过7000万元额度 [1]

公司专利技术 - 江苏华辰变压器股份有限公司申请了一项名为"一种散热风道结构及其适配的储能集装箱"的专利，公开号为CN120413872A，申请日期为2025年04月 [1] - 该专利属于储能设备技术领域，涉及散热风道结构，包括风管主体、进风口、多个出风口和多个挡风板，旨在均衡风量，防止风量衰减，确保整体降温效果，避免局部高温现象 [1] - 专利技术通过在风管主体内部设置多个长度递增的挡风板，并调节出风口的开口长度，以优化散热性能 [1] 公司背景 - 江苏华辰变压器股份有限公司成立于2007年，位于徐州市，主要从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 公司注册资本为16443.5万人民币，对外投资了3家企业，参与招投标项目1746次 [2] - 公司拥有商标信息10条，专利信息179条，以及行政许可21个 [2]

市场表现 - 上证综指收于3519 65点 涨幅0 27% A股总成交额达14809 22亿元 [1] - 46只A股价格突破年线 其中思源电气以7 62%乖离率居首 华明装备 同益股份分别以2 75% 2 63%位列二三名 [1] 个股突破年线详情 高乖离率个股 - 思源电气(002028) 最新价76 99元 较年线71 54元上涨7 62% 换手率4 23% [1] - 华明装备(002270) 最新价16 85元 较年线16 40元上涨2 75% 换手率1 06% [1] - 同益股份(300538) 最新价16 02元 较年线15 61元上涨2 63% 换手率6 11% [1] 中等乖离率个股 - 裕同科技(002831) 最新价24 08元 较年线23 56元上涨2 21% [1] - 震有科技(688418) 最新价26 25元 较年线25 74元上涨1 97% [1] - 伯特利(603596) 最新价49 79元 较年线48 96元上涨1 69% [1] 低乖离率个股 - 大秦铁路 *ST海源 华电国际等个股刚站上年线 乖离率不足1% [1] - 通富微电(002156) 最新价25 76元 较年线25 58元上涨0 69% [2] - 隧道股份(600820) 最新价6 38元 较年线6 34元上涨0 62% [2] 其他突破年线个股 - 华秦科技(688281) 涨幅4 93% 最新价61 24元 较年线60 52元上涨1 19% [1] - ST尔雅(600107) 涨幅5 10% 最新价4 33元 较年线4 28元上涨1 12% [1] - *ST亿通(300211) 涨幅11 82% 最新价7 66元 较年线7 59元上涨0 95% [1]

市场表现 - 上证综指收于3525.40点，涨幅0.43%，A股总成交额达9874.34亿元 [1] - 41只A股价格突破年线，其中思源电气、同益股份、瑞松科技乖离率较高，分别为7.62%、2.51%、2.05% [1] - 钱江摩托、钜泉科技、华电国际等个股乖离率较小，刚站上年线 [1] 个股突破年线情况 - 思源电气今日涨幅10.00%，换手率3.48%，最新价76.99元，乖离率7.62% [1] - 同益股份今日涨幅2.50%，换手率4.21%，最新价16.00元，乖离率2.51% [1] - 瑞松科技今日涨幅3.24%，换手率2.63%，最新价35.10元，乖离率2.05% [1] - 天华新能今日涨幅7.68%，换手率7.13%，最新价20.60元，乖离率1.96% [1] - 中纺标今日涨幅5.24%，换手率7.87%，最新价48.01元，乖离率1.39% [1] 其他个股表现 - 华明装备今日涨幅1.72%，换手率0.41%，最新价16.60元，乖离率1.24% [1] - ST尔雅今日涨幅5.10%，换手率3.32%，最新价4.33元，乖离率1.12% [1] - 西藏矿业今日涨幅1.33%，换手率3.74%，最新价20.55元，乖离率0.95% [1] - 裕同科技今日涨幅2.02%，换手率0.56%，最新价23.77元，乖离率0.89% [1] - 淳中科技今日涨幅5.68%，换手率6.07%，最新价39.09元，乖离率0.81% [1] 低乖离率个股 - 大秦铁路今日涨幅0.77%，换手率0.26%，最新价6.52元，乖离率0.64% [2] - 通富微电今日涨幅1.02%，换手率1.59%，最新价25.74元，乖离率0.61% [2] - 华秦科技今日涨幅4.32%，换手率1.40%，最新价60.88元，乖离率0.60% [2] - 宝丰能源今日涨幅1.41%，换手率0.26%，最新价15.82元，乖离率0.59% [2] - 方盛制药今日涨幅0.87%，换手率1.77%，最新价10.38元，乖离率0.57% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周权益市场放量上涨，债市有所调整，转债个券多数收涨，中证转债指数全周+0.76% [1][9] - 后续一段时间转债供给或明显收缩，供需矛盾加剧格局有望为转债平价估值提供支撑，配置上建议关注平衡型或偏股型转债，对回撤高要求可考虑降仓 [2][17] - 市场或开始定价二季度业绩，建议关注消费、科技等领域，以及产能加速出清带来的结构性机会，对美出口占比高的个券需谨慎 [3][18] 根据相关目录分别进行总结 市场走势 - 股市：上周权益市场放量上涨，房地产、钢铁等板块表现较好，银行板块情绪回落，申万一级行业多数收涨，房地产、钢铁涨幅居前，煤炭、银行表现靠后 [1][8][9] - 债市：上周债市有所调整，特朗普对等关税生效日和谈判截止日期延后、上证指数突破3500点位、地产相关政策传言等压制债市情绪，周五10年期国债利率收于1.67%，较前周上行2.2bp [1][9] - 转债市场：上周转债个券多数收涨，中证转债指数全周+0.76%，价格中位数+0.95%，算术平均平价全周+2.07%，全市场转股溢价率与上周相比-1.29%，非银金融、煤炭等行业表现居前，社会服务、银行等表现靠后，总成交额3405.76亿元，日均成交额681.15亿元，较前周有所提升 [1][9][12] 观点及策略 - 短期转债供给或明显收缩，跟涨势能减弱，估值进一步压缩，后续新发规模有限，存量个券退市加快 [2][17] - 建议关注正股高波强势能迅速消耗溢价率的平衡型转债，或高价低溢价且短期内不赎回的偏股型品种，对回撤高要求可考虑降仓 [2][17] - 关注二季度业绩相关机会，包括消费、科技等领域，以及产能加速出清带来的结构性机会，对美出口占比高的个券需谨慎 [3][18] 估值一览 - 偏股型转债中不同平价区间的平均转股溢价率处于不同分位值，偏债型转债中平价在70元以下的转债平均YTM为-1.04%，位于2010年以来/2021年以来的4%/0%分位值 [19] - 全部转债的平均隐含波动率为33.92%，位于2010年以来/2021年以来的64%/45%分位值，转债隐含波动率与正股长期实际波动率差额为-13.38%，位于2010年以来/2021年以来的27%/32%分位值 [19] 一级市场跟踪 - 上周广核转债公告发行，路维、华辰转债上市，未来一周锡振、甬矽转债上市 [27][30] - 截至7月11日，待发可转债共计75只，合计规模1163.2亿，其中已被同意注册的2只，规模合计21.1亿；已获上市委通过的3只，规模合计26.2亿 [32] - 上周交易所受理卡倍亿、瑞可达2家，股东大会通过瑞泰科技、上声电子2家，无新增交易所同意注册、上市委通过、董事会预案的企业 [31]

行业背景与市场潜力 - 电磁感应原理支撑现代电力系统运转，变压器作为核心设备已广泛应用[2] - 在碳达峰、碳中和目标驱动下，传统电力行业正经历绿色转型，释放巨大市场空间[3] - 2023年全国并网风电和光伏发电装机规模达10.5亿千瓦，同比增长38.16%，占总装机容量比重达36%（较2022年提升6.4个百分点）[4] - 风电/光伏发电需更多变压器且应用场景持续扩展，绿电输送需多次升压进一步增加变压器需求[4] 公司战略与技术创新 - 公司坚持"科技创新+产业发展"路径，研发费用逐年上升，截至2024年末拥有158项专利（含16项发明专利）[6] - 推进智能化生产，构建"三高三化"（高精度/高速度/高可靠性+智能化/可视化/信息化）智能制造体系[6] - 通过发行可转债募资4.6亿元建设新能源电力装备智能制造基地和数字化工厂，目标打造行业标杆[6] - 加速布局制氢用整流变压器、海风/陆风机舱变压器等特种产品，计划向高压/超高压领域突破[7] 财务表现与市场拓展 - 新能源产品收入占比快速提升：2022年18.48% → 2023年38.30% → 2024年45.62%[4] - 建立"诚信经营"品牌形象，保持行业领先的短付款周期和高质量交付标准[8] - 瞄准海外蓝海市场，全球电力需求增速达4%（2024-2025年），重点开拓中国/美国/欧洲/中东等地[8] - 制定海外市场中长期计划，包括深化市场调研、优化国际事业部架构、参加国际展会等[8][9] 竞争格局与行业趋势 - 新能源转型推动变压器需求持续增长，但技术储备丰富导致行业竞争加剧[4] - 公司认为激烈竞争促进技术创新，持续技术投入是盈利关键[5] - 全球电网设备进入更新周期，运行40-50年的老旧设备面临清洁能源替代需求[8]

关于江苏华辰变压器股份有限公司2025年第二次临时股东会的法律意见 股东会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年6月18日公告召开临时股东会通知，公告日期距会议召开日（2025年7月10日）超过15日，符合中国法律法规及《公司章程》要求 [3][4] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于2025年7月10日召开，网络投票通过上交所交易系统在当日交易时段（9:15-11:30及13:00-15:00）进行 [3][4] - 会议通知及议案提前在上交所网站（www.sse.com.cn）及符合证监会规定的媒体披露 [3] 参会人员资格与表决情况 - 现场表决股东及代理人共7名，代表有表决权股份1.2亿股，占公司总表决权股份72.9772% [4] - 结合网络投票后，总参与股东432名，代表股份1.21054277亿股，占总表决权股份73.64% [4] - 会议召集人为公司董事会，现场出席人员包括董事、监事及高管，其资格均合法有效 [4][5] 议案表决结果 - **特别决议议案**：取消监事会及修订《公司章程》（议案1）、修订内部管理制度部分条款（议案2.01-2.02）获表决权股份三分之二以上通过 [5][6] - **普通决议议案**：内部管理制度其他修订条款（议案2.03-2.09）获出席股东过半数表决权通过 [5] - 表决程序经股东代表、监事及律师监督，统计结果由上交所信息网络有限公司提供 [5] 法律结论 - 股东会召集程序、参会人员资格、表决程序及结果均符合中国法律法规及《公司章程》规定 [6]